جميع البيانات المنشورة من الشركة لا تعد توصية من الشركة باتخاذ قرار استثماري معين،
والشركة غير مسئولة عن أي تبعات قانونية أو قرارات استثمارية أو خسائر تنتج عن استعمال هذه البيانات.
تشرين2/نوفمبر 28, 2024
هيثم الجندى
خبرة أكثر من 15 عام في التحليل الأساسي (الإخباري والاقتصادي) لأسواق المال العالمية ومتابعة تطورات الاقتصاد العالمي بالإضافة إلى قرارات البنوك المركزية
تراجع مؤشر مهم للتضخم الأمريكي الأساسي على غير المتوقع في فبراير وسط انخفاض في أسعار السيارات والدواء مما يسمح بشكل أكبر لبنك الاحتياطي الفيدرالي الإلتزام بخطته من التحلي بالصبر بشأن رفع أسعار الفائدة.
وأظهر تقرير لوزارة العمل يوم الثلاثاء إن المؤشر الأساسي لأسعار المستهلكين، الذي يستثني الغذاءوالطاقة، ارتفع 0.1% مقارنة بالشهر السابق و2.1% مقارنة بالعام السابق. وتخيب القراءتين متوسط توقعات الخبراء الاقتصاديين. هذا وزاد المؤشر العام لأسعار المستهلكين 0.2% مقارنة بشهر يناير، في أول زيادة خلال أربعة أشهر، لكن بلغت الزيادة السنوية 1.5% دون التوقعات والأدنى منذ عام 2016.
وتشير البيانات انه توجد فرصة أكبر لأن يستقر التضخم حول مستوى 2% الذي يستهدفه الاحتياطي الفيدرالي ، وهو تطور قد يعزز الدعوات لصانعي السياسة بالإحجام عن زيادات إضافية لأسعار الفائدة وسط مخاطر متزايدة من ضعف النمو العالمي.
وأوضح جيروم باويل رئيس الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة إنه وزملائه لا يتعجلون تعديل أسعار الفائدة حيث يتباطأ النمو ويبقى التضخم منخفضا. وقال أثناء خطاب في كاليفورنيا "مع غياب شيء في التوقعات يتطلب ردا عاجلا من السياسة النقدية وخاصة في ضوء ضعف ضغوط التضخم، تبنت اللجنة نهجا من التحلي بالصبر والترقب والانتظار.
وسيصدر مسؤولو البنك المركزي الأمريكي توقعاتهم الفصلية لأسعار الفائدة بالإضافة للتضخم والنمو والتوظيف عندما يجتمعون يومي 19 و20 مارس.
إنتزعت رئيسة الوزراء البريطانية تيريزا ماي تطمينات ملزمة قانونيا بشأن البريكست من الاتحاد الأوروبي يوم الاثنين في محاولة أخيرة لكسب تأييد المشرعين البريطانيين المتمردين الذين هددوا بالتصويت بالرفض مجددا على اتفاقها للإنفصال.
وسعيا للخروج بشكل مرتب من متاهة البريكست قبل أيام فقط من الموعد المقرر لمغادرة بريطانيا يوم 29 مارس، هرعت ماي إلى ستراسبورج للإتفاق على تطمينات إضافية مع رئيس المفوضية الأوروبية جان كلود يونكر.
وقال ديفيد ليدنجتون، النائب الفعلي لماي، للبرلمان البريطاني إن ماي حصلت على "تعديلات ملزمة قانونيا" تحسن إتفاقية الإنسحاب والإعلان السياسي.
وتعالج التعديلات الجزء الأكثر إثارة للخلاف باتفاق الإنفصال الذي توصلت إليه في نوفمبر—وهي سياسة التأمين التي تهدف إلى تفادي نقاط تفتيش على الحدود الحساسة بين إقليم أيرلندا الشمالية البريطاني وجمهورية أيرلندا البلد العضو بالاتحاد الأوروبي.
وقال ليدنجتون إن الجانبين إتفقا على أداة ملزمة قانونيا تلزم الطرفين بالعمل على إستبدال شبكة الآمان الخاصة بالحدود الأيرلندية المعروفة "بالباكستوب" بترتيبات بديلة بحلول ديسمبر 2020.
