ارتفعت أسعار الذهب يوم الخميس مع تراجع الدولار وعوائد السندات الأمريكية بفعل مراهنات متزايدة على أن الاحتياطي الفيدرالي ربما إنتهى  من رفع أسعار الفائدة، بينما يترقب المستثمرون بيانات وظائف غير الزراعيين الأمريكية بحثاً عن مزيد من الدلائل.

وارتفع سعر الذهب في المعاملات الفورية 0.2% إلى 1985.20 دولارًا للأونصة بحلول الساعة 1334 بتوقيت جرينتش. وربحت العقود الأمريكية للذهب 0.3 بالمئة إلى 1993.80 دولار.

وفيما يعزز جاذبية المعدن، تراجع مؤشر الدولار وانخفض العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له في نحو ثلاثة أسابيع.

وأظهرت البيانات أن طلبات إعانات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة ارتفعت بشكل معتدل مع استمرار سوق العمل في إظهار علامات قليلة على وجود تباطؤ كبير.

وأبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير  يوم الأربعاء حيث يدرس صناع السياسة ما إذا كانت الاوضاع المالية قد تكون متشددة بما يكفي للسيطرة على التضخم.

وترى السوق الآن فرصة بنسبة 85% لتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى في ديسمبر، وفقًا لأداة فيدووتش التابعة لمجموعة سي إم إي.

وسيراقب المستثمرون أيضًا تقرير وظائف غير الزراعيين الأمريكي المقرر صدوره يوم الجمعة للحصول على مزيد من الإشارات حول مسار سياسة البنك المركزي الأمريكي.

ويؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة السبائك.

وارتفع الذهب بأكثر من 7% في أكتوبر وتجاوز المستوى الرئيسي البالغ 2000 دولار للأونصة الأسبوع الماضي وسط طلب على الملاذ الآمن مع تزايد الاضطرابات في الشرق الأوسط.

ارتفعت الطلبات المتكررة للحصول على إعانة البطالة للأسبوع السادس على التوالي، مما يشير إلى أن أولئك الذين فقدوا وظائفهم بدأوا يواجهون صعوبة أكبر في إيجاد وظائف جديدة.

ارتفعت الطلبات المستمرة، وهي مؤشر لعدد الأشخاص المستمرين في تلقي إعانات البطالة، إلى 1.82 مليون في الأسبوع المنتهي في 21 أكتوبر، وهو أعلى مستوى منذ أبريل، وفقًا لبيانات وزارة العمل الصادرة يوم الخميس.

وارتفعت أيضًا الطلبات الجديدة للحصول على إعانات بطالة إلى 217 ألف في الأسبوع المنتهي في 28 أكتوبر. فيما ارتفع متوسط أربعة أسابيع، والذي يحد من بعض التقلبات في البيانات الأسبوعية.

ويسلط التقرير الضوء على التأثير الذي يمكن أن يحدثه حتى التراجع الطفيف في التوظيف على العاملين. فعلى الرغم من أن الشركات لا تزال تضيف وظائف جديدة بوتيرة صحية وأن معدلات البطالة لا تزال منخفضة، إلا أن وتيرة التوظيف تفقد زخمها، مما يجعل بعض الباحثين عن  فرصة عمل يبحثون عن عمل لفترة أطول.

وسيقدم تقرير الوظائف الحكومي المقرر صدوره يوم الجمعة صورة أكثر شمولاً للاتجاه الذي يتجه إليه سوق العمل. ويتوقع الاقتصاديون أن تضيف الولايات المتحدة نحو 180 ألف وظيفة في أكتوبر، وهو ما سيظل أعلى من اتجاه نمو الوظائف قبل الوباء.

وقد رفع مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى أعلى مستوى لها منذ 22 عامًا من أجل السيطرة على التضخم، ومن المتوقع أن يكون لتكاليف الاقتراض المرتفعة - التي تضغط بالفعل على القطاعات في جميع أنحاء الاقتصاد - في نهاية المطاف تأثير أوسع على خطط التوظيف.

بعد أن قرر البنك المركزي ترك أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء، أشار رئيس البنك جيروم باول إلى حدوث بعض التباطؤ في سوق العمل، لكنه أكد مجددًا أنه إذا كانت دلائل تشير إلى أن الأمر لم يعد هو الحال، فإن ذلك "قد يعرض المزيد من التقدم بشأن التضخم للخطر وقد هناك حاجة لمزيد من تشديد السياسة النقدية".

