تراجع الذهب مع ترقب المتعاملين تعليقات لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باويل للإسترشاد منها على توقعات أسعار الفائدة الأمريكية.

وسيدلي باويل بشهادة أمام لجنة بمجلس الشيوخ في وقت لاحق الثلاثاء ولجنة بمجلس النواب الأربعاء، خلالها من المتوقع أن يسلط الضوء على أن أسعار الفائدة سترتفع إلى معدلات أعلى مما توقع صانعو السياسة قبل أسابيع قليلة.

 وكانت بيانات أمريكية ساخنة للتضخم والوظائف دفعت المتعاملين لتسعير المزيد من زيادات الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، الذي عادة ما يكبح جاذبية المعدن الذي لا يدر عائدا.

وردا على الضغط من ارتفاع أسعار الفائدة، ساعد طلب قوي من البنوك المركزية في دعم الأسعار خلال الأشهر الأخيرة. وقد أظهرت بيانات الثلاثاء أن الصين زادت احتياطياتها من الذهب للشهر الرابع على التوالي في فبراير، منضمة بذلك إلى دول آسيوية أخرى في زيادة الحيازات مع إنحسار قوة الدولار. كما كانت تركيا أيضا مشتريا رئيسيا في الفترة الأخيرة.

وخسر الذهب في المعاملات الفورية 0.8% إلى 1831.60 دولار للأونصة في الساعة 4:45 مساءً بتوقيت القاهرة، بعد نزوله 0.5% يوم الاثنين. فيما ارتفع مؤشر الدولار حوالي 0.3%.

إختار سياسيون أتراك رئيس حزب المعارضة الرئيسي لمنافسة الرئيس رجب طيب أردوغان في انتخابات مقرر إنعقادها بعد شهرين، آملين أن يعكس وجه مألوف مسار حملة ضعيفة للإطاحة بالزعيم الأطول بقاء في حكم البلاد.

وعينت مجموعة من أحزاب المعارضة رئيس حزب الشعب الجمهوري كمال كليجدار أوغلو، 74 عاما، كمرشحها الرئاسي اليوم الاثنين بعد خلاف كاد يتسبب في إنهيار التحالف الأسبوع الماضي.

وقاد كليجدار أوغلو، الموظف العمومي المتقاعد والخبير الاقتصادي، حزب الشعب الجمهوري في آخر 13 عاما. ويتعهد تحالفه المعارض بإنهاء النظام الرئاسي التنفيذي الذي قدمه أردوغان قبل خمس سنوات لصالح برلمان بصلاحيات معززة.

وأضاف في تعليقات متلفزة من العاصمة أنقرة "سندير تركيا بالتشاور والتصالح". "كقادة للأحزاب، إتفقنا على مرحلة إنتقالية نحو نظام برلماني معزز".

وتعهد أيضا تكتل المعارضة، المعروف بتحالف الأمة، بالعودة إلى سياسات نقدية تقليدية وإستقلالية البنك المركزي حال إنتخابهم. ويمتلك أردوغان حاليا السلطة لتعيين وعزل بشكل مباشر محافظ البنك المركزي وأعضاء لجنة السياسة النقدية.

ولهذا السبب يرحب المستثمرون بأي تطور يبدو أنه يعزز حظوظ المعارضة في الانتخابات. وأغلق مؤشر بورصة أطنبول مرتفعا 3.5% اليوم على خبر أن أحزاب المعارضة ضيقت الخلافات التي وصلت بالمجموعة إلى شفا إنهيار الأسبوع الماضي.

ويُنظر للتصويت—المقرر له 14 مايو—كلحظة حاسمة للأسواق والمستثمرين الأجانب الذي يتخارجون من أصول تركيا المضطربة في السنوات الأخيرة. وقد باع المستثمرون الأجانب أسهما وسندات تركية بقيمة تزيد عن 20 مليار دولار منذ عام 2018 إذ كثف أردوغان سياساته غير التقليدية، ضاغًطا من أجل خفض تكاليف الإقتراض على الرغم من تسارع التضخم بحدة.

