خفض بنك جولدمان ساكس توقعاته لسعر الفائدة النهائي لبنك انجلترا بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.5%، بعد أن توقع أن البنك المركزي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه في نوفمبر مقابل توقعات سابقة برفعها.

رفع بنك انجلترا سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى أعلى مستوى له في 15 عام عند 5.25%، وهي الزيادة الرابعة عشرة على التوالي، وحذر من أن تكاليف الاقتراض من المرجح أن تظل مرتفعة لبعض الوقت.

صرح الاقتصاديون بقيادة سفين جاري ستين في مذكرة مؤرخة يوم الجمعة أنهم ما زالوا يتوقعوا أن يقوم بنك إنجلترا برفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع لجنة السياسة النقدية لشهر سبتمبر الأسبوع المقبل.

"بالنظر إلى اجتماع نوفمبر، نرى فرصة أكبر لأن تهدأ ضغوط الأجور والأسعار المتتابعة بما يكفي للسماح للجنة السياسة النقدية بالتوقف، نظرا لتفضيلها لذروة أكثر استقرارا."

ارتفعت أسعار الذهب يوم الاثنين مع تسعير المستثمرين توقف الاحتياطي الفيدرالي عن رفع أسعار الفائدة في اجتماعه هذا الأسبوع مع التركيز على توقعات البنك المركزي الأمريكي لأسعار الفائدة.

ارتفعت المعاملات الفورية للذهب بنسبة 0.3% لـ 1928.69 دولار للاونصة الساعة 0533 بتوقيت جرينتش. وارتفعت العقود الاجلة للذهب الامريكي بنسبة 0.2% عند 1949.70 دولار.

انخفضت الأسهم الاسيوية، مما جعل الذهب أكثر جاذبية للمستثمرين قبل قرارات السياسة التي سيتخذها الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، وبنك إنجلترا يوم الخميس، وبنك اليابان المقرر صدوره يوم الجمعة.

النمو الأسرع والتضخم الأكثر برودة وسوق العمل ، مهدت الطريق لمجموعة محدثة من التوقعات من مسئولي الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، والتي من المرجح أن تعكس ثقتهم المتزايدة في احتمالات الهبوط الاقتصادي السلس.

ومع ذلك، فمن المرجح أن يحتفظوا برفع اخر لأسعار الفائدة على الطاولة.

ويميل الذهب، الذي لا يدر أي عائد، إلى فقدان شعبيته بين المستثمرين عندما ترتفع أسعار الفائدة.

سجلت أسعار الذهب الصينية مستويات قياسية الأسبوع الماضي، لتواصل ارتفاعها المستمر منذ أشهر مع إقبال المستهلكين على أصول الملاذ الآمن لتعويض انخفاض قيمة اليوان.

قفزت المعاملات الفورية للفضة بنسبة 0.8% لـ 23.19 دولار للاونصة ، وارتفع البلاتين 0.5% لـ 929.54 دولار وارتفع البلاديوم بنسبة 0.4% لـ 1253.41 دولار.

تعافى الذهب من أدنى مستوياته في ثلاثة أسابيع يوم الجمعة مدعوما بتراجع الدولار بعد بيانات صينية أفضل من المتوقعة وقوة اليورو، في حين ركز المتعاملون على توجيهات الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة الأسبوع المقبل.

ارتفعت المعاملات الفورية للذهب بنسبة 0.4% لـ 1917.49 دولار للاونصة الساعة 1031 بتوقيت جرينتش ، بعد ان سجلت ادنى مستوياتها منذ 23 اغسطس في الجلسة السابقة. وارتفعت العقود الاجلة للذهب الامريكي بنسبة 0.3% لـ 1939 دولار.

صرح كارلو ألبرتو دي كاسا، المحلل في كينيسيس موني: "نشهد تماسك في اليورو واليوان الذي يتعافى قليلا مقابل الدولار الأمريكي. وهذا أمر إيجابي للذهب، الذي يتماسك بقوة فوق 1900 دولار للاونصة".

وأضاف "استقرار الذهب فوق مستوى 1900 دولار يعد خبر إيجابي لأنه يظهر مرونة واهتمام المستثمرين بالمعدن".

وتراجع الدولار 0.2% مقابل منافسيه بعد أن سجل أعلى مستوى في ستة أشهر يوم الخميس، مما جعل الذهب أقل تكلفة بالنسبة لحائزي العملات الأخرى.

أظهرت بيانات أن إنتاج المصانع في الصين ومبيعات التجزئة نمت بوتيرة أسرع في أغسطس، مما عزز آمال التعافي في أكبر مستهلك للمعدن في العالم.

