واصلت أسعار السندات الأمريكية صعودها بعد ان أثارت بيانات ضعيفة المخاوف حول سلامة الاقتصاد الأمريكي وقادت عوائد السندات قصيرة الآجل إلى أدنى مستوياتها منذ أكثر من عام.

وأدت بيانات أمريكية يوم الاربعاء أظهرت إنكماش مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي في أبريل إلى انخفاض عوائد السندات بشكل أكبر صوب أدنى مستوياتها منذ أشهر عديدة، وظل مؤشر يحظى باهتمام وثيق في سوق السندات في منطقة تشير إلى ركود اقتصادي وشيك.

ونزل عائد السندات الأمريكية القياسية لآجل عشر سنوات 4.8 نقطة أساس إلى 2.3715% ليتجه نحو أقل مستويات منذ مارس التي كانت الأدنى منذ ديسمبر 2017.

وتراجع عائد السندات لآجل عامين، التي تكون أكثر تأثرا بتوقعات السياسة النقدية، 5 نقاط أساس إلى 2.1534% وهو أدنى مستوياته منذ فبراير 2018 في أعقاب موجة بيع شهدتها سوق الأسهم.

وظل ما يعرف بمنحى العائد معكوسا مع بقاء العوائد على أذون الخزانة لآجل ثلاثة أشهر أعلى من عوائد السندات لآجل عشر سنوات للمرة الرابعة في خمس جلسات والمرة الحادية عشر هذا العام. وسبق منحى العائد المعكوس كل أزمة ركود منذ الحرب العالمية الثانية.

وربما تدفع ضبابية التوقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي للإحجام عن تشديد السياسة النقدية في أي وقت قريب، وبعد بيانات اليوم، ارتفعت إحتمالية تخفيض البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة 0.25% إلى 77.4% مقارنة مع 59% قبل أسبوع.

وتضاف البيانات إلى أجواء تتسم بالحذر بالفعل خلال جلسات التداول الأخيرة التي دعمت الطلب على الآمان النسبي للدين الحكومي، بالإضافة لملاذات آمنة أخرى، مثل الذهب والين الياباني والفرنك السويسري.

قال وزير الخزانة الأمريكي ستيفن منوتشن إن إدارة ترامب تقترب من اتفاق مع كندا والمكسيك لإلغاء رسوم الصلب والالمونيوم الأمريكية ضمن مناقشات حول اتفاقية تجارية جديدة بين الدول الثلاث.

وقال منوتشن في جلسة إستماع أمام اللجنة الفرعية للمخصصات المالية بمجلس الشيوخ "أعتقد أننا نقترب من تفاهم مع المكسيك وكندا" حول إلغاء رسوم الصلب والألمونيوم. وأضاف إن الممثل التجاري الأمريكي روبرت لايتهايزر في "مناقشات نشطة" حول القضية.

وقال تشاك جراسلي رئيس لجنة الشؤون المالية بمجلس الشيوخ، الجمهوري عن ولاية إيوا، إنه سيعارض التصديق على تعديل ترامب لاتفاقية التجارة الحرة لأمريكا الشمالية "نافتا"، التي سميت اتفاقية الولايات المتحدة والمكسيك وكندا، حتى يتم إلغاء رسوم المعادن على الجارتين  للولايات المتحدة. وفرضت كندا والمكسيك رسوما إنتقامية على صادات زراعية وسلع أخرى أمريكية ردا على رسوم الصلب والألمونيوم.

وأصر مسؤولون أمريكيون إنهم سيلغون فقط الرسوم إذا قبلت كندا والمكسيك بحصص تصديرية أو أليات أخرى تجنبهما ان يصبحا قناة من خلالها يدخل الصلب الرخيص إلى الولايات المتحدة من دول أخرى من بينها الصين. وتقاوم كندا والمكسيك حتى الأن مثل تلك الخطة.

وعلى نحو منفصل، أبلغ منوتشن الصحفيين بعد جلسة الإستماع إنه "متفائل" بأن الولايات المتحدة يمكنها التوصل لاتفاق تجاري مع الصين.

محت الأسهم الأمريكية خسائرها يوم الأربعاء على خبر ان دونالد ترامب يخطط لتأجيل تطبيق رسوم على واردات السيارات.

وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي 118 نقطة بعد هبوطه 190 نقطة في وقت سابق من الجلسة. وصعد مؤشر اس اند بي 500 بنسبة 0.2% بينما أضاف مؤشر ناسدك 0.6%.

