لم يعد يتوقع المتداولون رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الأسبوع المقبل حيث تسبب الانهيار المفاجئ للمقرض سيليكون فالي في اضطراب القطاع المصرفي.

التوقع الحالي هو أن يتحرك بمقدار 25 نقطة أساس ، حتى أن البعض يتوقع عدم رفع الأسعار على الإطلاق.

يعد هذا انعكاس سريع في التوقعات بعد الانخفاض الحاد في طلبات اعانة البطالة الأسبوعية والتعليقات المتشددة من رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باويل التي شجعت المتداولين على رؤية فرصة تقترب من 70% لرفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس.

تراجعت عوائد السندات الأمريكية قصيرة الأجل يوم الاثنين ، حيث قلص المستثمرون بشكل كبير احتمالات زيادة كبيرة في أسعار الفائدة هذا الشهر من الاحتياطي الفيدرالي بعد انهيار بنك سيليكون فالي الذي يقرض قطاع التكنولوجيا.

تعهد المنظمون المصرفيون الأمريكيون في اليوم السابق بضمان وصول المودعين في بنك سيليكون فالي الذي أغلق الآن إلى أموالهم ، بينما قال اتش اس بي سي يوم الاثنين إنه سيستحوذ على وحدة SVB في المملكة المتحدة.

صرح جولدن مان ساكس إن الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة الأسبوع المقبل على الإطلاق ، وهو ما كبح أكبر ارتفاع لسندات الخزانة قصيرة الأجل منذ أكثر من 20 عام.

هبطت عوائد السندات لاجل عامين 15 نقطة اساس لـ 4.437% ، وهو ادنى مستوى منذ اوائل فبراير ، في التداولات الاوروبية ، بعد ان تراجعوا بأكثر من 25 نقطة اساس ليلا.

واستقرت عوائد السندات لأجل 10 سنوات في آخر مرة عند 3.703%.

انخفضت عواد السندات لأجل عامين بنحو 60 نقطة أساس منذ يوم الخميس في أكبر انخفاض لها في ثلاثة أيام منذ عام 2002.

تظهر أسواق المال أن المستثمرين يتوقعوا ارتفاع بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي عندما يجتمع في 22 مارس ، مع عدم وجود فرصة تبلغ 50 نقطة أساس مسعرة الآن.

صرح مصدر كبير لرويترز إن البنك المركزي الأوروبي لا يخطط لعقد اجتماع طارئ لمجلس الرقابة المصرفية يوم الإثنين ، حتى مع انهيار بنك سيليكون فالي الأمريكي الذي يضرب أسهم البنوك.

لم ير المصدر في مجلس الإشراف الفردي أي تأثير مباشر من انهيار SVB على بنوك منطقة اليورو ما لم تنتشر التداعيات إلى البنوك الأمريكية الأكبر ، وهو ما يزيد من خطر العدوى.

ارتفعت أسعار النفط في التداولات الآسيوية يوم الاثنين ، عاكسة البداية الضعيفة حيث أدى انتعاش الطلب الصيني وضعف الدولار إلى دعم السوق الذي اضطرب بسبب احتمالية زيادة أسعار الفائدة الأمريكية.

بعد الانخفاض الأولي في التعاملات المبكرة ، ارتفعت العقود الاجلة لخام برنت بمقدار 25 سنت أو 0.30% إلى 83.03 دولار للبرميل الساعة 0700 بتوقيت جرينتش. ارتفعت العقود الاجلة لخام غرب تكساس الوسيط  23 سنت أو 0.30% إلى 76.91 دولار للبرميل.

الدولار الضعيف يجعل النفط أرخص لحاملي العملات الأخرى ، مما يدعم أسعار النفط.

أدى فشل بنك سيليكون فالي و Signature Bank ومقره نيويورك والمخاوف بشأن العدوى المحتملة إلى عمليات بيع في الأصول الأمريكية في نهاية الأسبوع الماضي ، مما تسبب أيضا في ضغط هبوطي على الدولار.

وقدمت تعليقات يوم الأحد من أمين الناصر الرئيس التنفيذي لشركة أرامكو السعودية بشأن الطلب على الخام من الصين بعض الدعم.

