جميع البيانات المنشورة من الشركة لا تعد توصية من الشركة باتخاذ قرار استثماري معين،
والشركة غير مسئولة عن أي تبعات قانونية أو قرارات استثمارية أو خسائر تنتج عن استعمال هذه البيانات.
خبرة أكثر من 15 عام في التحليل الأساسي (الإخباري والاقتصادي) لأسواق المال العالمية ومتابعة تطورات الاقتصاد العالمي بالإضافة إلى قرارات البنوك المركزية
سيصوت مسؤولو بنك انجلترا بالإجماع لصالح تثبيت أسعار الفائدة هذا الاسبوع، لكن هذا لن يمنعهم من رفع تكاليف الإقتراض في مايو، وفقا لخبراء اقتصاديين استطلعت وكالة بلومبرج أرائهم.
وقال أغلب الخبراء إن لجنة السياسة النقدية، التي ستعلن أحدث قراراتها ظهر يوم الخميس، ستصوت بإجماع أعضائها التسعة لصالح إبقاء سعر الفائدة الرئيسي عند 0.5%. ويتوقع البعض ان تكون هناك أصوات معارضة قليلة مؤيدة للتشديد النقدي، لكن ربما يقيد يد المسؤولين بيانات نشرت اليوم الثلاثاء تظهر انخفاض معدل التضخم أكثر من المتوقع الشهر الماضي.
وبحسب أحدث استطلاع، قفزت نسبة الخبراء الذين يتنبأون برفع أسعار الفائدة في مايو إلى 54%.
ورغم ان إتخاذ تلك الخطوة خلال شهرين يراهن عليه أغلب المستثمرين، إلا ان مارك كارني محافظ بنك انجلترا من المستبعد ان يحيد عن تصريحات سابقة بأن أسعار الفائدة ربما تحتاج لرفعها بوتيرة أسرع من المعتقد في السابق لمنع تزايد ضغوط التضخم في الاقتصاد المتضرر من قرار خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.
وهذا يتناقض مع أخر رفع لأسعار الفائدة في نوفمبر، عندما حرص مسؤولو البنك على الإشارة بشكل صريح إلى تحرك وشيك.
من المرجح أن يؤكد القادة الماليون لمجموعة العشرين يوم الثلاثاء تعهدهم بمكافحة النزعة نحو الحماية التجارية، وأن يعترفوا بالحاجة إلى ”المزيد من الحوار والإجراءات“ بشأن التجارة، قبل أيام من سريان رسوم جمركية على واردات الولايات المتحدة من الصلب والألومنيوم.
وقالت مجموعة العشرين في مسودة بيان الأحدث التي اطلعت عليها رويترز ”التجارة الدولية والاستثمار محركان مهمان للنمو والإنتاجية والابتكار وخلق الوظائف والتنمية“.
وأضافت قائلة ”نؤكد تمسكنا بإعلان هامبورج الذي أصدره قادة المجموعة ونعترف بالحاجة إلى المزيد من الحوار والإجراءات. نعمل على تعزيز مساهمة التجارة في اقتصاداتنا“.
ومن المتوقع أن يصدر البيان الختامي في وقت لاحق يوم الثلاثاء.
قال خبراء اقتصاديون استطلعت وكالة بلومبرج أرائهم إن رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باويل وزملائه ربما ينتهي بهم الحال برفع أسعار الفائدة أربع مرات هذا العام، لكن من غير المحتمل ان يشيروا إلى تلك النية في اجتماع هذا الاسبوع.
وفي استطلاع شمل 41 خبيرا وجرى خلال الفترة من 13 إلى 16 مارس، أشار متوسط التوقعات إلى زيادة بواقع ربع نقطة مئوية هذا الاسبوع، بالإضافة لخطوات مماثلة في يونيو وسبتمبر وديسمبر. وفي نفس الوقت، قال الخبراء إن صانعي السياسة سيواصلون التنبؤ في توقعاتهم الفصلية الجديدة بأن يكون رفع الفائدة ثلاث مرات هو السيناريو الأرجح في 2018.