ارتفعت الطلبيات الجديدة على السلع الأمريكية الصنع أكثر من المتوقع في سبتمبر، مدعومة بالطلب القوي على أجهزة الكمبيوتر والمنتجات الإلكترونية وغيرها، لكن ارتفاع تكاليف الاقتراض لا يزال يشكل تحدياً أمام التصنيع.

وقال مكتب الإحصاء التابع لوزارة التجارة يوم الخميس إن طلبيات المصانع قفزت 2.8 بالمئة بعد ارتفاعها واحدا بالمئة في أغسطس. وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا زيادة الطلبيات 2.4 بالمئة. وارتفعت الطلبيات بنسبة 0.7% على أساس سنوي في سبتمبر.

وارتفع الإنفاق على السلع في الربع الثالث، مما يدعم التصنيع. لكن القطاع، الذي يمثل 11.1% من الاقتصاد، لا يزال مقيدًا بارتفاع أسعار الفائدة. وارتفعت طلبيات أجهزة الكمبيوتر والمنتجات الإلكترونية بنسبة 1.0%. وارتفعت طلبيات المعدات والأجهزة والمكونات الكهربائية بنسبة 1.0%. وارتفعت طلبيات الآلات بنسبة 0.7%.

وانتعشت طلبيات الطائرات المدنية بنسبة 92.5%، في حين ارتفعت طلبات السيارات وقطع الغيار والمقطورات 0.6%. 

ارتفعت إنتاجية العامل في الولايات المتحدة بأكبر وتيرة في ثلاث سنوات، الأمر الذي يساعد في تخفيف التأثير التضخمي الناجم عن نمو الأجور مؤخراً.

أظهرت بيانات من مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس أن الإنتاجية، أو إنتاج الموظف في الساعة خارج القطاع الزراعي، ارتفع بمعدل سنوي 4.7٪ في الربع الثالث بعد ارتفاعه بنسبة 3.6٪ في الربع السنوي السابق.

وانخفضت تكاليف وحدة العمل، أو ما تدفعه الشركة للموظفين لإنتاج وحدة واحدة من الإنتاج، بمعدل 0.8% بعد ارتفاعها بنسبة 3.2% في الربع الثاني. ويمثل هذا أول انخفاض منذ أواخر عام 2022.

إن أرقام الإنتاجية الفصلية متقلبة للغاية، ولكن بشكل عام، تشير التطورات المتتالية إلى أن الشركات تكثف جهودها لتحسين الكفاءة. وعلى الرغم من ارتفاع تكاليف الاقتراض، ظل استثمار الشركات قوياً، مما يدعم النمو الاقتصادي على المدى الطويل.

ويساعد نمو الإنتاجية المستدام في الحد من تأثير ارتفاع الأجور وغير ذلك من التكاليف التي قد تدفع الشركات إلى رفع أسعار السلع والخدمات. ومع استمرار ارتفاع الأجور بوتيرة قوية، فمن المرجح أن يشعر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي ببعض الارتياح في النمو السريع للإنتاجية.

وزاد الإنتاج بأسرع وتيرة منذ عام 2021. وارتفعت ساعات العمل في الربع الثالث بعد انخفاضها في الفترة السابقة. ونتيجة لذلك، تباطأ نمو الأجر في الساعة إلى معدل ثابت بلغ 3.9%.

وكان الربع الثالث بمثابة فترة استثنائية للنمو الاقتصادي. وقفز الناتج المحلي الإجمالي – وهو مقياس رئيسي للنشاط الاقتصادي – بوتيرة سنوية 4.9% في الفترة من يوليو إلى سبتمبر، مدفوعًا بأقوى وتيرة للإنفاق الاستهلاكي منذ عام 2021.

كما تسارع مؤشر تكلفة التوظيف، وهو مقياس واسع للأجور والمزايا، في الربع الأخير، مدفوعًا بارتفاع نمو الرواتب. وعلى الرغم من تباطؤ تكاليف التوظيف مقارنة بالعام السابق، فإن الأرقام الفصلية تلقي بظلال من الشك على متانة وزخم هذا الاتجاه الهبوطي.

وعلى الرغم من قوة الربع الثالث، أحجم مسؤولو البنك المركزي عن رفع أسعار الفائدة في ختام اجتماعهم الأخير بشأن السياسة النقدية. علاوة على ذلك، ألمح رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الأربعاء إلى أن البنك المركزي ربما يكون قد انتهى الآن من رفع أسعار الفائدة.

أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير يوم الأربعاء لكنه ترك الباب مفتوحا أمام زيادة أخرى في تكاليف الاقتراض في بيانه للسياسة النقدية والذي أقر بالقوة المفاجئة للاقتصاد الأمريكي لكنه لفت أيضا إلى الأوضاع المالية الأكثر تقييداً التي تواجهها الشركات والأسر.