وصرح "إذا كنت تفكر في انفتاح الصين وتحسن في وقود الطائرات والقدرة الاحتياطية المحدودة للغاية ، فإننا نتحدث عن 2 مليون برميل ، كما قلت إننا متفائلون بحذر على المدى القصير إلى المتوسط وسيظل السوق متوازن بإحكام."

تأتي هذه التصريحات في أعقاب الإعلان عن اتفاق الرياض وطهران على إعادة العلاقات الدبلوماسية في صفقة بوساطة الصين ، مما قد يمهد الطريق لإحياء اتفاق نووي من شأنه أن يسمح بتصدير الخام الإيراني الخاضع للعقوبات حاليا.

قفزت أسعار الذهب بأكثر من 1% يوم الاثنين حيث دفعت المخاوف من تداعيات انهيار أكبر بنك أمريكي منذ الأزمة المالية لعام 2008 المستثمرين إلى الأصول الآمنة.

ارتفعت المعاملات الفورية للذهب بنسبة 0.6% عند 1878.54 دولار للاونصة الساعة 0631 بتوقيت جرينتش. في وقت سابق من الجلسة ، سجل الذهب أعلى مستوياته منذ 3 فبراير عند 1893.96 دولار.

ارتفعت العقود الاجلة للذهب الامريكي بنسبة 0.9% إلى 1884.30 دولار.

صرح مات سيمبسون ، كبير محللي السوق في سيتي إندكس: " عاد الذهب بالتأكيد إلى الحياة ، حيث دفعت تدفقات الملاذ الآمن الأسعار إلى ما يقرب من 1900 دولار."

ارتفع الذهب بنسبة 2% يوم الجمعة بعد أن أغلق المنظمون في كاليفورنيا بنك سيليكون فالي. كما أغلق المنظمون بنك Signature Bank  ومقره نيويورك يوم الأحد.

ساعد التراجع الحاد في الدولار على ارتفاع الذهب.

صرح كريستوفر وونغ الخبير الاستراتيجي في OCBC FX: "المخاوف من عدوى السوق والضغوطات قد تدفع مسئولي الاحتياطي الفيدرالي إلى إعادة النظر في وتيرة الزيادات في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة القادم ، حيث يحظى الحفاظ على الاستقرار المالي بالأولوية".

نظرا لكونه تحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي ، يصبح الذهب ذو العائد الصفري أيضا أكثر جاذبية في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة.

صرح بنك جولدمان ساكس يوم الأحد إنه لم يعد يتوقع رفع الاحتياطي الفيدرالي في 22 مارس. وكان جولدمان ساكس توقع في السابق زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس.

عززت توقعات تعديل الفائدة ، جنبا إلى جنب مع الإجراءات التي اتخذها المسئولون الأمريكيون لمحاربة التداعيات المالية من انهيار SVB ، الأصول ذات المخاطر العالية ، لكن الذهب احتفظ حتى الآن بمعظم مكاسبه.

وقال سيمبسون من سيتي إندكس: "عندما يتضح أن الخطر تم احتوائه ، سيكون الذهب أقل جاذبية كملاذ آمن".

ارتفعت الفضة بنسبة 1.2% عند 20.76 دولار للاونصة ، وارتفع البلاتين 0.7% عند 965.61 دولار وقفز البلاديوم بنسبة 2.4% لـ 1412.51 دولار.

انخفض الدولار بشكل حاد يوم الاثنين وسط توقعات متزايدة بأن الاحتياطي الفيدرالي سوف يتخذ مسار نقدي أقل صرامة حيث تدخلت السلطات للحد من تداعيات الانهيار المفاجئ لبنك سيليكون فالي.

أعلنت الحكومة الأمريكية عن العديد من الإجراءات في وقت مبكر من يوم التداول الآسيوي ، قائلة إن جميع عملاء البنك سيتمكنوا من الوصول إلى ودائعهم بدءا من يوم الاثنين.

وصرحت السلطات أيضا إن المودعين في بنكSignature Bank  في نيويورك ، الذي أغلقه المنظم المالي لولاية نيويورك يوم الأحد ، سيصبح كامل بدون خسارة لدافعي الضرائب.