وقال ليدنجتون "الاتحاد الأوروبي لا يمكنه إحتجاز بريطانيا في ترتيب الباكستوب لآجل غير مسمى، وفعل ذلك سيكون خرقا صريحا لتعهدات ملزمة قانونية اتفق عليها الجانبان".
وقفز الاسترليني 0.8% إلى 1.3250 دولار في التداولات الأسيوية وصعدت لأقوى مستوى مقابل اليورو منذ منتصف 2017.
تتوقع أحدث ميزانية مقترحة من الرئيس دونالد ترامب ان يتخطى العجز المالي الأمريكي تريليون دولار هذا العام ويبقى فوق هذا المستوى حتى 2022.
ويرى المقترح المالي لعام 2020 توسع العجز إلى 1.1 تريليون دولار في عام 2019 وعام 2020 عندما سيترشح ترامب لإعادة انتخابه. ومن المتوقع ان ينخفض العجز بشكل طفيف إلى 1.07 تريليون دولار في 2021 و1.05 تريليون دولار في 2022، ثم يواصل إنكماشه سنويا حتى 2029.
وقفز عجز الميزانية بالفعل 77% في أول أربعة أشهر من العام المالي الحالي الذي يستمر حتى سبتمبر، وفقا لبيانات وزارة الخزانة.
وسيتعارض ارتفاع مستويات عجز الميزانية مع الرواية التي قدمتها إدارة ترامب بأن حزمة التخفيضات الضريبية التي دخلت حيز التنفيذ العام الماضي ستمول نفسها من خلال نمو اقتصادي أسرع. ومن المؤكد ان تواجه خطة البيت الأبيض للميزانية معارضة كبيرة من الديمقراطيين ومقاومة من الجمهوريين أيضا.
قالت سارة ساندرز السكرتيرة الصحفية للبيت الأبيض يوم الاثنين إنه لم يتحدد موعدا لقمة تجارية بين الرئيس دونالد ترامب والرئيس الصيني شي جين بينغ وإن المفاوضات جارية.
وعندما سُئلت ما إذا كانوا قد حددوا موعدا لقمة، قالت ساندرز: "ليس بعد". وأضافت "نحن مستمرون في المفاوضات مع الصين".
انخفض الذهب يوم الاثنين مبتعدا بشكل أكبر عن الحاجز النفسي المهم 1300 دولار للاوقية الذي إخترقه لوقت وجيز في الجلسة السابقة حيث صعدت الأسهم العالمية بعد انخفاض الاسبوع الماضي كما هدأت بيانات أقوى من المتوقع لمبيعات التجزئة الأمريكية بعض المخاوف من تباطؤ اقتصادي.
وانخفض الذهب في المعاملات الفورية 0.5% إلى 1291.01 دولار للاوقية في الساعة 1736 بتوقيت جرينتش بينما نزلت العقود الاجلة الأمريكية للذهب 0.6% إلى 1291.10 دولار. وسجلت الأسعار في المعاملات الفورية 1300 دولار يوم الجمعة لكن سرعان ما تراجعت دون هذا المستوى.
وارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية 0.2% في يناير مما فاجأ الخبراء الاقتصاديين الذين توقعوا ان تبقى دون تغيير.
وقال بارت ميليك، رئيس إستراتجيات تداول السلع لدى تي.دي سيكيورتيز في تورنتو، "مبيعات التجزئة جاءت أفضل من المتوقع، ما يعني ان الاقتصاد لا يتباطأ بالسرعة التي أشار إليها البعض".
وأضاف إن البيانات قد تسفر عن موقف أقل حذرا من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
وأكد جيروم باويل رئيس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأحد انه سيراقب عن كثب كيف يؤثر تباطؤ الاقتصاد العالمي على الأوضاع في الولايات المتحدة من أجل تقرير مسار أسعار الفائدة.
وفي مؤشر على تحسن الشهية تجاه الأصول التي تنطوي على مخاطرة، تجاوزت الأسهم العالمية أسوأ أداء أسبوعي منذ عام لتصعد يوم الاثنين بعد تعهد من الصين بإجراءات تحفيز جديدة لدعم اقتصادها المتباطيء.
