حقق خام برنت أكبر مكاسب على الإطلاق بعد ان أدى هجوم بطائرات مسيرة على منشآة نفط سعودية إلى توقف حوالي 5% من الإمدادات العالمية.

وقفزت العقود الاجلة لخام القياس الدولي 11.73 دولار للبرميل إلى 71.95 دولار للبرميل مع فتح السوق يوم الاثنين في أسيا، وهذا أكبر صعود من حيث القيمة الدولارية منذ بدء تداول العقود الاجلة في 1988. وفقدت شركة الطاقة المملوكة للدولة "أرامكو" نحو 5.7 مليون برميل يوميا من الإنتاج يوم السبت بعد ان إستهدفت عشر طائرات مسيرة أكبر منشآ لمعالجة الخام في العالم الواقعة في بقيق بجانب ثاني أكبر حقل نفط في المملكة في خريص.

وبالنسبة لأسواق النفط، كان هذا أسوأ تعطل مفاجيء على الإطلاق، متخطيا فقدان معروض النفط الكويتي والعراقي في أغسطس 1990، عندما قام صدام حسين بغزو جارته. ويتجاوز أيضا فقدان إنتاج النفط الإيراني في 1979 خلال الثورة الإسلامية، بحسب بيانات من وزارة الطاقة الأمريكية.

وقال إيد مورس المحلل في سيتي جروب في رسالة بحثية "لا يهم ما إذا كانت السعودية ستستغرق خمسة أيام أو وقت أطول لعودة إنتاج النفط، هناك استنتاج واحد منطقي من الهجمات بطائرات بدون طيار في عطلة نهاية الاسبوع على البنية التحتية للمملكة—هو أن البنية التحتية سهل جدا إستهدافها، وان السوق أخطأت باستمرار في تقييم سعر النفط".  

ومن الممكن ان تستأنف السعودية حجما كبيرا من إنتاج النفط المتوقف خلال أيام، لكن تحتاج أسابيع لإستعادة كامل طاقتها الإنتاجية، وفق مصادر مطلعة على الأمر. وربما تستخدم المملكة—أو عملائها—مخزونات لديها لإستمرار تدفق إمدادات النفط في المدى القصير. وقد تفكر أرامكو في إعلان عجزها عن الوفاء بتعاقدات خاصة بشحنات دولية—ما يعرف بالقوة القاهرة—إذا كان إستئناف الطاقة الكاملة في بقيق سيأخذ أسابيع.

وقالت إدارة ترامب إنها مستعدة للإستعانة بإحتياطيات النفط الطارئة للدولة والمساعدة في استقرار الأسواق إن لزم الأمر.

وقفز خام برنت 19.5% في أكبر مكسب بالنسبة المئوية منذ 1991. وتداول على ارتفاع 12.7% عند 67.85 دولار للبرميل في الساعة 6:33 صباحا بتوقيت سنغافورة (12:33 صباحا بتوقيت القاهرة). كما قفز خام غرب تكساس الوسيط 15.5% إلى 63.34 دولار وهو أعلى مستوى منذ 2008.

وكان خام برنت إنخفض 2.1% إلى 60.22 دولار للبرميل الاسبوع الماضي ونزل الخام الأمريكي إلى 54.85 دولار وسط مخاوف من ان تباطؤ النمو العالمي ينذر بتخمة جديدة في المعروض.

تسارع السعودية لإستعادة إنتاجها من النفط بعد هجوم كبير بطائرات مسيرة على منشآة رئيسية تابعة لشركة أرامكو الذي خفض إنتاج المملكة بمقدار النصف، أو حوالي 5% من المعروض العالمي، في إعتداء ألقت الولايات المتحدة باللوم فيه على إيران.

وفقدت شركة الطاقة المملوكة للدولة أرامكو  حوالي 5.7 مليون برميل يوميا من إنتاجها بعد ان إستهدفت طائرات بدون طيار  يوم السبت أكبر منشآة لمعالجة الخام في العالم الواقعة في محافظة بقيق وثاني أكبر حقل نفطي في المملكة في خريص، بحسب ما أعلنته الشركة.

وقالت مصادر على دراية بالأمر إن أرامكو ستحتاج أسابيع لعودة كامل طاقتها الإنتاجية إلى مستوى طبيعي. ولكن أشارت ان الشركة قادرة على إستعادة كمية كبيرة من إنتاج النفط خلال أيام. وقد تفكر أرامكو في إعلان القوة القاهرة حول بعض الشحنات الدولية إذا إستغرق إستئناف الإنتاج بطاقته الكاملة في بقيق أسابيع.  

