ارتفعت أسعار الذهب يوم الاربعاء متماسكة فوق الحاجز الهام 1800 دولار في ظل قفزة في حالات الإصابة بفيروس كورونا وتصاعد التوترات بين الولايات المتحدة والصين مما يدعم الطلب على المعدن كملاذ أمن، إلا أن قوة سوق الأسهم تكبح الصعود.

وارتفع الذهب في المعاملات الفورية 0.2%  إلى 1811.41 دولار للاوقية في الساعة 1754 بتوقيت جرينتش بعد تسجيله في تعاملات سابقة أعلى مستوى منذ التاسع من يوليو، عند 1814.40 دولار. وأنهت العقود الاجلة الأمريكية للذهب تعاملاتها دون تغيير يذكر عند 1813.80 دولار.

وقال سوكي كوبر المحلل لدى بنك ستاندرد تشارترد "القفزة في حالات الإصابة المؤكدة، خاصة عبر الولايات المتحدة، وإعادة فرض إجراءات عزل عام وتصاعد التوترات الجيوسياسية بين الولايات المتحدة والصين، كلها عوامل تدعم الإقبال على الذهب إلتماساً للأمان".

وأمر الرئيس دونالد ترامب يوم الثلاثاء بإنهاء المكانة الخاصة لهونج كونج بموجب القانون الأمريكي، الذي يعطي معاملة تفضيلية للمدينة مما دفع بكين للتحذير من عقوبات إنتقامية.

ويبطل صعود الأسهم الأمريكية بعد أداء فصلي قوي من جولدمان ساكس وبيانات مبكرة واعدة للقاح محتمل لكوفيد-19 أثر بعض العوامل الداعمة للذهب.  

وأضاف كوبر "قوة الأسهم والتفاؤل حول اللقاح كبحا بعض الزخم الصعودي في الذهب، بدعم شهية المخاطرة، لكن رغبة المستثمرين (في المعدن) لا تزال قوية".

وانخفض الدولار 0.2% مقابل منافسيه من العملات الرئيسية، مما يدعم أيضا المعدن النفيس.

وارتفع المعدن، الذي يُنظر له على نطاق واسع كأداة تحوط من التضخم وانخفاض قيمة العملة، أكثر من 19% حتى الأن هذا العام، مستفيداً بشكل رئيسي من انخفاض أسعار الفائدة وإجراءات تحفيز واسعة النطاق من بنوك مركزية رئيسية.

وقال فيليب ستريبل، كبير استراتيجيي السوق في بلو لاين فيوتشرز في شيكاغو، أن اسعار الذهب قد تلامس 2000 دولار للاوقية بنهاية العام، مدعومة بإنخفاض أسعار الفائدة الحقيقية وتحفيز مالي ضخم وضعف اقتصادي.

وفيما يعكس جاذبية الذهب، إقتربت حيازات صندوق إس.بي.دي.أر جولد ترست، أكبر صندوق مؤشرات مدعوم بالمعدن الأصفر في العالم، من أعلى مستوياتها منذ أبريل 2013.

ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي يوم الاربعاء في طريقه نحو تحقيق مكاسب لليوم الرابع على التوالي، بعد أن تلقى المستثمرون عدداً من الأخبار الإيجابية.  

ودفعت علامات على التقدم نحو لقاح لفيروس كورونا من شركة مودرنا أغلب أرجاء سوق الأسهم للارتفاع. وعزز جولدمان ساكس مكاسبه بعد تسجيل أحد أفضل الفصول على الإطلاق من حيث الإيرادات. هذا وفازت أبل في قضية مهمة في أوروبا، وأظهرت بيانات اقتصادية عن الإنتاج الصناعي قراءة فاقت التوقعات.

وكل هذا دفع مؤشر الداو للارتفاع 141 نقطة أو 0.5% إلى 26785 نقطة في أحدث التعاملات. وعلى الرغم من تراجعه عن أعلى مستويات الجلسة، إلا أن مؤشر الداو يتجه نحو أفضل أداء أسبوعي منذ أكثر من شهر. وزاد مؤشر ستاندرد اند بورز 500 بنسبة 0.4% مما يتركه منخفضاً 0.6% فقط عن المستوى الذي بدأ عليه العام، بينما تراجع مؤشر ناسدك المجمع 0.3%.

