لم تندلع حرب تجارية عالمية حتى الأن—لكن هذا لم يمنع السوق من الخوف بشأن إندلاع واحدة أو المحللين من التحذير بشأن التكلفة المحتملة.

وسيتوقف إلى حد كبير استمرار هذه المخاوف كقوة محركة لأسعار الأصول في الأيام المقبلة على قرارات وتغريدات وإعلانات رسمية من واشنطن وبكين، لكن يبدو من المؤكد ان هذا الغموض سيستمر لشهر أخر على الأقل.

وقد أبرمت كوريا الجنوبية اتفاقا مع الولايات المتحدة بموجبه ستخفض صادراتها من الصلب لتجنب رسوم حماية. ويواجه الاتحاد الأوروبي وكندا والمكسيك والبرازيل واستراليا والأرجنتين مهلة تنتهي يوم الأول من مايو للتوصل إلى اتفاقيات مشابهة.

وربط الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تعليق فرض الرسوم على كندا والمكسيك بإعادة التفاوض على اتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية (نافتا). وقال مسؤولون إن الجولة القادمة من المحادثات من المقرر ان تبدأ يوم الثامن من أبريل، لكن هذا الموعد غير مؤكد وهناك رسائل متضاربة بشأن فرص حدوث إنفراجة سريعة.

وفي نفس الأثناء، حذرت الصين من أنها قد تستهدف مجموعة متنوعة من الشركات الأمريكية إذا فرض ترامب رسوما على سلع صينية أغلبها عالية التقنية بقيمة تتراوح بين 50 مليار و60 مليار دولار، لكن الأمر الأخير ربما لن يحدث قبل أوائل يونيو.

وقسم خبراء اقتصاديون في مؤسسة أي.ان.جي هذا الصراع إلى أربعة مراحل من هجوم منفرد لترامب إلى رسوم متبادلة ثم تصعيد أمريكي، مثل ما يشمل سيارات الاتحاد الأوروبي، وأخيرا حرب تجارية شاملة.   

وتشير تقديرات اي.ان.جي إن المرحلة الرابعة ستضر كل الاقتصادات وستتعرض الولايات المتحدة للضرر الأشد بفقدان نحو 2% من الناتج المحلي الاجمالي على مدى عامين بحيث يواجه المصدرون الأمريكيون رسوما مرتفعة عند كل الحدود في الوقت الذي تحتفظ فيه بقية دول العالم بترتيباتها السائدة.

فقط في السيناريو الأول، الذي فيه يفرض ترامب رسوما ولا أحد يرد، ستحقق الولايات المتحدة مكسبا اقتصاديا لكن ليس كبيرا في حدود نحو 0.3% من الناتج المحلي الاجمالي.  

وقال راؤول ليرينج رئيس تحليل التجارة الدولية في اي.ان.جي إن الصراع حاليا بين السيناريو الأول والمرحلة الثانية "الرسوم المتبادلة".

وأضاف "إذا إستسلمت دول أخرى وأعطت ترامب شيئا في المقابل، وقتها نحن ننظر للسيناريو الأول". "وهذا صراع قد يخرج منه ترامب فائزا".

ويعتقد هارم باندهولز، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في يوني كريدي، إن الصراع التجاري من المرجح ان يكون المحرك الرئيسي لمعنويات السوق لأسابيع قادمة، لكن في الوقت الحالي الأمر لا يتعدى مجرد تصريحات شديدة اللهجة" مع قرارات قوية بعدها يتم تخفيفها، مثل إعفاءات رسوم المعادن.  

وقال "إذا ظل الأمر هكذا فإنه لن يغير أي شيء في التوقعات الاقتصادية الكلية. الخطر هو أنه بمجرد ان تبدأ، تصبح على منحدر ولا تعلم إن كان بوسعك التوقف. هذا هو الخطر الذي تنتاب الأسواق قلقا بشأنه".

وأضاف "الناس قلقون بشأن وقوع أحداث بالخطأ. إذا أصبحت أكثر عداءا فإن فرص وقوع أخطاء أو حدوث شيء سيئ ستزداد".

الأسعار الأوروبية والوظائف الأمريكية

وبعد كل ما قيل، وحتى مع غياب كثيرين في أوروبا من أجل قضاء عطلة عيد الفصح، من المقرر نشر بيانات اقتصادية رئيسية هذا الاسبوع.

فمن المتوقع ان يظهر مسح تانكان الفصلي لبنك اليابان، المقرر نشره يوم الثلاثاء، تدهور ثقة الشركات بشكل طفيف في الاشهر الثلاثة حتى مارس مع انحسار التوقعات أيضا للفصل القادم مما يعكس مخاوف بشأن قوة الين التي تتسبب في تآكل أرباح الشركات.

