فتحت الأسهم الأمريكية على أداء متباين يوم الأربعاء مع قيام المستثرين ببيع السندات الحكومية.

وانخفض مؤشر ستاندرد اند بورز 500 بنسبة 0.3%، بينما زاد مؤشر داو جونز الصناعي 0.1%. وإستهل مؤشر ناسدك المجمع تعاملاته على خسائر بنسبة 0.5% عقب تراجعات في أسهم شركات التقنية يوم الثلاثاء.

وقفز عائد السندات الحكومية لأجل عشر سنوات إلى 1.47% من 1.41% يوم الثلاثاء. وهذا لا يزال انخفاض من 1.513% الذي تسجل الشهر الماضي. وترتفع العوائد عندما تنخفض أسعار السندات.

وتأرجحت مؤشرات الأسهم الرئيسية في الأيام الأخيرة بين خسائر ومكاسب. وتنامى قلق بعض مديري الأموال أن تدابير التحفيز ستؤدي إلى قفزة في التضخم بما يتسبب في تآكل قيمة العائد على السندات. وأثارت أيضا المخاوف بشأن التضخم مراهنات على أن الاحتياطي الفيدرالي ربما يبدأ رفع أسعار الفائدة في العامين القادمين.

وقال مسؤولون كبار بالبنك المركزي أن الزيادة في العوائد تعكس تفاؤل إزاء حظوظ الاقتصاد، وأنهم يخططون  لإبقاء السياسة النقدية تيسيرية لدعم الاقتصاد في المستقبل المنظور. ومن جانبها، قالت ليل برينارد العضو بمجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء أنها تراقب عن كثب الاضطرابات مؤخراً في سوق السندات. وأضافت أنها ستشعر بالقلق إذا ما "رأت أوضاع مضطربة أو زيادة مستمرة في عوائد السندات".

وقالت سيما شاه، كبيرة المحللين في برينسبال جلوبال إنفستورز، "هذه الزيادة في التقلبات  متوقعة". "ما يفاجئنا هو توقيته لأن أغلب المستثمرين كانوا يتوقعون أن يروا هذه المشاكل في في وقت لاحق من العام، أو أوائل العام القادم".

ولاقت المعنويات دعماً لوقت وجيز في وقت سابق من اليوم من الإشارات أن الديمقراطيين سيسعون لتضييق الخلافات بينهم حول إعانات البطالة وقضايا أخرى حيث يستهدفون إتمام حزمة المساعدات البالغة 1.9 تريليون دولار في الأيام المقبلة. فيما قال الرئيس بايدن أن الولايات المتحدة سيكون لديها لقاحات كافية لكل الأمريكيين البالغين بنهاية مايو، قبل شهرين من المعلن في السابق.

ارتفع عدد العاملين في شركات القطاع الخاص الأمريكية في فبراير بأقل من المتوقع، مما يسلط الضوء على الصعوبة التي تواجهها سوق العمل للتعافي رغم انخفاض في إصابات كوفيد-19 خلال الأسابيع الأخيرة.

وأظهرت بيانات معهد ايه.دي.بي للأبحاث أن وظائف الشركات ارتفعت 117 ألف خلال الشهر. وكان متوسط التوقعات في مسح بلومبرج للخبراء الاقتصاديين يشير إلى زيادة قدرها 205 ألف. فيما جرى تعديل قراءة الشهر الاسبق بالرفع إلى زيادة 195 ألف.

وتشير البيانات أن زيادات التوظيف يعوقها قيود مكافحة الوباء المفروضة على الشركات والنشاط الاقتصادي. وعلى الرغم من ذلك، يتوقع خبراء اقتصاديون كثيرون تحسناً كبيراً في سوق العمل خلال الأشهر المقبل إذ تتسارع وتيرة التطعيمات ضد كوفيد-19 وتنحسر المخاوف من الإصابة بالفيروس.

ويراقب المشرعون سوق العمل عن كثب حيث يناقشون مشروع قانون جديد للتحفيز الاقتصادي. وإجتازت حزمة الرئيس جو بايدن من مساعدات بقيمة 1.9 تريليون دولار مجلس النواب يوم السبت ومن المتوقع أن يصوت مجلس الشيوخ على القانون هذا الأسبوع.

