تراجعت أسعار الذهب إلى أدنى مستوياتها منذ نحو شهر يوم الثلاثاء مع ارتفاع عوائد السندات والدولار الذي أضعف جاذبية أصول الملاذ الآمن.

وإنخفض الذهب في المعاملات الفورية 0.3% إلى 1494.97 دولار للاوقية في الساعة 1505 بتوقيت جرينتش بعد تسجيله في تعاملات سابقة أدنى مستوى منذ 13 أغسطس عند 1486 دولار. ونزلت العقود الاجلة الأمريكية للذهب 0.5% إلى 1503.30 دولار للاوقية.

وارتفعت عوائد السندات الأمريكية إلى أعلى مستويات منذ أسابيع عديدة مقتفية أثر السندات الألمانية حيث ان الآمال بإنحسار التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين والتوقعات بتحفيز نقدي من بنوك مركزية رئيسية في العالم دعما  معنويات المخاطرة.

وفقدت أسعار المعدن النفيس أكثر من 4% أو ما يزيد عن 60 دولار في أقل من أسبوع متضررة في الأساس من ارتفاع واسع النطاق في أسواق الأسهم.

ويترقب المستثمرون الأن اجتماع البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس، الذي من المتوقع على نطاق واسع ان يعلن تخفيضا لأسعار الفائدة . ومن المتوقع أيضا ان يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة الاسبوع القادم حيث يسارع صانعو السياسة لمكافحة مخاطر حدوث ركود عالمي.

ولكن أشار محللون إن المسار الصعودي للذهب لازال قائما.

وقال محللون لدى بنك سيتي في رسالة بحثية "نتوقع الأن ان تتداول أسعار الذهب عند مستويات أعلى لوقت أطول، ربما تخترق 2000 دولار للاوقية وتحقق مستويات قياسية جديدة في وقت ما خلال  العام إلى العامين القادمين".

عزل الرئيس دونالد ترامب مستشاره للأمن القومي جون بولتون، منهيا فترة مضطربة شهدت عدة إنتكاسات في السياسة الخارجية الأمريكية.

وكتب ترامب في تغريدة "طالبت بولتون بالإستقالة، والتي تسلمتها هذا الصباح...أشكر بولتون كثير جدا على خدماته. سأعين مستشارا جديدا للأمن القومي الاسبوع القادم".

وكان بولتون، الذي إشتهر على مدى عقود بمواقف متشددة إزاء قضايا سياسة خارجية أمريكية من كوريا الشمالية إلى إيران، من المقرر ان يشارك في إفادة صحفية يوم الثلاثاء حول الإرهاب.

وبعد دقائق من إعلان ترامب، رد بولتون على تويتر "قدمت إستقالتي ليلة أمس وقال الرئيس ترامب، دعونا نتحدث عن الغد".

ويأتي الإعلان بعد أيام من تخلي ترامب عن خطة للجلوس مع قادة حركة طالبان في كامب ديفيد من أجل محادثات سلام.

وإختتم قرار ترامب الإنسحاب من مفاوضات السلام أسبوعا صعبا. فيوم الجمعة، قال مستشار الرئيس حول كوريا الشمالية إن المفاوضات متعثرة منذ أشهر. ويوم الخميس، أعلن مبعوث الشرق الأوسط جيسون جرينبلات نيته الرحيل بينما خطة سلام الشرق الأوسط التي يعمل عليها لم يتم الكشف عنها حتى الأن. هذا وتتواصل الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين.

وتخلت العقود الاجلة للنفط الخام الأمريكي عن مكاسب حققتها في تعاملات سابقة لتنخفض 0.2% إلى 57.71 دولار للبرميل في الساعة 6:06 مساءا بتوقيت القاهرة.

وإنضم بولتون، 70 عاما، إلى البيت الأبيض في أبريل 2018 ليجلب أراء متشددة إلى الحلقة المقربة من ترامب.

ومن البداية، بدا ان بولتون اختيار غير مناسبا تحت حكم رئيس يناصر أجندة شعارها "أمريكا أولا". وفي بعض الأوقات، سعى وراء أولوياته القديمة للسياسة الخارجية الذي خلق توترا مع مسؤولين كبار بالإدارة الأمريكية والرئيس نفسه.