وسيُحدث الهجوم على الأرجح هزة في أسواق النفط ويخيم بظلاله على تحضيرات أرامكو لما قد يكون أكبر طرح لحصة أسهم في العالم. ومن المتوقع أيضا ان يُصعد حدة المواجهة التي تخوضها السعودية والولايات المتحدة ضد إيران، التي تدعم وكلاء لها من اليمن إلى العراق ولبنان.

وقال ميلي كياري، المدير التنفيذي لمؤسسة النفط الوطنية النيجيرية، لتلفزيون بلومبرج وم الأحد إن تعطل الإمدادات "كبير جدا". "وإذا إمتد قد يشكل تحديا كبيرا لأسواق النفط".

وكان الهجوم هو الأكبر على البنية التحتية النفطية للسعودية منذ ان أطلق الرئيس العراقي صدام حسين صواريخ سكود على المملكة خلال حرب الخليج الأولى. ويسلط الضرر الضوء على سهولة إستهداف صناعة النفط السعودية التي تزود 10% من النفط الخام في العالم. وهوى مؤشر الأسهم الرئيسي للملكة 3.1% يوم الأحد في الرياض.

وأعلن المتمردون الحوثيون الذين تدعمهم إيران المسؤولية عن الهجمات، لكن ألقى وزير الخارجية مايكل بومبيو باللوم على إبران مباشرة بدون تقديم أدلة على هذا الإستنتاج. ووصف وزير الخارجية الإيراني تعليقات بومبيو "بإتهامات عمياء وغير مجدية".

وستتمكن أرامكو السعودية، التي ضخت حوالي 9.8 مليون برميل يوميا في أغسطس، من مواصلة تزويد العملاء لعدة أسابيع بالسحب من شبكة تخزين عالمية.

فيحتفظ السعوديون بملايين البراميل في صهاريج في المملكة نفسها، بالإضافة لمواقع إستراتجية حول العالم: روتردام في هولندا وأوكيناوا في اليابان وسيدي كرير على ساحل بحر المتوسط في مصر.

وبالنسبة لسوق النفط العالمية، يعد إنقطاع 5.7 مليون برميل يوميا أسوأ تعطل مفاجيء للإمدادات على الإطلاق إذ يفوق فقدان المعروض الكويتي والعراقي في أغسطس 1990، وفقدان إنتاج النفط الإيراني خلال الثورة الإسلامية، بحسب بيانات من وزارة الطاقة الأمريكية.

وقالت وزارة الطاقة الأمريكية إنها مستعدة للإستعانة باحتياطي النفط الاستراتيجي لديها إن لزم الأمر لتعويض أي نقص في السوق.

يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي لتخفيض أسعار الفائدة مجددا هذا الأسبوع وربما لا يكون بذلك قد إنتهى من تقديم تحفيز نقدي.

وبعد تخفيض سعر فائدته الرئيسي في يوليو إلى نطاق 2.0%-2.25%، سيخفض رئيس البنك جيروم باويل وزملائه 25 نقطة أساس إضافية يوم الاربعاء لدعم الاقتصاد المتباطيء، وفق مسح أجرته بلومبرج لخبراء اقتصاديين.

ومن بين الأسئلة الرئيسية التي ستطرح على باويل هو ما إذا كان يستعد لما هو أكثر من تعديل "في منتصف دورة" الذي زعم في السابق إنه ما يحدث. ويعتقد الخبراء الاقتصاديون في الوقت الحالي إنه سيتحرك مجددا هذا العام قبل ان يترك النطاق المستهدف لسعر الفائدة عند 1.5%-1.75% لفترة ممتدة.

ومن الجدير أيضا متابعته هو عدد مسؤولي البنك الذين سيعارضون القرار بعد ان صوت المسؤولان إيريك روزنغرين وإيستر جورج في يوليو لصالح إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير والذي كان أول إنشقاق لعضوين منذ تولي باويل رئاسة الفيدرالي في فبراير 2018.  

وفي نفس الأثناء، سيعقب الفيدرالي بنك اليابان يوم الخميس والذي يتعرض لضغوط من المستثمرين للإحتذاء بنظيريه الأمريكي والأوروبي في تيسير السياسة النقدية من جديد. وتجتمع أيضا هذا الاسبوع البنوك المركزية للبرازيل وجنوب أفريقيا والنرويج وسويسرا وبريطانيا.

