جميع البيانات المنشورة من الشركة لا تعد توصية من الشركة باتخاذ قرار استثماري معين،
والشركة غير مسئولة عن أي تبعات قانونية أو قرارات استثمارية أو خسائر تنتج عن استعمال هذه البيانات.
تشرين2/نوفمبر 06, 2024
هيثم الجندى
خبرة أكثر من 15 عام في التحليل الأساسي (الإخباري والاقتصادي) لأسواق المال العالمية ومتابعة تطورات الاقتصاد العالمي بالإضافة إلى قرارات البنوك المركزية
قال رئيس تحرير صحيفة جلوبال تايمز الصينية يوم الجمعة إن المفاوضين من الولايات المتحدة والصين إتفقوا على الاجتماع مجددا في بكين من أجل مزيد من المحادثات التجارية.
وكتب هيو شيجين على تويتر "علمت من مصدر مسؤول ان المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين لم تنهار. ويعتقد الجانبان ان المحادثات بناءة وستتواصل المشاورات. ويتفق الجانبان على الاجتماع مجددا في بكين في المستقبل".
وجلوبال تايمز صحيفة تتبع الخط التحريري لصحيفة الشعب اليومية التابعة للحزب الشيوعي.
ارتفعت الأسهم الأمريكية من أدنى مستويات الجلسة بعد ان وصف وزير الخزانة الأمريكي ستيفن منوتشن المفاوضات مع الصين "بالبناءة" مما أحيا التفاؤل بأنه يمكن تفادي حرب تجارية شاملة.
ويبقى مؤشر اس اند بي 500 في طريقه نحو أسوأ أداء أسبوعي هذا العام وسط خسائر أثارها رسوم دونالد ترامب على سلع صينية. وارتفعت الأسهم من أسيا إلى أوروبا مع تكهن المستثمرين ان الإجراء الأحدث من البيت الأبيض لازال يترك مجالا لحل وسط لا يضر نمو الاقتصاد العالمي أو أرباح الشركات.
وكانت أسهم شركات التقنية والتصنيع من ضمنها أبل ومايكرون ومايكروسوفت وكاتربيلر من بين أكبر الخاسرين. وبدأت أوبر أول تداول لها دون سعر إكتتابها. وفي أسيا، قفز مؤشر شنغهاي القياسي 3.1% حيث إشترت صناديق مملوكة للدولة الأسهم المحلية.
وواصلت السندات الأمريكية صعودها مع إقبال المستثمرين على الملاذات الآمنة حيث حققت السندات لآجل عشر سنوات أفضل فترة مكاسب على مدى خمسة أيام في نحو شهرين. وتراجع الدولار بعدما أظهر تقرير ان التضخم ارتفع أقل من المتوقع في أبريل.
انخفضت أسهم أوبر تكنولوجيز في أول تداول لها مما قاد القيمة السوقية للشركة العملاقة لإستدعاء السيارات الأجرة دون تقييمها في أخر جولة تمويل خاصة قامت بها.
وإستهلت أسهم أوبر تداولاتها عند 42 دولار أقل من سعر إكتتابها. وانخفضت 3.9% إلى 43.23 دولار في الساعة 6:07 مساءا بتوقيت القاهرة مما يعطي الشركة قيمة سوقية حوالي 72.5 مليار دولار. وجمعت أوبر في أخر مرة أموالا من تويوتا موتور كورب في أغسطس، وكان تقييمها وقتها حوالي 76 مليار دولار.
وهبطت الأسهم مع إستمرار خسائر الأسهم الأمريكية الذي يترك مؤشر اس اند بي 500 في طريقه نحو أكبر انخفاض أسبوعي هذا العام حيث طغت التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين على السياسة العالمية بعدما زاد الرئيس ترامب رسوما على سلع بقيمة 200 مليار دولار من الصين.
وطرحت أوبر التي مقرها سان فرانسيسكو 180 مليون سهما عند 45 دولار للسهم يوم الخميس بعد التسويق لهم في نطاق 44 إلى 50 دولار.
وحتى عند الحد الأدنى لهذا النطاق السعري، كان إدراج أوبر هو تاسع أكبر طرح عام أولي أمريكي على الإطلاق والأكبر في بورصة أمريكية منذ إكتتاب قياسي لشركة علي بابا جمعت فيه 25 مليار دولار في 2014.
