تباطأ نمو صادرات الصين بشكل غير متوقع في سبتمبر، بما يكبح إنتعاشاً تجارياً كان نقطة مشرقة لاقتصاد يعاني من الضعف والذي فيه يعتمد صناع السياسة على قطاع التصنيع لدفع عجلة نموه.

ارتفعت الصادرات 2.4% فقط من حيث القيمة الدولارية مقارنة بالعام السابق إلى حوالي 304 مليار دولار، المستوى الأدنى منذ مايو، حسبما ذكرت إدارة الجمارك اليوم الاثنين.وهبطت الشحنات إلى أسواق رئيسية منها اليابان وكوريا الجنوبية وتايوان، في حين سجلت الصادرات إلى الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة أقل زيادة لها منذ أربعة أشهر على الأقل حيث يعكف السياسيون على زيادة الرسوم الجمركية.

فيما قفزت مشتريات روسيا من السلع الصينية إلى مستوى قياسي 11 مليار دولار حيث تواصل بكين دعم موسكو في مواجهة العزلة الاقتصادية بعد أن إنسحبت الشركات الغربية التي تنتج كل شيء من السيارات إلى الهواتف من الدولة بسبب العقوبات المفروضة لمعاقبة رئيسها فلاديمير بوتين على عدوانه العسكري على أوكرانيا.

وتساهم الصادرات الصينية بشكل رئيسي في دفع عجلة الاقتصاد هذا العام مع ارتفاع الشحنات حتى سبتمبر إلى ثاني أعلى قيمة على الإطلاق. لكن ضعف الطلب الاستهلاكي في الداخل يضعف الشهية للمنتجات الأجنبية بما يسفر عن فائض تجاري قياسي، والذي يدفع الرئيس الأمريكي جو بايدن وآخرين لفرض قيود تجارية.

وكمثال على هذه المشكلة، زادت الواردات 0.3% فقط، بما يترك فائضاً تجارياً حوالي 82 مليار دولار لشهر سبتمبر و690 مليار دولار لأول تسعة أشهر من هذا العام.

ارتفع الذهب يوم الجمعة بعد أن رسخت بيانات أمريكية خاصة بالتضخم فرص تخفيضات جديدة لأسعار الفائدة هذا العام، مما يبقي الدولار دون مستويات مرتفعة سجلها مؤخراً وفي نفس الوقت يستفيد المعدن من الطلب عليه باعتباره ملاذ آمن نتيجة التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

صعد السعر الفوري للذهب 0.7% إلى 2647.19 دولار للأونصة بحلول الساعة 1405 بتوقيت جرينتش، مرتفعاً للجلسة الثانية على التوالي، وزادت العقود الآجلة الأمريكية للذهب 0.9% إلى 2664.60 دولار.

استقرت أسعار المنتجين دون تغيير في سبتمبر، مما يشير إلى توقعات لا تزال مواتية للتضخم ويدعم التوقعات بخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة الشهر المقبل.

يلي ذلك بيانات يوم الخميس تظهر ارتفاع أسعار المستهلكين الأمريكية أكثر طفيفاً من المتوقع الشهر الماضي، لكن كانت الزيادة السنوية في التضخم هي الأدنى منذ أكثر من ثلاث سنوات ونصف.

جيم وايكوف، كبير محللي السوق في كيتكو ميتالز، قال أن "أرقام مؤشر أسعار المنتجين تدعم المراهنين على صعود سوق المعادن النفيسة وتشير إلى أن الاحتياطي الفيدرالي في طريقه نحو خفض أسعار الفائدة مرتين بوتيرة ربع نقطة مئوية هذا العام".

وأضاف وايكوف "من المتوقع أن يصل الذهب إلى 3000 دولار بحلول 2025 بسبب التوترات الجيوسياسية ومخاوف التضخم وعدم اليقين بشأن الانتخابات".

واستقر الدولار دون أعلى مستوى في شهرين مقابل سلة من نظرائه يوم الجمعة.

