جميع البيانات المنشورة من الشركة لا تعد توصية من الشركة باتخاذ قرار استثماري معين،
والشركة غير مسئولة عن أي تبعات قانونية أو قرارات استثمارية أو خسائر تنتج عن استعمال هذه البيانات.
أبريل 23, 2025
هيثم الجندى
خبرة أكثر من 15 عام في التحليل الأساسي (الإخباري والاقتصادي) لأسواق المال العالمية ومتابعة تطورات الاقتصاد العالمي بالإضافة إلى قرارات البنوك المركزية
تراجع الذهب يوم الثلاثاء مع إنتعاش شهية المخاطرة الذي أفاد الأصول التي ترتبط بالدورة الاقتصادية على حساب المعدن النفيس لكن كبح الخسائر انخفاض الدولار لأدنى مستوى في ثلاثة أسابيع أمام سلة من العملات.
وكان الذهب قد صعد لأعلى مستوياته في شهرين ونصف الاسبوع الماضي بعد ان أثار تصاعد في التوترات حول سوريا وعقوبات أمريكية على روسيا انخفاضا في الأسهم وزاد الإقبال على الأصول الآمنة. ولكن ثبت صعوبة استمرار تلك المكاسب.
وانخفض الذهب في المعاملات الفورية 0.3% إلى 1342.77 دولار للاوقية في الساعة 1120 بتوقيت جرينتش بينما نزلت العقود الاجلة الأمريكية للذهب 0.5% إلى 1344.40 دولار.
وساعدت عودة تدريجية لشهية المخاطرة في صعود أسواق الأسهم اليوم لترتفع الأسهم الأوروبية 0.4% ماحية خسائر في الجلسة السابقة.
وسجل اليورو أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع اليوم مع تحسن شهية المخاطرة وتراجع الدولار بعد بيانات اقتصادية قوية من الصين وانحسار المخاوف من شن الولايات المتحدة ضربات جديدة على سوريا.
وإتهم ترامب يوم الاثنين روسيا والصين بتخفيض قيمة عملتيهما في وقت ترفع فيه الولايات المتحدة أسعار الفائدة.
ترتفع الأجور في بريطانيا بأسرع وتيرة في نحو ثلاث سنوات مما يزيد احتمال ان تنتهي قريبا الضغوط على مستويات المعيشة.
وقال مكتب الإحصاء الوطني البريطاني يوم الثلاثاء إن النمو السنوي للأجور باستثناء المكافئات تسارع إلى 2.8% في الأشهر الثلاثة حتى فبراير. وبلغ التضخم في المتوسط 2.9% خلال نفس الفترة ومن المتوقع ان ينخفض باتجاه 2% هذا العام.
وستكون عودة نمو الدخل الحقيقي خبرا سارا للأسر المثقل كاهلها بعد أكثر من عام من تخلف نمو الأجور عن الأسعار. وهو ما كبح إنفاق المستهلك في 2017 بما أعاق النمو الاقتصادي ككل.
وربما تعزز بيانات الأجور التكهنات ان بنك انجلترا سيرفع أسعار الفائدة مجددا الشهر القادم رغم تضرر الاقتصاد من أحوال جوية سيئة في الربع الأول. ويخشى المسؤولون من ان تتنامى ضغوط تضخمية محلية في وقت من نقص في العمالة المتاحة يجعل الشركات تواجه صعوبة في شغل وظائف.
وكشفت بيانات مكتب الإحصاء البريطاني إن التوظيف ارتفع لمستوى قياسي بين ديسمبر وفبراير بعد ان أضاف الاقتصاد 55 ألف وظيفة. وانخفض معدل البطالة إلى 4.2% وهو أدنى مستوى منذ 1975 ودون تقدير بنك انجلترا للمعدل القابل للاستمرار.
