صرحت يوروستات يوم الخميس إن التضخم في منطقة اليورو كان أعلى قليلا في يناير مما كان متوقع في وقت سابق ، مؤكدا أن نمو الأسعار تجاوز الآن ذروته ، حتى لو لم تظهر ضغوط الأسعار الأساسية أي علامات على التراجع.

تراجع تضخم أسعار المستهلكين في الدول الـ 20 التي تشترك في اليورو إلى 8.6% في يناير من 9.2% في الشهر السابق ، حيث جاء أعلى بقليل من 8.5% المقدرة في وقت سابق من هذا الشهر .

رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 3 نقاط مئوية مجتمعة منذ يوليو لكبح التضخم ، ويشعر صانعو السياسة الآن بالقلق من أن ما كان في البداية ارتفاع مدفوع بتكلفة الطاقة ، يتوسع الآن للتأثير على جميع القطاعات.

في الواقع ، هيمنت المخاوف بشأن التضخم الأساسي على التعليقات العامة من صانعي السياسة في الأسابيع الأخيرة ، وجادل البعض بأن رفع أسعار الفائدة يجب ألا يتوقف حتى يكون هناك تحول واضح في تطورات الأسعار الأساسية.

تم تعديل تضخم الخدمات ، وهو أكبر جزء من التضخم الأساسي ، إلى 4.4% من 4.2% ، ومن المحتمل أن يكون الأمر مقلق للبعض لأن الخدمات تعكس بشكل أساسي نمو الأجور وأرباح الموظفين التي ترتفع الآن بأسرع وتيرة لها منذ سنوات ، حتى لو كان النمو الحقيقي أو معدل التضخم لا يزال سلبي.

تكمن المشكلة في أن التضخم الأساسي هو انعكاس أفضل لتطورات الأسعار المستقبلية ، لذا فإن المعدل الذي يظل أعلى من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2% ، يزيد من مخاطر التجاوز المستمر.

صرحت كاثرين مان ، المسئولة عن تحديد أسعار الفائدة في بنك إنجلترا يوم الخميس ، إنه من السابق لأوانه القول إن المخاطر التي يشكلها ارتفاع التضخم العام الماضي قد تراجعت وأن البنك المركزي يجب أن يواصل رفع تكاليف الاقتراض.

واضافت مان في خطاب ألقته أمام مؤسسة ريزوليوشن للأبحاث في لندن: "أعتقد أن هناك حاجة إلى مزيد من التشديد "من وجهة نظري ، فإن نقاط التحول لم تظهر بعد في البيانات".

رفع بنك إنجلترا أسعار الفائدة إلى 4% في وقت سابق هذا الشهر ، لكنه أشار إلى أنه يقترب من إنهاء سلسلة من الزيادات التي بدأت في ديسمبر 2021.

ارتفعت اسعار الذهب يوم الخميس ، مدعومة بتراجع طفيف في الدولار ، على الرغم من أن احتمالات بقاء أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة لوقت أطول ابقت المعدن في حالة مقيدة.

ارتفعت المعاملات الفورية للذهب بنسبة 0.3% عند 1830.90 دولار للاونصة الساعة 0708 بتوقيت جرينتش. وهبطت العقود الاجلة للذهب الامريكي بنسبة 0.1% لـ 1839.60 دولار.

تبدد أسعار الفائدة المرتفعة جاذبية الذهب كتحوط من التضخم مع زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصل الذي لا يدر عائد.

أظهر محضر اجتماع السياسة الأخير للاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء أن صانعي السياسة اتفقوا على أن اسعار الفائدة بحاجة إلى الارتفاع ، لكن التحول إلى الارتفاعات الأصغر حجما سيسمح لهم بفحص البيانات الواردة عن كثب.

أشارت مجموعة كبيرة من البيانات في الأسابيع الأخيرة إلى مرونة الاقتصاد الأمريكي ، مما زاد من المخاوف من استمرار الاحتياطي الفيدرالي في مسار تشديد سياسته النقدية.

