جميع البيانات المنشورة من الشركة لا تعد توصية من الشركة باتخاذ قرار استثماري معين،
والشركة غير مسئولة عن أي تبعات قانونية أو قرارات استثمارية أو خسائر تنتج عن استعمال هذه البيانات.
تشرين2/نوفمبر 23, 2024
هيثم الجندى
خبرة أكثر من 15 عام في التحليل الأساسي (الإخباري والاقتصادي) لأسواق المال العالمية ومتابعة تطورات الاقتصاد العالمي بالإضافة إلى قرارات البنوك المركزية
يتوقع المستثمرون المزيد من مارك كارني حيث يستعد محافظ بنك انجلترا لأول ظهور رسمي له في عام 2018.
وتظهر أسواق النقد ان المتعاملين يرون فرصة بنحو 50% لقيام بنك انجلترا برفع أسعار الفائدة مجددا في مايو—وتزيد الفرصة إلى 80% بحلول أغسطس. وقفزت الاحتمالات منذ الاجتماع الاخير للبنك المركزي في ديسمبر، وزادت بشكل أكبر في عام 2018 وسط تحسن في بيانات الوظائف والنمو.
ورفع بنك انجلترا أسعار الفائدة لأول مرة في أكثر من عشر سنوات في نوفمبر 2017، وقال انه ستكون هناك حاجة لرفعها مرات أخرى على مدى السنوات القادمة لإحتواء ضغوط الاسعار المحلية. وفي أحدث مسح أجرته وكالة بلومبرج للخبراء الاقتصاديين، أشار متوسط التوقعات إلى زيادة جديدة خلال الاشهر الثلاثة الاخيرة من العام، لكن قال 10 خبراء من 41 شملهم الاستطلاع ان هذا التحرك قد يحدث في الربع الثاني.
وسيحظى كارني بفرصة للتأثير على تلك التوقعات عندما يمثل أمام النواب في البرلمان يوم الثلاثاء. وسيتخذ بنك انجلترا أول قرار خاص بأسعار الفائدة هذا العام يوم الثامن من فبراير، حينها سيحدث أيضا توقعاته للتضخم والنمو الاقتصادي.
حقق اقتصاد منطقة اليورو نموا قويا جديدا خلال الربع الاخير من العام الماضي، وتشير الثقة لدى الشركات والأسر إلى غياب بادرة تذكر على التباطؤ.
وارتفع الناتج المحلي الاجمالي 0.6% خلال الأشهر الثلاثة حتى ديسمبر بما يتماشى مع التوقعات ويمثل النمو الفصلي ال19 على التوالي. وبالمثل سجل الاقتصادن الفرنسي والإسباني، اثنان من أكبر اقتصادات التكتل، معدلات نمو قوية.
ويشير هذا الأداء الفصلي القوي إلى نمو منطقة اليورو في عام 2017 بمعدل 2.5%، أفضل ممما كان يتوقع البنك المركزي الأوروبي والوتيرة الأسرع منذ قبل الأزمة المالية العالمية في 2008. وفي علامة على ان تلك الوتيرة النشطة متوقع استمرارها، أظهرت بيانات منفصلة ان الثقة في اقتصاد المنطقة ظلت قرب أعلى مستوى في 17 عاما خلال يناير.
وقال أناطولي أنيكوف، الخبير الاقتصادي في سوستيه جنرال بلندن، "نبقى متفائلين جدا بشأن النمو هذا العام". "بالطبع كان هذا الفصل الربع لكن الأثر الايجابي من العام الماضي يمتد لهذا العام".
وبعد سنوات من المعاناة من عواقب أزمة الدين السيادي، ساهم تحفيز لم يسبق له مثيل من البنك المركزي الأوروبي في تحويل منطقة اليورو المؤلفة من 19 دولة إلى ركيزة للاقتصاد العالمي. ويأتي هذا التسارع بما يتماشى مع زخم قوي في أجزاء أخرى من العالم—وهو تطور دفع مديرة صندوق النقد الدولي كريستين لاجارد ان تقترح على مندوبين في منتدى الاقتصاد العالمي بسويسرا الاحتفال قليلا بهذا الإنجاز.
ونما الاقتصاد الفرنسي 0.6% خلال الربع السنوي محققا أفضل أداء لعام كامل منذ 2011 حيث ساعد انتخاب الرئيس إيمانويل ماكرون في تدعيم الثقة والاستثمار. وتجاهلت إسبانيا الأزمة السياسية في كاتالونيا أواخر العام الماضي وحققت نمو قدره 0.7%.
