انخفضت الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء، مواصلة تراجعاتها مؤخرا حتى بعد أن أظهرت بيانات جديدة أن التضخم ارتفع بوتيرة أبطأ مما توقع خبراء اقتصاديون في اغسطس.

ونزل مؤشر ستاندرد اند بورز 500 بمقدار 25.68  نقطة، او ما يوازي 0.6%، إلى 4443.05 نقطة. وخسر مؤشر داو جونز الصناعي 292.06 نقطة، أو 0.8%، إلى 34577.57 نقطة. فيما انخفض مؤشر ناسدك المجمع الذي تغلب عليه شركات التقنية 67.82 نقطة، أو 0.4%، إلى 15037.76 نقطة.

وكانت صعدت المؤشرات الرئيسية للاسهم الأمريكية بعد جرس بدء التعاملات قبل ان تتحول للانخفاض. وتراجعت السوق على نطاق واسع هذا الشهر وسط مخاوف من أن ارتفاع الإصابات بسلالة دلتا من كوفيد-19 قد يلقي بثقله على النشاط الاقتصادي وأن الأسهم صعدت لفترة طويلة جداً بدون تصحيح. وانخفض الأن مؤشر ستاندرد اند بورز 500 في ست جلسات تداول من الجلسات السبع الماضية.

وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الذي تصدره وزارة العمل 0.3% في أغسطس مقارنة مع يوليو—أقل من توقعات خبراء اقتصاديين استطلعت وول ستريت جورنال بزيادة 0,4%. وهذه الزيادة الشهرية أبطأ من زيادة بلغت 0.5% في يوليو، ونزولاً بشكل ملحوظ من وتيرة 0.9% في يونيو.

ويراقب المستثمرون عن كثب بيانا التضخم بحثاً عن دلائل حول ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي ربما يبدأ تقليص سياساته من التيسير النقدي. وبدا من المستبعد أن تغير قراءة التضخم المعلنة يوم الثلاثاء خطط الاحتياطي  الفيدرالي. فقال مسؤولون كثيرون بالاحتياطي الفيدرالي في تصريحاتهم عامة مؤخرا ان البنك المركزي قد يبدأ تقليص مشترياته الشهرية من السندات قبل نهاية هذا العام إذا كان أداء الاقتصاد مثلما يتوقعون.

ويقول مسؤولو الفيدرالي أنهم يتوقعون أن تكون القفزة الحالية في التضخم مؤقتة، مشيرين إلى اختناقات المعروض التي ظهرت في صناعات متنوعة مع إعادة فتح الاقتصاد بعد إغلاقات سببها الوباء.

لكن يخشى بعض المستثمرين من أن التضخم قد يثبت أنه طويل الأمد. وكان التضخم في أغسطس مرتفعاً بمقاييس السنوات الأخيرة، مع صعود المؤشر الرئيسي لوزارة العمل 5.3% مقارنة مع العام السابق.

وانخفض بحدة العائد على السندات الأمريكية القياسية لأجل عشر سنوات بفعل بيانات التضخم الصادرة يوم الثلاثاء، متراجعا إلى 1.276% من 1.323% يوم الاثنين.

وإختتمت القطاعات الأحد عشر لمؤشر ستاندرد اند بورز 500 تعاملات اليوم على تراجعات، مع تسجيل أسهم الطاقة والبنوك أكبر الخسائر.  

ارتفع الذهب إلى أعلى مستوى في أسبوع يوم الثلاثاء، حيث تراجع الدولار بعد أن أفضت زيادة أبطأ من المتوقع في التضخم الأمريكي إلى عدم يقين حول الجدول الزمني لقيام الاحتياطي الفيدرالي بتقليص التحفيز النقدي.

وارتفع السعر الفوري للذهب 0.6% إلى 1803.35 دولار للأونصة بحلول الساعة 1657 بتوقيت جرينتش، وزادت العقود الاجلة الأمريكية للذهب 0.6% إلى 1805.60 دولار للأونصة.

قالت سوكي كوبر، محللة المعادن النفيسة في بنك ستاندرد تشارترد، "الذهب يتداول حول 1800 دولار للأونصة عقب بيانات أضعف قليلا من المتوقع للتضخم الأمريكي"، مضيفة أن "الخلفية الاقتصادية تبقى داعمة لمزيد من الزيادات في الأسعار".