وتسبق البيانات تقرير الوظائف الشهري يوم الجمعة من وزارة العمل الذي من المتوقع أن يظهر زيادة وظائف القطاع الخاص بواقع 200 الف في فبراير.

قالت ليل برينارد العضو بمجلس محافظي بنك الاحتياطي الفيدرالي أن الامر سيتطلب "بعض الوقت" لتلبية الشروط التي وضعها البنك المركزي الأمريكي لتقليص وتيرة مشترياته الضخمة من السندات، فيما تطرقت أيضا إلى التقلبات مؤخراً في سوق السندات.

وقالت يوم الثلاثاء في رد على سؤال بعد إلقاء خطاب "أعطي اهتماماً كبيراً لتطورات السوق". "بعض هذه التحركات الاسبوع الماضي، وسرعتها، لفت نظري. سأشعر بالقلق إذا رأيت أوضاع مضطربة أو تقييد مستمر في الأوضاع المالية قد يبطيء التقدم نحو بلوغ أهدافنا".  

وأثارت الزيادة الحادة في عائد السندات لأجل عشر سنوات الاسبوع الماضي التكهنات أن البنك المركزي ربما يتخذ خطوات لمنع ذلك من تقويض التعافي، بما في ذلك تحويل مشترياته من السندات نحو الأوراق المالية طويلة الأجل.

وفي خطاب إفتراضي أمام مجلس العلاقات الخارجية، أقرت العضو بمجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي أن التوقعات الاقتصادية تحسنت لكن تبقى هناك مخاطر.

وقالت برينارد "تسارع وتيرة التطعيمات، بجانب تدابير مالية جرى إقرارها أو مرتقبة والسياسة النقدية التيسيرية، يشير إلى توقعات قوية لعام 2021"، لكن لفتت إلى أن ضبابية "كبيرة"  لازال تحيط بأي توقع.

وأضافت "اليوم الاقتصاد يبقى بعيداً عن هدفينا المتعلقين بالتوظيف والتضخم، وسيتطلب الأمر بعض الوقت لتحقيق تقدم كبير إضافي"، مشيرة إلى المعايير التي وضعها صانعو السياسة لتعديل مشترياتهم من الأصول.

ويشتري مسؤولو البنك المركزي الأمريكي سندات خزانة وأورواق مالية مدعومة برهون عقارية بقيمة 120 مليار دولار شهرياً في مسعى لإبقاء أسعار الفائدة طويلة الأجل منخفضة. وأشاروا أيضا أنهم يتوقعون إبقاء أسعار الفائدة قرب الصفر حتى 2023 على الأقل لمساعدة الاقتصاد على إجتياز جائحة كوفيد-19.

ورفع خبراء الاقتصاديون توقعاتهم للناتج المحلي الاجمالي إلى حوالي 5% هذا العام، على توقعات بإقرار شكل ما من تحفيز مالي إضافي، بينما قالت شركات مثل دويتشة بنك أن معدل البطالة قد ينخفض إلى نطاق 4% بنهاية العام. وتعتمد هذه التوقعات القوية على تطعيم واسع النطاق وتخلي المستهلكين عن حذرهم والعودة على الفور لعادات الإنفاق القديمة.

ولم تستبعد برينارد هذا السيناريو. وقالت "الدعم المالي الإضافي من المرجح أن يقدم دعماً كبيراً للإنفاق عندما تصبح التطعيمات واسعة النطاق إلى حد كاف لدعم إعادة فتح كامل للخدمات التي تعتمد على المخالطة بين الأشخاص".

ومن شأن قفزة في الإنفاق مع إستئناف الأفراد أنشطتهم، مقرونة بالدعم المالي، أن يرفع الأسعار بشكل مؤقت.

وتابعت برينارد "نوبة من التضخم المؤقت تبدو محتملة أكثر من تحول مستدام فوق المستوى المستهدف في إتجاه التضخم وإنفلات توقعات التضخم".

انخفض الإجمالي اليومي لحالات الإصابة بكوفيد-19 في الولايات المتحدة إلى 48,092 يوم الاثنين، وهو أقل عدد منذ أكثر من أربعة أشهر.