ووصل بولتون إلى المنصب معروفا عنه تأييده القوي للغزو الأمريكي للعراق في 2003 أثناء خدمته في إدارة جورج دبليو بوش. ومنذ إنضمامه إلى البيت الأبيض تحت حكم ترامب، إتبع بولتون أجندة  شملت تحطيم إيران ماليا وحماية الأمريكيين من المثول أمام محكمة الجنايات الدولية وتشديد موقف الولايات المتحدة تجاه روسيا. وكان بولتون في صدارة المؤيدين لعزل الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو، وهو مسعى لم ينجح.

وقبل أسابيع من الإنضمام للإدارة الأمريكية، كتب بولتون مقالة رأي في وول ستريت جورنال يدعو فيها لضربة إستباقية تستهدف كوريا الشمالية، فقط ليصر ترامب في المقابل على إتباع الدبلوماسية مع كيم جونغ اون.

تراجع التضخم في مصر إلى أدنى مستوياته منذ بداية عام 2013 مما يمهد الطريق أمام ما قد يكون ثاني أكبر تخفيض لأسعار الفائدة عبر الأسواق الناشئة.

وقال الجهاز المركزي للتعبئة العامة والإحصاء يوم الثلاثاء إن أسعار المستهلكين في المدن المصرية ارتفع 7.5% مقارنة بالعام السابق. وتباطأ التضخم الأساسي، المؤشر الذي يقيسه البنك المركزي ويستثني السلع المتقلبة الأسعار والمدعومة، إلى معدل سنوي 4.9% في أغسطس، وهو أقل مستوى منذ نحو سبع سنوات.

ويحسم تقريبا هذا الزخم الأقوى من إنكماش الأسعار تخفيضا جديدا لأسعار الفائدة عندما يجتمع البنك المركزي في وقت لاحق من هذا الشهر. ورغم أسرع نمو اقتصادي في الشرق الأوسط، قد يكون التحفيز النقدي مبررا مع إنكماش نشاط الشركات في 10 أشهر من الأشهر الاثنى عشر الماضية، بحسب مؤشر ماركت لمديري المشتريات في مصر.

وقد يكون حجم التيسير في مصر الثاني فقط بعد تركيا هذا العام والعام القادم، وفقا لبنك بي.ان.بي باريبا. وخفض البنك المركزي بالفعل أسعار الفائدة الشهر الماضي لأول مرة منذ فبراير، مخفضا سعر الفائدة الرئيسي 150 نقطة أساس إلى 14.25%.

وقال جان ميشيل صليبة، الخبير الاقتصادي المقيم في لندن لدى بنك اوف أمريكا ميريل لينش، إن "مسار التضخم سيواصل إنخفاضه في النصف الثاني من العام وان البنك المركزي سيستمر في إستغلال ذلك كفرصة لتخفيض أسعار الفائدة".

وعندما خفض أسعار الفائدة الشهر الماضي، قال البنك المركزي إن القرار "يتماشى" مع تحقيق مستواه المستهدف للتضخم عند 9%، بزيادة أو نقص 3%، بحلول نهاية 2020. ولكن قال البنك المركزي إن القرارات في المستقبل تبقى معتمدة على توقعات التضخم وليس معدلات التضخم السائدة.

ويعد تباطؤ التضخم مكسبا كبيرا للبنك. وكانت مصر شهدت ارتفاع أسعار المستهلكين بأكثر من 30% بعد قرار نوفمبر 2016 بتخفيض قيمة العملة كخطوة أولى في برنامج اقتصادي شامل ساعد في الحصول على قرض بقيمة 12 مليار دولار من صندوق النقد الدولي.

وساعد تمويل ودعم الصندوق للبرنامج في عودة إهتمام المستثمرين بالدولة الأكبر سكانا في العالم العربي، مع تدفق مليارات الدولارات من الخارج على سوق  الدين المحلية.

ورغم التخفيض الأحدث لأسعار الفائدة، تبقى مصر جذابة للمستثمرين الأجانب الذين يبحثون عن عوائد كبيرة من ضخ الأموال في الديون قصيرة الآجل. ولازال سعر الفائدة الحقيقي مرتفعا مقارنة باقتصادات أسواق ناشئة أخرى، بحسب ما قاله صليبة. ويحقق الجنيه المصري ثاني أفضل أداء مقابل الدولار هذا العام بصعوده نحو 9%.