وتتدول الأسهم تحت رمز UBER. وأدارت بنوك مورجان ستانلي وجولدمان ساكس وبنك اوف أمريكا الإكتتاب.
أضافت كندا عددا قياسيا من الوظائف في أبريل 106.500 وظيفة في أقوى علامة حتى الأن على ان الاقتصاد يبقى صامدا بشكل لافت رغم غموض حول إتجاه أسعار النفط وتوقعات الاقتصاد العالمي.
وتخطت زيادة الوظائف—التي هي أكبر زيادة شهرية منذ 1976 عندما بدأت الحكومة تجمع بيانات مقارنة—توقعات المحللين بأن تضيف الشركات 11.600 وظيفة فقط. ويمثل هذا أيضا تعافيا قويا جدا بعد فقدان 7.200 وظيفة في مارس.
وانخفض معدل البطالة إلى 5.7% ليبقى قرب أدنى مستوى في أربعة عقود.
وكانت الزيادات واسعة النطاق حيث تسجلت عبر أغلب المناطق والصناعات والفئات العمرية. ومن بين الوظائف المضافة في أبريل، كان 73 ألف وظيفة بدوام كامل و83.800 في القطاع الخاص. وإستقر نمو الأجور دون تغيير حيث ارتفع 2.3% على أساس سنوي في أبريل، دون تغيير عن مارس.
وتشير البيانات الأحدث لسوق العمل الكندية إن الاقتصاد متماسك بشكل أفضل مما كان يخشاه المسؤولون.
وقفز الدولار الكندي 0.7% مقابل نظيره الأمريكي إلى 1.33 دولار كندي بعد نشر التقرير قبل ان يقلص المكاسب إلى 0.4% فقط. وتداول منخفضا عند 1.3484 دولار كندي قبل صدور التقرير.
هبطت الأسهم الأمريكية يوم الجمعة في طريقها نحو أسوأ أداء أسبوعي هذا العام بعد ان زادت رسوم جمركية على سلع صينية بقيمة 200 مليار دولار وهدد الرئيس ترامب بفرض رسوم إضافية على كافة الصادرات الصينية تقريبا إلى الولايات المتحدة.
وانخفض مؤشر اس اند بي 500 بنسبة 0.9% بعد تراجعات في الجلسات الأربع الماضية. وينخفض مؤشر الأسهم القياسي 3.4% هذا الأسبوع ويتجه نحو تكبد أكبر خسارة أسبوعية منذ 21 ديسمبر لكن لا يزال مرتفعا 14% هذا العام.
وفقد مؤشر داو جونز الصناعي 0.8% ونزل مؤشر ناسدك الذي تغلب عليه شركات التقنية 1%.
وعصفت إنتكاسات في المحادثات التجارية بين الولايات المتحدة والصين بالأسواق حول العالم هذا الأسبوع مما أثار تراجعات حادة للأسهم عالميا والسلع مع تأهب المستثمرين لتدهور في النشاط الاقتصادي. وبعد ان ساعد تفاؤل حول اتفاق تجاري في بلوغ مؤشر اس اند بي 500 مستوى قياسي جديد أواخر الشهر الماضي، أضرت مخاوف من ان تؤدي رسوم إضافية إلى تباطؤ النمو العالمي بالمؤشرات الرئيسية كما فعلت أواخر العام الماضي.
وردا على زيادة الرسوم الأمريكية إلى 25% على واردات بقيمة 200 مليار دولار دخلت حيز التنفيذ يوم الجمعة، قالت بكين إنها سترد. ومن المقرر ان تستأنف المناقشات يوم الجمعة مما يعطي بعض المستثمرين آملا باتفاق نهائي يهديء الأسواق، لكن يستعد محللون كثيرون للمزيد من اضطرابات السوق في نفس الأثناء.
وتعتمد أسهم الشركات على الطلب الصيني وتعرضت تدفقات التجارة العالمية لضغوط جديدة يوم الجمعة.