تحول تركيز المستثمرين إلى اجتماع البنك المركزي الأمريكي المقرر الأسبوع المقبل، والذي من المتوقع على نطاق واسع أن يترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير.

أظهرت بيانات يوم الخميس أن أسعار المنتجين الأمريكيين ارتفعت بأكبر قدر في أكثر من عام في أغسطس بينما تجاوزت مبيعات التجزئة التوقعات أيضا، مدعومة بارتفاع أسعار البنزين.

ودعمت البيانات الصينية الايجابية المعادن النفيسة الأخرى ، مع ارتفاع الفضة بنسبة 2% لـ 23.09 دولار للاونصة ، وارتفع البلاتين بنسبة 1.3% لـ 917.68 دولار وارتفع البلاديوم 1.2% عند 1266.59 دولار. وتتجه الثلاث معادن نحو مكاسب اسبوعية.

استقر الدولار في آسيا يوم الجمعة، متراجعا قليلا عن المكاسب التي حققها خلال الليل مقابل نظرائه، في حين تعزز اليوان في أعقاب بعض البيانات الاقتصادية القوية من الصين.

قفز الدولار ليلا بعد أن تلقت مبيعات التجزئة الأمريكية دفعة من ارتفاع أسعار البنزين، حيث ارتفعت بنسبة 0.6% في أغسطس مقابل ارتفاع يقدر بنسبة 0.2%.

انخفض مؤشر الدولار الامريكي إلى حد ما إلى 105.25، لكنه لا يزال بالقرب من اعلى مستوياته في ستة أشهر التي سجلها يوم الخميس عند 105.43.

وظل اليورو  بالقرب من أدنى مستوى في عدة أشهر الذي سجله يوم الخميس عند 1.0632 دولار مقابل الدولار.

من ناحية اخرى ، ارتفع اليورو 0.1% إلى 1.0652 دولار، مبتعدا عن أدنى مستوى في ستة أشهر عند 1.0632 دولار مقابل الدولار بعد أن رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة 25 نقطة أساس أخرى في اجتماع السياسة النقدية يوم الخميس.

وارتفع الاسترليني أكثر من 0.1% إلى 1.2429 دولار، ليحوم فوق أدنى مستوى في ثلاثة أشهر.

وتمسك الين بالقرب من 147.39 مقابل الدولار في الصباح الآسيوي.

ومع اقتراب الين الياباني من أدنى مستوى له خلال 10 أشهر، ظل المشاركون في السوق يراقبون بحذر احتمال تدخل السلطات اليابانية.

ارتفعت أسعار النفط يوم الجمعة وتتجه لتحقيق ثالث مكسب أسبوعي، حيث عززت بيانات اقتصادية صينية أفضل من المتوقعة وتقارير عن استهلاك قياسي للنفط وجهة النظر القائلة بأن الطلب في ثاني أكبر مستهلك للخام في العالم سيواصل الارتفاع.

ارتفعت العقود الاجلة لخام برنت 65 سنت او 0.7% إلى 94.35 دولار للبرميل، في حين ارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 67 سنت او 0.7% أيضا إلى 90.83 دولار.

وارتفع كلا الخامين القياسيين نحو 4% عما كان عليه قبل أسبوع.

نما الانتاج الصناعي ومبيعات التجزئة في الصين بمعدل أسرع من المتوقع في أغسطس، مما يشير إلى أن ثاني أكبر اقتصاد في العالم بدأ في الاستقرار بعد تعثره المستمر منذ أشهر.

صرح إدوارد مويا المحلل في أوندا "المراهنة على النفط أصبحت تجارة مفضلة في وول ستريت. لا أحد يشكك في أن قرار أوبك+ (الدول المنتجة للنفط) في نهاية الشهر الماضي سيبقي سوق النفط متشددة للغاية في الربع الرابع".

وقالت وكالة الطاقة الدولية هذا الأسبوع إنها تتوقع أن يؤدي تمديد تخفيضات إنتاج النفط من جانب السعودية وروسيا إلى عجز في السوق خلال الربع الرابع.

ارتفعت أسعار الذهب يوم الجمعة، مع تراجع الدولار مقابل اليوان بعد بيانات اقتصادية واعدة من الصين عززت آمال التعافي في أكبر مستهلك للمعدن في العالم، على الرغم من أن احتمال رفع أسعار الفائدة الأمريكية مرة أخرى ابقي المستثمرين على الهامش.

ارتفعت المعاملات الفورية للذهب بنسبة 0.3% لـ 1915.27 دولار للاونصة الساعة 0537 بتوقيت جرينتش ، في حين ارتفعت العقود الاجلة للذهب الامريكي بنسبة 0.2% عند 1936.90 دولار.