وقال البنك المركزي الأمريكي في بيان السياسة النقدية بعد اجتماع استمر يومين وافق فيه المسؤولون بالإجماع على ترك سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة في نطاق 5.25%-5.50%، إن "النشاط الاقتصادي توسع بوتيرة قوية في الربع الثالث".

وتمثل الصياغة رفعاً للتقييم إلى "الوتيرة القوية" للنشاط التي رأها بنك الاحتياطي الفيدرالي عن اجتماعه في سبتمبر، وتتبع البيانات الأخيرة التي أظهرت نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي بمعدل سنوي 4.9٪ في الربع الثالث.

وعلى الرغم من أن الأسواق تعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يكون قد انتهى من رفع سعر الفائدة، مع تقيد الأوضاع المالية من تلقاء نفسها من خلال ارتفاع أسعار الفائدة التي تستند إلى السوق، إلا أن البيانات التي تشير إلى اقتصاد وسوق عمل أقوى من المتوقع أبقت على احتمال رفع أسعار الفائدة مرة أخرى على الطاولة.

وأشار البيان الأحدث لبنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه مع استمرار زيادات وظائف "قوية" واستمرار "ارتفاع" التضخم، يواصل البنك المركزي النظر في "مدى تشديد السياسة الإضافية الذي قد يكون مناسبًا لإعادة التضخم إلى 2٪ بمرور الوقت".

وسيعقد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول مؤتمرا صحفيا في 1830 بتوقيت جرينتش لتوضيح البيان والتوقعات الاقتصادية التي تحدت حتى الآن توقعات التباطؤ الوشيك.

وربما تكتسب كلماته أهمية خاصة بالنسبة للمستثمرين الذين يحاولون التكهن بما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يخطط لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى، كما أشار أغلبية مسؤوليه في جولة سبتمبر من التوقعات الاقتصادية.

انخفضت أسعار الغاز الطبيعي الأوروبية لليوم الثاني على التوالي مع بداية شهر نوفمبر وسط توقعات بطقس معتدل مصحوب برياح وتفاؤل بأن الحرب في الشرق الأوسط قد لا تؤثر على تدفقات الوقود العالمية.

انخفضت العقود الآجلة القياسية لشهر ديسمبر بنسبة 3.9٪ بعد أن أنهت تعاملاتها منخفضة 9.5٪ يوم الثلاثاء. وتتجه القارة نحو فصل الشتاء بمستودعات تخزين ممتلئة بالكامل، ولم يدفع خريف معتدل إلى حد كبير المتداولين بعد إلى الإستعانة بالمخزونات.

ويعني ضعف الطلب الآن أن المزيد من الوقود سيكون متوفراً خلال الأشهر الأكثر برودة، وكذلك في حالة ما إذا أدت الأحداث العالمية إلى انقطاع الإمدادات. ويراقب التجار عن كثب التداعيات المحتملة للحرب بين إسرائيل وحماس على شحنات الغاز، مع استمرار تداول العقود الآجلة أعلى مما كانت عليه قبل تصاعد الصراع في الشهر الماضي.

وفي الوقت الحالي، أثرت الاضطرابات بشكل رئيسي على صادرات الغاز الطبيعي المسال من مصر، والتي تعتمد جزئيًا على الغاز الإسرائيلي.

وقال كولين بارفيت، نائب رئيس شركة شيفرون للعمليات الوسيطة، التي تدير مشاريع الغاز الإسرائيلي "هناك مشكلة إقليمية هناك، ولم تصبح مشكلة عالمية بعد". وشكلت مصر نحو 4% من واردات الغاز الطبيعي المسال الأوروبية العام الماضي، وحتى أقل من ذلك حتى الآن هذا العام.

وأضاف في مقابلة في قمة فايننشال تايمز لتحول الطاقة في لندن "إن السوق الأوروبية مزودة في الواقع بشكل جيد بالغاز". "الكمية التي لا تأتي من مصر في الوقت الحالي لا تكفي لتغيير ذلك".

وتستمر الجهود الدبلوماسية لمنع الحرب من الانتشار عبر المنطقة، وتشير تقديرات مجموعة أوراسيا، وهي شركة استشارية متخصصة في المخاطر السياسية، إلى أن هناك احتمالاً بنسبة 70% أن تظل الحرب تحت السيطرة.

في نفس الأثناء، في المملكة المتحدة، ساهمت الرياح في أكثر من نصف مزيج توليد الطاقة يوم الأربعاء مع اقتراب العاصفة "سياران". ومن المتوقع أن تجلب العاصفة رياحاً قوية ويمكن أن تشكل تهديدا للبنية التحتية للطاقة.