وسيكون التركيز الكبير الأخر للمستثمرين  هو الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين بعد سبق صحفي الاسبوع الماضي من وكالة بلومبرج بأن مسؤولي إدارة ترامب ناقشوا عرض إتفاق تجاري محدود على الصين يؤجل أو حتى يلغي بعض الرسوم الأمريكية.

ويبدأ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي اجتماعهم يوم الثلاثاء قبل إصدار قرارهم يوم الاربعاء ويخاطب باويل الصحفيين بعدها. وخلال إجتماعهم، سيطلعون على بيانات الإنتاج الصناعي لشهر أغسطس مع توقعات المحللين بزيادة 0.2%.

وبينما من المقرر ان تُستأنف المحادثات مع الصين في أكتوبر، فإنه ستكون هناك مراقبة لتويتر ووسائل الإعلام الصينية المحلية بحثا عن دلائل على تحسن في العلاقات بين الجانبين. وتصدر أيضا أرقام عدد المنازل المبدوء إنشائها يوم الاربعاء وطلبات إعانة البطالة يوم الخميس. وسيشهد الخميس أيضا صدور بيانات ميزان المعاملات الجارية للربع الثاني والتي ستحظى بالمتابعة للوقوف منها على تداعيات للحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين. وفي كندا، ستدخل حملة الدعاية الانتخابية أسبوعها الثاني.

ومن أسيا، يجتمع بنك اليابان يوم الخميس إلا أن الضغط من الأسواق لإضافة تحفيز قد إنحسر حيث بدأ يتخذ المستثمرون نظرة أقل تشاؤما للتوقعات الاقتصادية والحرب التجارية. وهذا يترك أغلب الخبراء الاقتصاديين يتوقعون إبقاء بنك اليابان سياسته دون تغيير حيث يحافظ على ما تبقى لديه من أدوات. ومع ذلك، قد يدفع قرار مفاجيء من الفيدرالي أو مخاوف حول الأثر الاقتصادي لضريبة مبيعات وشيكة البنك المركزي للتحرك.

وفي نفس الأثناء، يتضمن يوم الاثنين سلسلة بيانات من الصين ستشير إلى أداء اقتصادها المتباطيء على وقع الحرب التجارية. وترى بلومبرج إيكونوميكس ان الإنتاج الصناعي للصين سيبقى تحت ضغط بعد هبوطه إلى أدنى مستوى منذ 17 عاما عند 4.8% في يوليو، كما لا توجد علامات كافية على تسارع مبيعات التجزئة في أغسطس أيضا. ومن المتوقع أيضا ان يبقى استثمار الأصول الثابتة ضعيفا.

ومن أوروبا ،ربما يشهد هذا الأسبوع توابع لحزمة التحفيز التي أعلنها البنك المركزي الأوروبي الخميس الماضي، ومن المقرر ان يتحدث عدد كبير من صانعي السياسة في منطقة اليورو بعد ان عارض البعض برنامج الرئيس ماريو دراغي من شراء السندات. وستواجه الحكومات أيضا تساؤلات حول ما إذا كانت تخطط لتلبية طلب دراغي للمساعدة.

وسيقرر أيضا البنك المركزي السويسري يوم الخميس ما إذا كان يحذو حذو المركزي الأوروبي بتخفيض لسعر فائدته، الأدنى بالفعل في العالم. وفي نفس الأثناء، ربما يخالف البنك المركزي للنرويج الاتجاه السائد عالميا بزيادة سعر فائدته الرئيسي خلال نفس اليوم. ويعطي القرار الأخير لبنك انجلترا قبل الموعد المقرر حاليا للبريكست فرصة لتحكم محافظ البنك مارك كارني وزملائه في التوقعات إذا رغبوا في ذلك. وعلى صعيد البيانات، سيعطي مؤشر زد.اي.دبليو لثقة المستثمرين في ألمانيا يوم الثلاثاء إشارات جديدة حول ما إذا كانت ألمانيا تفادت أم لا الدخول في ركود فني.

تعطل إنتاج السعودية من النفط بعد ان إستهدفت عشر طائرات مسيرة قلب صناعة النفط في المملكة مما أشعل حرائق في أكبر منشآة لمعالجة الخام في العالم الواقعة في بقيق في المنطقة الشرقية.

وقالت شركة النفط المملوكة للدولة "أرامكو" إن الحرائق تم السيطرة عليها لكن قال شخص مطلع على الأمر إن الهجوم أضر الإنتاج بدون تقديم تفاصيل. وأعلن المتمردون الحوثيون في اليمن، الذين سبق وشنوا عدة هجمات بالطائرات المسيرة على أهداف سعودية، مسؤوليتهم عن الهجوم.