للمزيد يرجى فتح الرابط
انخفض عجز ميزان المعاملات الجارية لتركيا في يناير إلى حوالي عُشر العجز الذي شوهد قبل عام، حيث يستمر الاقتصاد في الإنكماش بعد إنهيار العملة العام الماضي وضعف الطلب الاستهلاكي الذي يكبح الواردات.
وقال البنك المركزي يوم الاثنين إن ميزان المعاملات الجارية—وهو المقياس الأوسع نطاقا للتجارة والاستثمار—سجل عجزا قدره 813 مليون دولار في يناير.
وكان متوسط توقعات الخبراء الاقتصاديين يشير إلى عجز قدره650 مليون دولار.
هذا وتراجع العجز المستمر على مدى اثنى عشر شهرا إلى 21.6 مليار دولار من 27.8 مليار دولار في ديسمبر وانخفاضا من ذروته 58.1 مليار دولار في مايو. وإنكمش لأن الفترة تستثني يناير 2018، عندما إتسع عجز المعاملات الجارية لتركيا إلى مستوى قياسي 7 مليار دولار.
ارتفعت الأسهم الأمريكية يوم الاثنين بدعم من مكاسب أسهم شركات التقنية.
وصعد مؤشر داو جونز الصناعي 92 نقطة أو 0.4% إلى 25541 نقطة. وارتفع مؤشر ستاندرد اند بور 500 بنسبة 1.2% وأضاف مؤشر ناسدك المجمع الذي تغلب عليه شركات التكنولوجيا 1.7%.
وارتفعت أسهم شركات التقنية المدرجة على مؤشر اس اند بي 500 بنسبة 2% بعدما وافقت شركة نفيديا على شراء شركة ميلانوكس تكنولوجيز الموردة لشبكات الحاسوب في صفقة بقيمة نحو 7 مليار دولار نقدا. وارتفعت أسهم نفيديا 5.9% بينما قفزت أسهم ميلانوكس 8.3%.
وكانت أسهم شركات التقنية، المفضلة للمستثمرين في السنوات الأخيرة، قد هوت خلال موجة بيع قاسية في الربع الرابع وسط مخاوف حول سلامة سوق صاعدة للأسهم دخلت الأن عامها العاشر. لكن تعافت الأسهم بوجه عام هذا العام ليصعد قطاع التقنية 15% حتى الأن هذا الربع السنوي.
وارتفعت أسهم أبل 3.3% لتكون من بين أكبر الرابحين في مؤشر داو جونز الصناعي. وأثرت أسهم بوينج سلبا على مؤشر الداو بهبوطها 6.7% بعد ان أوقفت الصين وإندونسيا إستخدام كل طائراتها من نوع (بوينج 737 ماكس 8) بعد سقوط يوم الأحد طائرة تابعة للخطوط الجوية الإثيوبية من نفس النوع والتي تسبب في مقتل كل من كان على متنها.
وجاءت مكاسب يوم الاثنين بعد ان أثارت شكوك حول سلامة الاقتصاد العالمي تراجعات في الأسهم يوم الجمعة. وقد شهدت بورصة وول ستريت أسوأ أداء أسبوعي منذ ديسمبر بعد انخفاض حاد في الصادرات الصينية وتقرير ضعيف للوظائف الأمريكية.
وتعززت الآمال بأن اتفاق تجاري بين الولايات المتحدة والصين قد يتم التوصل إليه بعد ان قال محافظ البنك المركزي الصيني يوم الأحد ان الصين وافقت على عدم تخفيض قيمة عملتها من أجل دعم مصدريها.
وأثار انخفاض اليوان في 2018 مخاوف في واشنطن من ان تكون الصين تخفض قيمة عملتها لتعويض أثر رسوم أمريكية على منتجات صينية، وكان نقطة خلاف رئيسية للمفاوضين التجاريين الأمريكيين.
هذا وعزز المستهلكون الأمريكيون إنفاقهم في يناير في مؤشر على نمو اقتصادي قوي في الربع الأول بعد تقرير متباين للوظائف يوم الجمعة أثار مخاوف جديدة حول النمو الأمريكي.