وزاد مؤشر اسعار المستهلكين الأساسي الأمريكي 0.1% في أغسطس، مخيباً التوقعات عند 0.3% وملقياً بثقله على الدولار. وكانت تلك أقل زيادة منذ فبراير وتلي زيادة بلغت 0.3% في يوليو.

وأضافت كوبر "بينما إعلان تقليص التحفيز غير وارد قبل اجتماع لجنة الفومك في نوفمبر، فإن اجتماع سبتمبر سيقدم توقعات المسؤولين حتى عام 2024، أو ما يعرف بخارطة النقاط. وقد تكرر التوقعات الإشارة إلى زيادة أسعار الفائدة مرتين في 2023".

وتعزز بيانات التضخم وجهة النظر أن الفيدرالي ربما يتريث في سحب إجراءات التحفيز الاقتصادي ويبقي أسعار الفائدة منخفضة. هذا ويؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تقليص الفرصة البديلة لحيازة المعدن الذي لا يدر عائدا.

قفز الدين العالمي خلال الربع الثاني حيث إستغلت الأسر الفوائد المتدنية للرهن العقاري وواصلت الحكومات الإقتراض بشكل مكثف لإنعاش الاقتصادات المتضررة من الوباء.

وبحسب تقرير صادر عن معهد التمويل الدولي، ارتفع حجم الدين العالمي القائم  خلال الأشهر الثلاثة بحوالي 4.8 تريليون دولار إلى مستوى قياسي 296 تريليون دولار.

وعزت الزيادة إلى تراكم ديون بقيمة 1.5 تريليون دولار على الأسر خلال النصف العام من الأول، بقيادة الولايات المتحدة والصين والبرازيل، مع إستغلال شراة المنازل لأسعار الفائدة المنخفضة وكثفوا الإنفاق مع خروج الدول من الإغلاقات. في نفس الأثناء،  زادت ديون الحكومات والشركات 1.3 تريليون و1.2 تريليون دولار، على الترتيب، على مدى فترة الستة أشهر.

في نفس الوقت، انخفض حجم الدين مقارنة بحجم الاقتصاد العالمي لأول مرة منذ بداية الوباء مع تعافي النمو. وبلغ إجمالي الدين حوالي 353% من إجمالي الناتج الاقتصادي للعالم، بانخفاض تسع نقاط مئوية عن ذروته أثناء الأشهر الثلاثة الأولى من 2021.

وقال إمري تيفتيك، مدير ابحاث الاستدامة في معهد التمويل الدولي "التعافي لم يكن بالقوة الكافية لخفض نسب الدين عن مستويات ما قبل الوباء في أغلب الحالات". وعند استثناء القطاع المالي،  فقط المكسيك والأرجنتين والدنمارك وأيرلندا ولبنان التي نسبة الدين إلى ناتجها المحلي الاجمالي أقل من مستوياتها قبل الوباء، بحسب ما جاء في التقرير.

سجل الاسترليني أعلى مستوى جديد في خمسة أسابيع مقابل الدولار وبلغ ذروة ثلاثة أسابيع أمام اليورو يوم الثلاثاء، مدعوماً ببيانات خاصة بسوق العمل تظهر أن العدد الإجمالي للموظفين على قوائم أجور الشركات في بريطانيا ارتفع إلى مستويات ما قبل الوباء.

فيما نزل الدولار بعدما أظهرت بيانات أن أسعار المستهلكين الأمريكية الأساسية زادت بأبطأ وتيرة منذ ستة أشهر في أغسطس، مما عزز مكاسب العملة البريطانية.

وكان الاسترليني يتحرك في نطاق تداول عرضي خلال الأيام الأخيرة مع تقييم المستثمرين التعافي الاقتصادي لبريطانيا بعد الإغلاق وكيف ربما يؤثر على موقف بنك انجلترا حيال أسعار الفائدة، التي هي حاليا عند مستويات قياسية منخفضة.