وقالت مصادر لصحيفة وول ستريت جورنال إن نصف إنتاج السعودية من النفط قد توقف بما يعادل حوالي خمسة ملايين برميل من النفط الخام. وتنتج المملكة 9.8 مليون برميل يوميا.

وكان هذا الهجوم هو الأكبر على البنية التحتية النفطية للسعودية منذ أكثر من عشر سنوات ويسلط الضوء على سهولة إستهداف شبكة الحقول وخطوط الأنابيب والموانيء التي تزود 10% من النفط الخام في العالم. وقد يُحدث توقف الإنتاج في محافظة بقيق، التي فيها الخام المستخرج من أكبر الحقول النفطية في الدولة يتم شحنه إلى مرافيء تصدير، هزة في أسواق الطاقة الدولية.

وقال روجر ديوان، المراقب المخضرم لمنظمة أوبك في شركة الاستشارات اي.اتش.اس ماركت، "بقيق هي قلب النظام وتعرضت للتو لنوبة قلبية". "نحن فقط لا نعرف مدى حدتها".

وقالت وكالة الأنباء الرسمية السعودية نقلا عن متحدث باسم وزارة الداخلية إن المنشآت في بقيق وحقل خريص النفطي المجاور تعرضت للهجوم في الساعة 4:00 صباحا بالتوقيت المحلي. ولم تقدم مزيدا من التفاصيل ولم تصدر بيانات لاحقة بأخر المستجدات.

وقال مصدر إن بعض المديرين التنفيذيين لأرامكو يعقدون اجتماعا طارئا لتقييم الوضع.

وأظهرت صورة إلتقطتها الأقمار الصناعية من وكالة ناسا والتي نشرت في وقت مبكر يوم السبت سحابة دخان عملاقة تمتد لأكثر من 50 ميل فوق بقيق. وتظهر أربعة أعمدة دخان أخرى إلى الجنوب الغربي قريبة من حقل الغوار، الحقل الأكبر في العالم. وبينما لم تتعرض هذه الحقول للهجوم، إلا ان خامها يتم شحنه إلى بقيق وقد يشير الدخان إلى أعمال إحراق. فعندما تتوقف منشآة بشكل مفاجيء، فإن النفط الزائد أو الغاز الطبيعي الزائد يتم حرقه بشكل آمن.

ونقلت وكالة سبأ للأنباء التي يديرها المتمردون عن المتحدث باسم الحوثيين يحيى ساري إن الهجمات جرى تنفيذها بعشر طائرات مسيرة وجاءت بعد تعاون إستخباراتي من أشخاص داخل السعودية. وقال "عملياتنا القادمة ستتوسع وستكون مؤلمة أكثر طالما يواصل النظام السعودي عدوانه وحصاره".

وتأتي الهجمات بينما تعجل أرامكو، المعروفة رسميا باسم شركة النفط العربية السعودية  من التحضيرات للقيام بطرح عام أولي. وإختارت شركة الطاقة العملاقة البنوك من أجل طرح الأسهم وربما يتم إدراجها في موعد أقربه نوفمبر، بحسب مصادر على دراية بالأمر.

1/ الفيدرالي يجتمع وترامب يغرد

يستعد المستثمرون حول العالم لثاني تخفيض على التوالي لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في اجتماع لجنته للسياسة النقدية يومي 17 و18 سبتمبر.

وقال مؤخرا رئيس الفيدرالي جيروم باويل إن البنك المركزي يبقى ملتزما بمواصلة دعم دورة نمو الاقتصاد الأمريكي ملمحا أنه وزملائه سيخفضون على الأرجح أسعار الفائدة خلال 2020. ولكن على الرغم من ذلك، يجعل الرئيس دونالد ترامب الأمور أصعب على باويل.

فقد جدد ترامب هجومه على الفيدرالي بعد تخفيض البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة يوم الخميس الذي قاد اليورو للإنخفاض في باديء الأمر، مغردا ان المركزي الأوروبي "ينجح" في تخفيض قيمة اليورو مرة أخرى مقابل الدولار القوي جدا، مما يضر الصادرات الأمريكية" بينما الفيدرالي "يجلس ساكنا".

وأقر باويل بوجود "أراء متنوعة" بين صانعي السياسة وتعكس صياغته المتأنية إنقساما داخل البنك المركزي الأمريكي حول الطريقة المثلي للتجاوب مع اقتصاد فيه سوق العمل وإنفاق المستهلك يصمدان بينما أمور من بينها التوترات التجارية بين بكين وواشنطن واحتمال خروج بريطانيا بشكل فوضوي من الاتحاد الأوروبي وتباطؤ عالمي واسع النطاق تشكل مخاطر.