سقطت تركيا في براثن الركود الاقتصادي لأول مرة منذ عشر سنوات مما يوجه ضربة للرئيس رجب طيب أردوجان في وقت تتجه فيه البلاد نحو انتخابات للمجالس المحلية هذا الشهر ستكون بمثابة استفتاء على شعبية الرئيس.
ووفقا لبيانات صدرت يوم الاثنين، إنكمش الناتج المحلي الإجمالي بمعدل 2.4% الربع السنوي الماضي مقارنة بالأشهر الثلاثة السابقة، عندما إنكمش بنسبة معدلة بلغت 1.6%. وطابق هذا متوسط توقعات الخبراء الاقتصاديين المستطلع أرائهم. ومقارنة بالعام السابق، انخفض الناتج المحلي الإجمالي 3%.
وكانت رؤوس الأموال تتدفق على تركيا خلال حقبة من التحفيز النقدي القياسي حول العالم، مدفوعة بمساعي أردوجان لرفع معدلات النمو بأي ثمن وضغطه على البنك المركزي لإبقاء أسعار الفائدة منخفضة. لكن تبخر نمو لا يتوقف زاد حجم الاقتصاد بمتوسط نحو 7% فصليا منذ أواخر 2009 عقب إنهيار في قيمة العملة وأخطاء في السياسة وخلاف دبلوماسي غير مسبوق مع الولايات المتحدة.
وقال جوليان ريمر، المتداول لدى بنك إنفستيك في لندن، "تلك وثيقة إدانة لسياسات أردوجان الاقتصادية ونتيجة مباشرة لسياسة نقدية أجريت في 2018 لخدمة مصلحة سياسية قصيرة الآجل بدلا من واقعية اقتصادية".
وبالنسبة للمستثمرين، مبعث القلق هو ان تركيا ستواجه صعوبة لفترة طويلة في التعافي حيث يجف سيل من رؤوس الأموال الأجنبية بينما تبدأ الأسر والشركات تسدد ديونها. وهوى إستهلاك الأفراد بمعدل سنوي 8.9% الربع الماضي مع انخفاض نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي لتركيا إلى 9.632 دولار مقابل أكثر قليلا من 10 ألاف دولار في 2017. وفي كامل العام، نما الاقتصاد 2.6%.
ورغم الركود، قال وزير الخزانة والمالية برأت ألبيرق إن الجانب المشرق هو ان الأسوأ الأن قد تجاوزته تركيا وان الاقتصاد في طريقه نحو تعافي سريع. وقال على تويتر إن ارتفاع الصادرات ودخل السياحة سيكون محركا رئيسيا للنمو.
وانخفضت الليرة 0.5% بعد صدور البيانات وتداولت على انخفاض 0.2% عند 5.4489 مقابل الدولار في الساعة 10:32 صباحا بتوقيت إسطنبول. وهي ثالث أسوأ عملة أداء بين عملات الأسواق الناشئة هذا العام بفقدان نحو 3% مقابل العملة الأمريكية.
ويأتي إنهيار نموذج نمو تركيا في وقت حرج لأردوجان، الذي أصبح رئيسا للوزراء في 2003، حيث يستعد لأول اختبار في صندوق الإقتراع منذ توليه سلطات تنفيذية واسعة جدا العام الماضي. وبعد الانتخابات التي موعدها 31 مارس، ليس من المقرر ان تعقد تركيا انتخابات أخرى لأربع سنوات.
وفي مسعى لإنعاش النمو، كثفت الحكومة الضغط على بنوك الدولة لتعزيز الإقراض مما ساعد في تحول نمو الائتمان السنوي للارتفاع الشهر الماضي لأول مرة منذ أغسطس. وأعادت رسملة ثلاثة من بنوكها ببيع سندات لصندوق البطالة التركي، وتعمل على خطة جديدة تدعم بها بشكل أكبر رأس مال البنوك المملوكة للدولة.