وتشمل التعهدات الرئيسية لكليجدار أوغلو القضاء على الفساد المزعوم من الدول وملاحقة المتعاقدين الذين كسبوا ثروة طائلة على خلفية مناقصات حكومية أثناء وجود أردوغان في السلطة. كما تعهد أيضا بملاحقة الجهات التنظيمية للسوق، التي إتهمها بغض الطرف عن "تلاعب" في البورصة، قائلا أن المستثمرين الصغار سُلب منهم مكاسبهم الضئيلة بالفعل.

ويكافح التحالف—المؤلف من ستة أحزاب من مختلف الأطياف السياسية—منذ أشهر للاتفاق على مرشح مشترك، ومجموعة واحدة إنسحبت لوقت قصير من التكتل بسبب الخلافات.

وأشارت هذه الدراما إلى أن المعارضة تجازف بإهدار أفضل فرصة لها منذ سنوات للإطاحة بأردوغان في الانتخابات. ويواجه أردوغان ردة فعل عامة حول إستجابة حكومته لزلزالين مدمرين الشهر الماضي.  

واجهت الأسهم الأمريكية صعوبة في التشبث بالمكاسب وسط تكهنات بأن التعافي مؤخرا ربما يكون مبالغا فيه بينما تلوح مخاطر اقتصادية في الأفق. وفرض تحول إتجاه عوائد السندات، التي عاودت الارتفاع، مزيدا من الضغوط على تداولات الأسهم.

وقلص مؤشر ستاندرد اند بورز 500 أغلب الصعود الذي إقترب من 1% في وقت سابق من الجلسة، وأعقب أفضل أسبوع للأسهم منذ ما يزيد عن شهر. وبقي المؤشر رغم ذلك فوق متوسط تحركه في 200 يوما. كما تفوق مؤشر ناسدك 100، إذ قفز سهم آبل بعدما أوصى بنك جولدمان ساكس بشراء الأسهم للمرة الأولى منذ نحو ست سنوات.

وفي حين قد تعطي عوامل فنية دعما للأسهم في المدى القريب، فإن "موجة صعود ضمن سوق هابطة" لن تستمر طويلا إذ تستمر العوامل الأساسية في التدهور، وفق ما قاله مايكل ويسلون المحلل لدى بنك مورجان ستانلي، أحد أبرز الأصوات المتشائمة بشأن الأسهم الأمريكية.

وبالتالي إستقرار السوق مؤخرا قد يُنظر له في أحسن الأحوال "كهدوء ما قبل العاصفة"، بحسب ما قاله مارك هاكيت، مدير بحوث الاستثمار في نيشن وايد.

وستكون أربعة أحداث رئيسية بين الآن وقرار الاحتياطي الفيدرالي يوم 22 مارس محفزات رئيسية في تحديد ما إذا كان تعافي الأسهم هذا العام يخرج عن مساره أو يُستأنف بعد تراجع حاد في فبراير.

وقبل تقرير الوظائف الهام يوم الجمعة، ستحدد شهادة لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باويل أمام الكونجرس التوقعات للاجتماع القادم للسياسة النقدية في وقت لاحق من هذا الشهر.

إشترت تركيا 23 طن من الذهب في يناير، مما يجعلها أحد أكبر المشترين للمعدن النفيس بين البنوك المركزية عالميا خلال الشهر.

وتمتلك الدولة الآن 565 طن من الذهب، وهو أعلى مستوى على الإطلاق، بحسب بيانات من مجلس الذهب العالمي.

وإجمالا، أضافت البنوك المركزية حول العالم صافي 77 طن من الذهب إلى إحتياطياتها في يناير. وكانت سنغافورة أكبر مشتري خلال يناير بعدما زادت حيازاتها بمقدار 45 طن ثم جاء بعدها الصين وكازاخستان، بإضافة 15 طن و4 أطنان، على الترتيب.

وتكتنز تركيا الذهب منذ عدة أشهر وكانت أكبر مشتري للمعدن بين البنوك المركزية العام الماضي. كما أن الذهب أيضا سلعة مفضلة للأسر التركية التي تستخدها كوسيلة تحوط من ضغوط العملة والتضخم.

