كان باويل وتكوين المراكز والسياسة الثالوث الذي أعطى الذهب وقودا للإنطلاق بسرعة الصاروخ.

لقد كانت إشارة جيروم باويل بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يقترب من تخفيض أسعار الفائدة وإحتدام الصراع بين إيران والولايات المتحدة الأمرين اللذين أضفا بريقا للذهب كأداة تحوط وأضعفا الدولار. وكان هذا كافيا لأن يخترق الذهب مقاومة فنية طويلة الأمد عند 1350 دولار للاوقية، الذي بدوره أطلق موجة من تغطية المراكز الدائنة والشراء النشط.

وفي عالم فيه أصول ملاذ آمنة كثيرة متنافسة مثل السندات الحكومية تقدم أسعار فائدة سلبية ويشير منحنى عائد السندات إلى ركود، يبدو الذهب رهانا جيدا. والأن، تتجه كل الأنظار إلى المستثمرين الذين لابد ان يقيموا ما إذا كانوا يقودون الأسعار لأعلى أم يجنون أرباحا في المكاسب التي تحققت.

وقال أولي هانسن، رئيس إستراتجية السلع لدى ساكسو بنك، عبر الهاتف من كوبنهاجن "هناك أخبار من كل مكان تخدم الذهب". وتابع "من إشتروا في الأسابيع القليلة الماضية سيحتاجون تطمينا بأنهم لم يدخلوا في ذروة السوق".

وإختتم السوق الأسبوع متداولا قرب 1400 دولار وسجل أكبر مكسب أسبوعي منذ ثلاث سنوات.

ويوجد الكثير من المنضمين حديثا لموجة صعود الذهب. فضخ المستثمرون نحو 3 مليار دولار في صناديق المؤشرات المرتبطة بالمعدن حتى الأن هذا الشهر، الذي قد يكون أكبر تدفق منذ يناير.

وقال هانسن إن المستثمرين ربما يقررون قريبا جني أرباح إلا إذا كان هناك محفزات خارجية جديدة تساعد في إستمرار موجة الصعود.

وهنا أمور رئيسية قليلة من المرجح ان تتحكم في المعنويات خلال ما يتبقى من الشهر:

مراقبة الاقتصاد

قد تساعد أي علامات جديدة على تباطؤ في الاقتصاد الأمريكي في دعم دوافع تخفيض أسعار الفائدة، وبالتالي تعزيز جاذبية الذهب. وبعد تقارير يوم الجمعة تظهر ان قطاع التصنيع الأمريكي كان على وشك الإنكماش في يونيو، ستخضع بيانات الناتج المحلي الإجمالي وثقة المستهلك للتدقيق في أسبوع التداول القادم.

الوضع مع إيران

حتى الأن، تعود مكاسب الذهب في الأساس إلى تحول الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير، لكن من شأن تدهور أكبر في العلاقات الأمريكية مع إيران أن يغذي جولة جديدة من شراء الملاذات الآمنة. ويقول مسؤولون أمريكيون إن إيران ترفض جهودا لحل الخلاف من خلال القنوات الدبلوماسية، مما يثير إحتمالية عمل عسكري سيكون له عواقب سياسية واقتصادية عاجلة وواسعة النطاق في الشرق الأوسط.

ترامب وشي في مجموعة العشرين

من المقرر ان يجتمع ترامب مع شي جين بينغ في نهاية قمة مجموعة العشرين وسط آمال بإحياء المحادثات الرامية إلى التوصل لاتفاق تجاري. وقد يثير الفشل في عودة الجانبين إلى المحادثات المخاوف بشأن مسار النمو العالمي.

وأردف هانسن من ساكسو بنك "الذهب الصديق الصدوق للركود".

عاد الإقبال من جديد على الذهب.

قفزت الأسعار هذا الشهر متخطية 1400 دولار للاوقية لأول مرة منذ 2013. وأصبح من السهل إيجاد أسباب للمراهنة على الصعود من توجه البنوك المركزية إلى التيسير النقدي وعوامل فنية وسندات سلبية العائد ومخاوف من مواجهة عسكرية بين الولايات المتحدة وإيران.

وقال أدريان داي، رئيس شركة أدريان داي لإدارة الأصول التي مقرها ماريلاند، "حدث تغير كبير في المعنويات".

وارتفع الذهب في المعاملات الفورية 0.6% إلى 1396.97 دولار يوم الجمعة بعد صعوده 4.2% خلال الأسبوع، محققا أكبر مكاسب منذ 2016. وتخطت الأسعار لوقت وجيز 1400 دولار، لكن لم تتمكن من التماسك فوق هذا المستوى لوقت طويل.

وقال سيتي جروب يوم الخميس إن تلك الحماسة مبررة حيث من الممكن بلوغ ما بين 1500 دولار و1600 دولار خلال الاثنى عشر شهرا القادمة بموجب سيناريو يشجع على الصعود يشمل انخفاض تكاليف الإقتراض دون الصفر. وإنضم الخبراء لدى مجموعة استراليا ونيوزيلندا المصرفية لهذه التوقعات يوم الجمعة.

وقال واين جوردون، المدير التنفيذي المقيم في سنغافورة لقسم السلع والعملات لدى بنك يو.بي.أس، إن أحد المخاطر التي تهدد السوق على المدى الطويل هو إذا لم ينفذ الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات في أسعار الفائدة. وأشار إن يو.بي.أس يتنبأ بتخفيض أسعار الفائدة مرتين هذا العام، لكن السوق تتوقع تخفيضها ثلاث مرات.

لماذا أصبحت التوقعات متفائلة تجاه الذهب؟

• الاحتياطي الفيدرالي فتح الباب أمام تخفيض أسعار الفائدة هذا الأسبوع مما أدى إلى هبوط في الدولار. وغيرت بنوك مركزية من بينها المركزي الأوروبي والمركزي الاسترالي نبرتها لصالح سياسة تيسيرية في الفترة القادمة.
• المزيد من عوائد السندات يصبح سلبيا مما يعني انه توجد جاذبية أكبر في الذهب عن أصول أخرى.
• تصاعد التوترات الجيوسياسية. فالولايات المتحدة ألغت ضربات عسكرية تستهدف إيران ليل الخميس (بالتوقيت الأمريكي) كان قد وافق عليها الرئيس دونالد ترامب.
• الأموال تتدفق على سوق الذهب. فقد شهدت صناديق المؤشرات المدعومة بالذهب قفزة في التدفقات منذ أواخر مايو.
• تواصل بنوك مركزية من بينها روسيا والصين شراء الذهب.