ورغم الانتعاش الاقتصادي، يبقى التضخم ضعيفا. وأشار رئيس المركزي الأوروبي ماريو دراغي الاسبوع الماضي انه من السابق لأوانه إنهاء التحفيز، قائلا "نحن لم نصل لتلك المرحلة بعد". وإلتزم البنك بشراء السندات حتى سبتمبر على الأقل.
يرى بعض كبار المحللين في وول ستريت إن صعود الدولار الأن أمام كافة نظرائه الرئيسيين فرصة جيدة للبيع.
بفضل زيادة في عوائد السندات الأمريكية، ارتفع مؤشر بلومبرج للدولار 0.5% اليوم الاثنين في طريقه نحو أكبر مكسب ليوم واحد في ثلاثة أشهر. لكن ربما تتلاشى تلك المكاسب لأن تسارع النمو العالمي سيستمر في دعم عملات دول أخرى أمام الدولار، وفقا لبنوك "يوني كريدي" و"جي بي مورجان" و"مورجان ستانلي".
ورغم ارتداد اليوم، يبقى الدولار ضعيفا أمام 16 عملة من العملات الرئيسية المنافسة على مدى الشهر الماضي وهوى مؤشر بلومبرج الذي يتعقب العملة بأكثر من 12% منذ ذروته في يناير 2017. ويعزو جزئيا استمرار انخفاض الدولار إلى تحسن النمو الاقتصادي في أوروبا واليابان ودول أخرى، ويأتي رغم تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية الأمريكية.
وقال فاسليوس جكيوناكيس، رئيس قسم أبحاث العملات في يوني كريدي بلندن، "سنبقى في تلك السوق الهبوطية للدولار خلال أفق زمني يمتد لفصول سنوية عديدة". وأضاف إن قفزة الدولار اليوم الاثنين ترجع إلى عمليات جني أرباح بعد عدة أسابيع من تراجعات العملة الخضراء.
وقال البنك في تقرير له اليوم أنه رفع توقعاته لليورو-دولار بنهاية العام إلى 1.32 دولار من توقع سابق 1.25 دولار. وبلغ زوج العملة 1.2353 دولار في الساعة 11:58 بتوقيت نيويورك (6:58 بتوقيت القاهرة).
وقال خبراء لدى بنك مورجان ستانلي من بينهم هانز ريديكر في رسالة بحثية "استمرار النمو العالمي قويا من المتوقع ان يبقي الدولار في اتجاه نزولي". وتابع "يبدو من المرجح بشكل متزايد أن توقعنا 1.33 دولار بحلول نهاية 2019 سيتحقق في موعد أقرب من ذلك"، مشيرا لسعر اليورو-دولار.
وارتفعت العملة الأمريكية اليوم حيث تخطى العائد على السندات الأمريكية القياسية لآجل 10 أعوام 2.7% لأول مرة منذ 2014. لكن يرى بعض المحللين ان أي مكاسب للعملة ستكون قصيرة الآجل في ضوء معطيات أكبر تؤثر سلبا على العملة الخضراء.
وتتضرر العملة الأمريكية من بيانات مخيبة للآمال لمؤشرات مديري الشراء ومخاطر سياسية في واشنطن وتكهنات بشأن تغيرات محتملة في سياسة بنك اليابان والبنك المركزي الأوروبي، وفقا لخبراء بنك جي بي مورجان. وفي رسالة بحثية نشرت يوم الجمعة، أصدر البنك توصية ببيع الدولار أمام الفرنك السويسري، في إضافة لتوصياته الأخرى ببيع الدولار.
صعد الدولار يوم الاثنين مقابل سلة من العملات بعدما قفزت عوائد السندات الأمريكية ومع ترقب المتعاملين اجتماع لبنك الاحتياطي الفيدرالي وتقرير الوظائف الأمريكية في وقت لاحق من الاسبوع، في حين تراجع اليورو والاسترليني على نطاق واسع.
ومقابل سلة من العملات، ارتفع مؤشر الدولار 0.36% إلى 89.389 نقطة بعد ان تكبد خسائر لستة أسابيع متتالية.
وعلى أساس شهري، يتجه الدولار نحو الانخفاض بنسبة 3%.
وبينما ارتفعت العملة الخضراء، نزل اليورو 0.43% بينما خسر الاسترليني 0.61%.
وقال دوجلاس بورثويك، العضو المنتدب ورئيس قسم تداول العملات في (تشادبلين فورين اكسجينج) بنيويورك، "أغلب المشاركين في السوق لديهم حاليا مراكز شراء كبيرة في اليورو، ومراكز بيع للدولار على نطاق واسع". "وفي ساعات الليل شهدنا عمليات جني أرباح. ليس على خلفية أي أخبار، لكن على خلفية ان المستثمرين لديهم بالفعل مراكز ضخمة ".