والشهر الماضي، علقت تركيا بشكل مؤقت بعض واردات الذهب ضمن خطة طارئة لتخفيف التداعيات الاقتصادية للزلزالين المدمرين. كما تحاول الحكومة أيضا الحد من واردات الذهب، التي يُنظر لها كأكبر تهديد لاحتياطيات النقد الأجنبي الآخذة في التدهور.

تراجعت أسعار النفط إذ أن مستهدفا جديدا متواضعا للنمو في الصين وإحتمالية سياسة نقدية أمريكية أكثر تشديدا يهددان توقعات الإستهلاك العالمي للوقود.

وكان خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي دون 79 دولار للبرميل في أحدث تعاملات بعدما ربح ما يزيد عن 4% الأسبوع الماضي.

وأعلن رئيس الوزراء الصيني لي كيه تشيانغ هدفا لنمو الناتج المحلي الإجمالي عند حوالي 5% في الدورة السنوية لمؤشر الشعب الوطني يوم الأحد، وهو معدل أقل من توقعات الاقتصاديين. وكانت الصين، أكبر مستورد للنفط في العالم، أنهت سياسة صفر إصابات بكوفيد أواخر العام الماضي.

ويتداول النفط في نطاق ضيق يبلغ 10 دولارات منذ بداية العام، حائرا بين تفاؤل حول تعافي الصين وتوقعات بزيادات جديدة لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. كما أشارت السعودية إلى ثقتها في التوقعات على المدى القريب، برفع أغلب أسعار بيعها لشحنات الخام إلى آسيا وأوروبا لشهر أبريل.  

ويترقب المستثمرون شهادة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باويل وبيانات الوظائف هذا الأسبوع بحثا عن إشارات بشأن مسار التشديد النقدي. واكدت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، في كلمة لها السبت إستعداد البنك المركزي لإبقاء تكاليف الإقتراض عند مستويات أعلى لفترة أطول.

وتراجع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي تسليم أبريل 1.3% إلى 78.61 دولار للبرميل في الساعة 6:59 مساءً بتوقيت القاهرة. وإنخفض خام برنت تعاقدات مايو 1.3% إلى 84.69 دولار للبرميل.

تراجعت أسعار الذهب اليوم الاثنين من أعلى مستوى لها منذ أسبوعين ونصف الذي سجلته في تعاملات سابقة مع ترقب المتعاملين شهادة رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باويل هذا الأسبوع بحثًا عن تلميحات بشأن زيادات أسعار الفائدة في المستقبل.

ونزل الذهب في المعاملات الفورية 0.3% إلى 1849.90 دولار للأونصة بحلول الساعة 1238 بتوقيت جرينتش بعد تسجيله أعلى مستوى منذ 15 فبراير عند 1858.19 دولار. وزادت العقود الآجلة الأمريكية للذهب 0.1% إلى 1855.60 دولار.

فيما ارتفع مؤشر الدولار 0.1%، الذي يجعل المعدن المسعر بالعملة الخضراء أقل جاذبية لحائزي العملات الأخرى.

وتتركز كل الأنظار على شهادة باويل أمام الكونجرس يومي الثلاثاء والأربعاء، وبعدها تقرير الوظائف الأمريكي لشهر فبراير المقرر نشره الجمعة.

من جانبه، قال جيوفاني ستونوفو، المحلل لدى بنك يو.بي.إس، "حاليا، الذهب في حالة ترقب وإنتظار". "ومن المستبعد أن يخرج باويل عن النص، مؤكدا على الحاجة لزيادات إضافية في أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم".

وصرحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، يوم السبت إنه إذا ظلت البيانات أكثر سخونة من المتوقع، فإن أسعار الفائدة سيتعين رفعها إلى معدلات أعلى وبقائها عند هذه المستويات لفترة أطول".  

من جهة أخرى، حددت الصين، أكبر مستهلك للذهب في العالم، يوم الأحد هدفًا متواضعًا للنمو الاقتصادي هذا العام عند حوالي 5% بالتزامن مع إطلاق الدورة السنوية لمؤتمر الشعب الوطني.

