عند سؤاله يوم الاربعاء متى سينتهي الاحتياطي الفيدرالي من تخفيض أسعار الفائدة، رد رئيس البنك جيروم باويل "عندما نعتقد أننا فعلنا ما يكفي".

وفي تذكير بتعريف قاض المحكمة العليا بوتر ستيوارت للأعمال الإباحية—"أعرفها عندما أشاهدها"—كان رد باويل مصاغا بطريقة تنقل عدم اليقين وتجنبه تقديم تفاصيل.

وفي واقع الأمر، بسؤاله طوال مؤتمره الصحفي حول ما قد يفعله الفيدرالي بعد ذلك، أعطى أشكالا من عدم الإجابة. هل لدى الفيدرالي "إنحياز"  للمسار الذي ستتحرك فيه أسعار الفائدة في الفترة القادمة؟ رد "إتخذنا قرارا بتخفيض سعر الفائدة ربع نقطة مئوية".

والسبب المباشر لهذا الموقف غير  المفيد عن قصد  هو ان الخطر الرئيسي على الاقتصاد—المتمثل في الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين—من المستحيل توقع تطوراته. ولكن يوجد غرض أكبر أيضا : الحديث أقل عن نوايا الفيدرالي يحد من فرصة سوء التواصل بينما يعزز المرونة عندما تتغير التطورات الاقتصادية والخاصة بالحرب التجارية.

وكان باويل تعرض في السابق لأصعب اللحظات عندما سعى لشرح خطط الفيدرالي، مما أثار ردة فعل عنيفة في الأسواق مثل قوله أسعار الفائدة "بعيدة عن مستواها المحايد" وإن تقليص محفظة السندات يحدث "على أساس تلقائي" وإن تخفيض سعر الفائدة في يوليو "تخفيض في منتصف دورة". ولم تكن هذه التصريحات خاطئة أو مضللة، لكنها جعلت باويل مستهدفا عندما لم يرق الرد للأسواق أو عندما أجبرته الأحداث على تغيير المسار.

وقبل عقود تفادت البنوك المركزية  التدقيق في نواياها بعدم قول شيء. وكان "لا تشرح ولا تعتذر" الشعار غير الرسمي لبنك انجلترا . وبدأ هذا يتغير في التسعينيات حيث خلص الفيدرالي وبنوك مركزية أخرى إن شرح ما فعلوه وسببه يحقق الشفافية ويضمن عمل الأسواق مع السياسة النقدية، وليس ضدها.

وتطورت الشفافية إلى "إرشادات مستقبلية"، مثل الإنحياز حول التحرك القادم للبنك المركزي، وفي النهاية إلى رسوم بيانية وشبه الإلتزامات بشأن المسار الذي ستتحرك فيه أسعار الفائدة .

ومع ذلك يوجد خطر من الحديث أكثر من اللازم. وإذا جعلت الشفافية الأسواق متماشية بشكل أفضل مع فكر الفيدرالي، إلا إنها تزيد أيضا الضرر  إذا ساءت الأسواق الفهم، أو إذا تطورت الأحداث بشكل مختلف عن المتوقع.

ويبحث باويل عن التوازن الصحيح بين الشفافية والمواربة.

وسيعود دون شك إلى الإرشادات المستقبلية إذا كان مسار التحرك واضح أو ان الأسواق تسيء قراءة الفيدرالي بشكل خطير.

وليس ممكنا أو حتى مرغوبا إلتزام الصمت. ويطلب المستثمرون شفافية من الفيدرالي أكبر من المطلوب في الثمانينيات. ويقدم باويل ثمانية مؤتمرات صحفية متلفزة سنويا. ويعطي هو وزملائه عدد لايحصى من الخطابات والمقابلات. ولكن لا يمكنك ان تتحدث كثيرا بدون ان تقول في بعض الأحيان شيئا تندم عليه.

قال الرئيس دونالد ترامب إن الولايات المتحدة فرضت عقوبات على البنك المركزي الإيراني كرد إنتقامي على هجمات في مطلع الأسبوع على منشآت نفط رئيسية في السعودية.