وفي الوقت الحالي، تبقى التوقعات قاتمة. ووفقا لاستطلاعات أجرتها بلومبرج ونشرت قبل صدور بيانات يوم الاثنين، ربما يتجه الناتج المحلي الإجمالي نحو الإنكماش خلال النصف الأول من 2019، على ان يعقب ذلك أربعة فصول من النمو الضعيف الذي سيبلغ في المتوسط أقل من 3% مقارنة بالعام السابق.
وبينما يبقي البنك المركزي أسعار الفائدة عند مستوى مرتفع للحفاظ على استقرار الليرة وكبح التضخم، يتعثر محرك الاقتصاد التركي. فقد إنكمش الائتمان الحقيقي من البنوك 7.2% على أساس فصلي في أخر ثلاثة أشهر من 2018.
ربما يشير تزايد مراهنات السوق على انخفاض اليورو إلى إحتمال تعافي مبدئي للعملة المتعثرة.
وتظهر أحدث البيانات من لجنة تداول العقود الاجلة للسلع إن صناديق التحوط ومضاربين أخرين زادوا مراكز بيع اليورو إلى أعلى مستوى منذ ديسمبر 2016. ومع بلوغ صافي مراكز البيع 78.166 عقدا في الأسبوع حتى الخامس من مارس، قال فالنتين مارينوف، رئيس إستراتجية تداول العملة في كريدي أجريكول، إنه قد حان الوقت لإعادة تقييم ما إذا كان هذا قد يترجم إلى مزيد من الخسائر أم إذا ان كانت أغلب السلبيات باتت مستوعبة بالفعل في السعر.
وقال مارينوف المقيم في لندن "مراكز البيع المفرطة في السوق تسلط الضوء على أننا ربما نقترب من نقطة تحول....ولكن لحدوث تحول حقيقي في اليورو، نحتاج مزيدا من الدلائل الملموسة لتحول اقتصادي في منطقة اليورو. وتوقع الحد الأدنى لموجة البيع الحالية في اليورو أثبت إنه أمرا صعبا جدا".
وتراجعت العملة 2% مقابل الدولار منذ بداية العام حيث ساءت التوقعات الاقتصادية للمنطقة ودفعت البنك المركزي الأوروبي لإعلان مزيد من التحفيز والرجوع عن تطبيع السياسة النقدية.
وبلغ اليورو 1.1242 دولار في الساعة 2:40 بتوقيت لندن (4:40 بتوقيت القاهرة) يوم الاثنين. ومن المتوقع ان يقفز إلى 1.18 دولار بنهاية العام في مسح أجرته وكالة بلومبرج، بينما يتوقع كريدي أجريكول ان تصل العملة إلى 1.20 دولار.
وأضاف مارينوف إن إجراءات المركزي الأوروبي قد تساعد في استقرار توقعات المنطقة "وتعوض أثر العوامل السلبية على النمو القادمة من الخارج". وأردف قائلا "المخاطر السياسية المرتبطة بالبريكست وانتخابات البرلمان الأوروبي ستبدأ تنحسر في الاشهر الثلاثة القادمة".
صعد الاسترليني بعدما قالت المستشارة الألمانية أنجيلا ميركيل إن رئيس الاتحاد الأوروبي جان كلود يونكر قدم عرضا "مهما جدا" لبريطانيا حول البريكست.
ويتجه الاسترليني نحو إنهاء سبعة أيام من التراجعات، التي هي أطول فترة خسائر منذ أغسطس، بعد علامة على تنازل من الجانب الأوروبي قبل تصويت البرلمان البريطاني على اتفاق الإنسحاب يوم الثلاثاء. وفي مواجهة هزيمة متوقعة على يد المشرعين، ذكرت أنباء ان رئيسة الوزراء تيريزا ماي تدرس كل الخيارات بما في ذلك مقترحا طموحا يحدد اتفاقا قد يكون المشرعون مستعدين لتأييده.
وقفز الاسترليني 0.5% إلى 1.3074 دولار في الساعة 2:25 بتوقيت لندن (4:25 بتوقيت القاهرة) بعد صعوده إلى 1.3097 دولار. وانخفض الاسترليني خلال تعاملات سابقة إلى 1.2949 دولار وهو أدنى مستوى في ثلاثة أسابيع وسط أنباء ان ماي قد تلغي تصويت يوم الثلاثاء.