وانخفضت أسهم أبل، التي كانت قد إستشهدت بتقدم المحادثات التجارية وتحسن توقعات الطلب في الصين في إعلان توقعات لأرباحها الاسبوع الماضي، بنسبة 1.9% لتصل خسارتها الأسبوعية إلى أكثر من 7%. وهبطت أيضا أسهم شركات أشباه موصلات من بينها نفيديا ومايكرون تكنولوجي التي ساعدت في موجة صعود هذا العام، كما كان حال شركات صناعية كبرى مثل كاتربيلر.
ويبقى محللون كثيرون قلقين من ان استمرار الخلاف التجاري سيضر إنفاق الشركات والمستهلكين مما يحد النشاط الاقتصادي ويقلص نمو الأرباح في الفترة القادمة.
ويقيم المستثمرون بيانات تظهر أن أسعار المستهلكين ارتفعت مجددا بشكل طفيف في أبريل، في أحدث قراءة تشير ان التضخم تحت السيطرة الذي يدعم على الأرجح قرار الاحتياطي الفيدرالي إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير في الوقت الحالي. وفي علامة أخرى على قلق المتعاملين، زاد المستثمرون هذا الأسبوع المراهنات على ان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة في 2019، حسبما تظهر بيانات مجموعة سي.ام.اي.
من أكبر شركات تعدين في العالم إلى شركات تصنيع السيارات الألمانية والشركات اليابانية المصنعة لمستحضرات التجميل، يتأهب المنتجون حول العالم لضرر جماعي مع تصعيد الولايات المتحدة حربها التجارية مع الصين.
وزادت إدارة ترامب رسوما يوم الجمعة على سلع صينية بقيمة 200 مليار دولار مما أحدث هزات خارج أكبر اقتصادين في العالم عبر أسيا وأوروبا. وتستهدف الزيادة من 10% إلى 25% ألاف المنتجات الصينية في فئات متنوعة مثل الأطعمة البحرية والمعادن والألات. وتتنوع المنتجات الاستهلاكية التي تم إستهدافها من كمبيوترات محمولة وحقائب يد ومستحضرات تجميل.
وقالت بكين إنها تدرس الرد، الذي من المرجح ان يستهدف صناعات أمريكية من بينها الزراعة والطاقة.
وتعني العولمة التجارية إن الخلاف الثنائي يوجه ضربة للنمو الاقتصادي على مستوى العالم. وقد خفض صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو في عام 2019 إلى 3.3% من 3.6% في العام الماضي، وقال إن التوترات التجارية قد تهدد التوقعات بشكل أكبر.
وتشمل الدول الواقعة في مرمى نيران الحرب بين الولايات المتحدة والصين كوريا الجنوبية، التي ترسل سلعا مثل أشباه الموصلات والبتروكيماويات إلى الصين، وهناك يتم إدخالها في منتجات نهائية يتم شحنها للولايات المتحدة. وانخفضت صادرات كوريا الجنوبية، التي ربعها يذهب إلى الصين، للشهر الخامس على التوالي في أبريل.
وتعتمد بالمثل شركات إلكترونيات يابانية على الصين من أجل تجميع مكوناتها. وقالت شركة تصنيع الإلكترونيات ومكونات السيارات باناسونيك، التي لديها مصانع في الصين، إن الصراع التجاري محا نحو 365 مليون دولار من أرباحها التشغيلية للعام المنتهي في 31 مارس، وتوقعت ضررا إضافيا بقيمة 91 مليون دولار في العام المالي الحالي.
وقال هيروكازو يوميدا، المدير المالي لباناسونيك، "ولم نتمكن من ان نقدر بشكل كامل كيف سيضرنا الصراع بشكل أكبر من خلال العملاء الذين نتعامل معهم".
وقال كاتوسواكي نومورا، نائب الرئيس التنفيذي لشارب كورب، التي تصنع مكونات الكاميرات والهواتف الذكية، إنه يستشهد في أكثر من مرة بالصراع التجاري بين الولايات المتحدة والصين كعامل وراء تباطؤ النمو.
ومن بين الشركات المصنعة للسيارات التي تتخذ من الولايات المتحدة مقرا لها، لحقت أشد الضربات من الرد الإنتقامي السابق للصين بشركتي تصنيع السيارات الفارهة الألمانية بي.ام.دبليو ودايملر، التي تصنع ميرسيدس بنز.