وسجلت أكثر من اثنى عشر ولاية أقل من 100 إصابة جديدة لكل مليون شخص مقيم—أغلبها في الغرب والغرب الأوسط. وانخفضت إصابات كاليفورنيا إلى 3,516، أقل من عُشر ذروتها في الشتاء، وسجلت ولاية ميزوري 192 إصابة جديدة فقط، بحسب بيانات مشروع تعقب كوفيد.

ويأتي هذا الانخفاض مع تسارع وتيرة الفحوصات بعد تباطؤ، فيما إنكمشت الأعداد اليومية للوفيات والمرضى في المستشفيات. وسجلت الإصابات الجديدة في دور المسنين، التي فيها يسير تطعيم المقيمين على قدم وساق، أدنى مستوى منذ أواخر مايو على الأقل، عندما بدأ "مشروع التعقب" جمع البيانات.

ورغم أن الإجمالي على مستوى الدولة ينخفض، إلا أن متوسط الإصابات في 16 ولاية ومدينة واشنطن يرتفع مقارنة بالأسبوع الأسبق. وتم إكتشاف أكثر من 2,400 حالة إصابة بسلالات أسرع إنتشاراً، بحسب المراكز الأمريكية لمكافحة الأمراض والوقاية منها.

ومع ذلك، بينما تمضي قدماً جهود التطعيم في الدولة ، ينحسر عدد المضيفين المتاحين للفيروس، كما يحصل هؤلاء الأكثر عرضة لإصابة خطيرة بالمرض على الحماية. وهذا من المفترض أن يُترجم إلى انخفاض أعداد المرضى في المستشفيات والوفيات حتى في حال حدوث قفزات في المستقبل.

وبلغ متوسط سبعة أيام لوتيرة الجرعات اليومية 1.82 مليون يوم الاثنين، بحسب تعقب بلومبرج للتطعيمات.

وتظهر بيانات جامعة جونز هوبكينز أن إجمالي حصيلة الوفيات بلغ 514,662 في الولايات المتحدة.

ينحسر سيل التدفقات المالية على الأسواق الناشئة الذي أعقب المرحلة الأسوأ من جائحة فيروس كورونا حيث تتضاءل شهية المخاطرة، وفقاً لمعهد التمويل الدولي.

وبينما ضخ المستثمرون 31.2 مليار دولار في أسهم وسندات دول العالم النامي في فبراير، إلا أنه انخفاض من مستوى قياسي بلغ 107.4 مليار دولار في نوفمبر، بحسب ما تظهره بيانات معهد التمويل الدولي. وهذه علامة على أن ارتفاع عوائد السندات الامريكية يضعف الحماس تجاه توزيع اللقاحات وإنتعاش أسواق السلع، وفق المعهد، الذي يمثل شركات مالية من حول العالم.

وقال جوناثان فورتون، الخبير الاقتصادي لمدى معهد التمويل الدولي في واشنطن، في رسالة بحثية "تجدد المخاوف من دورة إنتعاش اقتصادي في الولايات المتحدة، مقروناً ذلك بإنتقال السيولة من أصول لأخرى، يكبح حجم التدفقات المالية على الأسواق الناشئة ويزيد الخطر الهبوطي". "وارتفاع أسعار الفائدة الامريكية يزيد خطر تكرار الاضطرابات التي حدثت في 2013".

وخلال شهر فبراير، إستقطبت ديون الأسواق الناشئة 22.8 مليار دولار كصافي مشتريات أجانب، بحسب ما تظهره البيانات. وجذبت الأسهم فقط 8.4 مليار دولار، أغلبها ذهب للصين. وبحسب معهد التمويل الدولي، كانت تلك أقل تدفقات على أسهم دول العالم النامي منذ أن سحب مديرو الأموال 5.3 مليار دولار في أكتوبر.

دعت مجموعة تضم 10 ديمقراطيين بمجلس الشيوخ الرئيس جو بايدن لإدراج جولة أخرى من المدفوعات المباشرة للأمريكيين ضمن حزمته التي ستعقب مشروع قانون المساعدات لمتضرري الجائحة البالغ قيمته 1.9 تريليون دولار.

وطلبت المجموعة، التي تشمل رؤساء ثلاث لجان رئيسية بمجلس الشيوخ، من بايدن في خطاب أن يؤيد شيكات تحفيز، بجانب تمديدات تلقائية لمساعدات البطالة، التي ستكون مرتبطة بالأوضاع الاقتصادية.