انخفضت العقود الآجلة الهولندية لشهر أقرب استحقاق، وهو مقياس الغاز الأوروبي، 2.9٪ إلى 46.63 يورو للميجاوات ساعة بحلول الساعة 3:58 مساءً بتوقيت أمستردام.

وانخفضت أسعار الكهرباء الألمانية للشهر القادم بالتوازي مع الغاز، متراجعة 2.9٪ إلى 96.00 يورو لكل ميجاوات ساعة.

لم يطرأ تغيير يذكر على أسعار الذهب يوم الأربعاء مع عزوف المستثمرين عن تكوين مراكز قبل قرار السياسة النقدية للبنك المركزي الأمريكي، مع التركيز بشكل كبير على خطاب رئيس البنك جيروم باول للحصول على إشارات بشأن مسار أسعار الفائدة مستقبلاً.

وارتفع الذهب في المعاملات الفورية 0.1% إلى 1985.10 دولارًا للأوقية بحلول الساعة 1357 بتوقيت جرينتش. واستقرت العقود الأمريكية الآجلة للذهب عند 1994.50 دولارًا.

هذا الأسبوع، تراجعت أسعار الذهب قليلاً بعد أن تجاوزت المستوى الهام البالغ 2000 دولار يوم الجمعة. وارتفعت أسعار الذهب أكثر من 7% في أكتوبر، بدعم من الطلب القوي على الملاذ الآمن بسبب تزايد الاضطرابات في الشرق الأوسط.

ويتحول التركيز الآن إلى بيان السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في الساعة 1800 بتوقيت جرينتش، يليه خطاب لرئيس البنك جيروم باول. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة دون تغيير عند 5.25 -5.50٪.

ويؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب.

وسيقوم المستثمرون أيضًا بالتدقيق  تقرير وظائف غير الزراعيين لشهر أكتوبر يوم الجمعة.

وأظهر تقرير التوظيف الوطني (ايه دي بي) أن وظائف القطاع الخاص الأمريكي ارتفعت بمقدار 113.000 وظيفة الشهر الماضي. وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا ارتفاع عدد الوظائف بمقدار 150 ألف وظيفة.

في نفس الوقت، تراجعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بعد أن قالت وزارة الخزانة الأمريكية إنها تخطط لزيادة حجم أغلب مزادات بيع ديونها "تدريجيًا" في الأشهر الثلاثة من نوفمبر 2023 إلى يناير 2024.

انكمش قطاع التصنيع الأمريكي بشكل حاد في أكتوبر بعد أن أظهر علامات تحسن في الأشهر السابقة مع تراجع الطلبيات الجديدة والتوظيف، وهو ما يعكس على الأرجح إضرابات العاملين لدى شركات تصنيع السيارات الثلاث الكبار في ديترويت.

قال معهد إدارة التوريدات يوم الأربعاء إن مؤشره لمديري مشتريات قطاع التصنيع انخفض إلى 46.7 الشهر الماضي من 49.0 في سبتمبر، التي كانت أعلى قراءة منذ نوفمبر 2022. وكان هذا هو الشهر الثاني عشر على التوالي الذي يبقى فيه مؤشر مديري المشتريات أقل من مستوى الخمسين نقطة، والذي  يشير إلى انكماش في التصنيع. وهذه أطول فترة من نوعها منذ أزمة الركود 2007-2009.

وكان اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا أن يستقر المؤشر عند 49.0.  ومن المحتمل أن يكون مؤشر مديري المشتريات قد انخفض بسبب إضرابات اتحاد عاملي السيارات في مصانع التجميع المملوكة لشركات فورد وجنرال موتورز وستيلانتيس الشركة الأم لكرايسلر عبر أنحاء الدولة، مما عطل سلاسل التوريد وأجبر شركات صناعة السيارات على منح إجازات غير مدفوعة وتسريح للآلاف من العاملين غير المضربين.

وقد توصلت الشركات منذ ذلك الحين إلى اتفاقيات مبدئية من اتحاد عاملي السيارات، والتي قد تفضي إلى ارتفاع مؤشر مديري المشتريات في نوفمبر.

على الرغم من أن التصنيع، الذي يمثل 11.1٪ من الاقتصاد، يعاني تحت وطأة تكاليف الاقتراض المرتفعة، فمن المرجح أن مؤشر مديري المشتريات يبالغ في ضعف الصناعة. وأظهرت بيانات من الاحتياطي الفيدراليالشهر الماضي أن إنتاج السلع المصنعة المعمرة ارتفع بمعدل سريع في الربع الثالث. لكن  انخفض إنتاج الصناعات التحويلية غير المعمرة.

