تحسنت إنتاجية العامل الأمريكي خلال العام الماضي بأفضل وتيرة منذ نحو عشر سنوات مما يمهد لنمو أقوى في الأجور وإستمرار التوسع الاقتصادي.

وقالت وزارة العمل يوم الخميس إن إنتاجية العاملين خارج القطاع الزراعي، بقياس إنتاج السلع والخدمات لكل ساعة عمل، ارتفعت بمعدل سنوي 3.6% في الربع الأول مقارنة بالأشهر الثلاثة السابقة. ومقارنة بالعام السابق، ارتفعت الإنتاجية 2.4% التي هي أفضل وتيرة زيادة على أساس سنوي منذ الربع الثالث لعام 2010 عندما كان الاقتصاد يخرج للتو من أزمة ركود حادة.

وعادة ما تكون الإنتاجية قوية في بداية دورة نمو اقتصادي. وبالتالي يعزز التحسن المتسارع بعد نحو عشر سنوات من إنتهاء الركود الآمال بأن إرتفاع إنتاجية العامل بجانب إعادة إنضمام الأمريكيين إلى القوة العاملة قد يوفر الوقود اللازم لاستمرار واحدة من أطول دورات النمو الاقتصادي في حقبة ما بعد الحرب العالمية الثانية.

ولكن يوجد سبب لتوخي الحذر بشأن إعلان إنتعاشة طال إنتظارها في الإنتاجية. ويتوقع خبراء اقتصاديون كثيرون ان تتباطأ وتيرة زيادات الإنتاج من وتيرة قوية في الربع الأول بلغت 3.2%. وتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي نموا قدره 2.1% لكامل عام 2019 وتباطؤ أكبر في السنوات التالية. وأيضا، كانت قفزات الإنتاجية خلال السنوات الأخيرة يليها حالات تباطؤ.

قال جيروم باويل إن المسؤولين "لا يرون دافعا قويا لتحريك أسعار الفائدة في أي من الإتجاهين" في علامة على ان البنك المركزي لا يخطط لرفع أو تخفيض أسعار الفائدة في المستقبل القريب.

وتابع قائلا ان الاحتياطي الفيدرالي "راض" عن موقفه الحالي للسياسة لنقدية.

وأشار باويل إن الاحتياطي الفيدرالي مستمر في الإعتقاد بأن التضخم سيرتفع مجددا وان الضعف مؤخرا في ضغوط الأسعار من المرجح ان يكون مؤقتا.

وأضاف إن البنك المركزي الأمريكي لازال ملتزم بقوة بتحقيق مستواه المستهدف للتضخم البالغ 2% وان "التضخم سيعود إلى 2% بمرور الوقت".

واصلت أسعار السندات الأمريكية صعودها الذي دفع العوائد للانخفاض بعدما قال بنك الاحتياطي الفيدرالي إن التضخم قد تراجع رغم نمو اقتصادي قوي.

وأدت التعليقات إلى تسجيل العائد على السندات الأمريكية القياسية لآجل عشر سنوات انخفاضا بواقع 5 نقاط أساس إلى 2.457%. ونزل عائد السندات الأمريكية لآجل عامين 5.4 نقطة أساس إلى 2.213%.

ورغم بيانات اقتصادية تشير إلى صمود الاقتصاد الأمريكي، إلا ان استمرار ضعف التضخم دفع السوق للتكهن بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة هذا العام بعدما تعهد صانعو السياسة بتثبيتها لبقية هذا العام.

أبقى مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير وإستمروا في التعهد بالتحلي بالصبر حيث يواجهون بيانات اقتصادية متضاربة.

وأشار مسؤولو البنك المركزي، الذين لاقوا إنتقادات من الرئيس دونالد ترامب على عدم فعل المزيد لدعم الاقتصاد، إلى قوة النمو بينما أقروا بضعف التضخم.

وكررت لجنة السياسة النقدية صياغة اجتماعها السابق، وقال المسؤولون في بيان يوم الاربعاء بعد اجتماع على مدى يومين في واشنطن ان اللجنة "ستتحلى بالصبر عندما تقرر  التعديلات المناسبة في المستقبل للنطاق المستهدف لسعر فائدة الأموال الاتحادية ".

وما يقدم صانعو السياسة إشارة واضحة ما إذا كان تحركهم القادم سيكون زيادة أم تخفيض، أو اذا كان اي تعديل ممكن توقعه في اجتماعهم القادم في يونيو. وترك القرار الذي كان بإجماع الأعضاء العشرة للجنة السياسة النقدية  النطاق المستهدف لسعر الفائدة الرئيسي عند 2.25% إلى 2.5%.

وسيعقد جيروم باويل مؤتمرا صحفيا في الساعة 8:30 بتوقيت القاهرة. ومن المتوقع ان يسأله الصحفيون ما إذا كانت المخاطر الصعودية والنزولية تبقى متوازنة في نظر صانعي السياسة.

وبالإضافة لتقييم التطورات الاقتصادية، تحمل مسؤولو الاحتياطي لفيدرالي سيلا من الانتقادات من ترامب حول زيادات أسعار الفائدة في الماضي. وقال باويل وزملائه في أكثر من مرة إنهم سيتجاهلون الضغط وسيتبعون أفضل سياسة تناسب أفاق أكبر اقتصاد في العالم على المدى الطويل.

ورفع المسؤولون بشكل طفيف تقييمهم للاقتصاد مشيرين ان "النشاط الاقتصادي ارتفع بمعدل قوي" بينما "تبقى سوق العمل قوية".