وتراجع الاسترليني طفيفا بعد نشر البيانات إذ جاء نمو الأجور بما يشمل المكافئات أقل من التوقعات بالاستقرار عند 2.8%. وفي وقت سابق، لامس الاسترليني أعلى مستوياته مقابل الدولار منذ ان صوتت بريطانيا لصالح الخروج من الاتحاد الأوروبي. وبلغت العملة 1.4329 دولار في الساعة 10 صباحا بتوقيت لندن.
ويساعد صعود الاسترليني 14% على مدى الاشهر الاثنى عشر الماضية في كبح التضخم ماحيا بعض من تأثير انخفاض العملة في 2016.
صعد اليورو فوق 1.24 دولار مسجلا أعلى مستوياته في ثلاثة أسابيع يوم الثلاثاء بعد صدور بيانات اقتصادية قوية من الصين وانحسار المخاوف من توجيه الولايات المتحدة ضربات جديدة لسوريا مما أنعش الإقبال على المخاطرة وتسبب في تراجع الدولار.
وتضررت العملة الأمريكية أيضا بتصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب هذا الأسبوع عن محاولات الصين وروسيا التلاعب في عملتيهما، إذ يعتقد المستثمرون أن الإدارة الأمريكية تريد انخفاض العملة.
ودعم ذلك شراء اليورو وساهم في صعود العملة الأوروبية الموحدة 0.3% إلى 1.2412 دولار مسجلة أعلى مستوياتها منذ 28 مارس.
وتراجع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأمريكية أمام سلة من العملات الرئيسية، بنسبة 0.2%.
ونزل الدولار أمام الجنيه الاسترليني وبعض العملات الآسيوية من بينها الوون الكوري الذي أقبل المتعاملون على شرائه بفضل الآمال بانحسار حدة الخلاف التجاري بين الولايات المتحدة والصين.
وانخفض الدولار أمام العملة اليابانية إلى 106.96 ين، مبتعدا عن أعلى مستوياته في سبعة أسابيع البالغ 107.78 ين الذي لامسه يوم الجمعة، مع تأهب المتعاملين لاجتماع بين ترامب ورئيس الوزراء الياباني شينزو آبي يومي الثلاثاء والأربعاء.
وتتطلع طوكيو لتجنب الضغط عليها في محادثات حول اتفاق للتجارة الحرة لا يقتصر هدفه على فتح السوق فقط بل يشمل أيضا السياسات النقدية وسياسات العملة.
غير أن المتعاملين يتوقعون أن تضغط واشنطن على اليابان بعدما نشرت وزارة الخزانة الأمريكية تقريرا نصف سنوي عن العملة يوم الجمعة أبقى اليابان على قائمة مراقبة لاحتمال تصنيفها متلاعب في العملة.
واتهم ترامب روسيا والصين يوم الاثنين بخفض عملتيهما وإن كان اليوان ارتفع في الأشهر الأخيرة في حين أُرجعت موجة هبوط الروبل في الآونة الأخيرة بشكل كبير إلى العقوبات الأمريكية.
وأظهرت بيانات رسمية اليوم الثلاثاء نمو الاقتصاد الصيني 6.8% على أساس سنوي في الربع الأول من 2018، ليفوق النمو التوقعات قليلا لكنه لم يتغير عن الربع السابق.
قال ممثلو إدعاء اتحاديون لقاضية إن طلب الرئيس دونالد ترامب مراجعة وثائق تم مصادرتها من محاميه سيمثل "سابقة خطيرة" قد تعوق تحقيقات في المستقبل بشأن محاميين يشتبه بارتكابهم جرائم.
وستنظر كيمبا وود قاضية محكمة جزئية اليوم طلب استثنائي لترامب بالسماح لمحامييه إجراء مراجعة للوثائق بحثا عن معلومات يحميها امتياز حصانة المحامي وموكله قبل ان يطلع عليها محامو وزارة العدل.
وكتب ممثلو الإدعاء في خطاب اليوم "بناء على نظرية الرئيس، كل شخص تواصل مع محام سيحصل على حق تحويل أي إذن تفتيش إلى إستدعاء والمطالبة بعودة الأدلة المتحفظ عليها بشكل قانوني. وأضافوا "مثل هذه القاعدة غير ممكن العمل بها وتساعد على سوء الاستغلال".