وقالت ثلاثة مصادر لشبكة سي.ان.بي.سي ان الإدارة الأمريكية ستؤجل تلك الرسوم لمدة ستة أشهر. وأدى هذا الخبر، الذي كانت شبكة بلومبرج أول من أوردته، إلى ارتفاع أسهم فيات كرايزلر المقيدة في الولايات المتحدة 1.1% بينما ربح سهما فورد موتور وجنرال موتورز 0.6% و0.7% على الترتيب.

وانخفضت الأسهم في البداية بعد صدور بيانات اقتصادية أضعف من المتوقع أثارت المخاوف من ان الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين تهدد بخنق نمو الاقتصاد العالمي.

وقالت وزارة التجارة يوم الاربعاء إن مبيعات التجزئة الأمريكية انخفضت 0.2% في أبريل. وكان خبراء اقتصاديون يتوقعون ان ترتفع 0.2%.

وفي ساعات الليل، كشفت بيانات من الصين ان الإنتاج الصناعي انخفض 5.4% في أبريل على أساس سنوي مسجلا أبطأ وتيرة نمو منذ مايو 2003. وتوقع خبراء اقتصاديون استطلعت ريفنيتيف نموا قدره 6.5%. وخيبت مبيعات التجزئة الصينية أيضا توقعات المحللين.

وتأتي البيانات المخيبة للآمال من الدولتين في وقت إندلعت فيه من جديد التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة. وجاء هذا الإجراء بعد ان زادت الولايات المتحدة الرسوم على واردات صينية بقيمة 200 مليار دولار. وأثارت الولايات المتحدة أيضا إحتمالية فرض رسوم على سلع إضافية بقيمة 300 مليار دولار من الصين.

وكتب الرئيس دونالد ترامب في تغريدة يوم الثلاثاء إن الولايات المتحدة "في وضع أفضل بكثير الأن عن أي اتفاق ربما كنا قد أبرمناه".

وأدى تصاعد المخاوف التجارية إلى تهاوي الأسهم هذا الشهر. وينخفض مؤشر الداو واس اند بي 500 بنسبة 4.6% و4.2% على الترتيب، بينما انخفض ناسدك 4.9%.

وفي وقت سابق هذا الشهر، وصل مؤشرا اس اند بي 500 وناسدك إلى مستويات قياسية مرتفعة رجعت جزئيا إلى إشارة الصين والولايات المتحدة إلى تقدم يتم إحرازه على الصعيد التجاري.

قال وزير الخزانة الأمريكي ستيفن منوتشن يوم الأربعاء إنه سيسافر على الأرجح إلى بكين قريبا لمواصلة المفاوضات مع نظرائه الصينيين حيث يحاول أكبر اقتصادين في العالم إنقاذ المحادثات الرامية إلى إنهاء حربهما التجارية المستمرة منذ أشهر.

ولم يخض منوتشن في تفاصيل عن موعد المفاوضات في المستقبل، لكن أبلغ المشرعين في جلسة إستماع أمام اللجنة الفرعية للمخصصات المالية بمجلس الشيوخ ان المناقشات مؤخرا مع المسؤولين الصينيين في واشنطن كانت بناءة.

وقال "توقعي هو أننا سنتوجه إلى بكين في وقت ما في المستقبل القريب لمواصلة هذه المناقشات". "نحن نواصل المناقشات. ولازال هناك الكثير من العمل يجب القيام به".

ونفى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب ان المحادثات مع الصين قد إنهارت على الرغم من انه زاد الرسوم على واردات صينية بقيمة مائتي مليار دولار مما أحدث إضطرابات بالأسواق العالمية في الأيام الأخيرة.

ولكن خفف ترامب من نبرته بعض الشيء يوم الثلاثاء حيث أشاد بعلاقته بالرئيس الصيني شي جين بينغ وناشد بكين ان تشتري المنتجات الزراعية الأمريكية وتعهد بإتمام اتفاق قريبا.

ذكرت وكالة بلومبرج يوم الاربعاء مستشهدة بمسؤولين أمريكيين إن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يخطط لتأجيل قرار قد يفرض رسوما عقابية حادة على واردات السيارات.

ويحل الموعد النهائي لإتخاذ قرار فرض الرسوم يوم 18 مايو، لكن ناقش مستشارو البيت الأبيض تأجيله لمدة ستة أشهر، بحسب ما قاله مراسل بلومبرج على تويتر.

وأبلغ مسؤولون بالإدارة الأمريكية رويترز الاسبوع الماضي إن ترامب سيؤجل على الأرجح فرض الرسوم.

صعدت سوق السندات الأمريكية يوم الأربعاء مما نزل بالعائد على السندات لآجل عامين إلى أدنى مستوى في أكثر من عام مع إقبال المستثمرين على الآمان وسط غموض اقتصادي وتجاري عالمي.