ويأتي هذا التوصيف بعد تقرير هذا الاسبوع يظهر تعافي إنفاق المستهلك في مارس بعد بداية عام ضعيفة. وكانت بيانات سابقة أشارت ان إنفاق المستهلك كان نقطة ضعف في أداء الاقتصاد خلال الربع الأول.

ونما الاقتصاد بمعدل سنوي 3.2% في الفترة من يناير إلى مارس، مدعوما بنمو الصادرات وتراكم المخزونات. وتبقى سوق العمل قوية، مع إستقرار معدل البطالة عند أدنى مستوى في نحو قرن وتقترب زيادات الأجور من أفضل وتيرة خلال دورة النمو الحالية.

تخطت القيمة السوقية لأسهم أبل حاجز التريليون دولار يوم الاربعاء حيث تنفست وول ستريت الصعداء على علامات ان الشركة تجاوزت الأسوأ في تراجع مبيعاتها مؤخرا من هواتف الأيفون.

وفي ساعة متأخرة من يوم أمس، تنبأت الشركة الأمريكية العملاقة للتقنية بتعافي أسرع من المتوقع من انخفاض في الإيرادات إستمر لستة أشهر، بسبب ضعف مبيعات الهواتف، خاصة في الصين.

وأدت تلك الأخبار إلى صعود أسهم أبل 6% في أوائل تعاملات يوم الأربعاء مما دفع قيمتها السوقية لتجاوز التريليون دولار الذي تخطته أول مرة في الصيف الماضي، لكن هبوط أسهم شركات التقنية خلال الخريف ومشاكل مبيعات الأيفون تسببا لاحقا في محو 330 مليار دولار من قيمتها.

وتوقعت الشركة إيرادات تتراوح بين 52.5 مليار دولار و54.5 مليار دولار للربع السنوي الذي ينتهي في يونيو، الربع الثالث في عامها المالي. ويتجاوز منتصف هذا النطاق تقديرات المحللين ب1.5 مليار دولار ويشير إلى زيادة طفيفة في الإيرادات من 53.3 مليار دولار في نفس الربع السنوي  قبل عام.

قالت سارة ساندرز، السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض، إن الولايات المتحدة والصين إختتمتا الجولة الأحدث من المفاوضات التجارية في بكين بعد "اجتماعات بناءة".

وزار روبرت لايتهايزر، الممثل التجاري الأمريكي، وستيفن منوتشن، وزير الخزانة الأمريكي، العاصمة الصينية هذا الأسبوع في محاولة لإبرام اتفاق ينهي النزاع التجاري بين أكبر اقتصادين في العالم في مفاوضات مع ليو هي، نائب رئيس الوزراء الصيني.

ومن المقرر ان يزور ليو واشنطن الاسبوع القادم من أجل جولة أخرى من المحادثات وسط آمال بأن يتم التوصل وقتها لاتفاق يطرح على الرئيس دونالد ترامب ونظيره الصيني شي جين بينغ للتوقيع عليه.

وقال مسؤولون وأشخاص أخرون مطلعون على المحادثات إن الرسوم العقابية التي فرضتهما الحكومتان على سلع بعضهما البعض في الصراع تقف كعقبة رئيسية.

وبينما يتفاوضون على القضايا النهائية، بما في ذلك مشتريات تخطط لها الصين لسلع أمريكية، تأتي كيفية إلغاء الرسوم التي فرضتها الحكومتان في المراحل الأولى من النزاع وما إذا كانت ستلغى في واجهة المحادثات، وفقا للمصادر المطلعة على المفاوضات.

ويتصدر النقاش ما ستلغيه الولايات المتحدة من الرسوم التي فرضتها على سلع صينية بقيمة 250 مليار دولار . وتريد الولايات المتحدة ان تبقي بعض الرسوم قائمة كأداة لضمان إمتثال الصين للاتفاق بينما ينظر المفاوضون الصينيون لتلك الرسوم كإهانة، ويتجادل المفاوضون حول تلك القضية منذ شهر على الأقل.

انخفض الدولار بجانب عوائد السندات الأمريكية بعد ان أظهر تقرير يحظى باهتمام وثيق إن نمو قطاع المصانع في الولايات المتحدة تباطأ إلى أضعف وتيرة منذ 2016.

وقال معهد إدارة التوريدات إن مؤشره لقطاع التصنيع هبط إلى 52.8 نقطة من 55.3 نقطة في الشهر الأسبق مخيبا كافة توقعات المحللين.

وانخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية، بعد نشر البيانات ليتداول على انخفاض 0.2% خلال الجلسة. ونزل عائد السندات الأمريكية لآجل عشر سنوات إلى 2.477% وهو أدنى مستوياته منذ 11 أبريل مع إقبال المستثمرين على الآمان النسبي للسندات الحكومية.

ومن المقرر ان يصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي بيانه للسياسة النقدية في وقت لاحق من اليوم ومن المتوقع ان يترك أسعار الفائدة دون تغيير، وقد يتركز النقاش حول ما قد يدفعه للتخلي عن موقفه الحالي من التحلي بالصبر.

 وقد تمخض عن الاجتماعين السابقين للبنك المركزي هذا العام تحولات كبيرة حول توقعاته لأسعار الفائدة وخططه لإنهاء محفظته من الأصول البالغ حجمها 3.9 تريليون دولار.

وفي سوق الأسهم، تراجع مؤشر اس اند بي 500 من أحدث مستوياته القياسية ليتداول على ارتفاع أقل من 0.1%. وكان أداء مؤشر ناسدك أفضل إذ ارتفع 0.5%.

وساعدت أرباح أبل في تحسين المعنويات حيث ارتفعت أسهم الشركة المصنعة لهواتف الأيفون 5.9% في أوائل التداولات بعد ان رفعت توقعاتها للإيرادات.