وأبلغ ترامب الصحفيين خلال اجتماع مع رئيس الوزراء الاسترالي سكوت موريسون في البيت الأبيض يوم الجمعة "هذه أقصى عقوبات تم فرضها على الإطلاق". "لم نفعل هذا الأمر من قبل على هذا المستوى".

وقال وزير الخزانة ستيفن منوتشن إن تلك الخطوة ستقطع التمويل عن الحرس الثوري الإيراني. وهذه خطوة مثيرة للجدل، حيث ان فرض عقوبات على البنك المركزي ربما يقيد القدرة على إستيراد السلع الإنسانية إلى الدولة.

ولم تصدر وزارة الخزانة بيانا حول العقوبات والمتحدث باسم الوزارة لم يرد فورا على طلبات للتعليق.

وقال ترامب إنه سيجتمع يوم الجمعة مع مستشاري الأمن القومي لمناقشة رد إضافي على الهجوم الذي إستهدف منشآت النفط السعودية، الذي ألقت الولايات المتحدة باللوم فيه على إيران. ويتعرض لضغط من المتشددين بين الجمهوريين بالكونجرس لإصدار أمر بهجوم عسكري على الجمهورية الإسلامية لكنه قاوم، وضرب مقارنات بحرب العراق التي يقول إنه عارضها.

وقال ترامب إن هجوما أمريكيا سيكون "أسهل شي ". لكنه قال إنه يظهر القوة الأمريكية بعدم إصدار أمر هجوم على الفور. وأضاف ترامب إنه قد يدمر 15 هدفا في إيران إذا أراد.

أبلغ الرئيس دونالد ترامب الصحفيين يوم الجمعة إن الولايات المتحدة تحرز تقدما كبيرا مع الصين، حيث يعمل أكبر اقتصادين في العالم على حل نزاعهما التجاري الممتد.

وقال ترامب متحدثا في المكتب البيضاوي إن الولايات المتحدة تجمع مليارات من الرسوم المفروضة على الواردات القادمة من الصين.

قال ريتشارد كلاريدا نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة إن الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة لكن المخاطر تعني ان البنك المركزي الأمريكي سيقرر مسار أسعار الفائدة على أساس كل اجتماع على حدة.

وقال كلاريدا في مقابلة مع شبكة سي.ان.بي.سي "الاقتصاد في وضع جيد لكن بوصول دورة النمو الاقتصادي عامها الحادي عشر توجد أيضا بعض المخاطر".  "سنأخذ الأمر على أساس كل اجتماع على حده ، وسنتحرك على النحو الملائم لاستمرار قوة سوق العمل إلى جانب استقرار الأسعار".

وفي قرار منقسم، صوت الاحتياطي الفيدرالي يوم الاربعاء لصالح تخفيض تكاليف الإقتراض ربع نقطة مئوية إلى نطاق 1.75%- 2% بعد تخفيض مماثل في يوليو.

ووصف جيروم باويل رئيس الاحتياطي الفيدرالي هذه الخطوة "كإجراء وقائي" من تأثير تباطؤ النمو العالمي وتوترات السياسة التجارية على الاقتصاد الأمريكي.

نقلت الصحيفة الصينية "ساوث تشينا مورنينج بوست" عن مستشار تجاري للرئيس دونالد ترامب قوله إن الرئيس الأمريكي مستعد لتصعيد الحرب التجارية الدائرة مع الصين إذا لم يتم التوصل قريبا إلى إتفاق.

وقال مايكل بيلسبري، المستشار التجاري لترامب، في مقابلة مع الصحيفة "هل الرئيس لديه خيارات لتصعيد الحرب التجارية؟ نعم، الرسوم من الممكن زيادتها. هذه الرسوم يمكن زيادتها إلى 50% أو 100%".

سجل الاسترليني أعلى مستوياته في شهرين يوم الخميس في أعقاب تعليقات من رئيس المفوضية الأوروبية جان كلود يونكر على شبكة سكاي نيوز قال فيها أنه يعتقد انه من الممكن التوصل إلى اتفاق حول البريكست.

وفي الساعة 1823 بتوقيت جرينتش، صعد الاسترليني 0.6% إلى 1.2545 دولار بعد تسجيله 1.2546 دولار، الذي هو أعلى مستوى منذ 19 يوليو.