أعلن الاحتياطي الفيدرالي أنه سيوفر تمويل إضافي من خلال برنامج جديد للتمويل لأجل البنك ، والذي سيقدم قروض تصل إلى عام واحد لمؤسسات الإيداع ، مدعومة بسندات الخزانة والأصول الأخرى التي تحتفظ بها هذه المؤسسات.

أدى اضطراب السوق من انهيار SVB إلى تخمين المستثمرين أن الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا الشهر. سيكون تركيز المستثمرين الآن على بيانات التضخم يوم الثلاثاء لقياس مدى تفاؤل الاحتياطي الفيدرالي على الأرجح.

انخفض مؤشر الدولار ، الذي يقيس العملة الأمريكية مقابل ستة منافسين ، بنسبة 0.55% ليقترب من أدنى مستوياته في شهر واحد عند 103.67 بعد أن صرح بنك جولدمان ساكس إنه لم يعد يتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع سعر الفائدة في اجتماعه في 22 مارس. وكان المؤشر في أحدث مستوى عند 103.85.

صرحت كارول كونج ، محللة العملات في كومنولث بنك أوف أستراليا: "من منظور اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة ، ما زال قلقهم هو التضخم ولم يتباطأ التضخم حقا" ، مضيفة أن مؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء سيستمر في إظهار أن التضخم لا يزال مرتفع بشكل مستمر.

"بالنظر إلى ما حدث في النظام المالي الأمريكي ، فإن زيادة 25 نقطة أساس مرجحة اكثر من زيادة 50 نقطة أساس."

يسعّر السوق الآن ما يقرب من فرصة بنسبة 18% للاحتياطي الفيدرالي للالتزام بمعدله الحالي وفرصة بنسبة 82% لرفع 25 نقطة أساس. في المقابل ، كان السوق يسعر فرصة بنسبة 70% لرفع 50 نقطة أساس قبل انهيارSVB .

في الوقت ذاته ، ارتفع الين الياباني بنسبة 0.61% مقابل الدولار الأمريكي إلى 134.18 للدولار ، بعد أن لامس أعلى مستوى في شهر واحد عند 133.58 في وقت سابق من الجلسة.

وارتفع اليورو بنسبة 0.72% عند 1.072 دولار ، ليحوم بالقرب من أعلى مستوى له في شهر واحد عند 1.0737 دولار والذي سجله سابقا. تداول الاسترليني آخر مرة عند 1.2114 دولار ، بارتفاع 0.71% خلال اليوم.

انخفضت عوائد السندات الأمريكية لاجل عامين ، والذي يتحرك عادة وفقًا لتوقعات أسعار الفائدة ، بمقدار 14.9 نقطة أساس عند 4.439% ، وهو أكبر انخفاض له لمدة ثلاثة أيام منذ الإثنين الأسود في عام 1987.

ارتفع الاسترليني يوم الجمعة بعد ان اظهر الاقتصاد البريطاني نمو بأكثر من المتوقع في يناير ، مما أدى إلى تهدئة المخاوف من حدوث ركود.

صرح مكتب الإحصاءات الوطنية إن الاقتصاد البريطاني نما بنسبة 0.3% على أساس شهري ، بعد انخفاض بنسبة 0.5% في ديسمبر. وكان استطلاع أجرته رويترز لخبراء اقتصاديين قد أشار إلى نمو بنسبة 0.1%.

ارتفع الاسترليني بنسبة 0.54% مقابل الدولار عند 1.1991 دولار.

انخفض اليورو بنسبة 0.5% مقابل الاسترليني إلى 88.25 بنس ، لينخفض إلى أدنى مستوى له خلال الأسبوع.

كانت الأسواق مشغولة أيضا في أماكن أخرى ، حيث اتبعت أسهم البنوك الأوروبية نظيراتها الأمريكية على انخفاض بعد أن أعلنت شركة الإقراض التكنولوجي اس في بي فاينانشيال جروب عن خطط لجمع الأموال مما أدى إلى انخفاض أسهمها بنسبة تصل إلى 60%.

يتحول التركيز أيضا إلى تقرير وظائف غير الزراعيين يوم الجمعة ، وهو أحد نقاط البيانات الرئيسية النهائية قبل اجتماع السياسة الفيدرالية لشهر مارس.