وخفض الفيدرالي أسعار الفائدة لأول مرة منذ أكثر من عشر سنوات في يوليو. ويشير تسعير السوق إلى ان المستثمرين يتوقعون تخفيضا جديدا بمقدار ربع نقطة مئوية الاسبوع القادم.

2/ الخميس الكبير

بعد حزمة تحفيز كبيرة من البنك المركزي الأوروبي، ينتظر المستثمرون ليروا ما هي الرسالة من بنوك مركزية أخرى. سيخفض الفيدرالي بالطبع أسعار الفائدة ربع نقطة مئوية يوم الاربعاء. لكن يشهد الخميس اجتماعات سياسة نقدية في اليابان وبريطانيا والنرويج وسويسرا.

وتقول مصادر إن بنك اليابان سيناقش مزيدا من التيسير النقدي وربما حتى يقرر التحرك لتفادي ضرر اقتصادي أكبر، بحسب ما يتنبأ به ثلث المحللين الذين استطلعت رويترز أرائهم. وقد تظهر بيانات قادمة  استمرار هبوط صادرات اليابان وتسجيل التضخم هناك أدنى مستوى في عامين. ولكن المشكلة التي تواجه بنك اليابان هي نفس المشكلة في أماكن أخرى: ألا وهي كيف يضخ تحفيزا بدون الإضرار بالبنوك على نحو أكبر، وكيف يجعل التحفيز فعالا.

وتلتزم سويسرا، بسعر فائدة سالب 0.75%، الصمت حتى الأن بشأن احتمال الإحتذاء بتحفيز المركزي الأوروبي لكنها قلقة بشأن صعود الفرنك إلى أعلى مستوياته في عامين مقابل اليورو. وعلى الجانب الأخر، لم تعد محتملة الزيادة المتواصلة في "الودائع عند الطلب" لدى المركزي السويسري إذ بلغت حوالي 600 مليار فرنك حيث يتدخل البنك المركزي للحد من مكاسب العملة.

ويخيم البريكست بظلاله على إستراتجية بنك انجلترا لكن النرويج، واحدة من البنوك المركزية القليلة جدا التي لازالت تمضي في زيادة أسعار الفائدة، قد ترفع الفائدة مجددا يوم 19 سبتمبر. ولكن مع تسارع التيسير النقدي في كل مكان، فمن المرجح جدا ان يكتب هذا نهاية لدورة النرويج من التشديد النقدي.  

ويوجد اهتمام أيضا بالأسواق الناشئة، حيث من المتوقع ان تخفض البرازيل 50 نقاط أساس يوم الاربعاء. ويجتمع أيضا البنك المركزي لجنوب أفريقيا يوم الخميس، لكن ليس من المتوقع ان يتحرك. لكن في هذه الأيام، كل شيء وارد.

3/ الحرب التجارية وبوادر تصالحية

سارعت الأسواق المالية في إنتهاز بوادر تصالحية مؤخرا بين بكين وواشنطن وإعتبرتها علامة تدعو للتفاؤل بإتفاق وشيك في الحرب التجارية الممتدة. ولكن ربما يكون هذا نتيجة لإنهاك من التغريدات والتصريحات أكثر منه تفاؤل حقيقي.

ويظهر استطلاع أجرته رويترز شمل 60 خبيرا اقتصاديا إن 80% منهم يتوقعون ان تتدهور العلاقات بين بكين وإدارة ترامب أو في أحسن الأحوال تبقى على حالها حتى نهاية 2020.

وشهد هذا الاسبوع إعفاء بكين بعض المنتجات الزراعية الأمريكية من رسوم إضافية وتأجيل ترامب زيادة رسوم على بضائع صينية معينة لمدة أسبوعين. ويجتمع مسؤولون أمريكيون وصينيون على مستوى متوسط في الأسبوع المقبل تمهيدا لمحادثات بين المفاوضين التجاريين الكبار في أوائل أكتوبر.

وفي نفس الأثناء، أصدر صندوق النقد الدولي تحذيرات صارمة من انخفاض في نمو الاقتصاد العالمي العام القادم. وترى الدول المجاورة للصين تراجعا في معدلات النمو مع إنهيار صادراتها إلى البر الرئيسي الصيني.  