ويبدأ اجتماع لجنة السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء وستصدر اللجنة بيانا في الساعة 1800 بتوقيت جرينتش يوم الاربعاء تعلن فيه قرارها وتقييم للاقتصاد، بجانب سلسلة جديدة من التوقعات لأسعار الفائدة الرئيسية والنمو الاقتصادي والبطالة والتضخم في الولايات المتحدة. وسيظهر باويل في أول مؤتمر صحفي له كرئيس للبنك بعد 30 دقيقة من صدور البيان.
وتشير نتائج الاستطلاع ان الخبراء يعتقدون إن صانعي السياسة سيتوخون الحذر في تجاوبهم مع تحسن صورة الاقتصاد المدفوع بنمو عالمي أسرع وزيادة في الاستثمار وتأثير تخفيضات ضريبية أمريكية ضخمة وزيادة في الإنفاق الحكومي. ومن المتوقع ان يعترف المسؤولون بالتحسن في البيانات المعلنة، لكن سيلمحون فقط إلى احتمال تسريع وتيرة التشديد النقدي.
وتفوق توقعات الخبراء المشاركين في المسح أراء المستثمرين. فتشير أسعار العقود الاجلة للأموال الاتحادية إلى احتمال بنحو 35% لإجراء أربع زيادات أو أكثر لأسعار الفائدة في 2018 ارتفاعا من 10% قبل ثلاثة أشهر. وتبلغ احتمالية رفع أسعار الفائدة هذا الاسبوع نحو 100%.
وقال جول ناروف، رئيس شركة ناروف للمستشارين الاقتصاديين في ولاية بنسلفانيا، في رده على المسح "نظرا لقوة البيانات الاقتصادية، من المرجح ان يصدر الاحتياطي الفيدرالي تحذيرا مبهما بعض الشيء من أن زيادات أسعار الفائدة في المستقبل ستكون أكبر من المتوقع".
وقدم بعض الخبراء الموعد الذي عنده يتوقعون ان يبلغ التضخم مستوى 2% المستهدف من الاحتياطي الفيدرالي على أساس مستدام. وقال نحو ربع المشاركين في المسح إن التضخم سيصل على مدى ثلاثة أشهر متتالية إلى المستهدف أو أعلاه بحلول الربع الثاني من هذا العام، ارتفاعا من 13% من المشاركين في مسح ديسمبر.
وأظهر بعض المشاركين في المسح تفاؤلا ليس فقط ان النمو سيتسارع في المدى القصير بسبب التحفيز المالي، بل أيضا على المدى الطويل بفضل النمو العالمي. وإتضح هذا في متوسط توقعاتهم لأعلى مستوى قد يصل إليه سعر الفائدة في تلك الدورة من التشديد النقدي. فقد ارتفع إلى 3.25% من 2.75% في مسح بلومبرج الذي جرى في ديسمبر.
انخفضت أسعار الذهب يوم الثلاثاء مع صعود الدولار قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي فيه من المتوقع ان يرفع البنك المركزي الأمريكي أسعار الفائدة للمرة الأولى هذا العام.
وساهم اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذي يلوح في الأفق في انخفاض الذهب 4% من أعلى مستوياته في عام ونصف الذي سجله في يناير.
ويُعد رفع أسعار الفائدة أمرا سلبيا للذهب لأنه يعزز عوائد السندات الذي يحد من جاذبية المعدن الذي لا يدر عائدا، وعادة ما يدعم الدولار بما يجعل الذهب أعلى تكلفة على حائزي العملات الأخرى.
وانخفض الذهب في المعاملات الفورية 0.5% إلى 1310.65 دولار للاوقية في الساعة 1324 بتوقيت جرينتش بينما صعد الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية وارتفعت عوائد السندات الأمريكية.
ونزلت العقود الاجلة الأمريكية للذهب تسليم أبريل 0.6% إلى 1310.60 دولار للاوقية.
وقال أولي هانسن المحلل في ساكسو بنك "السوق تستوعب بالكامل رفع أسعار الفائدة".