ويواصل التضخم تراجعه حتى بعد تخفيض مؤخرا في دعم الوقود الذي كان يهدد بإحداث زيادات في الأسعار. ودفع التباطؤ المفاجيء في التضخم بنك أرقام كابيتال الذي مقره دبي لرفع توقعاتها بتخفيضات الفائدة في مصر، قائلة ان تيسيرا نقديا إضافيا بمقدار 250 نقطة أساس محتمل الأن هذا العام.

وقال جاب ميجر، رئيس البحوث في أرقام كابيتال، "أثار تخفيضات دعم الوقود وإصلاحات أسعار الطاقة تجاوزناها إلى حد كبير". "نصبح أكثر تفاؤلا بشأن تيسير السياسة النقدية في مصر".

قال مارك كارني محافظ بنك انجلترا إن تقلبات الاسترليني تجعله يضاهي عملة سوق ناشئة وإن الأصول البريطانية تتجه نحو إعادة تقييم كبير بمجرد ان تتضح نتيجة البريكست.

وضرب كارني هذه المقارنة، التي تكرر ما يتردد منذ فترة طويلة في مكاتب التداول، خلال إحدى الفعاليات في نيويورك يوم الثلاثاء. وعند سؤاله للتعليق على المستوى الحالي للاسترليني، تهرب محافظ بنك انجلترا في البداية من السؤال قبل ان يسلط الضوء على المستوى المرتفع من التقلبات في الأصول البريطانية.

وقال كارني "تقلبات الاسترليني، كما تعرفون، تضاهي مستويات سوق ناشئة وقد إنفصلت عن أزواج عملات اقتصادات متقدمة أخرى لأسباب واضحة". وتابع "مجموعة متنوعة من المؤشرات الأخرى تظهر ان الأسواق المالية ستتحرك بشكل كبير بشكل أو بأخر إعتمادا على نتيجة البريكست".

وشهدت العملة البريطانية بعض التقلبات الحادة صعودا وهبوطا على مدى الأشهر القليلة الماضية لتصعد إلى 1.32 دولار في مايو قبل ان تهبط دون 1.20 دولار في وقت سابق من هذا الشهر. ووصل الأمر إلى ان الاضطرابات جعلت تقلبات الاسترليني أعلى من الليرة التركية في وقت سابق من هذا العام.

وهبطت العملة نحو 20% منذ إستفتاء 2016 ويبقى مصيرها معتمد إلى حد كبير على نتيجة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. وقد يصعد الاسترليني إلى 1.33 دولار في حال التوصل إلى إتفاق حول البريكست أو يهوى إلى 1.10 دولار في حال الخروج بدون اتفاق، وفقا لمسح أجرته بلومبرج مؤخرا.

ومع ذلك، تأتي تعليقات كارني في وقت تراجعت فيه تقلبات زوج الاسترليني/دولار بعد تأكيد ان نواب البرلمان البريطاني سيكونون في عطلة قهرية حتى متتصف أكتوبر. وإنخفض مؤشر التقلبات السعرية لآجل شهر إلى أدنى مستوى منذ أكثر من شهر يوم الثلاثاء حيث صوت المشرعون لصالح إجبار رئيس الوزراء بوريس جونسون على طلب تأجيل للبريكست إذا لم يتمكن من التوصل إلى إتفاق الشهر القادم.

إنخفض عدد الوظائف الأمريكية الشاغرة للشهر الثاني على التوالي في يوليو  الذي قد يدعم أراء خبراء اقتصاديين بأن نمو الوظائف قد بلغ مداه.  

وقالت وزارة العمل في مسح شهري يوم الثلاثاء إن الوظائف الشاغرة، التي تقيس الطلب على العمالة، إنخفضت 31 ألف إلى 7.2 مليون وظيفة في يوليو.

ولم يطرأ تغير يذكر على عدد الوظائف الشاغرة هذا العام منذ تسجيله أعلى مستوى على الإطلاق عند 7.6 مليون في أواخر 2018.

وأعلنت الحكومة الجمعة الماضية إن وظائف غير الزراعيين زادت 130 ألف وظيفة في أغسطس، بإنخفاض من 159 ألف في يوليو.