وفي أوروبا، سيصدر أول تقدير للتضخم في منطقة اليورو يوم الاربعاء ومن المتوقع ان يكون ارتفع إلى 1.4% في مارس من 1.1% في فبراير مع إشارة بعض الخبراء الاقتصاديين إلى 1.5%.

وسيساهم في ذلك حلول عيد الفصح في موعد أقرب هذا العام الذي رفع أسعار عروض العطلات والسكن في مارس بالإضافة إلى برودة الطقس التي زادت أسعار الفواكه والخضروات، وزيادة سنوية أكثر حدة في تكاليف الطاقة.

وحتى إذا كان التضخم يبقى دون مستهدف البنك المركزي الأوروبي قرب 2%، يناقش مسؤولو البنك حاليا ما إذا كانوا ينهون برنامج شراء السندات في وقت لاحق هذا العام. ومن المقرر ان تستمر مشتريات السندات حتى نهاية سبتمبر.

وتختتم بيانات الوظائف الأمريكية الشهرية خارج القطاع الزراعي الاسبوع يوم الجمعة. ومن المتوقع ان يضيف الاقتصاد عدد وظائف أقل بكثير من قراءة فبراير عند 313 ألف، لكن متوسط توقعات رويترز لشهر مارس عند 203 ألف مازال قويا، ومن المرجح ان ينخفض معدل البطالة إلى 4% وهو مستوى لم يتسجل منذ 2000.

وقال بيرند فايدنشتاينر المحلل في كوميرز بنك "نتوقع تراجعات أكثر للمعدل دون ما يعتقد الاحتياطي الفيدرالي أنه المعدل الطبيعي للبطالة. بمرور الوقت، يتوقع المرء ان يفرض هذا ضغطا صعوديا على الأجور، الأمر الذي لم نراه".

وأضاف "هذا من المتوقع ان يحدث خلال هذا العام. وإلا نحتاج ان نعيد التفكير حقا في تصورنا لسوق العمل الأمريكية".

تسارع نمو قطاع التصنيع في الصين أكثر من المتوقع في مارس رغم توترات تجارية متصاعدة وقيود لكبح الدين والتلوث.

وقفز مؤشر مديري الشراء بقطاع التصنيع إلى 51.5 نقطة في مارس من 50.3 نقطة في الشهر السابق ومقارنة مع متوسط التوقعات في مسح بلومبرج عند 50.6 نقطة. هذا وبلغ مؤشر قطاع الخدمات 54.6 نقطة مقابل 54.4 نقطة في فبراير حسبما أعلن مكتب الإحصاء الصيني يوم السبت. وتشير المستويات فوق الخمسين نقطة إلى تحسن.

ويساعد النشاط الصناعي أكبر بلد مصدر في العالم على تجاوز حالة من عدم اليقين يثيرها إعلان الرئيس دونالد ترامب رسوم على واردات صينية بقيمة 50 مليار دولار. وقفزت صادرات الصين في فبراير بفضل طلب قوي في ظل نمو عالمي متزامن.

وقال هوا تشاندتشون، كبير الاقتصاديين لدى جواتوي جونان سيكيورتيز في شينزن، في رسالة بحثية قبل نشر البيانات "لا نعتقد ان التوترات التجارية ستغير وضع الاقتصاد". وتوقع ان تنمو صادرات الصين ما بين 8% و15% هذا العام.   

سيصبح كيم جونغ اون أول زعيم كوري شمالي في التاريخ يدخل كوريا الجنوبية بعد أكثر قليلا من أربعة أسابيع عندما يعبر الحدود شديدة التحصين من أجل قمة مع الرئيس مون جاي-ان.

وسيكون الاجتماع يوم 27 أبريل على الجانب الجنوبي من المنطقة منزوعة السلاح هو الأول بين زعيمي الدولتين في 11 عاما. واجتمع زعيما الدولتين—اللتان مازلتا من الناحية الفنية في حالة حرب—مرتين فقط منذ تقسيم شبه الجزيرة في 1948.

وقمة الشهر القادم—التي ستمهد لاجتماع محتمل بين كيم والرئيس الأمريكي دونالد ترامب—هي تتويج لجهود دبلوماسية بعد ان أطلقت كوريا الشمالية سيلا من الصواريخ الباليستية العام الماضي. وبدأ كيم هذه الجهود بدعوته لمحادثات خلال كلمة له بمناسبة العام الجديد وهو ما أفضى إلى مشاركة دولته في أوليمبياد بيونجتشانج بكوريا الجنوبية وإلى سلسلة اجتماعات بين مسؤولين من الكوريتين.