ويقول مايكل كوهن المحامي الشخصي لترامب إن المراجعة يجب ان يجريها محام تعينه المحكمة. وردا على مزاعم ان موكله الحقيقي فقط في السنوات الاخيرة كان رئيس الدولة، قال كوهن انه قدم مشورة قانونية لثلاثة أشخاص في العام الماضي من بينهم ترامب وإليوت برويدي، النائب السابق لرئيس اللجنة المالية في الحزب الجمهوري والذي إستقال على خلفية فضيحة جنسية . ورفض كوهن الكشف عن الموكل الثالث.
ومن المقرر ان يمثل كوهن في جلسة إستماع اليوم في وقت تبحث فيه القاضية من يحق له الإطلاع أولا على المواد التي جرى مصادرتها في مداهمة قام بها مكتب التحقيقات الاتحادي يوم التاسع من أبريل لمكتبه ومنزله وغرفته بأحد الفنادق.
وفي قاعة المحكمة، سيواجه كوهن أيضا ممثلة الأفلام الإباحية ستورمي دانيلز التي تقاضي ترامب وكوهن لإبطال اتفاق عدم إفصاح وقعته مع شركة أقامها كوهن قبل قليل من انتخابات الرئاسة كي تلتزم الصمت بشأن علاقة غير شرعية مزعومة مع ترامب.
إتهم الرئيس دونالد ترامب الصين روسيا بخفض قيمة عملاتهما ليخالف بذلك وجهة نظر إدارته أن الشركاء التجاريين الرئيسيين ليس من بينهم متلاعب بالعملة.
ولجأ ترامب إلى تويتر يوم الاثنين ليعلن أن الصين وروسيا تمارسان ما وصفه "بلعبة خفض العملة" في وقت يرفع فيه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة. وكتب ترامب "هذا غير مقبول".
وتناقضت تعليقاته مع تقرير نصف سنوي لوزارة الخزانة يوم الجمعة أحجم عن تسمية أي دولة متلاعب بالعملة بناء على معايير محددة.
وأحال المتحدث باسم وزارة الخزانة تساؤلات إلى البيت الأبيض.
وزاد هذا الهجوم من سخونة نزاع تجاري بين الولايات المتحدة والصين ولاقى انتقادات سريعة من روسيا، التي فرض عليها البيت الأبيض مؤخرا عقوبات وتصادم معها حول سوريا. وانخفض مؤشر بلومبرج للدولار إلى أدنى مستوى منذ 26 مارس عقب تغريدة ترامب بينما تأرجحت السندات.
ونقلت وكالة ار.اي.ايه نوفوستي للأنباء عن أناتولي أكساكوف، رئيس لجنة الأسواق المالية في مجلس الدوما الروسي، "الأساس لهذا الإتهام غير مفهوم، وهو ما يدعو فقط للدهشة لأن الشركات والحكومة يحرصان على عملة وطنية مستقرة".
وهاجم ترامب مرارا بكين على الفشل في تخفيض فائضها التجاري وفتح أسواقها أمام الاستثمار الأمريكي. ورغم ذلك ربح اليوان الصيني نحو 10% مقابل الدولار على مدى الاثنى عشر شهرا الماضية وقفز في مارس لأقوى مستوى منذ أغسطس 2015.
وتراجع الروبل أكثر من 9% مقابل الدولار خلال الاثنى عشر شهرا الماضية وجاء أغلب هذا الانخفاض بعد فرض الولايات المتحدة عقوبات على عشرات من رجال الأعمال الروس والشركات الروسية وحلفاء رئيسيين للرئيس فلاديمير بوتين. وقالت الولايات المتحدة اليوم الاثنين أنها ستقرر في المستقبل القريب ما إذا كانت ستفرض عقوبات إضافية على روسيا.