وأظهرت بيانات رسمية يوم الثلاثاء أن الشركات البريطانية أضافت 241 ألف عاملا إلى قوائمها وهو عدد قياسي الشهر الماضي، مما رفع العدد الإجمالي للموظفين على قوائم الأجور لأعلى بقليل من المستوى الذي كان عليه قبل أن تشهد بريطانيا أول إغلاق لمكافحة كوفيد-19 العام الماضي.

كما أعلنت الشركات عن أكثر من مليون وظيفة شاغرة في أغسطس—وهو أعلى مستوى على الإطلاق—وانخفض طفيفا معدل البطالة إلى 4.6% في الأشهر الثلاثة حتى يوليو، حسبما أعلن مكتب الإحصاءات الوطني، بما يتماشى مع توقعات خبراء اقتصاديين في مسح رويترز.

بذلك تظهر البيانات استمرار تعافي سوق العمل البريطانية بينما تتجه الحكومة نحو إلغاء برنامجها من التضامن في الأجور، الذي سينتهي يوم 30 سبتمبر.

وقد حقق الاسترليني مكاسب مطردة بعد صدور البيانات البريطانية، التي صدرت في الساعة 0800 صباحا بتوقيت القاهرة وسجل أعلى مستوى جديد في 5 أسابيع عند 1.3913 دولار في تداولات الظهيرة في لندن مع انخفاض العملة الخضراء على إثر بيانات التضخم الأمريكية.

وفي الساعة 1431 بتوقيت جرينتش، كان الاسترليني مرتفعا 0.2% عند 1.3861 دولار.

ومقابل اليورو، صعد الاسترليني 0.1% إلى 85.25 بنسا، قرب أعلى مستوى في ثلاثة أسابيع 85.11 بنسا الذي تسجل يوم الاثنين.

صعدت السندات الأمريكية وتراجع الدولار فيما نزلت أغلب أسهم وول ستريت بعد زيادة أقل من المتوقع في التضخم والتي قد تعطي مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي مرونة أكثر عندما يتعلق الأمر بسحب التحفيز.  

وانخفض عائد السندات القياسية لأجل عشر سنوات 5 نقاط أساس إلى 1.28%. وقاد قطاعا الخدمات الاستهلاكية والصناعة مؤشر ستاندرد اند بورز 500 للانخفاض حتى بعد أن أعلنت وزارة العمل أن أسعار المستهلكين زادت 0.3% مقارنة مع يوليو. وتوقع خبراء اقتصاديون زيادة 0.4%.

وتبرهن البيانات بعض الشيء على صحة وجهات نظر مسؤولين بالاحتياطي الفيدرالي وإدارة بايدن أن ارتفاع التضخم سيثبت أنه مؤقت. كما قد يساعد التقرير أيضا في تخفيف الإنتقادات من الجمهوريين أن التحفيز الاقتصادي للرئيس جو بايدن يخلق  ضغوط تضخم في وقت يسعى فيه للترويج لحزمة ضرائب وإنفاق طويلة الأجل بقيمة 3.5 تريليون دولار والتي تواجه أيضا معارضة من ديمقراطيين معتدلين.

قال أدام كريسفولي، مؤسس شركة فيتال نولديج، في رسالة بحثية "ردة الفعل الأولية إيجابية وستعزز الحديث عن أن التضخم بلغ ذروته". "نعتقد أنه بالفعل بلغ ذروته، لكن هذا ليس مبرراً لشراء الأسهم (على الأقل ليس الأن)—التضخم مازال مرتفعا على أساس مطلق، وسيقوم الاحتياطي الفيدرالي بتقليص مشترياته من السندات، كما تواجه السوق تأثيرات سلبية عديدة أخرى على الاقتصاد".

هذا وتراجعت أسهم شركات الموارد الأساسية في أوروبا حيث انخفض خام الحديد لليوم الخامس على التوالي، وسط قيود إنتاج في الصين تلقي بثقلها على الطلب ومع ترقب المستثمرين بيانات اقتصادية محلية هذا الأسبوع. فيما ربحت أسهم الطاقة بالتوازي مع النفط الخام إذ أن عاصفة جديدة تهدد مركز أمريكي رئيسي بعد أسابيع فقط على تعطل الإنتاج المحلي بسبب الإعصار إيدا.