وتصدر بي.ام.دبليو حوالي ثلثي السيارات التي تنتجها في مصنعها بسبارتانبرغ في ولاية كارولينا الجنوبية.والعام الماضي، فتحت مصنعا في الصين لتصنيع السيارة الرياضية متعددة الاستخدامات إكس ثري، مخفضة العدد الذي يتم تصديره إلى الصين من سبارتانبرغ. وقالت إنها ربما تفعل ذات الأمر مع موديلات جديدة.
وقال نيكولاس بيتر، المدير المالي للشركة، الشهر الماضي إن التأثير المالي للخلاف بين الولايات المتحدة والصين في النصف الثاني من عام 2018 كان بمئات الملايين. وقال إن زيادة الرسوم قد تحدث نفس الضرر.
وكان الطلب من الصين أكبر محرك للنمو العالمي، وإذا إستمرت الرسوم فإنها تهدد بتفاقم تباطؤ الاقتصاد الصيني، بما يضر الشركات حول العالم التي تتأثر مباشرة بالرسوم.
وصرحت المفوضية الأوروبية يوم الثلاثاء إن تصاعد التوترات التجارية قد يؤدي إلى تقويض النمو في الاتحاد الأوروبي.
وقالت بويزا سانتوس، مديرة العلاقات الدولية لدى بيزنس يوروب (أكبر نقابة للاتحادات التجارية الأوروبية)، "بعض الشركات التي لديها استثمارات في الولايات المتحدة تمتص التكاليف في الوقت الحالي، لأن التخفيض الضريبي الأمريكي يعوض بعض من ذلك". وتابعت "السؤال هو إلى متى يمكن ان يستمر ذلك؟".
ومن المرجح ان تكون شركات التعدين في استراليا من بين المتضررين من التباطؤ في الصين، أكبر مشتر للموارد الطبيعية الاسترالية مثل النحاس وخام الحديد. وأحدثت الجولات السابقة من تبادل الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين إضطرابات بأسواق المعادن.
وقال سيمون تومسون رئيس شركة ريو تنتو للتعدين "نعتمد بكل تأكيد على التجارة العالمية". وتأتي حوالي 45% من إيرادات مبيعاتها من الصين و15% من الولايات المتحدة. وقالت ريو تينتو ان الطلب الصيني سيتحمل تلك العاصفة، لكنها تتوقع ان يتباطأ نمو المبيعات إلى الولايات المتحدة حيث ان التأثير الاقتصادي للحرب التجارية مع الصين يمتد أثره إلى هناك.
وإنتقدت شركات تعدين أخرى من بينها مجموعة بي.اتش.بي، أكبر شركة تعدين في العالم، ما تصفه بتصاعد الحماية التجارية.
ويسلط الميكا، وهو معدن يستخدم كمسحوق في لمعان أصباغ الألوان، إلى أي مدى يمتد الصراع التجاري. فالصين ثاني أكبر مورد لمسحوق الميكا إلى الولايات المتحدة بعد كندا—وأكبر مورد لليابان، بحسب ما تظهرت البيانات الرسمية.
وتظهر بيانات أمريكية إن اليابان مورد رئيسي لمستحضرات التجميل إلى الولايات المتحدة، وتستخدم تلك المستحضرات مسحوق الميكا لإضفاء لمعان. ويخشى مصدرون يابانيون من ان زيادة الرسوم الأمريكية على الميكا الصينية ستخفض الإنتاج هناك، وسيتضررون بدورهم في شكل ارتفاع أسعار الميكا.
سيكون ربما بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر ميلا لتخفيض أسعار الفائدة الأن بعد ان نفذ الرئيس دونالد ترامب تهديده بزيادة الرسوم على واردات امريكية من الصين. لكن لن يتعجل البنك فعل ذلك.
وبينما زيادة الرسوم ستفرض ضغوطا صعودية على التضخم برفع أسعار الواردات، قال مراقبون للاحتياطي الفيدرالي إن البنك المركزي سيكون على الأرجح أكثر تركيزا على الضرر المحتمل الذي سيتعرض له الاقتصاد في صورة ضعف في إنفاق المستهلك والشركات.