سجل اليوان أعلى مستوياته في أسبوعين مقابل الدولار بعد بيانات أظهرت أن إنتاج المصانع الصينية ومبيعات التجزئة في أغسطس تجاوزت التوقعات. الدولار الضعيف يجعل المعدن المسعر بالعملة الأمريكية أكثر جاذبية للمشترين الأجانب.

وعلى الرغم من المكاسب، لا يزال المعدن في طريقه نحو انخفاض أسبوعي صغير بعد أن انخفض يوم الخميس إلى مستوى قريب من 1900 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ 23 أغسطس.

صرح يب جون رونج، استراتيجي السوق في IG: "إن توقعات إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول أبقت أسعار الذهب الذي لا يدر عائد تحت الضغط".

"نظرا للظروف الاقتصادية التي لا تزال مرنة في الولايات المتحدة، لا يبدو أن ذلك يبرر الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب، مع تأجيل الجدول الزمني للتخفيضات باستمرار إلى منتصف العام المقبل."

أظهرت بيانات يوم الخميس أن أسعار المنتجين الأمريكيين ارتفعت بأكبر قدر في أكثر من عام في الشهر الماضي بينما تجاوزت مبيعات التجزئة التوقعات أيضا، مدعومة بارتفاع أسعار البنزين.

يأتي ذلك بعد أن ارتفعت أسعار المستهلكين الامريكية في أغسطس بأكبر قدر خلال 14 شهر، مما ابقي على رهانات المزيد من رفع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي بعد توقف محتمل الأسبوع المقبل.

الفائدة المرتفعة للحد من التضخم تميل لخفض الطلب على المعدن الذي لا يدر عائد.

وعززت البيانات الصينية المشجعة أيضا المعادن النفيسة الأخرى ، مع ارتفاع المعاملات الفورية للفضة بنسبة 1.3% لـ 22.92 دولار للاونصة. وارتفع البلاتين 0.6% لـ 911.90 دولار وصعد البلاديوم 0.1% لـ 1252.56 دولار ، وكلاهما يستعد لتحقيق مكاسب اسبوعية.

خفض البنك المركزي الأوروبي توقعاته للنمو على مدى العامين المقبلين في حين رفع بعض توقعاته للتضخم، مما أثار شبح الركود التضخمي، وهي الفترة التي يعاني فيها الاقتصاد من ضربة مزدوجة تتمثل في انعدام النمو وارتفاع معدلات التضخم.

تظهر التوقعات الجديدة يوم الخميس تباطؤ التضخم من المعدل الحالي البالغ 5.3% إلى 3.2% في العام المقبل و2.1% في عام 2025، مما يحرز تقدم بطيء فقط نحو هدف البنك البالغ 2%، على الرغم من أسرع سلسلة من زيادات أسعار الفائدة في تاريخ البنك المركزي الأوروبي الممتد 25 عام.

وشهد التضخم تراجع طوال العام بعد أن تجاوز 10% العام الماضي، لكن سوق العمل القوي والطلب الصحي على الخدمات وهوامش الربح المرتفعة نسبيا للشركات، كلها عوامل تزيد الضغط على الأسعار.

من المتوقع أيضا أن يظل التضخم الأساسي أعلى من الهدف حيث من المتوقع أن تبلغ قراءة 2024 2.9% و2025 عند 2.2%.

دفع ذلك البنك المركزي الأوروبي إلى رفع أسعار الفائدة للمرة العاشرة على التوالي يوم الخميس، وسط مخاوف من أن ارتفاع التضخم قد يشكل خطر أكبر على الاقتصاد من الركود الاقتصادي.

وفي الوقت ذاته، استمرت توقعات النمو في التدهور، ويتوقع البنك المركزي الأوروبي الآن توسع بنسبة 0.7% فقط في عام 2023 بعد توقعه بنسبة 0.9% قبل ثلاثة أشهر.

وفي العام المقبل، يتوقع أن ينمو الاقتصاد بنسبة 1 % مع عدم وجود انتعاش كبير قريبا.

فيما يلي بيان البنك المركزي الأوروبي عقب اجتماع السياسة النقدية.

يستمر التضخم في الانخفاض ولكن من المتوقع أن يظل مرتفع للغاية لفترة طويلة جدا.

مجلس المحافظين مصمم على ضمان عودة التضخم إلى هدفه متوسط الأجل البالغ 2% في الوقت المناسب.

ومن أجل تعزيز التقدم نحو هدفه، قرر مجلس الادارة اليوم رفع أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة للبنك المركزي الأوروبي بمقدار 25 نقطة أساس.