كرر رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس جيمس بولارد يوم الأربعاء أن سياسة سعر الفائدة الفيدرالية في نطاق 5.25% -5.5% ستكون كافية لكبح التضخم. يتوقع متداولو العقود الآجلة للأموال الفيدرالية أن تبلغ اسعار الفائدة ذروتها عند 5.362% في يوليو وأن تظل أعلى من 5% خلال العام.

ينصب اهتمام المستثمرين الان على بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الامريكية ، وهي مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي ، المقرر صدورها يوم الجمعة.

تراجع مؤشر الدولار بنسبة 0.2% ، مما جعل الذهب اقل تكلفة للمشترين الذين يحملون عملات أخرى. تراجعت عوائد السندات الامريكية لأجل 10 سنوات من أعلى مستوياتها في ثلاثة أشهر والتي سجلت يوم الأربعاء.

ارتفعت المعاملات الفورية للفضة بنسبة 0.5% لـ 21.61 دولار للاونصة ، وقفز البلاتين بنسبة 0.5% لـ 953.13 دولار ، وهبط البلاديوم بنسبة 0.6% لـ 1472.72 دولار.

ارتفع النفط يوم الخميس بعد أن سجل خام برنت أكبر خسارة في يوم واحد في سبعة أسابيع في اليوم السابق ، حيث يعيد المشاركون في السوق تقييم مراكزهم بعد أن أثار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي المخاوف بشأن الاقتصاد من خلال اقتراح المزيد من رفع أسعار الفائدة في المستقبل.

ارتفعت العقود الاجلة لخام برنت 37 سنت أو 0.5% إلى 80.97 دولار للبرميل الساعة 0533 بتوقيت جرينتش. ارتفعت العقود الاجلة لخام غرب تكساس الوسيط بمقدار 32 سنت أو 0.4% لتصل إلى 74.27 دولار للبرميل.

فقد كلا الخامين أكثر من 2 دولار في يوم التداول السابق وسط توقعات بزيادات أكثر حدة في أسعار الفائدة.

اظهر محضر الاجتماع الأخير للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يوم الأربعاء أن غالبية مسئولي الاحتياطي الفيدرالي اتفقوا على أن مخاطر التضخم المرتفع تظل عامل رئيسي في تشكيل السياسة النقدية وتضمن استمرار رفع أسعار الفائدة حتى يتم السيطرة عليها.

اشار صناع السياسة أيضا أن التحول إلى ارتفاعات أصغر سيسمح لهم بفحص البيانات الواردة عن كثب.

قال محللون من هايتونج فيوتشرز إن المستثمرين يعيدون ضبط سوق الطاقة ، ويقيمون توقعات إحياء الطلب الصيني والاستهلاك الفاتر في الولايات المتحدة والاقتصادات المتقدمة الأخرى.

وما قدم بعض الدعم لأسعار النفط ، تخطط روسيا لخفض صادراتها النفطية من موانئها الغربية بنسبة تصل إلى 25% في مارس مقابل فبراير ، متجاوزة تخفيضات الإنتاج المعلنة البالغة 500 ألف برميل يوميا.

انخفض مؤشر الدولار بنسبة 0.1% إلى 104.39 يوم الخميس ، مما جعل النفط اقل تكلفة لحائزي العملات الاخرى.

لكن مكاسب أسعار النفط كانت محدودة بسبب مؤشرات على زيادة مخزونات الخام.

ارتفعت مخزونات النفط الخام والوقود في الولايات المتحدة بمقدار 9.9 مليون برميل الأسبوع الماضي ، وفقا لمصادر السوق نقلا عن أرقام معهد البترول الأمريكي يوم الأربعاء.

قفزت مخزونات النفط الأمريكية كل أسبوع منذ منتصف ديسمبر ، مما أثار مخاوف المستثمرين بشأن الطلب.

كان استطلاع لرويترز توقع زيادة 2.1 مليون برميل في مخزونات الخام الأسبوع الماضي. من المقرر صدور بيانات رسمية من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية يوم الخميس الساعة 1600 بتوقيت جرينتش.