وقال مايكل فيرولي، كبير الاقتصاديين المختصين بالاقتصاد الأمريكي لدى جي بي مورجان تشيس، يوم السابع من مايو في رسالة بحثية للعملاء "نتوقع ان يركز الاحتياطي الفيدرالي في البداية على الأثار السلبية التس ستلحق بالنمو ويتجاهل تأثير التضخم".
وأظهرت العقود الاجلة للأموال الاتحادية يوم الجمعة إن المتعاملين يرون فرصة بنسبة 100% لتخفيض أسعار الفائدة خلال الأشهر الأولى من العام القادم. وهذا أقرب بعدة أشهر مما كانت تشير إليه العقود الاجلة قبل أسبوع، قبل تغريدات في مطلع الاسبوع لترامب حول الرسوم الجمركية. وفي نفس الأثناء، إنعكس لوقت وجيز يوم الخميس جزء مهم من منحنى عائد السندات الأمريكية الذي يراه كثيرون مؤشرا على ركود.
وليس من المتوقع ان تترك زيادة الرسوم في حد ذاتها إلى 25% من 10% على سلع صينية بقيمة 200 مليار دولار أثرا كبيرا على الناتج المحلي الإجمالي. ورأى فيرولي ان الضرر المباشر للنمو سيكون حوالي 0.2%.
ولكن بحسب كبير الاقتصاديين في دويتشة بنك بيتر هوبر، ما سيكون حرجا للاقتصاد والاحتياطي الفيدرالي هو كيف تتجاوب الأسواق المالية مع تزايد التوترات التجارية وكيف ستؤثر الإستجابة—والغموض المحيط بالقضية—على ثقة الشركات والاستثمار.
وهوت أسواق الأسهم هذا الأسبوع مع إنحسار آمال المستثمرين باتفاق تجاري. وتبقى رغم ذلك الأوضاع المالية الإجمالية داعمة للنمو، ولكن أقل منها قبل أسبوع.
وكان رئيس الاحتياطي الفيدرالي وزملائه قد أبقوا أسعار الفائدة دون تغيير الاسبوع الماضي، في تحد لدعوة ترامب إلى تخفيض أسعار الفائدة، وقالوا إنهم سيتحلون بالصبر في تقرير الإجراء الذي يتم إتخاذه في الفترة القادم.
قال بنك جولدمان ساكس إنه يوجد إحتمال بنحو 30% لفرض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رسوما على واردات قادمة من الصين بقيمة نحو 300 مليار دولار لم يتم إستهدافها حتى الأن.
وقال محللون على رأسهم كبير الاقتصاديين لدى البنك جان هاتزيوس في رسالة بحثية إنه بالرغم من أن ترامب أشار ان الإجراءات بدأت من أجل تلك العملية ويتوقع جولدمان ان يأتي إخطارا بذلك خلال أسبوعين، إلا ان التطبيق قد يستغرق ما يصل إلى ثلاثة أشهر.
و بحسب إعتقادهم يرون ان الفترة قبل ذلك من المتوقع ان يشهد التوصل لاتفاق.
وقال المحللون "على الرغم من ذلك، بينما نعتقد بأن البيت الأبيض ليس من المرجح ان يطبق الجولة القادمة من الرسوم (فالاحتمال 30%) إلا أننا نعتقد ان الخطر تزايد الأن بعض الشيء من ان تدخل تلك الجولة الأحدث من الرسوم حيز التنفيذ من الناحية الفنية على الأقل".
صعدت الأسهم الصينية بجانب اليوان يوم الجمعة حيث تدخلت بكين لتحقيق الاستقرار للسوق بعد ان فرضت الولايات المتحدة رسوما إضافية على سلع تصدرها الدولة.
وأغلق مؤشر شنغهاي المجمع مرتفعا 3.1% يوم الجمعة بمساهمة البنوك وشركات ثقيلة الوزن مثل كويتشو ماوتاي للخمور وبينغ ان للتأمين بأغلب المكاسب. وجاء هذا بعد جلسة مضطربة شهدت لوقت وجيز انخفاض المؤشر 0.4%. وأفادت أنباء بأن صناديق الدولة تدخلت لشراء الأسهم بعد إستراحة الغداء مع إستئناف عمل الأسواق مباشرة بعد الضربة الأحدث من إدارة ترامب لصادرات الصين.