وتعكس زيادة المعدل اليوم تقييم مجلس المحافظين لتوقعات التضخم في ضوء البيانات الاقتصادية والمالية الواردة، وديناميكيات التضخم الأساسي، وقوة انتقال السياسة النقدية.

تتوقع توقعات الاقتصاد الكلي لموظفي البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر لمنطقة اليورو أن يبلغ متوسط التضخم 5.6% في عام 2023، و3.2% في عام 2024، و2.1% في عام 2025.

لا تزال ضغوط الأسعار الأساسية مرتفعة، على الرغم من أن معظم المؤشرات بدأت في التراجع.

وقام موظفو البنك المركزي الأوروبي بتعديل المسار المتوقع للتضخم باستثناء الطاقة والغذاء بشكل طفيف، إلى متوسط 5.1% في عام 2023، و2.9% في عام 2024، و2.2% في عام 2025.

ولا تزال الزيادات السابقة في أسعار الفائدة التي أقرها مجلس الإدارة سارية بقوة.

أصبحت شروط التمويل أكثر تشديدا وتضعف الطلب بشكل متزايد، وهو عامل مهم في إعادة التضخم إلى الهدف.

مع التأثير المتزايد لهذا التشديد على الطلب المحلي وضعف بيئة التجارة الدولية، خفض موظفو البنك المركزي الأوروبي توقعاتهم للنمو الاقتصادي بشكل كبير.

ويتوقعوا الان أن يتوسع اقتصاد منطقة اليورو بنسبة 0.7% في عام 2023، و1% في عام 2024، و1.5% في عام 2025.

استنادا إلى تقييمه الحالي، يرى مجلس الإدارة أن أسعار الفائدة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي قد وصلت إلى مستويات من شأنها، إذا تم الحفاظ عليها لفترة طويلة بما فيه الكفاية، أن تساهم بشكل كبير في عودة التضخم في الوقت المناسب إلى الهدف.

سيواصل مجلس الإدارة اتباع نهج يعتمد على البيانات لتحديد المستوى المناسب ومدة التقييد.

أظهر استطلاع للرأي أجرته رويترز لآراء اقتصاديين أن بنك إنجلترا سيرفع سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 25 نقطة أساس في 21 سبتمبر إلى أعلى مستوياته في أكثر من 15 عام، مع قول أقلية كبيرة من الاقتصاديين إنه لا يزال هناك مجال لمزيد من تشديد السياسة النقدية هذا العام.

وعلى الرغم من تراجعه إلى 6.8% في يوليو من 11.1% في أكتوبر الماضي، فمن المتوقع أن يظل معدل التضخم في بريطانيا - وهو الأعلى بين الاقتصادات الكبرى - أعلى من هدف بنك إنجلترا البالغ 2% لسنوات، مما يشير إلى أن البنك المركزي لديه المزيد من التغطية.

في حين أن ارتفاع الأسعار بمقدار 515 نقطة أساس منذ ديسمبر 2021 قد أدى إلى كبح ارتفاع الأسعار إلى حد ما، إلا أن جميع الاقتصاديين الـ 23 الذين أجابوا على سؤال إضافي، باستثناء اثنين، قالوا إن المخاطر التي تهدد توقعاتهم للتضخم تميل إلى الارتفاع.

توقع جميع الاقتصاديين الـ 65 تقريبا في استطلاع رويترز يومي 11 و13 سبتمبر أن يرفع بنك إنجلترا سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 5.50% هذا الشهر، وذلك تماشيا مع تسعير العقود الآجلة لأسعار الفائدة. واحد فقط توقع عدم التحرك.

يبدو أن صناع السياسات منقسمون أيضا بشأن المدى الذي يجب أن تستمر فيه أسعار الفائدة المرتفعة.

صرح محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي الأسبوع الماضي إن البنك المركزي "أقرب بكثير" من إنهاء دورة ارتفاع أسعار الفائدة بينما ألمح إلى رفع سعر الفائدة في سبتمبر. وقالت كاثرين مان، وهي من المتشددين المعروفين، يوم الاثنين إنه من الأفضل أن يخطئ البنك المركزي في رفع أسعار الفائدة أعلى من اللازم بدلا من التوقف قبل الأوان.

ومن المتوقع أن يبلغ متوسط التضخم 6.8% و4.7% في الربع الحالي والقادم على التوالي، وأن يظل أعلى من هدف بنك إنجلترا البالغ 2% حتى عام 2025 على الأقل. ومن المتوقع أن ينمو الاقتصاد البريطاني بنسبة 0.4% و0.5% هذا العام والعام المقبل.