وينصب التركيز على ضغوط الأسعار، مع تسجيل مؤشر للسلع أعلى مستوياته منذ نحو عشر سنوات. كما تواجه موجة صعود أسواق الأسهم عالمياً رياحاً معاكسة وسط مخاوف بشأن سلالة دلتا ومخاطر من ارتفاع التضخم، الذي يؤججه تعطلات للمعروض مرتبطة بكوفيد-19.

ارتفعت أسعار النفط إلى أعلى مستوياتها منذ نحو ستة أسابيع مع متابعة المستثمرين الإستعادة البطيئة للإمدادات في خليج المكسيك الأمريكي بينما تهدد العاصفة "نيكولاس" بتعطيل أكثر لصناعة الطاقة في المنطقة.

وصعدت العقود الاجلة للنفط الخام الأمريكي 1.8% يوم الاثنين. ومن المتوقع أن تتسبب العاصفة في هطول أمطار غزيرة على مدينة هيوستن فيما مازالت تتعافى أجزاء من ولاية لويزيانا من وطأة الإعصار إيدا منذ أسبوعين. وتنخفض إمدادات النفط حوالي 50% في منطقة الخليج وربما يتزايد حجم الإنتاج المتوقف مرة أخرى. فقد تشهد أيضا مصافي تكرير ومرافيء بولاية تكساس بعض التعطلات، في ضوء المسار الساحلي للعاصفة.

قال نيشات بهوشان، محلل سوق النفط لدى الشركة الاستشارية المتخصصة ريستاد إنيرجي، "التهديد بمزيد من التعطلات بسبب الطقس السيء يبعث أيضا على القلق للمنتجين كما هو سبب لقيام المتداولين بإضافة علاوات سعرية، حيث قد تتحول العاصفة المدارية نيكولاس في خليج المكسيك إلى إعصار وتضرب تكساس في الأيام المقبلة".

وفي ظل صعود أسعار النفط بشكل مطرد هذا الشهر، تقيم بنوك كبرى بوول ستريت سوق الخام. وقال بنك جولدمان ساكس أنه من المرجح أن يقود النفط موجة صعود في السلع خلال الربع السنوي القادم وسط طلب قوي و"شح متزايد" في المعروض. فيما قال بنك أوف أميركا كورب أنه من شأن شتاء أشد برودة من المتوقع أن يرفع الأسعار صوب 100 دولار في مرحلة ما من أوائل العام القادم.

في نفس الأثناء، توقعت منظمة أوبك يوم الاثنين طلباً أقوى على خامها هذا العام والعام القادم وسط زيادة في إستخدام الوقود عالميا وتعطلات الإنتاج من بحر الشما إلى الولايات المتحدة. وأشار التقرير الشهري للمنظمة إلى أن العالم سيظل يواجه نقصاً في المعروض خلال الأشهر المقبلة حتى إذا إستعادت الدول العضوه بأوبك الإنتاج المتوقف.

وارتفع خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي 76 سنتا إلى 70.48 دولار للبرميل في الساعة 4:53 مساءً بتوقيت القاهرة. وزاد خام برنت 65 سنتا إلى 73.57 دولار للبرميل، بعد أن قفز 1.4% في تعاملات سابقة.

تجري إسرائيل استعدادات لضمان أن يكون لديها معروض كاف من اللقاحات في حال كان هناك حاجة لجولة رابعة من جرعات كوفيد-19، بحسب ما قاله كبير مسؤولي الصحة في الدولة يوم الأحد.

وقال ناشمان أش المدير العام لوزارة الصحة في مقابلة مع إذاعة 103 إف إم "لا نعلم متى سيحدث، أتمنى بشدة ألا يكون خلال ستة أشهر، مثل تلك المرة، وأن تستمر فعالية الجرعة الثالثة لوقت أطول".

وطعمت إسرائيل، التي إستخدمت بشكل أساسي لقاح فايزر-بيونتيك، حتى الأن حوالي 2.8 مليون شخصا بجرعة ثالثة بعد بدء حملة لتقديم الجرعات التنشيطية في أغسطس. وقال مسؤولو الصحة هناك أن أثار الجرعات الأساسية لكوفيد-19 تضعف بعد خمسة أشهر من التطعيم، بما يجعل الجرعات التنشيطية ضرورية.