وانخفض المؤشر الفرعي المستقبلي للطلبات الجديدة إلى 45.5 الشهر الماضي من 49.2 في سبتمبر. واستمر الإنتاج في المصانع في التوسع، ولو بشكل طفيف. وانخفض مؤشر الإنتاج إلى 50.4 من 52.5 في الشهر السابق.

واستقرت الطلبات المتراكمة دون تغيير يذكر عند مستوى منخفض. واستمر استنفاد المخزونات في المصانع، وهو مؤشر إيجابي للإنتاج في المستقبل.

وكانت أسعار مدخلات المصانع منخفضة حيث ارتفع مقياس المسح للأسعار التي يدفعها المصنعون إلى قراءة لا تزال منخفضة عند 45.1 من 43.8 في سبتمبر. من المحتمل أن يعكس هذا تأخيرًا طفيفًا في الحصول على بعض المواد  الخام من الموردين.

وارتفع مقياس المسح لتسليم الموردين إلى 47.7 من 46.4 في الشهر السابق. تشير القراءة أقل من 50 إلى عمليات تسليم أسرع.

وانخفض معدل التوظيف في المصانع، عاكساً التحسن الذي شهدناه في سبتمبر. وهبط مقياس المسح للتوظيف في المصانع إلى 46.8 من 51.2. ولم يكن هذا المقياس مؤشراً موثوقاً لوظائف قطاع التصنيع في تقرير التوظيف الحكومي الذي يحظى بمتابعة وثيقة. ومع ذلك، من المحتمل أن تؤدي إضرابات اتحاد عاملي السيارات إلى خفض وظائف قطاع التصنيع في أكتوبر.

ارتفعت فرص العمل المتاحة في الولايات المتحدة بشكل غير متوقع في سبتمبر للشهر الثاني على التوالي، مما يبرز القوة المستمرة للطلب على العمالة عبر مختلف قطاعات الاقتصاد.

أظهر مسح الوظائف الشاغرة ودوران العمالة الذي أجراه مكتب إحصاءات العمل يوم الأربعاء أن عدد الوظائف المتاحة ارتفع إلى 9.6 مليون من قراءة معدلة بالخفض 9.5 مليون وظيفة في أغسطس. وارتفع معدل التوظيف، في حين انخفض تسريح العمالة.

وتجاوز مستوى الوظائف الشاغرة متوسط التقديرات البالغ 9.4 مليون في استطلاع بلومبرج للاقتصاديين.

وارتفعت الأسهم والسندات الأمريكية مع قيام المستثمرين بتحليل مجموعة متنوعة من البيانات الاقتصادية الجديدة، بالإضافة إلى إعلان وزارة الخزانة الأمريكية عن إبطاء وتيرة الزيادات في المبيعات الفصلية للديون طويلة الأجل.

واستقر ما يعرف بمعدل ترك العمل، والذي يقيس من تركوا العمل طوعا كنسبة من إجمالي العمالة، عند 2.3% للشهر الثالث على التوالي، وهو أدنى مستوى منذ بداية عام 2021. ويشير المستوى الأكثر اعتدالا من ترك العمل إلى أن الأميركيين أصبحوا أقل ثقة في قدرتهم على إيجاد وظيفة أخرى في السوق الحالي.

وفي حين أن زيادة سبتمبر لم تكن كبيرة بشكل خاص، إلا أنها تضاف إلى زيادة تزيد عن نصف مليون في الشهر السابق. ويشير التسارع الأحدث – الذي غذته قفزة في فرص العمل في الضيافة والخدمات الغذائية – إلى صمود سوق العمل.

وقد عززت هذه القوة الإنفاق الاستهلاكي وحدت من البطالة وساعدت الاقتصاد على تحمل أسعار الفائدة المرتفعة وارتفاع الأسعار.

ومن المتوقع أن يترك صناع القرار في بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في نهاية اجتماعهم بعد ظهر اليوم. وفي حين أن زيادة المعروض من العمالة يساعد سوق العمل على أن تصبح أكثر توازناً، فإن ارتفاع الطلب على العمالة يهدد بإبقاء الضغط الصعودي على التضخم.

واستقرت نسبة فرص العمل إلى العاطلين عن العمل عند 1.5، وهو ما يتوافق مع أدنى مستوى في حوالي عامين. ورغم أن هذا الرقم لا يزال يشير إلى ضيق سوق العمل، فقد تراجع بشكل كبير خلال العام الماضي. فعند ذروته في عام 2022، كانت النسبة 2 إلى 1.