وأضاف إن المستثمرين في المقابل سيركزون على التوقعات الخاصة بوتيرة زيادات أسعار الفائدة في المستقبل ومن المحتمل ان يتبنى الاحتياطي الفيدرالي نهجا حذرا من شأنه ان يدعم أسعار الذهب.
وتتوقع الأسواق ان يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث أو أربع مرات هذا العام. وإعتادت أسعار الذهب ان تنخفض قبل زيادات أسعار الفائدة في السنوات الأخيرة قبل ان ترتفع بعدها.
قال مصدران مطلعان إن إدارة ترامب تخطط لفرض رسوم على منتجات صينية بقيمة 60 مليار دولار هذا الاسبوع لمعاقبة بكين على ما تعتبره الولايات المتحدة سرقة للملكية الفكرية من الشركات الأمريكية.
ويقود روبرت لايت هايزر الممثل التجاري الأمريكي تحقيقا في معاملة الصين للملكية الفكرية، وفي سياسات تعتقد الولايات المتحدة أنها تجبر الشركات الأمريكية على تسليم معرفتها التقنية كثمن للعمل هناك. وأضاف المصدران اللذان تحدثا بشرط عدم نشر اسمائهما لأن المناقشات غير معلنة إن الإدارة تدرس رسوما واسعة النطاق على كل شيء من الإلكترونيات الاستهلاكية إلى الأحذية والملابس المصنعة في الصين بالإضافة لقيود على الاستثمارات الصينية في الولايات المتحدة.
وتابع المصدران إن الحجم المحدد للعقوبات ونطاقها مازال قد يتغير. وبينما إختص ترامب في أكثر من مرة الصين بالانتقاد على أنها منتهك رئيسي لقواعد التجارة، إلا ان إجراءاته الأكثر صرامة مثل الانسحاب من الاتفاق التجاري لدول أسيا والمحيط الهادي—الذي لا يشمل الصين—وفرض رسوم على الصلب قوض العلاقات مع حلفاء أكثر مما أضر العلاقات مع ثاني أكبر اقتصاد في العالم.
ولم يرد على الفور مكتب الممثل التجاري الأمريكي على طلب للتعليق.
وذكرت صحيفة واشنطن بوست يوم الاثنين إن الإدارة تخطط لفرض رسوم بقيمة 60 مليار دولار بحلول يوم الجمعة، بعد ان رفض الرئيس إقتراحا من مسؤوليه بفرض رسوم بقيمة 30 مليار دولار فقط.
وستختبر الرسوم الأمريكية الشاملة صبر الرئيس الصيني شي جين بينغ، الذي ردت حكومته حتى الأن بشكل محسوب على الشكاوى المتكررة من ترامب بشأن عجز قياسي قيمته 375 مليار للولايات المتحدة مع الصين. وقال وزير الخارجية الصيني في وقت سابق من هذا الشهر ردا على قرار ترامب فرض رسوم على الصلب والألمونيوم، إن الصين ستوجه "ردا مبررا وضروريا" على أي مساعي لإشعال حرب تجارية.
انخفضت ثقة المستثمر الألماني لأدنى مستوى منذ سبتمبر 2016 مع تزايد القلق من ان أكبر اقتصاد في أوروبا قد يتضرر من حرب تجارية عالمية وقوة اليورو.
وقال معهد زد.اي.دبليو للبحوث الاقتصادية الأوروبية في مانهايم يوم الثلاثاء إن مؤشره الشهري لتوقعات المستثمرين هبط إلى 5.1 نقطة من 17.8 نقطة. وكان خبراء اقتصاديون في مسح بلومبرج يتوقعون انخفاضا إلى 13 نقطة.
وقال أخيم فامباخ رئيس المعهد في بيان "المخاوف من حرب تجارية عالمية تقودها الولايات المتحدة جعل الخبراء أكثر حذرا في تقييمهم". وأضاف "قوة اليورو تهدد أيضا التوقعات الاقتصادية لألمانيا كدولة تعتمد على الصادرات".