تخلى الدولار عن بعض قوته يوم الخميس حيث استعدت الأسواق لفكرة أن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يظل على مساره القوي لرفع أسعار الفائدة ، بعد ان عزز محضر اخر اجتماع للسياسة تصريحات البنك المركزي المتشددة.

فضل جميع صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي تقريبا تقليص وتيرة رفع أسعار الفائدة في الاجتماع الأخير لسياسة البنك المركزي الأمريكي ، بعد محضر اجتماع 31 يناير – 1 فبراير الذي صدر يوم الاربعاء.

ومع ذلك ، فقد أشاروا أيضا إلى أن كبح التضخم المرتفع بشكل غير مقبول سيكون "العامل الرئيسي" في مقدار الحاجة إلى زيادة الفائدة الإضافية.

تراجع الدولار عن أعلى مستوياته في عدة أسابيع مقابل بعض نظرائه الرئيسيين في التداولات الآسيوية ، بعد مكاسب واسعة في الجلسة السابقة ، بعد صدور المحضر.

ارتفع اليورو بنسبة 0.13% إلى 1.0618 دولار ، مبتعدا عن أدنى مستوى له في سبعة أسابيع تقريبا عند 1.0598 دولار والذي سجل في الجلسة السابقة.

كان التداول ضعيف يوم الخميس مع إغلاق الأسواق في اليابان لقضاء عطلة.

صرح كريستوفر وونج محلل العملات في OCBC "العديد من البنوك المركزية حول العالم ... تحاول التركيز على تصميمها في محاربة توقعات التضخم."

من ناحية اخرى ، ارتفع الاسترليني بنسبة 0.07% لـ 1.2053 دولار بعد انخفاض بنسبة 0.6% في الجلسة السابقة.

مقابل سلة من العملات ، انخفض مؤشر الدولار الأمريكي بنسبة 0.12% إلى 104.40 ، على الرغم من أنه لم يكن بعيد عن أعلى مستوى له في شهر واحد عند 104.67 الذي سجله الأسبوع الماضي.

في آسيا ، ارتفع الين الياباني إلى 134.81 مقابل الدولار ، مع التركيز الان على خطابات محافظ بنك اليابان ، كازو أويدا.

سيتحدث أويدا في البرلمان يومي الجمعة والاثنين المقبل ، حيث يبحث المستثمرون عن أدلة حول مدى قرب أن ينهي بنك اليابان سياسة التحكم في عائد السندات.

صرح جيمس بولارد رئيس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس يوم الأربعاء إن الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى وضع التضخم على مسار مستدام هذا العام وإلا فإنه يخاطر بتكرار ما حدث في السبعينات ، عندما كان لابد من رفع أسعار الفائدة مرارا وتكرارا.

وقال بولارد لقناة سي إن بي سي في مقابلة: "إذا لم يبدأ التضخم في الانخفاض ، فإنك تخاطر بإعادة عرض السبعينات حيث كان لديك 15 عام تحاول فيها محاربة تراجع التضخم".

"... لهذا السبب قلت لنكن اكثر حدة الآن ، فلنتحكم في التضخم في عام 2023 ، وهذا وقت جيد لمحاربة التضخم لأن سوق العمل لا يزال قوي."

اظهر مسح يوم الأربعاء تحسن معنويات الاعمال الالمانية في فبراير للشهر الرابع على التوالي ، مما أضاف إلى الإشارات على أن أكبر اقتصاد في أوروبا يتعافى على الرغم من أزمة الطاقة وارتفاع التضخم.

قال معهد ايفو إن مؤشر مناخ الأعمال الخاص به استقر عند 91.1 بعد القراءة المعدلة عند 90.1 في يناير.

وأشار استطلاع أجرته رويترز لمحللين إلى قراءة فبراير عند 91.2.

قال كليمنس فيست ، رئيس معهد ايفو: "إن الاقتصاد الألماني يشق طريقه تدريجيا للخروج من فترة الضعف".

صرح يورج زونر كبير الاقتصاديين في Union Investment ، من المتوقع أن تستمر معنويات الأعمال في التحسن في الأشهر المقبلة.