ويأتي تلميح ترامب بأن حرب عملات تلوح في الأفق في وقت يستعد فيه رؤساء بنوك مركزية ووزراء مالية من حول العالم للاجتماع في واشنطن من أجل اجتماعات الربيع لصندوق النقد الدولي هذا الاسبوع.
وكثف تقرير وزارة الخزانة حول العملات الأجنبية يوم الجمعة الانتقاد للصين على فشلها في تصحيح اختلالاتها التجارية مع الولايات المتحدة وقال ان اتجاه الاقتصاد الصيني المنفصل بشكل متزايد عن السوق يشكل خطرا على النمو العالمي. ولكن ليست روسيا من بين أكبر اثنى عشر شريكا تجاريا أو سويسرا اللذان يقيمهما التقرير. وقالت وزارة الخزانة يوم الجمعة أنها تدرس توسيع عدد الاقتصادات التي تتعقبها الدراسة.
وقالت مصادر مطلعة إن الصين تقيم تأثير تخفيض تدريجي لليوان حيث يدرس قادة الدولة خياراتهم في الخلاف التجاري مع الولايات المتحدة. ويجعل ضعف اليوان الواردات من الصين إلى الولايات المتحدة أرخص تكلفة مما يزيد العجز التجاري للولايات المتحدة. وإشتكى الرئيس في أكثر من مرة بشأن العجز التجاري الأمريكي مع الصين الذي وصل إلى 375 مليار دولار في السلع والخدمات العام الماضي.
وقال فيراج باتيل، خبير العملات لدى اي.ان.جي جروب والمقيم في لندن إن تعليقات ترامب يوم الاثنين "إشارة ضمنية أخرى إلى رغبة الإدارة في دولار أضعف—خصوصا مقابل عملات الشركاء التجاريين الرئيسيين". وأضاف "التوقعات الضعيفة للدولار ستبقى راسخة في أسواق العملة، لاسيما إذا واصلت الإدارة تركيزها على سياسة الحماية التجارية".
ولم تصنف الولايات المتحدة أي دولة كمتلاعب بالعملة منذ 1994. ويشترط القانون على وزارة الخزانة ان تقدم تقرير للكونجرس مرتين في العام بشأن ما إذا كان الشركاء التجاريين الرئيسيين للولايات المتحدة يتلاعبون بعملاتهم. وهذا التقرير، الذي بدأ في 2016 تحت حكم إدارة أوباما، هو القناة الرسمية للحكومة من أجل فرض تصنيف متلاعب الذي يفضي إلى عام من المفاوضات للوصول إلى حل أو عقوبات إن استمرت نفس الممارسة.
وتراجع ترامب عن تصنيف الصين متلاعب بالعملة بعد توليه الحكم وينطبق على الدولة الأسيوية معيار واحد من ثلاثة معايير حددتها وزارة الخزانة للإتهام بالتلاعب بالعملة وهو ان لديها فائض تجاري كبير مع الولايات المتحدة.
قال وليام ددلي رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك إن البنك المركزي سيواصل رفع أسعار الفائدة بوتيرة تدريجية إلا إذا ارتفع التضخم "بهامش كبير".
وقال ددلي يوم الاثنين خلال مقابلة مع تلفزيون سي.ان.بي.سي "لا أعتقد أننا نعرف بالضبط كم مرة أخرى سنرفع أسعار الفائدة هذا العام". وأضاف "طالما التضخم منخفض نسبيا، سيكون الاحتياطي الفيدرالي تدريجيا. أما إذا تجاوز التضخم 2% بهامش كبير، وقتها أعتقد أن المسار التدريجي ربما يتعين تغييره".
وفي اجتماعهم للسياسة النقدية في مارس، فضل أغلب مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي ثلاث زيادات أو أربع زيادات لأسعار الفائدة في 2018 بما في ذلك الخطوة التي إتخذوها في ذلك الاجتماع. وقال ددلي "ثلاث أو أربع مرات يبدو توقعا معقولا هذا العام".