ويأتي التعافي في أواخر تعاملات الجلسة بعد أيام قليلة سيئة للأسواق المالية للدولة. وحتى بعد مكاسب الجمعة، ينخفض اليوان 1% هذا الأسبوع بينما خسر مؤشر شنغهاي المجمع 4.5%. وتضاءل حجم التداول اليومي في البورصات المحلية للأسبوع الخامس على التوالي في أطول فترة من نوعها منذ أواخر 2017.
وقالت الصين في بيان إنه مضطرة للرد، لكن لم تحدد كيف، بعد ان زادت الولايات المتحدة رسوما على سلع بقيمة 200 مليار دولار. ومن المقرر ان تستأنف مفاوضات بين كبير المبعوثين التجاريين للزعيم الصيني شي جين بينغ ونظرائه الأمريكيين في واشنطن صباح يوم الجمعة بتوقيت واشنطن. وأصر الرئيس دونالد ترامب في وقت سابق على ان اتفاقا لازال ممكنا التوصل إليه هذا الأسبوع، رغم تكرار تأكيد خططه لزيادة الرسوم.
وكانت الأسواق الصينية قد أظهرت صمودا غير متوقع أمام أخبار سيئة في السابق، عادة بمساعدة الدولة. وفي مايو 2017، تكهن المتعاملون ان السلطات ساعدت في تحقق مكاسب في الأسهم واليوان بعد ان خفضت وكالة موديز التصنيف الائتماني لدين الدولة.
إنخفض سعر الفول الصويا، السلعة التي تتأثر بحالة العلاقة الصينية الامريكية، دون 8 دولار للبوشل لأول مرة منذ الأزمة المالية حيث يتزايد الغموض حول المحادثات التجارية بين واشنطن وبكين.
وجاء الانخفاض الحاد في سعر الفول الصويا بالتوازي مع موجة بيع أوسع نطاقا في الأسواق المالية يوم الخميس، حيث هبطت الأسهم الأمريكية نحو 1% في منتصف تعاملات اليوم وانخفضت أسعار الفائدة على الدين الحكومي الأمريكي طويل الآجل دون الفوائد على الديون القصيرة الآجل، في علامة على ان المستثمرين قلقون حول مستقبل الاقتصاد.
وقوضت خطة إدارة ترامب لزيادة الرسوم على سلع صينية إضافية هذا الأسبوع الآمال بإتفاق وأثارت موجة البيع.
وأصبحت الصين أكبر مستورد في العالم للفول الصويا حيث تستخدمه كعلف للخنازير والدواجن. وباعت الولايات المتحدة تاريخيا أغلب صادراتها من الفول الصويا للصين، وهي تجارة بقيمة 12 مليار دولار سنويا.
وفرضت الصين رسوما بنسبة 25% على الفول الصويا الأمريكية في يوليو الماضي كرد فعل إنتقامي على رسوم أمريكية جديدة على سلعها مستهدفة المزارعين في المناطق الريفية التي فيها الغالبية صوتت لصالح إنتخاب دونالد ترامب رئيسا، حتى إستئناف محادثات تجارية في ديسمبر دفعت الصين للقيام بمشتريات لحوالي 13 مليون طنا كبادرة على حسن النوايا.
ويهدد تصاعد الحرب التجارية بوقف تلك المشتريات، في وقت يحتفظ فيه المزارعون بمخزونات قياسية من الفول الصويا.
وانخفضت العقود الاجلة للفول الصويا تسليم مايو 2.3% إلى 7.95 دولار للبوشل في بورصة شيكاغو للتجارة، وهو أدنى سعر منذ ديسمبر 2008. وإنخفضت كل التعاقدات الاجلة لتهبط الفول الصويا للتسليم بعد الحصاد الأمريكي في نوفمبر إلى 8.30 دولار للبوشل.
وتواجه أسواق الفول الصويا تحديات أخرى. فقد أدى تفشي حمى الخنازير الأفريقية، وهو مرض يؤدي إلى نفوق الخنازير، إلى إعدام جماعي في الصين، على سبيل المثال.
الأجندة الاقتصادية