وبلغ متوسط نمو الوظائف 158 ألف شهريا هذا العام، الذي لازال أعلى من معدل 100 ألف شهريا المطلوب لمواكبة نمو السكان ممن هم في سن العمل. وإستقر معدل البطالة دون تغيير عند 3.7% للشهر الثالث على التوالي في أغسطس.

سجل مؤشر أسعار المنتجين في الصين مزيدا من الإنكماش في أغسطس، مما يشير إلى تفاقم التباطؤ الاقتصادي الذي يهدد بإضافة ضغوط إنكماش أسعار للاقتصاد العالمي.

وإنخفضت أسعار المنتجين 0.8% في أغسطس مقارنة بالعام السابق، مقارنة مع متوسط تقديرات الخبراء الاقتصاديين في مسح بلومبرج بإنكماش 0.9%.

وارتفع مؤشر أسعار المنتجين 2.8% على أساس سنوي وهي وتيرة أسرع من متوسط التوقعات بزيادة 2.7%.

ويضر إنكماش أسعار المنتجين قدرة شركات التصنيع على رفع الأسعار ويهدد بتراجع ضغوط التضخم عبر بقية الاقتصاد العالمي من خلال الصادرات. وأعلن البنك المركزي إجراءات تيسير جديدة الاسبوع الماضي من بينها تخفيضات في حجم السيولة التي تحتفظ بها البنوك كاحتياطي، لكن قال خبراء اقتصاديون إن مزيدا من التحفيز مطلوب لتعزيز الطلب.

هذا وإنخفض مؤشر التضخم الذي يستثني أسعار الغذاء والطاقة إلى 1.5%.

تراجع الذهب إلى أدنى مستوى في أكثر من أسبوعين يوم الاثنين لينزل لوقت وجيز دون مستوى الدعم الهام 1500 دولار حيث طغى تجدد شهية المخاطرة وارتفاع عوائد السندات الأمريكية على التوقعات بتخفيضات لأسعار الفائدة من بنوك مركزية رئيسية.

وإنخفض الذهب في المعاملات الفورية 0.3% إلى 1502.47 دولار للاوقية في الساعة 1544 بتوقيت جرينتش. ولامس المعدن النفيس 1497.30 دولار وهو أدنى مستوى منذ 23 أغسطس.

ونزلت العقود الاجلة الأمريكية للذهب 0.3% إلى 1510.70 دولار.

وقال بارت ميليك، رئيس إستراتجيات تداول السلع لدى تي.دي سيكيورتيز في تورنتو، إن ارتفاع عوائد السندات الأمريكية و"قليل من تجدد شهية المخاطرة" أثرا سلبا على الذهب.

وأضاف "مراكز شراء الذهب مرتفعة إلى حد بالغ بالتالي ليس مفاجئا ان نشهد بعض عمليات جني الأرباح ....السوق تمادت قليلا (في الشراء) وهي تهديء من هذا السلوك".

وارتفعت عوائد السندات الأمريكية بجانب أسواق الأسهم على توقعات بأن بنوك مركزية رئيسية في العالم ستطلق إجراءات تحفيز لدعم اقتصاداتها.

ولاقت معنويات المخاطرة دعما أيضا يوم الجمعة بعد ان أعلنت الصين إنها ستخفض حجم السيولة التي لابد ان تحتفظ بها البنوك كاحتياطي، بينما قال جيروم باويل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي إن البنك المركزي سيواصل "التصرف على النحو الملائم" لمواصلة دورة النمو الاقتصادي.

ويرى المتعاملون فرصة مرتفعة جدا لتخفيض أسعار الفائدة ربع نقطة مئوية في اجتماع الفيدرالي لشهر سبتمبر. ومن المتوقع أيضا ان يخفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

وقال محللون ان تخفيض أسعار الفائدة سيبقي الذهب مدعوما.

إذا قررت لبنان إصدار سندات دولية بقيمة ملياري دولار، الذي قالت الحكومة إنها تدرسه، فإنها قد تقدم أعلى عائد على سندات دولارية على الإطلاق لبلد سيادي.