كما قال بنك كوميرتز في مذكرة "ارتفعت حيازات صناديق المؤشرات المدعومة بالذهب بنحو 95 طن في الربع الثالث. يعني ذلك أن الصناديق تقدم مساهمة إيجابية في الطلب على الذهب لأول مرة منذ عشرة فصول".

انخفضت ثقة المستهلك الأمريكي في أكتوبر وسط إحباط مستمر بشأن ارتفاع الأسعار، بحسب ما أظهرت نتائج مسح يوم الجمعة.

سجلت القراءة المبدئية لمؤشر جامعة ميشيغان لثقة المستهلك 68.9 هذا الشهر مقارنة بقراءة نهائية 70.1 في سبتمبر. وتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آرائهم قراءة مبدئية 70.8.

من جانبها، قالت جوان هسو مديرة مسوح المستهلكين "بينما تراجعت بشكل كبير توقعات التضخم منذ ذلك الحين، لازال يعبر المستهلكون عن إحباط بشأن ارتفاع الأسعار". "مع ذلك، ارتفع تقييم ظروف الأعمال على المدى الطويل إلى أعلى قراءة منذ ستة أشهر، بينما تراجعت بشكل طفيف الأوضاع المالية الشخصية الحالية والمتوقعة".

وارتفعت قراءة المسح لتوقعات التضخم خلال عام من الآن إلى 2.9% من 2.7% في سبتمبر. وانخفضت توقعات التضخم بعد خمس سنوات إلى 3% من 3.1% في الشهر السابق.

هسو أضافت "مع اقتراب الانتخابات المقبلة، يبدو أن المستهلكين يحجمون عن إصدار أحكام بشأن مسار الاقتصاد على المدى الطويل".

استقر مؤشر يقيس الأسعار المدفوعة للمنتجين الأمريكيين دون تغيير في سبتمبر، متأثراً بانخفاض في اسعار البنزين، مما يدل على تقدم نحو السيطرة على التضخم.

لم يتغير مؤشر أسعار المنتجين للطلب النهائي عن شهر أغسطس بعد أن ارتفع 0.2% في الشهر السابق، بحسب تقرير مكتب إحصاءات العمل الذي صدر يوم الجمعة. وبالمقارنة مع العام السابق، ارتفع 1.8% وهي أقل زيادة منذ فبراير.

والمؤشر الأقل تقلباً الذي يفضله العديد من الاقتصاديين لاستبعاده الغذاء والطاقة والتجارة زاد 0.1%، بما يطابق أقل زيادة منذ مايو 2023 عندما استقر المؤشر دون تغيير.

وتتبع بيانات تضخم أسعار الجملة المؤشر الذي يحظى بمتابعة وثيقة لأسعار المستهلكين، الذي أظهر يوم الخميس أن التضخم ارتفع أكثر طفيفاً من المتوقع في سبتمبر، على خلفية ارتفاع تكاليف السكن والغذاء والملابس.

وسيأخذ مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي التقريرين في الاعتبار أثناء وضع خططهم لخفض أسعار الفائدة. ويحلل الاقتصاديون بيانات مؤشر أسعار المنتجين لفئات تدخل في مقياس التضخم الذي يفضله الاحتياطي الفيدرالي—مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي. وكانت تلك الفئات متضاربة.  

ففي حين استقرت بلا تغيير تكاليف الرعاية الطبية ورعاية المرضى في العيادات الخارجية للمستشفيات، ارتفعت بحدة أسعار تذاكر الطيران. وزادت بشكل طفيف رسوم إدارة المحافظ المالية. من المقرر أن تصدر بيانات أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر في وقت لاحق هذا الشهر.

واصلت أسعار الذهب المكاسب يوم الخميس بعد أن عزز المتداولون الرهانات على قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة الشهر المقبل بعد أحدث بيانات اقتصادية أمريكية.

صعد الذهب في المعاملات الفورية 0.6% إلى 2622.69 دولار للأونصة في الساعة 1524 بتوقيت جرينتش في طريقه نحو إنهاء سلسلة خسائر استمرت ست جلسات. وزادت العقود الآجلة الأمريكية للذهب 0.5% إلى 2639.90 دولار.