وربما يمدد الذهب في المعاملات الفورية المكاسب إلى نطاق 1867-1876 دولار للأونصة إذ أنه إخترق تقريبًا المقاومة عند 1853 دولار، وفقا للمحلل الفني لدى رويترز وانج تاو.

نفذت السعوية إتفاقًا لإيداع 5 مليارات دولار لدى البنك المركزي التركي، لتمضي قدمًا في الوفاء بتعهد قطعته على نفسها العام الماضي الذي من المتوقع أن يعطي دفعة كبيرة للرئيس رجب طيب أردوغان.

ويواجه أردوغان، الذي يحاول الحفاظ على إستقرار العملة التركية وتعزيز النمو، انتخابات برلمانية ورئاسية في مايو، كما أصبح الاقتصاد قضية رئيسية في الحملة الانتخابية.

وصدر في الأساس إعلان الوديعة أواخر العام الماضي. وتسعى تركيا إلى تطوير علاقات أعمق مع البلدان الخليجية الغنية بالطاقة منها السعودية والإمارات.

وقد إتفقت الإمارات وتركيا الأسبوع الماضي على مضاعفة حجم التجارة بينهما إلى 45 مليار دولار خلال السنوات الخمس القادمة.

يأتي الإتفاق مع الصندوق السعودي للتنمية بعد أن ضرب زلزالان مدمران أجزاء من تركيا وسوريا في فبراير وتقدر تكلفة الأضرار بأكثر من 34 مليار دولار، بحسب البنك الدولي.

وذكر بيان من الصندوق السعودي للتنمية اليوم الاثنين إن القرار "إظهار لإلتزام المملكة بدعم جهود تركيا لتقوية اقتصادها".

من جانبه، رفض البنك المركزي التركي التعليق.

صرحت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي، بأنه من المرجح أن يحتاج صانعو السياسة إلى رفع أسعار الفائدة إلى معدلات أعلى مما كان معتقدًا وإبقائها عند هذه المستويات لفترة أطول.

وقالت دالي السبت في تعليقات مُعدة للإلقاء في خطاب بجامعة برينستون في نيوجيرسي "من الواضح أن هناك مزيد من العمل يتعين القيام به...من أجل تجاوز هذا المرحلة من التضخم المرتفع، فإن مزيدًا من التشديد النقدي، وإستمراره لفترة أطول، سيكون على الأرجح مطلوبًا".

وأضافت دالي إن التضخم يبقى مرتفعاً في كل القطاعات—السلع والسكن والخدمات الأخرى—وإن الطبيعة المتقلبة للبيانات الواردة ترسم صورة غير واضحة لزخم تراجع التضخم.

ورغم إن دالي ليست مصوتًا على السياسة النقدية هذا العام، فإنها تشارك في اجتماعات ومناقشات لجنة السوق الفيدرالية المفتوحة (لجنة تحديد أسعار الفائدة).

شدد الاحتياطي الفيدرالي سياسته النقدية بحدة في آخر 12 شهرا إذ رفع سعر فائدته الرئيسي من قرب الصفر إلى نطاق مستهدف بين 4.5% و4.75%، إلا أن صانعي السياسة أبطأوا مؤخرًا وتيرة زيادات الفائدة. وخفضوا الوتيرة إلى تحرك بمقدار ربع نقطة مئوية يوم 1 فبراير بعد الرفع بنصف بالمئة في ديسمبر، والذي جاء بعد أربع زيادات متتالية بوتيرة 75 نقطة أساس.

وتابعت دالي "هذا التشديد النقدي، رغم حدته، كان ولازال مناسبًا نظرًا لمدى ارتفاع قراءات التضخم وإستمرارها".

وخلال جلسة سؤال وجواب بعد الخطاب، ناقشت دالي التأثير المحتمل لتأخر أثر التشديد النقدي لكنها أوضحت أن الاحتياطي الفيدرالي لا يمكنه التوقف في ظل تضخم لازال مرتفعا للغاية.