وقفز متوسط أسعار الفائدة على السندات القائمة للبنان أكثر من 500 نقطة أساس منذ فبراير إلى 14.7% مع تخوف المستثمرين حول تدهور ماليات الدولة. ويشير منحنى سنداتها إن طرحا لآجل خمس سنوات ربما يحمل عائدا 14.3% على الأقل.

وباستثناء مبادلات الدين وإعادة الجدولة عند التعثر، فإن عدد قليل من الدول الذي باع سندات دولارية قياسية بعوائد تزيد عن 10% هذا القرن، ولم تتجاوز أي منها 13%. فأصدرت فنزويلا سندات بعائد 12.8% و11.9% في النصف الأول من هذا العقد، وتخلفت عن سداد كلاهما في 2018. كما أصدرت الإيكوادور السندات الأعلى عائدا هذا العام لتدفع 10.75% على ديون بقيمة 2.1 مليار دولار واجبة السداد في 2029.

وقال وزير المالية اللبناني علي حسن خليل لقناة تلفزيونية محلية يوم الجمعة إن وزارة المالية والبنك المركزي سيناقشان هذا الأسبوع إحتمالية طرح سندات، التي تتراوح قيمتها بين 1.5 مليار و2 مليار دولار. وأضاف إنها ستساعد الحكومة في تغطية إحتياجاتها التمويلية لبقية العام.

ولجأت لبنان أخر مرة إلى سوق الدين الدولية في مايو 2018، عندما طرحت سندات بقيمة 3 مليار دولار تستحق في 2033 و2034 بعائد حوالي 8.2%. وقد أدت إضطرابات إقليمية، من بينها حول إيران وسوريا، مصحوبة بإنقسام سياسي داخلي إلى تآكل ودائع الشتات اللبناني وتدفقات المساعدات من الحلفاء الخليجيين والتي لطالما إعتمدت عليها لبنان لتدعيم مالياتها.

وتعتبر سنداتها الدولارية الأسوأ اداء بعد الأرجنتين هذا العام إذ خسرت 7.2% على أساس إجمالي العائد، بحسب مؤشرات بلومبرج بركليز.

قال مسؤول بوزارة المالية المصرية إن الحكومة المصرية ستتواصل مع بنوك استثمارية "قريبا جدا" للحصول على مشورتها بشأن خطة لجمع ما بين 3 مليار إلى 7 مليار دولار من أسواق الدين الدولية بحلول يونيو.  

وقال خالد عبد الرحمن نائب وزير المالية يوم الاثنين خلال مقابلة مع بلومبرج في القاهرة إن ما يعرف بطلب إقتراح جاري تحضيره وسيتم إرساله إلى البنوك قريبا. ولم يقدم مزيدا من التفاصيل حول الجدول الزمني.

وتستغل الحكومة إنخفاض تكاليف الإقتراض وسط علامات على ان البنوك المركزية الرئيسية في العالم ربما تخفض أسعار الفائدة أو تقدم حزمة جديدة من التحفيز النقدي لدعم النمو الاقتصادي. وقد يشمل الإصدار الجديد أول سندات تطرحها مصر مقومة باليوان والين وسندات خضراء وصكوك—بالإضافة إلى سندات مقومة باليورو والدولار.

وقال محمد معيط وزير المالية للصحفيين في وقت سابق يوم الاثنين إن مصر تريد "تنويع أدواتها من الدين والعملات المقومة بها". وإنخفض العائد على السندات الدولارية للدولة المستحق سدادها في 2029 إلى حوالي 6.3% الاسبوع الماضي، وهو أدنى مستوى منذ تسعير هذه السندات في فبراير.

وتمكنت مصر من العودة إلى أسواق السندات الدولية في 2017، مما خفض تكاليف إقتراضها خارجيا في حين قفزت أسعار الفائدة المحلية وسط برنامج إصلاح اقتصادي واسع النطاق. وتسعى الحكومة الأن إلى تنويع أدواتها والإتجاه تدريجيا نحو الائتمان الأطول الآجلا للحد من العبء على واحدة من أكثر الدول المثقلة بالديون في الشرق الأوسط.

وقال معيط يوم الاثنين إن حيازات الأجانب من أذون الخزانة والسندات المصرية تبلغ حاليا حوالي 20 مليار دولار.

وكانت وزارة المالية أصدرت العام الماضي سندات دولية بقيمة تزيد عن 6 مليار دولار.