وسيتقاعد ددلي في يونيو بعد أكثر من تسع سنوات في رئاسة بنك الفيدرالي في نيويورك. وسيخلفه جون وليامز، الذي يترأس حاليا بنك الفيدرالي في سان فرانسيسكو.
ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية أكثر من المتوقع في مارس في أول زيادة خلال ثلاثة أشهر مما يشير ان الطلب الاستهلاكي يستعيد عافيته على خلفية تخفيضات ضريبية.
وقالت وزارة التجارة يوم الاثنين إن المبيعات ارتفعت 0.6% بعد انخفاض بلغ 0.1% في الشهر السابق. وكان متوسط تقديرات المحللين يشير إلى زيادة 0.4%. وسجلت مجموعة المبيعات الأساسية—التي تستخدم في حساب الناتج المحلي الاجمالي وتستثني الخدمات الغذائية وتوكيلات السيارات ومتاجر بيع مواد البناء ومحطات البنزين، زيادة 0.4% بما يطابق متوسط التوقعات.
وتجاوز التحسن في الطلب زيادة في مبيعات السيارات حيث تسوق المستهلكون في متاجر الأثاث والإلكترونيات والأجهزة الكهربائية. وتؤكد القراءة المعلنة ان التراجعات من ديسمبر إلى فبراير كانت مجرد هدنة بعد إنفاق مكثف عقب أعاصير. وهذا يدعم وجهة نظر الاحتياطي الفيدرالي ان مثل هذا الضعف سيكون مؤقتا ويدعم توقعات البنك المركزي برفع أسعار الفائدة مرتين أو ثلاث مرات إضافية هذا العام بعد زيادة ربع نقطة مئوية في مارس.
ولكن رغم هذا التعافي، ربما نما إنفاق المستهلك بوتيرة أبطأ في الربع الأول. فقد ارتفعت مبيعات التجزئة الأساسية بمعدل سنوي 1% على مدى الأشهر الثلاثة الماضية مقارنة مع 7.6% في الأشهر الثلاثة حتى ديسمبر.
تأرجح الروبل الروسي بين مكاسب وخسائر مع تأهب المستثمرين لإعلان الولايات المتحدة عقوبات جديدة تستهدف الكريملن لدعمه الرئيس السوري بشار الأسد.
ويعيد المتعاملون تقييم خياراتهم بعد أن تسببت عقوبات أمريكية هي الأشد حدة حتى الأن في هبوط الروبل بأسرع وتيرة منذ 2015 الاسبوع الماضي. وبينما يشير بعض المستثمرين إلى ارتفاع أسعار النفط كسبب لشراء أصول أكبر منتج للطاقة في العالم، يحذر اخرون من ان تدهور علاقات روسيا بالغرب يخلق غموضا كبيرا جدا بشأن المدى الذي ستصل إليه العقوبات الامريكية.
وقالت نيكي هالي السفيرة الأمريكية لدى الامم المتحدة في حديثها مع برنامج "واجه الأمة" الذي تبثه شبكة (سي.بي.سي) إن وزير الخزانة الأمريكي ستيفن منوتشن سيعلن عقوبات جديدة ضد روسيا اليوم الاثنين "تستهدف بشكل مباشر الشركات التي كانت تتعامل في المعدات" المرتبطة بالرئيس السوري بشار الأسد وأسلحته الكيماوية.
وارتفعت العملة الروسية 0.7% إلى 61.637 مقابل الدولار اليوم بعد هبوطها في تعاملات سابقة 0.9%. واستقر العائد على السندات المقومة بالعملة المحلية لآجل عشر سنوات عند 7.51%.
قالت نيكي هالي السفيرة الأمريكية لدى الأمم المتحدة إن عقوبات جديدة سيتم فرضها على روسيا ترتبط باستخدام سوريا المزعوم لأسلحة كيماوية في وقت تقيم فيه الولايات المتحدة وبريطانيا التداعيات والخطوات القادمة بعد هجوم يوم السبت على الدولة الشرق أوسطية.