ارتفعت أسعار المستهلكين الأمريكية أكثر طفيفاً من المتوقع في سبتمبر، لكن كانت الزيادة السنوية في التضخم هي الأدنى منذ أكثر من ثلاث سنوات ونصف. وأظهر تقرير آخر أن طلبات إعانة البطالة الأسبوعية ارتفعت إلى 285 ألف في الأسبوع المنتهي يوم الخامس من أكتوبر مقابل التقديرات ب230 ألف.

ترى الأسواق الآن احتمالية بنسبة 88% لخفض سعر الفائدة 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل مقابل 76% قبل صدور البيانات، بحسب أداة فيد ووتش التابعة لمجموعة سي إم إي.

يتحول تركيز المستثمرين إلى بيانات أسعار المنتجين يوم الجمعة بحثاً عن إشارات إضافية حول تخفيضات سعر الفائدة.

ارتفع التضخم الأمريكي الأساسي أكثر من المتوقع في سبتمبر، بما يشير إلى توقف التقدم المحرز في الآونة الأخيرة نحو تخفيف ضغوط الأسعار.

زاد ما يعرف بالمؤشر الأساسي لأسعار المستهلكين—الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة—بنسبة 0.3% للشهر الثاني على التوالي، مما يعطل سلسلة من القراءات المنخفضة، حسبما أظهرت بيانات مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس. وزاد المعدل السنوي للأشهر الثلاثة الأخيرة 3.1%، وهي أكبر زيادة منذ مايو، وفقاً لحسابات بلومبرج.

ينظر الاقتصاديون إلى المؤشر الأساسي كمقياس للتضخم أفضل من المؤشر العام لأسعار المستهلكين الذي ارتفع 0.2% مقارنة بالشهر السابق، مدفوعاً بتكاليف السكن والغذاء، اللذين شكلا أكثر من 75% من الزيادة. وارتفعت أسعار السلع بعد انخفاضها بشكل منتظم خلال الأشهر الاثنى عشر المنقضية.

ومن المتوقع أن تغذي أرقام التضخم الأعلى من المتوقع، بجانب تقرير قوي للوظائف الأمريكية، النقاش حول ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيفضل خفضاً صغيراً لسعر الفائدة الشهر المقبل أو التوقف بعد خفض كبير في شهر سبتمبر. وتنبأ المسؤولون بنصف نقطة مئوية أخرى من التيسير النقدي قبل نهاية العام، وقال كثيرون أنهم يراقبون التطورات في سوق العمل.

فتح مؤشر إس آند بي 500 على انخفاض وتراجع كل من عائد السندات الأمريكية لأجل عامين والدولار. رأى المتداولون احتمالية بمقدار 25 نقطة أساس لخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الشهر المقبل بعد صدور بيانات التضخم بالإضافة إلى تقرير آخر أظهر ارتفاع طلبات إعانة البطالة الأسبوع الماضي إلى أعلى مستوى منذ أكثر من عام.

ارتفعت أسعار السيارات الجديدة والمستعملة بالإضافة إلى الملابس والأثاث، مما ساهم في ثاني زيادة فقط فيما يعرف بأسعار السلع الأساسية منذ يونيو 2023. كما ارتفعت أسعار مواد البقالة بأكبر قدر منذ بداية العام، خاصة البيض والفواكه الطازجة.

وضمن قطاع الخدمات، ارتفع بشكل ملحوظ التأمين على السيارات والرعاية الصحية وتذاكر الطيران. وسجلت تذاكر دخول الفعاليات الرياضية زيادة قياسية بلغت 10.9% ويرجع ذلك جزئياً بدء موسم كرة القدم الأمريكية.

كما زادت أسعار السكن، الفئة الأكبر ضمن قطاع الخدمات، بنسبة 0.2%، في تراجع كبير عن زيادة في أغسطس بلغت 0.5%.

قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، لوري لوجان، يوم الأربعاء أنها أيدت الخفض الكبير لسعر الفائدة الشهر الماضي لكنها تريد تخفيضات أصغر حجماً في الفترة المقبلة، نظراً لمخاطر صعودية "لا تزال حقيقية" على التضخم و"عدم يقين كبير" يحيط بالتوقعات الاقتصادية.