ويخطط بايدن للكشف عن خطة أطول أمداً لإعادة بناء الاقتصاد بمجرد الإنتهاء من قانون المساعدات لمتضرري كوفيد-19.

وفي نفس الأثناء، يعكف الكونجرس على إتمام التشريع الأول. ويناقش المشرعون في مجلس الشيوخ تعديلات لحزمة المساعدات التي أقرها مجلس النواب يوم السبت، مع إستهداف قادة الديمقراطيين في الكونجرس إرسال القانون النهائي إلى البيت الأبيض قبل 14 مارس.

ومن المقرر أن تشمل الحزمة الثانية التي تخطط إدارة بايدن للكشف عنها مجموعة من الأولويات، مثل البنية التحتية وتغير المناخ.

إستقرت أسعار النفط قبل ايام قليلة على اجتماع كبار المنتجين في العالم لمناقشة كميات الخام التي ينبغي أن يضخوها في الأشهر المقبلة.

وتداولت العقود الاجلة للخام الأمريكي قرب 61 دولار للبرميل. وستجتمع منظمة أوبك وحلفاؤها ما يعرف بأوبك+ يوم الخميس لتقرير ما إذا كانوا يخففون قيود الإنتاج بشكل أكبر بعد ان أدت تخفيضات طوعية قامت بها السعودية إلى تقليص إنتاج التحالف الشهر الماضي. وقبل الاجتماع، حث أكبر منتج في أوبك الأعضاء على إتباع سياسة حذرة، رغم تحقيق الاسعار أفضل أداء لها على الإطلاق لأول شهرين من عام.

ولكن لا يتفق الجميع على هذا الحذر. وجددت الهند دعوتها للتحالف بزيادة إنتاجه من النفط ابتداءاً من أبريل. وستخفض شركة بترول أبو ظبي الوطنية الإمدادات لزبائن أسيويين بأقل من الأشهر السابقة في أبريل.

وعزت البداية القوية للخام هذا العام إلى مجموعة من العوامل، من بينها تخفيضات إنتاج عميقة من السعودية. وإستمدت المكاسب دعماً أيضا من توزيع اللقاحات وإقبال المستثمرين على السلع.

وارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي تسليم أبريل 25 سنت إلى 60.89 دولار للبرميل في الساعة 5:49 مساءً بتوقيت القاهرة. وزاد خام برنت تسليم مايو 20 سنت إلى 63.89 دولار للبرميل.

ولابد أن تقرر منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) وحلفاؤها حجم الإنتاج الذي تستعيده، مع بلوغ التخفيضات الحالية إجمالي يزيد قليلا على 7 ملايين برميل يومياً. وهذا التحالف هو أكبر طرف فاعل في سوق النفط، مع إنتاج مشترك يغطي أكثر من 40% من الطلب على مستوى العالم.

ويبدأ الاستعداد لاجتماع أوبك+ المقرر له يوم الخميس في وقت لاحق من يوم الثلاثاء باجتماع اللجنة الفنية المشتركة للمجموعة. ودور اللجنة الفنية المشتركة هو تقييم أوضاع السوق وإلتزام الأعضاء باتفاقيات الإنتاج.

سجل الاستثمار الأجنبي في الديون المصرية ارتفاعاً تاريخياً، معوضاً بالكامل التدفقات الخارجة في عام 2020 نتيجة جائحة فيروس كورونا.

وقال محمد حجازي، رئيس وحدة إدارة الديون بوزارة المالية، أن حجم حيازات الأجانب من أذون وسندات الخزانة في مصر بلغ 28.5 مليار دولار في نهاية شهر فبراير.

ويغذي هذا الإقبال ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية في مصر، والتي تحتل الترتيب الثاني بعد فيتنام من بين أكثر من 50 اقتصاداً رئيساً تتبعه بلومبرج، بالإضافة إلى عائد على الاستثمار نسبته 1.7% منذ نهاية ديسمبر، مقارنة بمتوسط انخفاض نسبته 2.6% عبر الأسواق الناشئة، وفقًا لمؤشرات بلومبيرج باركليز.