وذكرت هالي في حديثها يوم الأحد مع برنامج "واجه الأمه" الذي تبثه شبكة (سي.بي.سي) إن وزير الخزانة الأمريكي ستيفن منوتشن سيعلن عقوبات جديدة يوم الاثنين "تستهدف مباشرة أي شركات كانت تتعامل في معدات" تخص الرئيس السوري بشار الأسد واسلحته الكيماوية.
وأضافت إن الهدف هو الإثناء عن أي استخدام في المستقبل ووقف "تستر" روسيا على حليفها. وقالت هالي "الجميع سيشعر بذلك في المرحلة الحالية...الجميع يعلم أننا بعثنا برسالة قوية وأملنا هو أنهم ينصتون لها".
وقال المتحدث باسم وزارة الخزانة إن الوزارة لا تعلق على عقوبات.
وأعلن الرئيس دونالد ترامب إن "المهمة أنجزت" عبر تويتر يوم الأحد غداة شن الولايات المتحدة وفرنسا وبريطانيا ضربات جوية ردا على هجوم للأسد يعتقد أنه كان بالأسلحة الكيماوية على مدنيين. وقالت هالي إن الولايات المتحدة تبقى جاهزة للرد على أي استخدام متكرر للأسلحة الكيماوية، رغم ان وزير الخارجية البريطاني بوريس جونسون أصر على ان الضربة الموجهة لمنشآت الأسلحة الكيماوية في سوريا تحرك غير متكرر مع "غياب مقترح مطروح" لتنفيذ ضربات جديدة.
وقال جونسون "الغرض العام للمهمة هو توجيه رسالة". "أخيرا العالم قال أن الكيل قد طفح". ولكنه أقر بأن هذا يعني "ان بقية الحرب السورية ستستمر كما هي" وان الأسد سيسمح له "مواصلة القتل في طريقه" نحو الانتصار.
وبينما ستواجه رئيسة الوزراء تيريزا ماي منتقدين في البرلمان اليوم، سلطت تعليقات جونسون الضوء على التوترات التي أسفرت عنها الهجمة المحدودة التي نفذها يوم السبت الحلفاء عبر الأطلسي بعد سنوات من الصراع في أفغانستان والعراق. وإذا سعت ماي لطلب تفويض من أجل تدخل أوسع نطاقا، فإنها تواجه خطر الخسارة التي تعرض لها سلفها ديفيد كاميرون حول نفس القضية في 2013.
استقر الذهب يوم الاثنين، متخليا عن مكاسب حققها في تعاملات سابقة على خلفية ضربات جوية مطلع هذا الاسبوع على سوريا، مع مراهنة الأسواق المالية على ان التدخل الأحدث الذي قادته الولايات المتحدة لن يتصاعد إلى صراع أوسع.
ولكن تراجع في الدولار أبقى المعدن النفيس متماسكا بقوة. وتتحرك الأسعار في نطاق عرضي منذ يناير إذ يدعمها مخاوف جيوسياسية لكن يكبح صعودها توقعات بزيادات قادمة في أسعار الفائدة الأمريكية ومقاومة فنية عند 1360-1365 دولار للاوقية وهما أعلى مستويين تسجلا في فبراير وأبريل.
وبلغ الذهب في المعاملات الفورية 1344.34 دولار للاوقية في الساع 0930 بتوقيت جرينتش دون تغيير يذكر عن مستواه في أواخر تعاملات الجمعة لكن نزولا من مستوى 1348 دولار الذي سجله في تعاملات سابقة من الجلسة. وانخفضت العقود الاجلة الأمريكية للذهب 0.1% إلى 1346.80 دولار للاوقية.
وشنت قوات من الولايات المتحدة وبريطانيا وفرنسا ضربات جوية على سوريا يوم السبت إستهدفت بها ثلاثة من منشآت الأسلحة الكيماوية الرئيسية للدولة.
ولكن تخلى المستثمرون عن الأصول التي تعد ملاذا أمنا وهبطت أسعار النفط اليوم على توقعات ان الهجمات لن تمثل بداية تدخل غربي أكبر في الصراع.