وانخفض عائد هذا الإستحقاق إلى 2.139% يوم الأربعاء وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2018، بينما تراجع عائد السندات القياسية لآجل عشر سنوات إلى 2.36%، قرب أدنى مستويات عام 2019.

ويأتي الصعود بعد بيانات صينية مخيبة للآمال وتقرير يظهر انخفاضا مفاجئا في مبيعات التجزئة الأمريكية. كما يتزامن أيضا مع هبوط الأسهم على خلفية توترات تجارية مرتفعة بين الولايات المتحدة والصين بعد أحدث جولة من الرسوم العقابية المتبادلة.

وعزز المتعاملون المراهنات على تخفيضات لأسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي. ويشير التداول في العقود الاجلة للأموال الاتحادية إن سعر الفائدة الرئيسي سينخفض إلى 2.04% بحلول نهاية 2019.

ارتفعت الثقة لدى شركات البناء الأمريكية في مايو أكثر من المتوقع مواصلة تحسنها هذا العام بفضل زيادة في المبيعات وانخفاض فوائد القروض العقارية.

وارتفع مؤشر سوق الإسكان الذي يعده الاتحاد الوطني لشركات بناء المنازل بالتعاون مع بنك ويلز فارجو إلى 66 نقطة وهو أعلى مستوى منذ أكتوبر، بحسب ما جاء في تقرير يوم الاربعاء. وتشير القراءات فوق الخمسين نقطة إن عدد شركات البناء التي تنظر للأوضاع على أنها مواتية أكثر من التي تراها سيئة.

وكان المؤشر قد انخفض في ديسمبر إلى أدنى مستوى في ثلاث سنوات لكن ارتفع بوتيرة مطردة منذ حينها، وسط انخفاض في فوائد القروض العقارية.

وفي نفس الأثناء، أشارت بيانات أخرى مؤخرا ان سوق الإسكان لم تستقر بالكامل. فانخفضت مبيعات المنازل القائمة، التي تمثل نحو 90% من السوق، في مارس للمرة الرابعة في خمسة أشهر، بينما تباطأ نشاط بناء المنازل الجديدة إلى أدنى وتيرة منذ مايو 2017.

رفضت تركيا طلبا أمريكيا بتأجيل شراء منظومة دفاع صاروخي روسية في خطوة قد توتر بشكل أكبر العلاقات بين الدولتين العضوتين بحلف الناتو.

وقال مولود جاويش أوغلو وزير الخارجية للصحفيين في أنقرة يوم الاربعاء "التأجيل أو التوقف في هذه المرحلة أمر غير وارد، إنه غير مدرج على جدول أعمالنا".  وأضاف "لماذا يجب ان نتحدث عن تأجيل؟ إنه شيء محسوم".

وطالبت إدارة ترامب الاسبوع الماضي أنقرة أن تؤجل تسلم بطاريات منظومة الصواريخ أس-400—الذي من المقرر ان يكون في يوليو—إلى 2020، بحسب مصادر مطلعة على المقترح. وتقول الولايات المتحدة ان منظومة الصواريخ الروسية قد تستخدم في جمع معلومات استخباراتية عن قدرات طائرات الجيل القادم القتالية أف-35، التي تساعد شركات تركية في تصنيعها.

وواصلت الليرة خسائرها مقابل الدولار بعد تعليقات جاوييش أوغلو، لتتداول على انخفاض 0.6% عن 6.05 مقابل الدولار في الساعة 2:10 ظهرا بتوقيت إسطنبول.

وقال جاويش أوغلو إن تركيا ستمضي قدما في الشراء من روسيا كما هو مخطط. وأشار أيضا إنها في محادثات مع الولايات المتحدة حول ما إذا كانت تشكل لجنة مشتركة تشمل حلف شمال الأطلسي لدراسة "ما إذا كانت المزاعم والمخاوف الأمريكية صحيحة أم لا".

وتابع جاويش أوغلو "إذا تشكلت هذه الجموعة للدراسة، نود ان نجعلها تعمل بدون شروط مسبقة". "ليس هذا هو الوقت المناسب للحديث عن تأجيل. سنقيم نتائج تقرير اللجنة، لكن ليس من الممكن التوصل لأي شيء بوضع شروط مسبقة".

كثير ما يتم إعتبار فكرة ان تتخلى الصين عن سندات أمريكية في حوذتها بقيمة 1.1 تريليون دولار أمرا غير محتملا. فينظر لها كخيار نووي سيلحق ضررا بالاقتصاد الصيني أكثر من الاقتصاد الأمريكي.