وفقا لمسح أجرته رويترز للاقتصاديين ، من المحتمل أن تكون وظائف غير الزراعيين قد زادت بمقدار 205 الف الشهر الماضي بعد أن زادت بمقدار 517 ألف في يناير ، وهو رقم قد يشهد زيادة اعلى للاحتياطي الفيدرالي في اسعار الفائدة والاحتفاظ بها لفترة أطول مما كان متوقع في السابق.

صرح جورج فيسي ، استراتيجي العملات الأجنبية والماكرو في Convera: "البيانات فوق التوقعات يمكن أن تعزز ارتفاع بمقدار 50 نقطة أساس وتدعم المزيد من القوة للدولار الأمريكي".

"إذا كانت جميع المؤشرات الرئيسية تشير إلى سوق عمل قوي في الولايات المتحدة ، فمن المفترض أن تزداد احتمالية رفع سعر الفائدة الفيدرالية بشكل أكبر هذا الشهر ".

استقر مؤشر الدولار يوم الجمعة ، في الأسواق العالمية المتقلبة قبل صدور بيانات الوظائف الأمريكية الرئيسية في وقت لاحق اليوم ، بينما ضعف الين بعد أن أبقى بنك اليابان إعدادات التحفيز ثابتة.

قفز الدولار بنسبة 0.63% مقابل الين وهي حركة سريعة بعد أن أبقى بنك اليابان سياسته دون تغيير في اجتماع السياسة الأخير للحاكم هاروهيكو كورودا قبل أن يتنحى في أبريل.

وتراجع الدولار في وقت لاحق عن بعض تلك التحركات وارتفع في آخر مرة بنسبة 0.4% إلى 136.65 ين.

كان هناك الكثير من الأحداث في أماكن أخرى في الأسواق ، حيث تراجعت أسهم البنوك الأوروبية والآسيوية بعد يوم واحد من انخفاض أسهم البنوك الأمريكية ، حيث أطلقت مجموعة إس في بي فاينانشال جروب المقرض لصناعة التكنولوجيا بيع أسهم لدعم ميزانيتها العمومية بسبب تراجع الودائع من الشركات الناشئة التي تكافح للتمويل. يخشى بعض المستثمرين أن يشير ذلك إلى ضغوط أوسع في النظام المصرفي الأمريكي.

وقد أدى ذلك أيضا إلى تحركات حادة في أسواق السندات الأمريكية والأوروبية.

ارتفع كل من اليورو والاسترليني قليلا عند 1.0595 دولار و 1.19425 دولار على التوالي ، مما ترك مؤشر الدولار مستقر عند 105.23.

يتحول التركيز الآن إلى تقرير وظائف غير الزراعيين الذي تمت مراقبته عن كثب في وقت لاحق يوم الجمعة ، وهي نقطة البيانات الرئيسية التالية التي يمكن أن تقدم أدلة على الخطوات التالية للاحتياطي الفيدرالي فيما يتعلق بالسياسة النقدية.

ويبقى أن نرى ما هو تأثير الاضطرابات في القطاع المصرفي على الاحتياطي الفيدرالي.

وفقا لمسح أجرته رويترز للاقتصاديين ، من المحتمل أن تكون وظائف غير الزراعيين قد زادت بمقدار 205 الف وظيفة في فبراير بعد أن قفزت بمقدار 517 ألف في يناير.

أظهرت بيانات الخميس أن عدد الأمريكيين الذين تقدموا بطلبات جديدة للحصول على إعانات بطالة قد ارتفع بنسبة أكبر خلال خمسة أشهر الأسبوع الماضي. تسبب ذلك في توقف الدولار عن ارتفاعه الحاد حيث تخلص المتداولين من بعض الرهانات على أن أسعار الفائدة الأمريكية سترتفع أعلى بكثير مما كان متوقع في السابق.

يشير تسعير العقود الاجلة الان إلى احتمال بنسبة 52% تقريبا بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا الشهر ، مقارنة بـ 70% قبل إصدار البيانات .

في وقت سابق من الأسبوع ، ارتفع الدولار بعد أن اتخذ رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باويل نبرة أكثر تشددا مما توقعته الأسواق في شهادته نصف السنوية أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ.

