رفع البنك المركزي السويسري أسعار الفائدة على غير المتوقع لأول مرة منذ عام 2007، مبتعدًا عن معركة كبح قوة العملة للتركيز على التضخم الذي يهدد بالخروج عن السيطرة.

وقد رفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس إلى سالب 0.25٪، في خطوة دراماتيكية دفعت الفرنك للارتفاع بأكثر من 2٪ مقابل اليورو، مما يجعل مستوى التكافؤ بين العملتين في مرمى البصر.

وجاء قرار البنك المركزي السويسري بعد ساعات من رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار 75 نقطة أساس. ومع انضمام صانعي السياسة السويسريين بقيادة رئيس البنك توماس جوردان إلى ركب التشديد النقدي العالمي، رفعوا توقعاتهم للتضخم وقالوا إنه قد تكون هناك حاجة إلى مزيد من الزيادات في أسعار الفائدة.

وقال جوردان لوكالة بلومبرج عندما سُئل عن مسار معدلات الفائدة "نحن لا نستبعد المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة، لكننا أيضًا لا نقدم إرشادات مستقبلية". "لا يجب أن نستهين بمخاطر ارتفاع التضخم".

وبهذه المكاسب أصبح الفرنك بصدد أكبر صعود له منذ يناير 2015، عندما ألغى البنك المركزي السويسري سقفه لسعر صرف العملة. وكما هو الحال مع مفاجأة اليوم الخميس، كان هذا أيضًا قرارًا صادمًا.

ولطالما كافح البنك المركزي السويسري قوة الفرنك الذي يعد ملاذاً آمناً، لكن الإجراءات الأخيرة تشير إلى تحول كبير. وبينما قال البنك المركزي أنه سيظل "نشطًا" في سوق العملات، بيد أنه لم يكرر وصفه القديم للفرنك بأنه "يتجاوز قيمته العادلة".

كما قدم المركزي السويسري خيارًا من اتجاهين للتدخلات. فليس فقط هو مستعد للتدخل ضد الارتفاع الزائد عن الحد، فإنه يهدد أيضًا بشراء الفرنك إذا ضعف. وصرح جوردان بأن البنك المركزي السويسري يمكن أن يعمل في "كلا الاتجاهين".

وقال فرانشيسكو بيسول، محلل العملات في آي.ان.جي جروب، "لقد قاموا بتحول كامل في سياسة إدارة العملة الخاصة بهم"، متوقعًا أن ينخفض ​​زوج اليورو/الفرنك السويسري إلى 0.98 فرنك لكل يورو خلال الفصول السنوية المقبلة.

وسجل الفرنك 1.02072 في الساعة 12:07 مساءً بتوقيت زيورخ، مرتفعًا 1.7٪ خلال اليوم.

ويبلغ الآن احتمال تداول الزوج دون مستوى التعادل في غضون شهر 19٪، ارتفاعًا من 7٪ عند إغلاق يوم الأربعاء، وفقًا لتسعير عقود الخيارات الذي رصدته بلومبرج. ولامس زوج العملة مستوى التعادل آخر مرة في مارس.

وجاءت الزيادة المفاجئة في سعر الفائدة إلى جانب تغيير في توقعات التضخم، والذي يراه البنك المركزي السويسري الآن عند 2.8٪ هذا العام، و 1.9٪ في 2023 و 1.6٪ في 2024. وهذا أعلى بكثير مما كان عليه في مارس.

ويستبق تحرك البنك المركزي السويسري زيادة سعر الفائدة في منطقة اليورو المجاورة. فسوف يبدأ البنك المركزي الأوروبي - الذي يميل البنك المركزي السويسري إلى اتباعه - الشهر المقبل، مع زيادة تالية في سبتمبر. وعزز المتداولون مراهناتهم على زيادات البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة بعد تحرك البنك السويسري، مما أدى إلى تهاوي سندات منطقة اليورو.

وهذا مبعث قلق للبنك المركزي الأوروبي، الذي اضطر بالفعل إلى عقد اجتماع طارئ يوم الأربعاء بسبب قفزة في عوائد سندات بعض دول منطقة اليورو.