وتكثف المستشارة أنجيلا ميركيل جهودها لمنع نشوب حرب تجارية بعد ان فرضت الولايات المتحدة رسوما على الصلب والألمونيوم وهددت بضريبة على السيارات المستوردة في خطوة قد تقوض الاقتصاد الألماني القائم على الصادرات. وقال وزير الاقتصاد الألماني بيتر ألتماير، الحليف الوثيق للمستشارة، أنه أكثر تفاؤلا بأنه يمكن تلافي صراع تجاري خطير بعد ان تحدث مع مسؤولين في واشنطن يوم الاثنين.
ويتجه مؤشر داكس للأسهم الألمانية، الذي يشمل شركات تصدير كبرى مثل سيمنز وفولكسافاجن، نحو تسجيل ثاني انخفاض شهري على التوالي في مارس، بينما قفز اليورو نحو 15% مقابل الدولار في العام الماضي.
وتشير بيانات مؤخرا للإنتاج الصناعي والصادرات وطلبيات المصانع إلى انحسار نمو الاقتصاد الألماني. وبينما يتوقع البنك المركزي الألماني "البوندسبنك" استمرار نمو اقتصادي قوي في الربع الأول مع تنفيذ الشركات طلبيات متراكمة، قال البنك يوم الاثنين ان ضعفا ملحوظا في التوقعات من المرجح ان يكون ملموسا خلال الأشهر الثلاثة القادمة.
وانخفض مؤشر زد.اي.دبليو للأوضاع الراهنة في ألمانيا إلى 90.7 نقطة من 92.3 نقطة. وهبط مؤشر التوقعات لمنطقة اليورو إلى 13.4 نقطة من 29.3 نقطة.
وشمل المسح 220 محللا وجرى خلال الفترة من 5 إلى 19 مارس.
انخفض معدل التضخم في بريطانيا أكثر من المتوقع في فبراير مع تلاشي أثر انخفاض الاسترليني عقب الاستفتاء على الخروج من الاتحاد الأوروبي.
وقال مكتب الإحصاء البريطاني يوم الثلاثاء إن أسعار المستهلكين ارتفعت 2.7% مقارنة بالعام السابق نزولا من 3% في يناير. وكان خبراء اقتصاديون يتوقعون زيادة 2.8%. وزاد مؤشر التضخم الأساسي 2.4%.
وقال أندريو سينتنس، صانع السياسة السابق ببنك انجلترا الذي يعمل الأن مستشارا اقتصاديا في مؤسسة بي.دبليو.سي "كان المحللون يتوقعون ان تتراجع زيادت الأسعار هذا العام. لكن من المرجح ان يكون معدل الانخفاض بطيئا ومتقلبا". وأضاف إن بيانات التضخم "لا تعطي بنك انجلترا مبررا يذكر للإحجام عن رفع أسعار الفائدة تدريجيا".
وانخفض الاسترليني بعد نشر التقرير مقلصا مكاسب قدرها 0.3% ليتداول دون تغيير يذكر عند 1.4018 دولار في الساعة 11:17 صباحا بتوقيت لندن.
وهذا التباطؤ خبر سار للمستهلكين الذين رأوا زيادات الأسعار تتسبب في تآكل قوتهم الشرائية على مدى العام الماضي. ويتوقع البنك المركزي الانجليزي، الذي يجتمع هذا الاسبوع، مزيدا من التراجع للتضخم العام مع تلاشي أثر انخفاض الاسترليني في 2016. وسيراقب مسؤولو البنك أيضا بيانات الاجور، التي يتوقع خبراء اقتصاديون ان يكون نموها قد تسارع إلى 2.6% في يناير. وستنشر هذه البيانات يوم الاربعاء.
من فرانكلين روزفيلت إلى جورج دبليو بوش، نظر الرؤساء الأمريكيون للنفط كحجر الزاوية للعلاقة بين السعودية والولايات المتحدة حيث كان يُعتبر الإمداد الثابت من أكبر بلد مصدر في الشرق الأوسط أمرا حيويا لسلامة الاقتصاد الأمريكي.
ولكن غيرت طفرة النفط الصخري من تكساس إلى نورث داكوتا هذه المعادلة. وبينما تعتبر العلاقات القوية مهمة للأمن القومي للدولتين، ربما تحتل الطاقة ترتيبا متأخرا على جدول الأعمال عندما يزور ولي العهد السعودي البيت الأبيض هذا الاسبوع للقاء الرئيس دونالد ترامب.