وارتفع 0.37% إلى 88.145 بنسا مقابل اليورو، وهو مستوى لم يتسجل منذ 30 مايو.

قال جان كلود يونكر رئيس المفوضية الأوروبية يوم الخميس إنه من الممكن التوصل إلى اتفاق حول البريكست مضيفا انه إذا أمكن إستبدال ألية الباكستوب الخاصة بالحدود الأيرلندية التي تريد الحكومة البريطانية إلغائها بترتيبات بديلة، فلن تكون مطلوبة.

وقال يونكر في مقابلة مع شبكة سكاي نيوز البريطانية "أعتقد إنه يمكننا التوصل إلى اتفاق"، مضيفا انه لا يعلم إذا كانت فرص إبرام إتفاق تزيد عن 50-50.

وكرر يونكر القول انه ليس لديه ارتباط خاص بالباكستوب—الخطة التي تهدف إلى بقاء الحدود بين جمهورية أيرلندا وإقليم أيرلندا الشمالية مفتوحة بعد البريكست.

وقال "فيما يتعلق بما يعرف بالترتيبات البديلة، بالسماح لنا ولبريطانيا بتحقيق الأهداف الرئيسية للباكستوب...إذا تحققت النتائج، لا تعنيني هذه الأداة".

وأردف "إذا تم تلبية هذه الأهداف، عندئذ لا نحتاج الباكستوب".

بعد هجمات على أكبر منشآت نفطية في الدولة، تتواصل السعودية مع منتجين أجانب لطلب خام ومنتجات بترولية أخرى من أجل سد عجز في معروضها.

وأدت هجمات بصواريخ إلى توقف نصف تقريبا إنتاج الدولة من الخام ويحدث التعطل في الإمدادات السعودية أثارا على سلسلة إمداد النفط العالمية. وللحفاظ على سمعتها كمورد موثوق به، قال متعاملون إن أكبر بلد مصدر للنفط في العالم يبحث شراء النفط الخام من واحدة على الأقل من جيرانه ومنتجات بترولية إضافية من السوق العالمية.

وارتفع خام برنت 2.8% إلى 56.36 دولار للبرميل وتسارعت المكاسب بعد دقائق من نشر صحيفة وول ستريت جورنال الخبر بأن السعودية تستورد منتجات نفطية وطلبت مليوني برميل من النفط الخام من العراق. وصعد خام غرب تكساس الوسيط 1.6% إلى 59.01 دولار للبرميل.

ويعد أغلب ما تصدره السعودية نفطا خاما غير مكرر. وتحتفظ ببعض النفط الذي تستخرجه لتكرره إلى منتجات مثل الديزل والبنزين، والذي يستخدم في الأساس من أجل توليد الكهرباء داخليا وفي وقود وسائل النقل.

وقالت شركة النفط السعودية، أرامكو، يوم الثلاثاء إنها ستفي بإلتزاماتها في تزويد العملاء أثناء إصلاح الضرر من الهجمات. وقال مسؤولون سعوديون في وقت سابق هذا الأسبوع إنها سيستخدمون احتياطيات لعودة الإنتاج إلى مستويات طبيعية خلال أسابيع وإنهم إستعادوا 50% من النفط المفقود.

وبعد وقت قصير من هجمات يوم السبت، كانت أرامكو في السوق تطلب منتجات من بينها الديزل والبنزين وزيت الوقود من أجل الاستخدام الداخلي، بحسب متعاملين. وللحفاظ على خامها للتصدير، تحتاج السعودية ان تخفض حجم الخام الداخلي الذي تكرره لتصنيع تلك المنتجات.

والعام الماضي أنتجت السعودية في المتوسط 10.3 مليون برميل يوميا من النفط الخام وصدرت 7.4 مليون برميل يوميا، بجانب مليوني برميل إضافيين يوميا من المنتجات المكررة، وفقا لمنظمة البلدان المصدرة للبترول.