وعلى الجانب المشرق، كانت فيتنام مستفيدا من سعي الشركات للإنتقال أو تغيير مساراتها التجارية. كما أعلنت تايلاند حزمة حوافز ضريبية ومناطق استثمارية وتشريعات جديدة قد تجذب شركات من الصين واليابان وتايوان وكوريا الجنوبية. ولكن إذا كانت التوترات تقلص كعكة التجارة العالمية، فإن أي إحتفال في جنوب شرق أسيا ربما يكون قصير الآجل.

وستعلن الصين أيضا بيانات الإنتاج الصناعي ومبيعات التجزئة لشهر أغسطس يوم الاثنين.

4/ معارك البريكست

من المتوقع ان تزداد دراما البريكست التي لا تنتهي في بريطانيا سخونة –هذه المرة في المحكمة العليا للبلاد.

سيطعن رئيس الوزراء بوريس جونسون على حكم من أعلى محكمة طعون في إسكتلندا بأن قراره تعليق عمل البرلمان لخمسة أسابيع غير قانوني ويجب إبطاله. وستطعن جينا ميلر على رفض طلبها بمراجعة قضائية لقرار جونسون تعليق عمل البرلمان. ومن المقرر ان تستمع المحكمة العليا في بريطانيا يوم الثلاثاء للقضيتين.

وتم النظر لتعليق عمل البرلمان حتى 14 أكتوبر كخطوة تكتيكية من جونسون لضمان الإحتفاظ بموقف تفاوضي قوي مع بروكسل.

وأراد جونسون ان يظهر إنه قادر على تنفيذ بريكست بدون اتفاق يوم 31 أكتوبر. وصدقه مستثمرون كثيرون مما قاد الاسترليني لإنخفاض حاد إلى مستويات لم تتسجل منذ 1985 في أوائل سبتمبر.

ولكن يبدو ان الطاولة قد إنقلبت عليه في الوقت الحالي حيث تمكن البرلمان من إقرار قانون يجبر جونسون على تمديد موعد البريكست إذا لم يتم التوصل لإتفاق بحلول 19 أكتوبر. ويقول متعاملون إن هذا حد بشكل أكيد من إحتمالية خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي دون اتفاق يوم 31 أكتوبر، لكن مخاطر البريكست بدون اتفاق بعد هذا الموعد لازالت مرتفعة.

5/ المستفيدون من تيسير الفيدرالي

إذا أجرى الفيدرالي تخفيضا كبيرا لأسعار الفائدة يوم الاربعاء سيكون ربما المكان الذي تتوجه إليه هو الأجزاء التي تنطوي على مخاطر أكبر في العالم تلك التي لازال لديها أسعار فائدة بوسعك ان تراها بالعين المجردة.

فيعني انخفاض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وأسعار الفائدة السالبة في قلب أوروبا واليابان  ان السندات مرتفعة العائد من دول مثل تركيا أو أوكرانيا أو الإيكوادور أو مصر أو البرازيل أو أجزاء من دول أفريقيا جنوب الصحراء الكبرى تبدو أكثر جاذبية.

يتجه الاسترليني نحو تسجيل أكبر مكسب أسبوعي منذ مايو مقابل الدولار بعد ان جددت أنباء عن تخفيف سياسيين بريطانيين لموقفهم تجاه البريكست التفاؤل بشأن إتفاق محتمل. وتراجعت السندات البريطانية مع إنحسار الطلب على الدين الحكومي كملاذ آمن.

كما يتجه الاسترليني نحو تحقيق مكاسب للأسبوع الخامس على التوالي مقابل اليورو، في أطول فترة صعود منذ 2016، بعد ان ذكرت صحيفة التايمز إن الحزب الديمقراطي الوحدوي، الحليف لحزب المحافظين الحاكم، سيقبل بإتفاق جديد يحل بديلا عن ألية الباكستوب المثيرة للخلاف الخاصة بالحدود الأيرلندية. وواصل الاسترليني، الذي إستفاد أيضا من ضعف واسع النطاق في الدولار، صعوده حتى بعد ان شكك بعض أعضاء الحزب الأيرلندي الشمالي في التقرير.

وقال فالنتين مارينوف، رئيس بحوث عملات مجموعة العشرة في كريدي أجريكول، إن الخبر" تم نفيه بعدها بقليل لكن يبدو إنه قد فاجأ الأسواق". "أعتقد ان الأسواق تشتم انه قد يكون هناك إتفاق في النهاية".

وقفز الاسترليني 1.1% يوم الجمعة إلى 1.2476 دولار، وهو أقوى مستوياته منذ 25 يوليو ويرتفع 1.4% خلال الأسبوع. وصعد 0.7% خلال الجلسة إلى 89.11 بنسا مقابل اليورو. وزاد العائد على السندات البريطانية لآجل عشر سنوات بمقدار سبع نقاط أساس إلى 0.74%، وهو أعلى مستوى منذ يوليو.   