وأعقبت أغلب المكاسب صدور دراسة جديدة تشير أن مودرنا وصلت إلى إختراق علمي فيما يخص لقاحها لفيروس كورونا، مما يمهد الطريق أمام تجربة أكبر في نهاية هذا الشهر.

وقاد أغلب مكاسب سوق الأسهم شركات السفن السياحية وشركات الطيران وأسهم أخرى تتأثر بشكل مباشر بأزمة فيروس كورونا. وقد ارتفعت أسهم مودرنا 8%.

قال مدير صندوق تحوط حقق عائداً 47% هذا العام بالمراهنة على الذهب وسندات الخزانة أن السنوات العشر القادمة ستشهد تضخماً ستعجز البنوك المركزية عن السيطرة عليه.

وقال دييجو باريلا، الذي يرأس صندوق "كوادريجا إيجنيو" البالغ قيمة أصوله 450 مليون دولار، أن التحفيز النقدي غير المسبوق يغذي فقاعات أصول وإدمان الشركات للديون مما يجعل زيادات أسعار الفائدة مستحيلة بدون إنهيار اقتصادي. وضمن هوس السوق الناتج عن ذلك، يقول المدير أن الذهب قد يرتفع إلى ما بين 3000 دولار إلى 5000 دولار للاوقية في السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة، ارتفاعاً من السعر الحالي 1800 دولار.

وقال باريلا خلال مقابلة من مدريد "ما سترونه في السنوات العشر القادمة هو هذا المسعى اليائس الذي ينطوي على طباعة البنوك للأموال وإقتراض الحكومات، وإنقاذ الجميع، مهما تطلب الأمر، فقط لمنع النظام بأكمله من الإنهيار".

وبينما الصناديق التقليدية مكلفة بتحقيق عائدات إيجابية مستقرة بمرور الوقت، يتجه صندوق باريلا نحو التحوط من الإنهيار الكبير القادم وفي نفس الأثناء تحقيق عائد بمرور الوقت.

وإجماع الأراء في وول ستريت متفائل بشأن ضغوط الأسعار الذي يطلقه إنفاق تحفيزي قياسي، ولكن التوقعات بتسارع في التضخم إتضح أنها خاطئة على مدى سنوات.

وقالت ماري دالي رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو وتوماس باركين رئيس الفيدرالي في ريتشموند في وقت سابق من هذا الشهر أن حدوث تضخم كبير ليس مبعث قلق في الأزمة الحالية. وحتى إذا ظهر تضخم، يملك الاحتياطي الفيدرالي الأدوات للتعامل معه، بحسب ما قالته دالي.

ومن منظور باريلا، فاقمت حزم التحفيز قضايا أعمق داخل النظام المالي، مثل البنوك المركزية التي أبقت أسعار الفائدة قرب الصفر  لأكثر من عشر سنوات والتي هي مستعدة لإعادة كتابة قواعد السياسة النقدية في خضم أزمة.    

وقفزت قيمة محفظته الدفاعية في ظل تفشي الخوف بسبب الفيروس في الأسواق خلال فبراير ومارس. ويستثمر الصندوق حوالي 50% في الذهب والمعادن النفيسة، و25% في سندات الخزانة والبقية في عقود خيار تحقق ربحاً من فوضى السوق.

وقد صعد الذهب 19% هذا العام وجذب بعض من أبرز المستثمرين في العالم هذا العام، الذين يزعمون أن التوسع السريع لميزانيات البنوك المركزية سيخفض قيمة العملات ويقود الطلب على الأصول الملموسة.

ولكن ما إذا كان التضخم سيحدث فعلاً هو أمر لازال مطروحاً للنقاش. ولا تظهر البيانات الاقتصادية الأمريكية أو الأوروبية الحالية دلائل على ضغوط الأسعار، كما يضخ المستثمرون أموالاً طائلة في السندات هذا العام.