وتخطط أيضا الولايات المتحدة وبريطانيا للبدء في تقديم جرعات تنشيطية هذا الشهر بينما تدرس أوروبا أيضا مسألة الجرعات الثالثة. ويأتي ذلك بينما تدعو منظمة الصحة العالمية لتعليق إستخدام جرعات ثالثة. وقال مدير عام المنظمة أدهانوم غيبريسيوس الاسبوع الماضي أن الحكومات يجب أن تتنظر على الأقل لنهاية هذا العام حتى يتسنى للدول الأكثر فقراً الحصول بشكل أفضل على لقاحات.

وبالإضافة إلى من تلقوا الجرعات التنشيطية، حصل نحو 2.7 مليون من السبعة ملايين إسرائيلياً المسموح بتطعيمهم على جرعتين  وتلقى حوالي 500 ألف جرعة واحدة فقط. فيما لم يحصل حوالي مليون شخصا على أي جرعات لقاح.

وأصبحت الدولة، الرائدة سابقاً في السباق العالمي على تجاوز كوفيد-19، بؤرة للوباء في أوائل سبتمبر. فبعد إنتشار سلالة دلتا خلال الصيف، أصبح لدى إسرائيل أعلى معدل إصابة من حيث عدد السكان في الأسبوع المنتهي يوم الرابع من سبتمبر، وفقاً لأرقام أحصتها جامعة جونز هوبكينز.

من جانبه، قال أش الاسبوع الماضي ان الجرعات التنشيطية يبدو أنها أوقفت القفزة في الإصابات.

ويعد معدل الحالات الخطيرة لكل 100 ألف من السكان بين الأشخاص غير المطعمّين أعلى بكثير من تلك بين من تلقوا جرعتي لقاح، مما يظهر أنه حتى مع تناقص المناعة، توفر الجرعات بعض الوقاية من المرض الشديد.

ارتفعت توقعات التضخم بين المستهلكين الأمريكيين على المدى المتوسط إلى أعلى مستوى على الإطلاق في تاريخ مسوح بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، وفقاً للنسخة الأحدث من المسح التي نشرت يوم الاثنين.

وقال المستهلكون أنهم يتوقعون أن يبلغ التضخم 4% على مدى السنوات الثلاث القادمة، في زيادة 0.3% عن الشهر السابق.

فيما ارتفع أيضا متوسط التوقعات لمعدل التضخم خلال عام من الأن 0.3% إلى 5.2% في أغسطس، وهو مستوى قياسي جديد في تاريخ المسوح، الذي يعود إلى 2013، كما أنها الزيادة الشهرية العاشرة على التوالي.

وأظهر مسح الاحتياطي الفيدرالي أن الأمريكيين يتوقعون ارتفاع معدلات زيادة أسعار أشياء مثل الإيجارات والغذاء التي تمثل جزءاً كبيراً من سلة أسعار المستهلكين، ولا يمكن بسهولة الإستعاضة عنها.

وكان توقع خبراء اقتصاديون استطلعت بلومبرج أرائهم معدلات أقل طفيفا للتضخم. فتوقع أحدث مسح، نشر يوم 10 سبتمبر، متوسط زيادة في الأسعار 4.3% هذا العام و3% في 2022.

في نفس الأثناء، بدأت تنحسر التوقعات بأن الأجور ستتماشى مع التسارع في الأسعار. فانخفض متوسط التوقعات لنمو الأجور خلال عام من الأن 0.4% إلى 2.5%، وكان هذا هو الرأي الغالب لدى المستطلع أرائهم فوق سن الأربعين.

مع ذلك، ارتفع إجمالي التوقعات لدخل الأسر 0.1% إلى 3%، وهو أعلى مستوى جديد.  

ارتفعت أسعار الذهب يوم الاثنين قبل صدور بيانات رئيسية للاقتصاد الأمريكي من ضمنها قراءات عن التضخم قد تحدد مسار السياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي.

وارتفع السعر الفوري للذهب 0.4%إلى 1795.20 دولار للأونصة في الساعة 1405 بتوقيت القاهرة، بينما إستقرت العقود الاجلة الأمريكية للذهب بلا تغيير عند 1792.60 دولار.