حافظ بنك اليابان على أسعار فائدة منخفضة للغاية يوم الجمعة وأوقف إجراء تغييرات على سياسته المثيرة للجدل للتحكم في عائد السندات ، تاركا الخيارات مفتوحة قبل انتقال القيادة في أبريل.

على الرغم من توقعه على نطاق واسع من قبل معظم المحللين ، فقد تسبب القرار في تراجع الين وعوائد السندات المحلية مع تخلي بعض المستثمرين عن الرهانات على أن محافظ البنك المركزي المتقاعد هاروهيكو كورودا سوف يعدل التحكم في منحنى العائد في اجتماعه الأخير للسياسة.

صرح كورودا في إفادة إعلامية بعد الاجتماع ، مدافعا عن برنامجه التحفيزي الذي استمر لعقد من الزمان: "اتخذ بنك اليابان خطوات مختلفة للتخفيف من الآثار الجانبية للتيسير النقدي. أستطيع أن أقول إن فوائد التيسير النقدي لدينا قد تجاوزت بكثير العيوب".

في اجتماعه الذي استمر يومين واختتم يوم الجمعة ، حافظ بنك اليابان على معدل الفائدة المستهدف قصير الأجل عند -0.1% وعائد السندات لأجل 10 سنوات حول 0%.

انخفض الين الياباني مؤخرا بنسبة 0.4% إلى 136.66 للدولار ، مقلصا الخسائر بعد الهبوط المفاجئ بنسبة 0.6% .

تراجع العائد على السندات الحكومية اليابانية لاجل 10 سنوات بشكل حاد من سقف بنك اليابان الذي يبلغ 0.5% ليصل إلى 0.385% ، وهو أدنى مستوى منذ 24 يناير.

يتوقع العديد من المستثمرين أن يقوم البنك المركزي بإلغاء سقف العائد تدريجيا عندما يتولى خلف كورودا ، كازو أويدا ، الرئاسة في أبريل.

ويتوقع غالبية الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم أن بنك اليابان ينهي سياسة التحكم في العائد هذا العام ، حيث قال نصفهم إن أويدا سيجري تعديلات على السياسة في غضون ثلاثة أشهر.

وقال ماساميتشي أداتشي كبير الاقتصاديين اليابانيين في يو بي إس سيكيوريتيز: "لن يتحرك أويدا فجأة وربما ينتظر حتى اجتماعه الثاني في يونيو ، لتغيير التوجيهات المستقبلية و سياسة التحكم في العائد".

وقال: "من المرجح أن يتخلى بنك اليابان عن هدف عائد السندات لأجل 10 سنوات ، مع الحفاظ على أسعار الفائدة السلبية ، لوقف التشوهات في منحنى العائد".

في الوقت الحالي ، حافظ بنك اليابان على توجيهاته الميسرة بشأن مسار السياسة المستقبلية ، قائلا إنه يتوقع أن تظل أسعار الفائدة قصيرة وطويلة الأجل "عند مستوياتها الحالية أو المنخفضة".

وقال كورودا إن اليابان تحرز تقدم نحو تحقيق هدف سعر 2% لبنك اليابان بشكل مستدام ، مع تصاعد توقعات التضخم وإعلان المزيد من الشركات عن خطط لزيادة الأجور.

وقال "لكن لا تزال هناك شكوك مختلفة تحيط بالاقتصاد. على هذا النحو ، من المهم الحفاظ على التحفيز الهائل في ذلك الوقت".

في جلسات البرلمان الشهر الماضي ، كرر أويدا دعوات كورودا للإبقاء على سياسة ميسرة للغاية. لكن الحاكم الجديد قال إن لديه أفكار حول كيفية الخروج من المعدلات المنخفضة ، وكان منفتح على فكرة إعادة تقييم إطار السياسة الحالي.

وافق مجلس الشيوخ بالبرلمان يوم الجمعة على تعيين الحكومة لأويدا ونائبيه الجديدين ، شينيتشي أوشيدا وريوزو هيمينو ، مما وضع اللمسات الأخيرة على تأكيد القيادة الجديدة لبنك اليابان.

وسيرأس أويدا أول اجتماع سياسي له في الفترة من 27 إلى 28 أبريل.