في أكتوبر، استوردت الولايات المتحدة 563 ألف برميل يوميا من الخام السعودي وهي أقل كمية منذ يونيو 1986 وانخفاضا من 2.24 مليون برميل يوميا في 2003.
وقال فاتح بيرول، رئيس وكالة الطاقة الدولية، إن الانخفاض الكبير في صافي واردات الولايات المتحدة من النفط "سيكون له تداعيات بالغة على الجغرافيا السياسية للطاقة".
وأضاف بيرول خلال مقابلة جرت في وقت سابق من هذا العام "وزير الخارجية الأمريكي اليوم، في المناقشات الدولية، لابد انه يجلس في مقعده للتفاوض أكثر ارتياحا ممن سبقوه في تمثيل دولة تصبح مُصدرا للطاقة".
وبدأت السعودية فقط تخفيض الشحنات للولايات المتحدة في النصف الثاني من العام الماضي، بالتالي المتوسط السنوي لم يعكس بالكامل هذا الانخفاض. وفي المتوسط، اشترت الولايات المتحدة 934 ألف برميل يوميا في 2017 وهو أدنى مستوى منذ 1988.
وكان هذا الانخفاض جزءا من حملة أوسع نطاقا تقودها منظمة البلدان المصدرة للبترول (أوبك) للقضاء على تخمة في المعروض العالمي تسببت في هبوط أسعار النفط. وتستهدف السعودية الولايات المتحدة لأن المستثمرين يولون اهتماما بالمخزونات الأمريكية أكثر من المخزونات في أي مكان أخر.
وقالت وكالة الطاقة الدولية في وقت سابق من هذا الشهر "الولايات المتحدة، التي مازالت تمتلك مخزونات وافرة وتشهد نموا مبهرا في الإنتاج المحلي، تبدو اختيار واضحا للتخفيضات السعودية". "في واقع الأمر، على مدى العام الماضي، انخفضت الشحنات بنحو النصف".
لقد أصبح التحرر من الاعتماد على النفط السعودي الذي كان طموحا كبيرا لأجيال من السياسيين الأمريكيين قريب المنال.
قفز الاسترليني يوم الاثنين بعد ان اتفقت بريطانيا والاتحاد الأوروبي على فترة انتقالية مدتها 21 شهرا بعد الانفصال وعلى حل محتمل لتفادي "حدود" بين أيرلندا الشمالية ولندن.
وكان الاسترليني يرتفع بالفعل على توقعات بالتوصل لاتفاق على فترة انتقالية وحقق مكاسب أكبر بعدما أعلن الاتفاق ديفيد ديفيز الوزير البريطاني لشؤون الانفصال وميشال بارنيه كبير مفاوضي الاتحاد الأوروبي.
وكان المستثمرون يتوقعون إلى حد كبير ان تتوصل بريطانيا لاتفاق في قمة الاتحاد الأوروبي يوم الخميس لكن يبقى القلق من ان الجمود بشأن الحدود الأيرلندية قد يفسد الاتفاق.
وكان الاتفاق على شروط مرحلة انتقالية –ستستمر لنهاية 2020- مهما لأنه يعني ان لندن وبروكسل يمكنها التركيز الأن على نوع العلاقة التجارية التي سيتوصل إليها الجانبان بعد ان تغادر بريطانيا الاتحاد الأوروبي العام القادم.
ومقابل الدولار، صعد الدولار 1% إلى 1.4088 دولار وهو أقوى مستوى منذ 16 فبراير وحقق أكبر مكسب ليوم واحد منذ يناير قبل ان يتراجع. وارتفع 0.6% إلى 1.4031 دولار في الساعة 1600 بتوقيت جرينتش.
ومقابل اليورو، صعد الاسترليني 0.8% إلى 87.455 بنسا لليورو وهو أفضل مستوى منذ الثامن من فبراير.
وسجل العائد على السندات الحكومية البريطانية لآجل عامين—الأكثر تأثرا بقرارات أسعار الفائدة لبنك انجلترا—أعلى مستوى جديد منذ استفتاء الخروج من الاتحاد الأوروبي في يونيو 2016 .