وقال المتحدث باسم الرئيس الكوري الجنوبي في رسالة نصية "بينما تم الانتهاء الأن من تحديد موعد للقمة بين الكوريتين، سنفعل قصارى جهدنا كي نكون مستعدين بالكامل خلال الفترة المحددة". "نأمل بأن يكون كل الكوريين الجنوبيين متحدين في القيام بنقطة تحول جذرية من أجل الوصول لتسوية سلام في شبه الجزيرة الكورية خلال القمة".

والسؤال الأن هو ما إذا كانت القمة قادرة على التمهيد لاجتماع ناجح بين ترامب وكيم والعودة لمحادثات تشارك فيها دول عديدة بشأن نزع الأسلحة النووية من شبه الجزيرة الكورية. وقام الزعيم الكوري الشمالي بزيارة مفاجئة لبكين هذا الاسبوع للقاء الرئيس الصيني شي جين بينغ وقالت الصين إن كيم أعرب عن رغبته في مناقشات بشأن البرنامج النووي لدولته.

ورحب ترامب بالاجتماع بين كيم وشي وفي نفس الوقت دعا لمواصلة الضغط على النظام المعزول. وقال ترامب "لابد من مواصلة العقوبات القصوى والضغط مهما كان الثمن".

وهدد ترامب أيضا بعمل عسكري لمنع كيم من الحصول على قدرة تحقيق هدفه المعلن بإمتلاك القدرة على ضرب الولايات المتحدة بسلاح نووي.

وأصدر مكتب مون في وقت سابق اليوم بيانا يشيد فيه بمشاركة الصين في مناقشات للمساعدة في استقرار الوضع في شبه الجزيرة الكورية. وقال المتحدث باسمه "نتوقع ان تقدم القمتان القادمتان بين الكوريتين وبين الولايات المتحدة وكوريا الشمالية نقطة تحول واضحة من أجل نزع للأسلحة النووية وتحقيق نظام سلام في شبه الجزيرة الكورية".

وقال تارو أسو وزير الخارجية الياباني للبرلمان إن دولته ستفكر في إجراء محادثات مع كوريا الشمالية في سياق القمم الأخرى التي تجرى. وذكرت صحيفة أساهي في وقت سابق إن إدارة كيم جونغ اون تسعى لعقد قمة مع رئيس الوزراء شينزو أبي. وانخفض الين لأدنى مستوى في أسبوعين مقابل الدولار بعد نشر التقرير.

انخفضت طلبات إعانة البطالة على نحو مفاجيء الاسبوع الماضي لأدنى مستوى منذ 1973 في مزيد من الدلائل على ان سوق العمل تبقى قوية.

وأظهرت بيانات من وزارة العمل يوم الخميس إن طلبات إعانة البطالة انخفضت بواقع 12 ألف إلى 215 ألف مقارنة مع التوقعات عند 230 ألف.

وتراجع متوسط أربع أسابيع، المقياس الأقل تقلبا من القراءة الأسبوعية، إلى 224.500 من 225.000 في الأسبوع الأسبق.

ويشير بلوغ الطلبات المقدمة أدنى مستوى في 45 عاما إلى استمرار نقص العاملين المؤهلين الذي يجعل أرباب العمل يحجمون عن تسريح عاملين. ويعد استمرار طلبات إعانة البطالة دون 300 ألف مؤشرا على متانة سوق العمل.

وتظل جوانب أخرى من سوق العمل قوية مع استمرار تخطى نمو الوظائف للتوقعات وإقتراب معدل البطالة من أدنى مستوياته منذ أواخر عام 2000. وسيساعد التوظيف المطرد في تعزيز إنفاق المستهلك، الجزء الأكبر من الاقتصاد.

قفزت ثقة المستهلك الأمريكي لأعلى مستوى منذ 2004 حيث طغت قوة سوق العمل وتوقعات النمو على مخاوف بشأن رسوم تجارية وتقلبات في سوق الأسهم.

وأظهر مسح أجرته جامعة ميتشجان يوم الخميس إن مؤشر الثقة ارتفع إلى 101.4 نقطة من 99.7 نقطة في فبراير لكن أقل من قراءة أولية بلغت 102 نقطة. وكان متوسط التوقعات يشير إلى 102 نقطة.

وصعد مؤشر الأوضاع الراهنة، الذي يقيس أراء الأمريكيين بشأن أوضاعهم المالية، إلى مستوى قياسي 121.2 نقطة من 114.9 نقطة في فبراير. وبلغت القراءة الأولية لهذا المؤشر الفرعي 122.8 نقطة.