وقال زونر "هذا لأنه من المتوقع أن يتحسن الاقتصاد مع حلول الصيف."

تحسنت التوقعات للأشهر الستة المقبلة بشكل كبير ، مرتفعة إلى 88.5 في فبراير من 86.4 في يناير.

تقلص الاقتصاد الألماني بنسبة 0.2% في الربع الرابع. إذا تقلص مرة أخرى في الربع الأول ، فستكون ألمانيا في حالة ركود فني ، يُعرف عموما بأنه ربعين متتاليين من الانكماش.

وفقا للخبير الاقتصادي في ايفو ، كلاوس وولرابي ، سيضعف الاستهلاك الخاص في الأشهر المقبلة ، لكنه يرى أيضا بعض الإشارات الإيجابية: انخفضت نسبة الشركات التي تخطط لرفع أسعارها في الأشهر الثلاثة المقبلة بشكل أكبر في فبراير ، وتراجع اختناقات الامدادات.

واشتكى عدد أقل قليلا من الشركات في ألمانيا - 45.4% - من اختناقات سلسلة التوريد في فبراير مقارنة بشهر يناير ، عندما بلغت النسبة 48.4% ، على حد قوله.

وقال وولرابي يوم الأربعاء "الاقتصاد الألماني لن يتغلب على الركود لكنه سيكون معتدل."

تغير الدولار تغير طفيف يوم الأربعاء ، واستمر في التداول بالقرب من أعلى مستوياته في ستة أسابيع على خلفية البيانات الاقتصادية القوية.

أظهرت بيانات المسح التي صدرت يوم الثلاثاء أن نشاط الاعمال الأمريكي انتعش بشكل غير متوقع في فبراير ليصل إلى أعلى مستوياته في ثمانية أشهر. في منطقة اليورو ، ارتفع مقياس النشاط القائم على المسح أيضا ، مسجلا أعلى مستوى في تسعة أشهر.

تسببت علامات القوة الاقتصادية في قيام المتداولين برسم مزيد من زيادات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء ، مما أدى إلى انخفاض مؤشر اسهم اس اند بي 500 الامريكي بنسبة 2% وارتفاع الدولار بنسبة 0.3%.

يوم الأربعاء ، استقر اليورو عند 1.065 دولار ، أعلى بقليل من أدنى مستوى في ستة أسابيع ليوم الجمعة عند 1.061 دولار.

ارتفع مؤشر الدولار بأقل من 0.1% إلى 104.22 ، ليس بعيدا عن أعلى مستوى في ستة أسابيع عند 104.67 الذي سجله في نهاية الأسبوع الماضي.

يتحول تركيز المستثمرين الان إلى إصدار محضر الاجتماع الأخير للاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق يوم الأربعاء ، والذي قد يوفر مزيد من الدلائل في خطط صانعي السياسة.

أثار تقرير التوظيف الأمريكي الرائد في أوائل فبراير انتعاش في الدولار ، والذي ساعده سلسلة من الإصدارات القوية من البيانات.

يتوقع المتداولون يوم الثلاثاء أن سعر الفائدة الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي سيرتفع إلى ذروته حول 5.35% في يوليو .

في بداية فبراير ، كانت التوقعات تشير إلى ذروة أقل بقليل من 5%. رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى نطاق من 4.5% إلى 4.75% ، من 0% إلى 0.25% مؤخرا في مارس 2022.

قام المستثمرون أيضا بزيادة رهاناتهم على أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي. صرح دويتشه بنك يوم الثلاثاء إنه يتوقع الآن ارتفاع أسعار الفائدة إلى 3.75% ، بعد أن توقع في السابق ارتفاعها إلى 3.25% من مستواها الحالي البالغ 2.5%.

تراجع الدولار بنسبة 0.1% إلى 134.85 ين ، بعد ارتفاعه بأكثر من 0.5% يوم الثلاثاء.

انخفض الاسترليني بنسبة 0.26% إلى 1.208 دولار ، وقفز بنسبة 0.6% يوم الثلاثاء بعد أن جاءت بيانات المسح البريطاني قوية أيضا.