تراجعت أسعار الذهب يوم الجمعة في طريقها نحو ثالث إنخفاض أسبوعي على التوالي مع إنتعاش الأسهم وصعود عوائد السندات لأعلى مستوياتها منذ أسابيع عديدة بعد بيانات قوية لمبيعات التجزئة الأمريكية ووسط آمال بإنحسار التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

وإنخفض الذهب في المعاملات الفورية 0.2% إلى 1495.41 دولار للاوقية في الساعة 1500 بتوقيت جرينتش ويفقد حوالي 0.7% حتى الأن هذا الأسبوع.

ونزلت العقود الاجلة الأمريكية للذهب 0.3% إلى 1503.10 دولار للاوقية.

وارتفعت عوائد السندات الأمريكية عبر كافة آجالها بعد ان أظهرت بيانات ان مبيعات التجزئة ارتفعت في أغسطس مما يشير إلى تضاؤل فرص حدوث ركود في أكبر اقتصاد في العالم.

وإنتعشت أسواق الأسهم وسط مزيد من الدلائل على تقدم في المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين وإجراءات تحفيز إضافية من البنك المركزي الأوروبي.

وقدمت واشنطن وبكين بوادر تصالحية لتهدئة الخلاف بينهما مما عزز بشكل أكبر شهية المخاطرة في الأسواق.

ويترقب المستثمرون الان اجتماع البنك المركزي الأمريكي الاسبوع القادم، الذي فيه من المتوقع ان يخفض سعر الفائدة الرئيسي 25 نقطة أساس على الأقل للمرة الثانية على التوالي.

وقال محللون إن السياسة النقدية التيسيرية التي تتبناها البنوك المركزية الرئيسية إلى جانب المخاوف من تخمة في الديون الحكومية سالبة العائد عالميا سيواصلان دعم المعدن النفيس على المدى الأطول.

خرج الخلاف بين مسؤولي البنك المركزي الأوروبي حول التيسير الكمي للعلن وسط إنقسام غير مسبوق هذا الأسبوع حول الحاجة للمزيد من مشتريات السندات.

وفي سلسلة من التعليقات يوم الجمعة، دافع مسؤولان عن التحفيز الذي كشف عنه رئيس البنك ماريو دراغي لإنعاش الاقتصاد المتداعي لمنطقة اليورو. وفي معارضته، قال روبرت هولزمان محافظ البنك المركزي النمساوي إن مزيدا من التيسير الكمي ربما كان قرارا خاطئا ووصفه كلاس كنوت محافظ المركزي الهولندي بغير المتناسب وقال ينز فايدمان رئيس المركزي الألماني إن البنك المركزي الأوروبي تصرف بشكل مبالغ فيه.

وجاء قرار دراغي في اجتماع يوم الخميس رغم معارضة من ألمانيا وفرنسا، أكبر اقتصادين في المنطقة. وربما يثير الخلاف شكوكا حول عزيمة مجلس محافظي البنك المركزي على مواصلة التحفيز بعد ان يرحل دراغي في نوفمبر  ويحل بديلا عنه المديرة السابقة لصندوق النقد الدولي كريستين لاجارد.

ويبرز هذا الكشف عن الخلافات مدى التوترات بين صانعي السياسة مما يزيد الشكوك حول فعالية التحفيز، بجانب القلق بشأن الأثار الجانبية السلبية. ومن بين المتحدثين كان أولي ريهن محافظ المركزي الفنلندي، المؤيد لحزمة يوم الخميس، الذي قال إن الوحدة داخل المركزي الأوروبي مهمة من أجل الحفاظ على المصداقية.

وقال ريهن لتلفزيون بلومبرج في مقابلة "دائما من الأفضل تفادي الإنقسام الزائد، خاصة في العلن". "نجري مناقشات طبيعية داخل مجلس محافظي البنك ومن الهام أن نحتفظ بوحدتنا خلال الظهور في المناسبات العامة".

وفي دول بعض الأعضاء المعارضين بمجلس محافظي البنك، أثارت حزمة تحفيز دراغي إنتقادات. وإنتقد وزير المالية الهولندي القرار بتخفيض أكثر لأسعار الفائدة دون الصفر وإعتبره ضارا لصناعة معاشات التقاعد في الدولة. ووصفت صحيفة "بيلد" الأكثر مبيعا في ألمانيا دراغي "بدراكولا" لإمتصاصه الفائدة من المدخرين. وقال فايدمان للصحيفة يوم الجمعة إنه سيتأكد ألا تتأجل دون داعي زيادات أسعار الفائدة.