لوجان قالت في أول تعليقات عامة لها منذ أن خفض الاحتياطي الفيدرالي سعر فائدته الرئيسي إلى نطاق 4.75%-5% قبل ثلاثة أسابيع "بعد خفض سعر الفائدة بمقدار نصف بالمئة الشهر الماضي، سيكون مسار أكثر تأنياً في العودة إلى موقف طبيعي للسياسة النقدية مناسباً من الآن لموازنة المخاطر بشكل أفضل على هدفي تفويضنا".

وتابعت قائلة أن البنك المركزي "لا يجب أن يتعجل خفض سعر الفائدة إلى مستوى "طبيعي" أو "محايد" وإنما يجب أن يمضي بشكل تدريجي أثناء مراقبة سلوك الأوضاع المالية والاستهلاك والأجور والأسعار".

انخفضت أسعار الذهب لليوم السادس على التوالي يوم الأربعاء مع صعود الدولار وتلاشي التوقعات بخفض كبير لسعر الفائدة في نوفمبر في حين تنتظر الأسواق صدور محضر اجتماع سبتمبر للاحتياطي الفيدرالي بحثاً عن إشارات جديدة.

تراجع الذهب في المعاملات الفورية 0.4% إلى 2612.88 دولار للأونصة بحلول الساعة 1324 بتوقيت جرينتش، بعد أن لامس أدنى مستوياته منذ 20 سبتمبر يوم الثلاثاء. ونزلت العقود الآجلة الأمريكية للذهب تسليم ديسمبر 0.2% إلى 2630.80 دولار.

فيما سجل مؤشر الدولار أعلى مستوى منذ نحو شهرين، مما يجعل المعدن أكثر تكلفة على حائزي العملات الأخرى.

وينتظر المستثمرون الآن اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي يوم 18 سبتمبر، المقرر صدوره في الساعة 1800 بتوقيت جرينتش، بينما مقرر أن تصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين يومي الخميس والجمعة على الترتيب.

في أعقاب تقرير وظائف قوي الأسبوع الماضي، ترى الأسواق احتمالية بنسبة 88% لتخفيض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس واستبعدوا الخفض بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع نوفمبر للاحتياطي الفيدرالي، بحسب أداة فيدووتش التابعة لمجموعة سي إم إي.

في نفس الأثناء، أحبط ارتفاع أسعار الذهب إلى مستوى قياسي توقعات صناعة المعدن النفيس في الهند بانتعاش المبيعات خلال موسم الأعياد.

انخفضت أسعار الذهب للجلسة الخامسة على التوالي يوم الثلاثاء حيث استبعدت بيانات التوظيف الأمريكية التي صدرت مؤخراً احتمالية خفض كبير لأسعار الفائدة، في حين تنتظر الأسواق محضر أحدث اجتماع سياسة نقدية للاحتياطي الفيدرالي بحثاً عن إشارات جديدة.

تراجع الذهب في المعاملات الفورية 0.2% إلى 2639.13 دولار للأونصة بحلول الساعة 1353 بتوقيت جرينتش، بعد تسجيله خسائر في آخر أربع جلسات ليبتعد عن مستواه القياسي 2685.42 دولار الذي تسجل يوم 26 سبتمبر.

بحسب أداة فيدووتش التابعة لمجموعة سي إم إي، استبعدت الأسواق احتمالية الخفض بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر بعد صدور تقرير وظائف قوي الأسبوع الماضي. ويرون الآن فرصة بنسبة 87% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس.

وتركز الأسواق على محضر أحدث اجتماع للاحتياطي الفيدرالي، المقرر نشره يوم الأربعاء، يليه مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي يوم الخميس وبيانات مؤشر أسعار المنتجين يوم الجمعة.

في سياق آخر، قال مجلس الذهب العالمي اليوم الثلاثاء أن صناديق المؤشرات العالمية المدعومة بالذهب سجلت تدفقات للشهر الخامس على التوالي في سبتمبر حيث عززت الصناديق المدرجة في أمريكا الشمالية حيازاتها.