لقد أصبح تناقضا متناقضا ومتكررة يلقي الرئيس دونالد ترامب باللوم على الاحتياطي الفيدرالي في تعريض الاقتصاد الأمريكي للخطر  بينما تظهر البيانات أن الاقتصاد في حالة جيدة بشكل معقول  كما قال رئيس البنك المركزي مؤخرًا

كل شهر هناك المزيد من الوظائف لكن هذا كان صحيحًا منذ ما يقرب من تسع سنوات  وكما هو الحال في العديد من الجبهات  قد تكون أفضل أيامها في الماضي حيث يعود أداء الاقتصاد إلى اتجاه عهد أوباما الذي بلغ نموه السنوي حوالي %2

وقال مصدر في اتصال منتظم مع البيت الأبيض إنه يركز بشدة على بنك الاحتياطي الفيدرالي لأنه فيما يتعلق بتجنب الركود الذي يمثل في حقيقة الأمر عقبة أكبر أمامه لإعادة انتخابه  موضحًا أن ترامب يريد ألا يجازف  حتى إذا كان خطر التراجع منخفضًا

وفي هذا السياق  يزاحم ترامب بنكًا مركزيًا تصادم نهجه طويل الأجل تجاه السياسة مع مصالحه الأكثر إلحاحًا نفس التوتر الظاهر في معارك أخرى بين الرئيس والهيئات الحكومية بسلطاته أو ثقافته المؤسسية الخاصة

وفي حالة الاحتياطي الفيدرالي  بينما يتم تعيين رئيسه والحكام المقيمين في واشنطن من قبل الرئيس  فإن مسؤوليته هي التفويض الذي يحدده الكونغرس

تختلف أهداف بنك الاحتياطي الفيدرالي الحد الأقصى للعمالة والأسعار المستقرة وأسعار الفائدة طويلة الأجل عن الأولويات الاقتصادية أو السياسية للحزب الموجود في السلطة  أو تتعارض معها في بعض الأحيان  سواء أكان ذلك يزيد من النمو السنوي إلى الحد الأقصى أو يحصل على نفوذ في التفاوض التجاري  أو اكتساب قوة دفع اقتصادية في سنة انتخابية مع انخفاض أسعار الفائدة عن البيانات

أمور أخرى متساوية  يمكن لأسعار الفائدة المنخفضة أن تعزز النشاط الاقتصادي من خلال تشجيع الأسر والشركات على الاقتراض والإنفاق والاستثمار  ولكن يمكن أن تؤدي أيضًا إلى تجاوزات مالية كما حدث في أوائل العقد الأول من القرن العشرين في سوق الرهن العقاري في الولايات المتحدة  وأقل إثارة للقلق اليوم  التضخم

يلاحظ مسؤولو مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن إدارة تلك الأهداف المطلوبة  يمكن أن تتطلب مقايضات  وتتطلّع إلى الأمام أكثر مما يمكن التنبؤ به على وجه اليقين  وتتضمن دائمًا حكمًا بشأن ما إذا كانت انخفاض البطالة وغيرها من الفوائد التي قد تأتي مع سياسة نقدية أسهل تستحق المخاطر التي تنطوي عليها

على النقيض من ذلك  فإن مطالب ترامب بأن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتحفيز الاقتصاد  قد غطت مجموعة كبيرة من الاحتياجات العاجلة  وتخطت حدود الاتفاقية ليقترح  على سبيل المثال  إعادة بنك الاحتياطي الفيدرالي عمليات شراء الأصول في فترة الأزمة في وقت كانت فيه البطالة منخفضة تاريخياً

يوم واحد لدعم سوق الأسهم المتذبذب التالي لتعزيز النمو  ومن ثم في وقت لاحق للحصول على اليد العليا في محادثات التجارة من خلال دولار أرخص كما طلب ترامب مرتين الأسبوع الماضي عندما قال إن البنك المركزي الأمريكي يجب ألا يسمح لخفض أسعار الفائدة وتحركات العملة من الدول الأخرى لتعويض تأثير الرسوم الجمركية التي فرضها

عندما ظلت المعدلات منخفضة خلال حملة إعادة انتخاب الرئيس باراك أوباما والفترة الثانية  قال ترامب إن الاحتياطي الفيدرالي أصبح سياسيًا للغاية يقول المستشارون المطلعون على تفكيره إنه يتوقع الآن نفس المعاملة  حتى لو كان الاقتصاد في مكان مختلف