ويعد إلتزام المركزي الأوروبي بشراء ديون بقيمة 20 مليار يورو (22 مليار دولار) شهريا لأطول وقت مطلوب نقطة الخلاف الرئيسية بين صانعي السياسة. وقال هولزمان محافظ البنك المركزي النمساوي، الذي إنضم لمجلس محافظي المركزي الأوروبي هذا الشهر، إن حزمة التيسير الأحدث ربما خطأ ويمكن تغييرها بمجرد تولي لاجارد.

وقال في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج يوم الجمعة في هلسنكي "لا أعتقد إنها ستستمر لعقود قادمة". وأردف إن لاجارد "ليست شخصا ضعيفا".

وأيضا متحدثا من هلسنكي، رد ريهن ان المركزي الأوروبي إتخذ قرارا جيدا جدا  حظى بتوافق واسع. وأضاف إنه لم يكن أبدا خطأ، وإنما أفضل مسعى من مجلس محافظي البنك للرد على تباطؤ اقتصادي ناتج عن تصاعد التوتر التجاري، الذي تطور الأن إلى حرب تجارية".

وقدم كنوت محافظ المركزي الهولندي وجهة نظر مختلفة. وفي بيان غير معتاد يوم الجمعة، زعم إنه توجد أسباب وجيهة للتشكيك في ان الحزمة، خاصة برنامج شراء الأصول، سيكون فعالا.

وقال كنوت إن التضخم المنخفض "مقلق، لكن لا يعني ان إستئناف إجراء واسع النطاق مثل برنامج شراء الأصول هو الأداة المناسبة".

وتشير الحرب الكلامية بين مسؤولي البنك المركزي إلى خلافات جوهرية في الكيفية التي يرون بها الوضع الاقتصادي—مع تأثر ربما أحكامهم بالأوضاع المتفاوتة لاقتصاداتهم.

فرغم ان قطاع التصنيع الألماني في ركود، إلا ان الاقتصاد المحلي يبقى قويا والبطالة قرب مستوى قياسي منخفض. وتواجه هولندا إنتعاشة في سوقها العقارية. وتحتاج إيطاليا ان تبقى أسعار الفائدة منخفضة لتتعامل مع دينها العام الهائل.

ارتفعت عوائد السندات الأمريكية يوم الجمعة مسجلة أعلى مستوياتها منذ أسابيع عديدة مع إنحسار التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين بعد مزيد من البوادر التصالحية، بجانب تراجع إحتمالات حدوث ركود أمريكي عقب بيانات أقوى من المتوقع لمبيعات التجزئة.

وسجلت عوائد السندات الأمريكية لآجل 10 سنوات و30 عاما أعلى مستويات في خمسة أسابيع، في حين لامست عوائد السندات لآجل عامين ذروتها في ست أسابيع. وتتجه عوائد السندات لآجل عشر سنوات و30 عاما نحو أكبر صعود أسبوعي لها منذ إنتخاب الرئيس دونالد ترامب في نوفمبر 2016.

كما يتجه عائد السندات الأمريكية لآجل عامين نحو تحقيق أكبر زيادة أسبوعية منذ يونيو 2009.

ويوم الجمعة، ذكرت وكالة الأنباء الصينية الرسمية "شينخوا" إن بكين ستعفي بعض المنتجات الزراعية الأمريكية من الرسوم الإضافية. وقدمت الولايات المتحدة والصين بوادر تصالحية إذ جددت الصين مشتريات السلع الزراعية الأمريكية وأجل ترامب زيادة في الرسوم على سلع صينية محددة.

وعلى صعيد البيانات، زادت مبيعات التجزئة الأمريكية في أغسطس 0.4% بدعم من الإنفاق على السيارات ومواد البناء والرعاية الصحية. وكان متوسط التوقعات يشير إلى زيادة قدرها 0.2% في أغسطس.

وفي أحدث معاملات، ارتفع عائد السندات القياسية لآجل 10 سنوات إلى 1.829% من 1.791% في أواخر تعاملات الخميس، وسجل أعلى مستوى جديد في خمسة أسابيع عند 1.843% بعد صدور بيانات مبيعات التجزئة.

وزاد عائد السندات لآجل 30 عاما إلى 2.301% من 2.264% يوم الخميس، ملامسا أيضا أعلى مستوى في 5 أسابيع عند 2.317%.