ورغم ذلك التوترات التي يمتد أثرها عبر الأسواق المالية العالمية لازالت قد تدفع بكين لخفض حيازاتها في سوق السندات البالغ حجمه 15.9 تريليون دولار—ليس من أجل الإنتقام، بل للدفاع عن عملتها إذا دخلت في سقوط حر. وهبط اليوان في الأسواق الخارجية 2.4% هذا الشهر مع تصاعد حدة الخلاف التجاري ليصل إلى أضعف مستوياته منذ ديسمبر. وإستقر دون تغيير يذكر عند 6.9053 مقابل الدولار في الساعة 10:17 صباحا بتوقيت هونج كونج (4.17 صباحا بتوقيت القاهرة).

وظهر شبح إستخدام السندات الأمريكية كسلاح في النزاع التجاري من خلال تغريدة من صحفي صيني يوم الاثنين قال ان الباحثين في الدولة "يناقشون إحتمالية التخلي عن الدين الحكومي الأمريكي. وجاءت التغريدة بعد ان إنتهت مفاوضات تجارية الأسبوع الماضي بدون حل. وقالت بكين يوم الاثنين إنها ستزيد الرسوم على بعض السلع الأمريكية كرد إنتقامي على أحدث زيادات الرسوم الأمريكية.

وقال جيني تانوزو، نائب الرئيس الدولي للدخل الثابت في كولومبيا ثريدنيدل إنفيسمنتز، "بيع الصين للسندات الأمريكية أمر ينطوي على خطورة، لكن قد لا يتعلق بإنتقام قد يسعون إليه للرد على الرسوم الأمريكية بقدر ما سيتعلق بإدارة عملتهم".

وقالت شركة ماكواري سيكيورتيز إن الصين من المستبعد ان تدع انخفاض اليوان يخرج عن السيطرة، حيث قد يؤدي إلى تدفقات خارجية لرؤوس الأموال وانخفاض أشد حدة للعملة. وفي 2016، باعت السلطات الصينية سندات أمريكية بقيمة حوالي 188 مليار دولار—15% من الإجمالي—حيث هبط اليوان نحو 7% وسط نزوح لرؤوس الأموال.

ويتوقع تانوزو انخفاضا إضافيا بنسبة 7% في اليوان بدون اتفاق تجاري بما يتفق مع تراجعات شوهدت في الفصلين الثاني والثالث من عام 2018، عندما تسببت نوبة سابقة من القلق التجاري في حدوث إضطرابات بالأسواق. والعام الماضي، انخفضت حيازات الصين من السندات الأمريكية نحو 5%، وهو ثاني أكبر انخفاض بعد تخفيض عام 2016.

ولاتزال حيازات الصين من السندات الأمريكية أكثر من ضعف ما كانت عليه قبل الركود الأمريكي وتمثل نحو ثلث احتياطي الدولة من النقد الأجنبي البالغ حجمه 3.1 تريليون دولار. وتستعين الصين بتلك الاحتياطيات في إدارة عملتها.

ولم تترك تغريدة الصحفي الصيني يوم الاثنين أثرا يذكر في سوق السندات حيث جاءت وسط شراء للملاذات الآمنة مع تهاي الأسهم على خلفية تصاعد حدة الخلاف التجاري. وبلغ عائد السندات الأمريكية لآجل عشر سنوات 2.41% مقارنة مع 2.68% في نهاية ديسمبر.

وحذر مسؤولون أمريكيون الصين من تعمد إضعاف اليوان لمكافحة الأثر السلبي للرسوم الأمريكية. ولكن يقول أغلب الخبراء إن التجربة المؤلمة للصين مع تخفيض قيمة اليوان في 2015، التي تسببت في نزوح رؤوس الأموال، من المتوقع ان تثنيها عن تلك الخطوة.

ويرى أيضا سيباستين جالي، كبير الخبراء الاستراتجيين لدى نورديا إنفيسمنت فاندز، خطرا من ان تقلص الصين حيازاتها من السندات الأمريكية إذا إحتاجت لدعم اليوان لمنع تداعيات على اقتصادها.

وأضاف "إذا لم يتم التوصل لاتفاق تجاري، ستتعرض عملة الصين لضغوط أكبر، بالتالي سيحتاجون عملة صعبة للتدخل ومنع استمرار الضعف".

ولكن يتفق إجماع الأراء على ان بيع جديد للسندات الأمريكية سيكون الملاذ الأخير. ومن أسباب ذلك ان الصين ستكافح لإيجاد أماكن أخرى لاستثمار أموالها فيه.  كما سيتعين علىها أيضا النظر في عواقب ذلك على اقتصادها، إذا أدت قوة في اليوان  إلى تقويض الصادرات.

وحتى إذا تخلت الصين عن السندات الأمريكية، ربما لا ترتفع العوائد إلى حد بالغ. فقد تثير تلك الخطوة عزوف عن المخاطر يدفع مستثمرين أخرين للإقبال على شرائها كملاذ آمن.