وسجل مؤشر التوقعات 88.8 نقطة نزولا من 90 نقطة في فبراير لكن أعلى من القراءة الأولية 88.6 نقطة.

وتسلط الزيادة في الثقة الضوء على ارتفاع معنويات المستهلك بعد تخفيضات ضريبية ومكافئات غير متكررة عززت دخول الأمريكيين.

وأظهرت بيانات منفصلة يوم الخميس علامات على زخم قوي على نحو مفاجيء في الاقتصاد حيث انخفضت طلبات إعانة البطالة لأدنى مستوى منذ 1973 وزاد نمو الدخل الشخصي 0.4%.

وتؤكد البيانات كلها قوة إنفاق المستهلك، الذي يمثل الجزء الأكبر من الاقتصاد الأمريكي.

هبطت أسهم أمازون دوت كوم بنحو 5% يوم الاربعاء ماحية أكثر من 30 مليار دولار من قيمتها السوقية بعد ان ذكر الموقع الإخباري "أكسيوس" إن الرئيس دونالد ترامب مهوس بأكبر سوق إلكتروني في العالم ويريد كبح قوته المتزايدة.

وأضاف موقع أكسيوس نقلا عن خمسة مصادر مطلعة إن ترامب تحدث عن إستخدام قانون مكافحة الإحتكار "لملاحقة" الشركة لأنه قلق من ان يتوقف نشاط المتاجر الصغيرة بسبب أمازون.

ويريد ترامب ايضا ان يغير المعاملة الضريبية لأمازون، حسبما أورد أكسيوس، وهي قضية أثارها الرئيس علنا العام الماضي عندما دعا لضريبة إنترنت على المتاجر الإلكترونية، على الرغم من ان أمازون تدفع بالفعل ضريبة مبيعات على السلع التي تبيعها مباشرة للزبائن.

وقالت سارة ساندرز المتحدثة باسم البيت الأبيض عند سؤالها بشأن تقرير أكسيوس "الرئيس قال في مرات كثيرة أنه يتطلع دوما إلى تحقيق تكافؤ في الفرص لكافة الشركات".  وأضافت "سينظر (ترامب) دوما لسبل مختلفة، لكن ليس هناك أي سياسات محددة في الوقت الحالي".

وأكد مسؤول أخر بالإدارة الأمريكية لرويترز إن ترامب يشكو من أمازون في أحاديثه الخاصة معتقدا ان الشركة أصبحت قوية جدا.

وقال المسؤول ان ترامب يربط هذا بالحصة الخاصة التي يمتلكها جيف بيزوس الرئيس التنفيذي لأمازون في صحيفة واشنطن بوست، التي يتهمها بنشر "أخبار كاذبة" بسبب تغطيتها السلبية لإدارته. ويعتبر ترامب الصحيفة بوقا للمصالح التجارية لبيزوس ويطلق عليها "أمازون واشنطن بوست".

ولم ترد أمازون على طلب للتعليق على تقرير أكسيوس.

وانتقد ترامب أمازون بشأن الضرائب والوظائف في الماضي، بدون تقديم دليل. وقال جيفري جاكوبفيتز من شركة المحاماه أرنال جولدن جريجوري إن مطالبة ترامب بإستخدام قانون مكافحة الاحتكار ليحبط بشكل إنتقائي عمل شركة سيكون غير مسبوقا.

وانخفض سهم أمازون في أحدث معاملات 4.6% إلى 1.427.83 دولار بعد نزوله في وقت سابق إلى 1.386.17 دولار. وكانت أسهم الشركة قد زادت أربعة أضعاف على مدى السنوات الثلاث الماضية.

وتتعرض أسهم شركات التقنية لضغوط بعد ان أقرت فيس بوك هذا الشهر بأن بيانات مستخدمين جمعتها شركة استشارات بشكل غير سليم.

وقال دانيل إيفيس محلل جي.بي.اتش انسيتز "مع بواعث القلق بشأن فيس بوك والقواعد التنظيمية، أخر شيء يريده المستثمرون القلقون في قطاع التقنية ان يروا خبرا ان ترامب يستهدف بيزوس وأمازون خلال الاشهر المقبلة".

قال البيت الأبيض يوم الاربعاء إن الوضع مع كوريا الشمالية يسير في الاتجاه الصحيح بعد ان اجتمع زعيم كوريا الشمالية كيم جونغ اون مع الرئيس الصيني شي جين بينغ في بكين.

وقالت سارة ساندرز المتحدثة باسم البيت الابيض للصحفيين "سنكون متفائلين بحذر لكن نشعر أن الأمور تسير في الاتجاه الصحيح وان اجتماع الأمس كان مؤشرا جيدا على ان حملة الضغط القصوى تجدي نفعا".