واضاف بورثويك ان المتعاملين يشعرون ببعض الغموض قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا الاسبوع.
وقال "بناء على القيادة الجديدة للاحتياطي الفيدرالي، التي سيتولاها جيروم باويل، تشعر السوق بقلق بشأن ما إذا كنا سنرى استمرار زيادة أسعار الفائدة بالوتيرة الحالية كما هو متوقع أم بوتيرة أسرع بعض الشيء".
وتشير بيانات وكالة رويترز إلى أن السوق تتوقع حوالي ثلاث زيادات لأسعار الفائدة هذا العام، بدءا من مارس، إلا ان بعض المحللين، من بينهم جولدمان ساكس وجي بي مورجان، يتوقعون ان يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أربع مرات.
ويترقب المتعاملون أيضا تقرير لوزارة العمل الأمريكية، مقرر نشره يوم الجمعة، سيشمل بيانات خاصة بوظائف غير الزراعيين ومتوسط نمو الأجور ومعدل البطالة.
واليوم أظهر تقرير لوزارة التجارة إن إنفاق المستهلك الأمريكي ارتفع بمعدل قوي في ديسمبر لكن تراجع معدل الإدخار لأدنى مستوى في 10 سنوات. وارتفع الدولار طفيفا بعد نشر التقرير.
وأظهرت بيانات يوم الجمعة ان النمو الاقتصاد الأمريكي تسارع إلى 2.3% في 2017 وهي وتيرة أسرع من معدل 1.5% الذي تسجل في 2016، لكن النمو في الربع السنوي المنتهي في ديسمبر تباطأ على أساس فصلي وجاء أقل من توقعات السوق.
وأعطى وزير الخزانة الأمريكية ستيفن منوتشن دفعة كبيرة للمراهنين على انخفاض العملة الأمريكية بتأييده الضمني لضعف الدولار. بينما حاول الرئيس الأمريكي دونالد ترامب، الذي أيد قوة الدولار، الحد من تأثير تلك التعليقات، إلا ان التعليقات أحدثت بالفعل تأثيرا ولم يظهر هبوط العملة الخضراء منذ نوفمبر علامة تذكر على الانحسار.
وقفزت عوائد السندات الأمريكية لأعلى مستويات في ثلاث سنوات اليوم بعد تعليقات من مسؤول بالبنك المركزي الأوروبي عززت التوقعات ان البنوك المركزية عالميا ستخفض التحفيز النقدي مع تحسن التوقعات الاقتصادية. وارتفع العائد على السندات لآجل 10 أعوام إلى 2.71% وهو أعلى مستوى منذ اوائل 2014.
انخفضت المؤشرات الرئيسية لبورصة وول ستريت يوم الثلاثاء متراجعة من مستويات قياسية سجلتها الاسبوع الماضي متأثرة بهبوط في أسهم شركة أبل بعد تقرير إعلامي زاد المخاوف بشأن الطلب على هاتف "أيفون إكس".
وتراجعت أسهم أبل 2.6% في أوائل التعاملات بعد ان ذكرت صحيفة نيكي ان الشركة ستخفض بمقدار النصف إنتاجها المستهدف لهاتفها الأحدث "ايفون إكس" هذا الربع السنوي.
وزاد هذا التقرير من مخاوف بشأن ضعف مبيعات الهاتف البالغ قيمته 999 دولار قبل إعلان أبل نتائجها الفصلية يوم الخميس.
وأحدث انخفاض في أسهم قطاع التقنية بواقع 0.75% التأثير الأكبر على الاسواق، لكن كان أكبر الخاسرين في القطاعات الدفاعية التي تشمل المرافق والعقارات والاتصالات، وكلها هبطت بأكثر من 1% بعد تسجيل عوائد السندات الأمريكية لآجل 10 أعوام أعلى مستوى منذ 2014.
وبجانب نتائج أعمال الشركات، يشمل هذا الاسبوع خطاب الرئيس دونالد ترامب عن "حالة الاتحاد"، واجتماع السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي وتقرير الوظائف يوم الجمعة.
وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي 104.41 نقطة أو 0.39% إلى 26.512.3 نقطة بينما تراجع مؤشر ستاندرد اند بور 13.65 نقطة أو 0.5% إلى 2.859.22 نقطة.