وسيكون التركيز على القراءة الشهرية لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي—المزمع صدوره يوم الثلاثاء. فيما ستصدر أيضا بيانات مبيعات التجزئة والإنتاج الصناعي لشهر أغسطس هذا الأسبوع.

قال بارت ميليك، رئيس إستراتجيات تداول السلع في تي.دي سيكيورتيز، أن اهتمام الاحتياطي الفيدرالي ينصب على التوظيف وليس قلقاً بصورة خاصة حيال التضخم، بما يفترض موقفاً مؤيداً للتيسير النقدي الذي هو إيجابي للذهب.

لكن قال ميليك أنه "سيكون من الصعب على الذهب أن ينطلق صعوداً" إذ يبقى الدولار قوياً، بما يبقى اهتمام السوق منصباً على ما سيفعله الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه القادم يومي 21 و22 سبتمبر.

ويُنظر للذهب على أنه وسيلة تحوط من التضخم وانخفاض قيمة العملة لكن يتنافس أيضا مع العملة الخضراء على مكانة الملاذ الأمن.

وسجل مؤشر الدولار أعلى مستوى منذ أسابيع عديدة يوم الاثنين، بما يرفع تكلفة المعدن على حائزي العملات الأخرى.

من جانبها، قالت لوريتا ميستر رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة أنها مازالت تود أن يبدأ البنك المركزي تقليص مشتريات الأصول هذا العام، منضمة إلى مجموعة من صانعي السياسة يؤيدون بدء تقليص الدعم رغم نمو أضعف من المتوقع للوظائف في أغسطس.

وصل سعر الألمونيوم إلى 3000 دولار للطن في بورصة لندن لأول مرة منذ 13 عاما وسط توقعات باستمرار تعطلات الإمداد، فيما يستمر إنتعاش الطلب.

وقفز المعدن حوالي 14% على مدى الأسابيع الثلاثة الماضية إذ أن مخاطر المعروض تتزايد عبر تلك الصناعة، من تعدين البوكسيت في غينيا وتكرير الألومينا في جامايكا وصولاً إلى صهر الألمونيوم في الصين وخارجها.

وتلقى المنتجون الصينيون ضربة جديدة يوم الاثنين حيث أعلن إقليم يونان، أحد أكبر الأقاليم المنتجة للألمونيوم في البلد الأسيوي، أنه سيفرض قيود إنتاج ابتداءاً من هذا الشهر في مسعى لتلبية أهداف خفض استهلاك الطاقة. كما تواجه أيضا المصاهر في الاتحاد الأوروبي ارتفاعاً في التكاليف في ظل نقاط كربونية ومدخلات طاقة عند مستويات قياسية مرتفعة، بحسب ما قاله بنك جولدمان ساكس.

وقال محللون لدى جولدمان في رسالة بحثية صدرت يوم الاثنين "في الصين وبشكل متزايد في الاتحاد الأوروبي، يتنامى الخطر السياسي على إمدادات الألمونيوم". وبينما لا يرى البنك أن الإنقلاب الأخير في غينيا يؤثر بشكل كبير على البوكسيت، بيد أن المخاطر الصعودية تبقى قائمة إذ أن التوترات في المنطقة قد تخلق مزيداً من الإختناقات الجيوسياسية.

ومن المتوقع أن تلاحق تعطلات الإمداد هذه الصناعة لبقية العام ولاغلب 2022، وفقاً لمشاركين كثيرين في قمة "هاربور للألمونيوم" في شيكاغو،  مع تنبؤ البعض أن يستغرق الأمر خمس سنوات لحل هذه المشاكل. وقد ارتفع المعدن كثيف الإعتماد على الطاقة بحوالي الثلثين على مدى الاثنى عشر شهرا الماضية.

وصعد الألمونيوم 2.6% إلى 3000 دولار للطن، وهو أعلى مستوى خلال تعاملات جلسة منذ 2008، في بورصة لندن للمعادن. وبلغ 2896.50 دولار في الساعة 2:51 مساءاً بتوقيت لندن.  وفي بورصة الصين، قفز المعدن 5.4% إلى أعلى مستوى منذ 2006. وانخفضت معادن أساسية أخرى، مع نزول النحاس 1.3% في تداولات لندن وخسر النيكل 3.8%.