وقال المتعاملون إن المملكة تستورد أحيانا ديزل إضافي خلال الصيف، عندما تزيد أجهزة تبريد الهواء الضغط على شبكة الكهرباء، لكن الكميات التي طلبتها هذا الاسبوع تفوق بكثير من طلبها المعتاد.

ألمح بنك اليابان إنه ربما يجري تيسيرا لسياسته النقدية في اجتماعه القادم وسط مخاوف حول تباطؤ في الاقتصاد العالمي.

وترك بنك اليابان سياسته النقدية دون تغيير في اجتماعه المنتظم يوم الخميس، في تناقض مع إجراءات تيسير نقدي في الأيام القليلة الماضية من بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي. ولكن قال هاروهيكو كورودا محافظ بنك اليابان إن البنك سيعيد النظر في سياسته خلال اجتماعه يومي 30 و31 أكتوبر، في ضوء ضعف في الاقتصادات الخارجية و"إجراءات حماية تجارية" لم يحددها.

وقال كورودا في مؤتمر صحفي "إذا سُئلت ما إذا كنت أؤيد الأن بشكل أكبر تيسيرا إضافيا مقارنة بالاجتماع السابق (في يوليو)، إجابتي هي نعم".  "لا توجد علامة على تعافي في الاقتصادات الخارجية".

وأضاف"حتى إذا بحثنا تيسيرا إضافيا، لا أعتقد إنه من الضروري تغيير الإطار الحالي" للسياسة النقدية، الذي يشمل تحديد عائد مستهدف للسندات الحكومية لآجل عشر سنوات—حاليا صفر—وشراء أصول تنطوي على مخاطرة مثل الأسهم.

وينخفض التضخم عن 1% مؤخرا، أقل من مستوى 2% الذي يستهدفه بنك اليابان. وقال البنك المركزي في بيان سياسته النقدية إنه يحتاج ان يولي اهتماما أوثق "بإحتمالية فقدان الزخم نحو تحقيق مستهدف إستقرار الأسعار".

وقال هيروشي يوجاي، الخبير الاقتصادي لدى جي بي مورجان في طوكيو والمسؤول السابق ببنك اليابان، "هذا نوع من تنبيه بأن البنك سيتخذ إجراءا إضافيا من التيسير".

وقال يوجاي إن بنك اليابان سيتحرك على الأرجح الشهر القادم، لكن ربما يحجم عن ذلك إذا كانت الأسواق هادئة أو إذا واجه مشكلة في تقييم تأثير زيادة يوم الأول من أكتوبر في ضريبة المبيعات على مستوى الدولة إلى 10% من 8%.

وخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الاربعاء سعر الفائدة الرئيسي بربع نقطة مئوية للمرة الثانية خلال شهرين. والاسبوع الماضي، خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة إلى سالب 0.5% وإستأنف برنامجا لشراء ديون منطقة اليورو.

وتفادى كورودا الرد بشكل مباشر على أسئلة حول ما قد يفعله بنك اليابان في أكتوبر. وكرر القول ان البنك لديه أربع خيارات تحفيز: تخفيض سعر الفائدة قصيرة الآجل وتخفيض المستهدف لعائد السندات الحكومية لآجل عشر سنوات وتوسيع مشتريات الأصول مثل الأسهم وتوسيع القاعدة النقدية بشكل أسرع.

وقبل اجتماع يوم الخميس، قالت مصادر مطلعة على فكر البنك المركزي إنه أصبح منفتحا بشكل أكبر على فكرة تخفيض أسعار الفائدة قصيرة الآجل رغم الأثار الجانبية على المؤسسات المالية. ولكن إذا خفض البنك أسعار الفائدة قصيرة الآجل، سيبحث عن سبل لتفادي تراجعات حادة في أسعار الفائدة طويلة الآجل، وفقا للمصادر.

وعادة ما تضر أسعار الفائدة المنخفضة أرباح البنوك التجارية. وحاليا تواجه البنوك سعر فائدة عند سالب 0.1% على بعض ودائعها لدى البنك المركزي. وهذا يعني انها تدفع مقابلا نظير إيداع أموالها—وهي تكلفة لا يمكن للبنوك تعويضها لأنها لا تفرض سعر فائدة سالب على عملائها المودعين.