صعدت أسعار الذهب يوم الثلاثاء بعد نزولها في تعاملات سابقة إلى أدنى مستوى منذ 8 أشهر ونصف، في ظل تراجع عوائد السندات الأمريكية الذي عوض أثر الضغط الناتج عن قوة الدولار.

وصعد الذهب في المعاملات الفورية 0.3% إلى 1728.09 دولار للأونصة في الساعة 1324 بتوقيت جرينتش، بعد أن هبط إلى 1706.70 دولار، وهو أدنى مستوى منذ 15 يونيو. وزادت العقود الاجلة الامريكية للذهب 0.6% إلى 1733.30 دولار للأونصة.

وتراجع عائد السندات الأمريكية القياسية من أعلى مستوى له منذ عام الذي تسجل الاسبوع الماضي، بينما إستقر مؤشر الدولار قرب ذروته في أربعة أسابيع.

وقال كارلو ألبرتو دي كاسا كبير المحللين لدى أكتيف تريد في رسالة بحثية "قوة الدولار تزيد الضغط الهبوطي على الذهب".

وبينما يعتبر الذهب وسيلة تحوط من الذهب، فإن ارتفاع العوائد يهدد هذه المكانة حيث يزيد تكلفة الفرصة الضائعة لحيازة المعدن.

ويبقى التركيز أيضا على تطورات مشروع قانون التحفيز البالغ قيمته 1.9 تريليون دولار الذي سيُناقش في مجلس الشيوخ الأمريكي هذا الاسبوع.

وخفض محللون لدى بنك سيتي توقعاتهم لسعر الذهب في 2021 إلى 1800 دولار للاونصة وقالوا أن "تماسك المعدن في المعاملات الفورية حول منطقة الدعم 1750-1765 دولار يبدو هاماً لتجنب موجة بيع أشد حدة وسط ارتفاع في عوائد السندات الأمريكية".

ارتفعت الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء في إشارة الى إلتقاط الأسواق للأنفاس بعد نوبة من التقلبات في الأسهم والسندات.

وإستقر مؤشر ستاندرد اند بورز 500 في أوائل التعاملات بعد أن قفز يوم الاثنين في أفضل يوم له منذ يونيو. ونزل مؤشر ناسدك المجمع أقل من 0.1%، بينما زاد مؤشر داو جونز الصناعي 0.1%.

ويقول المستثمرون أن تركيزهم منصب بالكامل على مسؤولي البنوك المركزية للإسترشاد منهم على الكيفية التي ربما تتغير بها السياسة النقدية خلال الفترة القادمة. وهذا سيحدد شهيتهم تجاه السندات الحكومية وعائدها المعدل من أجل التضخم. وساعد سيل من السيولة الرخيصة ضخها الاحتياطي الفيدرالي منذ أن وقع الوباء الربيع الماضي في تقليص العائد بحدة على السندات وأطلق موجة صعود محمومة في أسواق الأسهم لأغلب العام المنقضي.

وبدا أن هذه الظاهرة قد توقفت في الأسابيع الأخيرة: فعدل مديرو الأموال محافظهم على توقع تعاف اقتصادي وزيادة محتملة في التضخم، مما تسبب في موجة بيع في السندات الحكومية. وقفزت العوائد الاسبوع الماضي حيث انخفضت أسعار السندات مما  أثار اضطرابات في الأسهم. واستقرت أسواق السندات منذ ذلك الحين، وقفزت الأسهم يوم الاثنين.

وإستقر العائد على السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات دون تغيير نسبياً عند 1.445% من 1.444% يوم الاثنين. ومع ذلك، هذا لازال ارتفاع حاد من أدنى مستوى إغلاق هذا العام يوم الرابع من يناير عند 0.915%.

وسيقيم المستثمرون تعليقات من ليل برينارد العضو بمجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي في حدث يبدأ في الساعة 8:00 مساءً بتوقيت القاهرة بحثاً عن إشارات حول الكيفية التي ينظر لها البنك المركزي للتحركات في أسواق السندات وفرص تسارع التضخم. ويشير مسؤولون بالاحتياطي الفيدرالي حتى الأن أن القفزة في عوائد السندات تعكس توقعات بتعاف اقتصادي.