وقال هانز ريديكر، رئيس قسم العملات في مورجان ستانلي، لوكالة رويترز "نعتقد ان الاسترليني قد يرتفع إلى 1.44 دولار".
وأضاف "أعتقد هذا الاسبوع أن بنك انجلترا سيحضر لرفع أسعار الفائدة في مايو، الذي هو ليس مفاجأة كبيرة...لكن هذا يحدث في سياق تصب فيه عوامل أخرى في صالح الاسترليني—منها العلاقة مع أوروبا وزخم في المفاوضات بشأن البريكست".
ويواجه الاسترليني أسبوعا مهما مع إعلان بنك انجلترا قراره لسعر الفائدة يوم الخميس بعد نشر بيانات التضخم والأجور. ومن المتوقع ان يبقي أسعار الفائدة بلا تغيير لكن يهييء السوق لزيادة محتملة في مايو وهو زيادة كان قد أشار أنها مشروطة باتفاق على فترة انتقالية مع الاتحاد الأوروبي.
وكرر رؤساء الشركات تحذير من بارنيه ان الاتفاق سيكون ملزما فقط من الناحية القانونية إذا صدقت لندن على معاهدة الانسحاب الكاملة بحلول مارس.
ولا يتوقع محللون ان يقدم بنك انجلترا أي مفاجئات يوم الخميس لكن سينظرون إلى بيانات تضخم أسعار المستهلكين، المزمع نشرها يوم الثلاثاء، وبيانات الأجور، المقرر نشرها يوم الاربعاء، بحثا عن أي إشارة على تزايد ضغوط التضخم في الاقتصاد.
وقال فيراج باتيل في اي.ان.جي إن الاسترليني قد يرتفع إلى1.43 دولار هذا الاسبوع إذا دعمت بيانات اقتصادية الاسترليني وتبنى بنك انجلترا نبرة أكثر ميلا للتشديد النقدي من المتوقع.
تحولت أسعار الذهب للارتفاع نتيجة ضعف في أسواق الأسهم بعد ان لامس أدنى مستوياته في أكثر من أسبوعين يوم الاثنين قبل اجتماع البنك المركزي الأمريكي الذي فيه من المرجح رفع أسعار الفائدة واحتمال الإشارة إلى ثلاث زيادات إضافية هذا العام.
وتشهد الأسهم العالمية أسوأ فترة خسائر لها منذ نوفمبر. فقد هبطت الأسهم الأمريكية بعد ان هوت أسهم فيس بوك بعد أن أثارت أنباء ان بيانات مستخدميه أُسيء استخدامها مخاوف بشأن إنتهاكات الخصوصية بوجه عام مما أسفر عن موجة بيع في أسهم شركات التقنية.
وصعد الذهب في المعاملات الفورية 0.3% إلى 1317.49 دولار للاوقية في الساعة 1733 بتوقيت جرينتش بعد نزوله إلى 1307.51 دولار وهو أدنى مستوى منذ الأول من مارس.
وزادت العقود الاجلة الأمريكية للذهب تسليم أبريل 5.50 دولار أو 0.4% إلى 1317.80 دولار للاوقية.
وقال متعاملون إن سعر الذهب تعافى بعد كل من الزيادات الخمس السابقة لأسعار الفائدة ومن المتوقع ان يتكرر هذا مستشهدين بمخاوف جيوسياسية وعدم يقين بشأن حرب تجارية وشيكة والمستويات الحالية للدين الأمريكي.
ويبدأ اجتماع يستمر يومين للجنية السياسة النقدية بالاحتياطي الفيدرالي يوم الثلاثاء ومن المتوقع ان يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة لأول مرة هذا العام يوم الاربعاء.
وبما ان زيادة بواقع 25 نقطة أساس أمر مفروغ منه، التركيز الرئيسي هو ما إذا كان مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي يتوقعون أربع زيادات لأسعار الفائدة هذا العام بدلا من ثلاث زيادات المتوقع في اجتماع ديسمبر.