كانت دالي صرحت في الماضي بأن أسعار الفائدة سيتعين على الأرجح رفعها فوق 5% لتكون قادرة على تهدئة الطلب بالقدر الكافي وتخفيض التضخم. وقالت الشهر الماضي إن توقعات لجنة السياسة النقدية في ديسمبر—التي تظهر بلوغ أسعار الفائدة ذروتها عند 5.1% هذا العام، بحسب متوسط التوقعات—لا تزال إشارة جيدة لما تتجه إليه السياسة النقدية.

وإنخفض التضخم، الذي وصل إلى أعلى مستوى في 40 عاما العام الماضي، في الأشهر الثلاثة الأخيرة من 2022، لكن عاود الارتفاع في يناير. وكشفت بيانات نفس الشهر عن طلب إستهلاكي قوي وقفزة في توظيف الشركات.

ومنذ ذلك الحين قال عدد من زملاء دالي إن أسعار الفائدة ربما يجب رفعها لمعدلات أعلى من المتوقع في السابق، ويراهن المستثمرون الآن على بلوغ الفائدة ذروتها عند حوالي 5.49%. وقد يتحقق هذا المستوى مع زيادات بوتيرة 25 نقطة أساس في كل من الاجتماعات الثلاثة القادمة. ولم تحدد دالي في خطاب السبت حجم التشديد الذي تعتقد أنه مناسبًا.

ومن المقرر أن يحدّث صانعو السياسة تقديراتهم الاقتصادية في اجتماع البنك يومي 21 و22 مارس.

واصلت الأسهم الأمريكية صعودها الجمعة، لتعزز مكاسب أسبوعية للمؤشرات الرئيسية مدفوعة بتكهنات أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة لأعلى من المستوى النهائي الذي سعرته الأسواق بالفعل.

وارتفع مؤشرا ستاندرد اند بورز 500 وناسدك 100 بأكثر من 1%، موسعان المكاسب رغم صدور بيانات في وقت سابق من اليوم أبرزت صمود قطاع الخدمات. وظلت المعنويات متفائلة إذ خلص بعض المستثمرين إلى أن البيانات تأتي قوية لأن تأثير زيادات الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة على الاقتصاد عادة ما يتأخر.

وتوقفت موجة بيع في السندات الأمريكية اليوم، ليواصل عائد السندات لأجل عشر سنوات تراجعه إلى حوالي 3.97%. ونزل مؤشر الدولار ويتجه نحو إنهاء مكاسب إستمرت لأربعة أسابيع متتالية.

وأظهرت بيانات هذا الأسبوع إستمرار قوة سوق العمل في الولايات المتحدة، الذي يدعم المبرر لمواصلة الاحتياطي الفيدرالي تشديد السياسة النقدية، وهي فكرة دفعت كل فئات الأصول تقريبا إلى تكبد خسائر في فبراير.

لكن تحسنت المعنويات بعدما قال رفائيل بوستيك رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا يوم الخميس أن البنك المركزي قد يوقف زياداته لأسعار الفائدة في وقت ما هذا الصيف. وفسر المستثمرون تعليقاته على أنه تيسيرية، على الرغم من أن بوستيك وزملائه قالوا إنهم سيظلون معتمدين على البيانات وأكد تقرير صادر عن الاحتياطي الفيدرالي على قدوم زيادات جديدة في أسعار الفائدة.

من جانبها، قالت بريا ميسرا، رئيس إستراتجية أسعار الفائدة لدى تي دي سيكيورتيز، إن المتعاملين لازالوا متفائلين لأن أكثر المسؤولين تشددا بالاحتياطي الفيدرالي لم يشيروا إلى أن أسعار الفائدة قد يتعين رفعها لأكثر من المستويات المسعرة بالفعل. وتسعر الأسواق بلوغ سعر فائدة الاحتياطي الفيدرالي ذروته عند 5.5% في سبتمبر.

وأضافت في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج  "أعتقد أنها ستبقى عند 5.5% وعلينا أن نرى كيف ستتكشف البيانات في الربع الثاني".