وخسر مؤشر ناسدك المجمع 34.43 نقطة أو ما يوازي 0.46% مسجلا 7.471.34 نقطة.
قال ميشال بارنيه كبير مفاوضي الاتحاد الأوروبي يوم الاثنين إن بريطانيا سيتعين عليها قبول أي تعديلات قانونية يجريها الاتحاد الأوروبي خلال فترة انتقالية مدتها 21 شهرا بعد خروجها من التكتل.
وذكر بارنيه أيضا بريطانيا أنه مازال هناك عمل عليها القيام به بشأن قضايا الانفصال وحذر من أنها ربما لن يكون ممكنا ان تستفيد من الاتفاقيات التجارية بين الاتحاد الأوروبي ودول أخرى خلال الفترة الانتقالية.
وقال بارنيه في مؤتمر صحفي بعد ان اتفق وزراء الاتحاد الأوروبي على فترة انتقالية لبريطانيا خلالها ستحتفظ "بالوضع القائم" لعضوية الاتحاد الأوروبي بدون ان يكون له حق التصويت "شركائنا حول العالم ربما يكون لهم وجهات نظر بشأن ذلك".
وانج تاو محلل رويترز: الذهب ربما ينخفض إلى 1335 دولار للاوقية بعد ان فشل في الثبات فوق مستوى الدعم 1347 دولار. وفي حال كسر الدعم التالي 1335 قد يستهدف 1326 دولار.
وكانت المقاومة القوية عند 1354 دولار هي سبب التصحيح الحالي.
أعطى الاتحاد الأوروبي تحذيرا جديدا للرئيس دونالد ترامب بشأن أي قيود قد تفرضها الولايات المتحدة على الواردات الأوروبية متعهدا برد انتقامي سريع مما يسلط الضوء على خطر مستمر من نشوب حرب تجارية عبر الأطلسي.
ووجه الاتحاد الأوروبي التحذير للولايات المتحدة بعد ان صرح ترامب خلال مقابلة مع قناة (اي.تي.في) في مطلع الاسبوع أن لديه "مشاكل كثيرة" مع الاتحاد الأوروبي. وأضاف ان هذا "قد يتطور إلى شيء كبير جدا" من "المنظور التجاري".
ويأتي أيضا التحذير من المفوضية الأوروبية بعد قرار ترامب الاسبوع الماضي فرض رسوم على الواردات الأمريكية من الألواح الشمسية والغسالات استنادا لقواعد "حماية" نادرا ما جرى استخدامها. وبالإضافة لذلك، يأتي الأمر وسط تهديد مستمر من واشنطن بكبح المشتريات الأمريكية من الصلب والألمونيوم المستورد لدواعي الأمن القومي.
وقال مارجريتس شيناس كبير المتحدثين باسم المفوضية، الذراع التنفيذي للاتحاد الأوروبي، للصحفيين يوم الاثنين في بروكسل، "الاتحاد الأوروبي مستعد للرد سريعا وبالشكل المناسب في حال تأثرت صادرتنا بأي إجراءات تجارية تقييدية من جانب الولايات المتحدة". ورفض ان يعطي تفاصيل أكثر.
ويسعى الاتحاد الأوروبي لأن يبقي الاسواق مفتوحة على مستوى العالم في وجه موقف مناهض للعولمة من ترامب وان يؤكد على النفوذ التجاري المستمر للتكتل في وقت تستعد فيه بريطانيا لمغادرة التكتل في مارس 2019. وأبرم الاتحاد الأوروبي مؤخرا اتفاقيات تجارة حرة مع كندا واليابان، ويسعى للتوصل إلى اتفاق مع أمريكا الاتينية ويسرع محادثات مع استراليا ونيوزيلندا.
وقالت مفوضة التجارة الأوروبية سيسليا مالمستروم الخميس الماضي إن إدارة ترامب تركت العالم في حيرة بالانسحاب من شؤون العالم وأعطت الاتحاد الأوروبي مجالا أكبر للتحرك.
وقالت مالستروم "دول كثيرة محتارة قليلا بشأن غياب قيادة من الولايات المتحدة". "هم ينسحبون من المشهد العالمي، ويتركون مكانا مفتوحا للاتحاد الأوروبي لنظهر أننا قادرون على إبرام اتفاقيات تجارية جيدة".
وفي تعليقاته اليوم، قال شيناس ان الاتحاد الأوروبي ملتزم بالنظام التجاري متعدد الأطراف القائم منذ نهاية الحرب العالمية الثانية والذي تدعمه منظمة التجارة العالمية.
انخفض الذهب يوم الاثنين مع تعافي الدولار الذي دفع بعض المشترين لجني أرباح في المعدن بعد تسجيله سادس صعود أسبوعي في سبعة أسابيع.
وارتفع الذهب أكثر من 3% حتى الأن هذا الشهر، وبعد ان إختمم شهر ديسمبر على أداء قوي لامس أعلى مستوياته منذ أغسطس 2016 الاسبوع الماضي عند 1366.07 دولار للاوقية.
وعزت إلى حد كبير قوته إلى انخفاض مؤشر الدولار لأدنى مستويات في ثلاث سنوات. وأدى صعود العملة اليوم بعد ستة أسابيع متتالية من الخسائر إلى تراجع المعدن النفيس.
وانخفض الذهب في المعاملات الفورية 0.5% إلى 1343.32 دولار للاوقية في الساعة 1445 بتوقيت جرينتش، بينما نزلت العقود الاجلة الأمريكية للذهب تسليم فبراير 10.10 دولار إلى 1342.00 دولار للاوقية.
وقال ديفيد جوفيت، رئيس قسم تداول المعادن النفيسة في ماريكس سبيكترون، "السوق تستنفد على ما يبدو زخمها في الوقت الحالي، لذلك نرى بعض التصفية". وأضاف "بوجه عام ما يفعله الدولار، يفعل الذهب عكسه".
وقفز الدولار أمام سلة من العملات اليوم حيث ساعد ارتفاع عوائد السندات الأمريكية في تدعيم العملة الخضراء قبل أسبوع مزحوم بالبيانات الأمريكية. ولكن يبقى الدولار في طريقه نحو تكبد أكبر خسارة شهرية منذ مارس 2016.
وتعرضت العملة لضغوط الاسبوع الماضي بعد ان أشار وزير الخزانة ستيفن منوتشن أنه يؤيد إلى حد كبير ضعف الدولار، إلا ان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قال في وقت لاحق أنه يريد ان يرى العملة القوية.
ويترقب أيضا المتعاملون في الذهب نتيجة اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا الاسبوع، بالإضافة لبيانات الوظائف الأمريكية، التي تعد مؤشرا رئيسيا لقوة الاقتصاد ككل. وسيحظى الأمران باهتمام وثيق للاسترشاد منهما على مستقبل أسعار الفائدة الأمريكية.
ارتفع إنفاق المستهلك الأمريكي بوتيرة قوية في ديسمبر بعد زيادة معدلة بالرفع قبل شهر حيث عزز المتسوقون إنفاقهم خلال موسم الأعياد. ورغم ان معدل الدخل ارتفع ايضا إلا ان معدل الإدخار انخفض لأدنى مستوى جديد في 12 عاما.
وأظهرت بيانات لوزارة التجارة يوم الاثنين إن المشتريات، التي تمثل نحو 70% من الاقتصاد، ارتفعت 0.4% بعد زيادة مماثلة بعد التعديل في نوفمبر. وتطابق زيادة ديسمبر متوسط التوقعات في مسح بلومبرج. وزادت الدخول أيضا 0.4% مع ارتفاع أجر العاملين بأسرع وتيرة في ثلاثة أشهر.
وتتماشى البيانات مع تقرير صدر الاسبوع الماضي يظهر تسارع الاستهلاك خلال الربع الرابع، الذي يضع الجزء الأكبر من الاقتصاد على أساس قوي مع دخول 2018. وسيستفيد الأمريكيون من تخفيضات ضريبية بالإضافة لتدني تكاليف الإقتراض واستقرار التوظيف. وسيعطي تسارع في الأجور دفعة أكبر للإنفاق.
وارتفع مؤشر التضخم المفضل للاحتياطي الفيدرالي—المرتبط بالاستهلاك—0.1% في ديسمبر مقارنة بالشهر السابق و1.7% مقارنة بالعام السابق. وتبقى إلى حد كبير قراءة التضخم دون مستوى 2% الذي يستهدفه البنك المركزي منذ 2012. وباستثناء الغذاء والطاقة، ارتفعت الاسعار الأساسية 0.2% بما يطابق متوسط التوقعات في المسح. وارتفع المؤشر الأساسي 1.5% مقارنة بشهر ديسمبر 2016.
وبينما يبقى التضخم دون المستوى المستهدف للاحتياطي الفيدرالي، إلا ان المسؤولين يتوقعون رفع أسعار الفائدة تدريجيا في 2018. ويتوقع المستثمرون ان يرفع صانعو السياسة أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام، ربما بدءا من مارس. ويجتمع مسؤولو البنك المركزي يومي الثلاثاء والاربعاء.
