جميع البيانات المنشورة من الشركة لا تعد توصية من الشركة باتخاذ قرار استثماري معين،
والشركة غير مسئولة عن أي تبعات قانونية أو قرارات استثمارية أو خسائر تنتج عن استعمال هذه البيانات.
أيار 09, 2025
هيثم الجندى
خبرة أكثر من 15 عام في التحليل الأساسي (الإخباري والاقتصادي) لأسواق المال العالمية ومتابعة تطورات الاقتصاد العالمي بالإضافة إلى قرارات البنوك المركزية
ارتفع الذهب يوم الأربعاء لكن لازال يحوم قرب أدنى مستوياته في نحو عام مع تراجع الدولار بينما غياب وضوح بشأن ما سيؤول إليه خلاف تجاري بين الولايات المتحدة وأوروبا يبقي الأسواق في نطاق عرضي إلى حد كبير.
وصعد الذهب في المعاملات الفورية 0.6% إلى 1231.56 دولار للأوقية في الساعة 1736 بتوقيت جرينتش. وأغلقت العقود الاجلة الأمريكية للذهب تسليم أغسطس على ارتفاع 6.30 دولار أو 0.5% عند 1231.80 دولار للأوقية.
ويؤدي انخفاض الدولار إلى جعل الذهب المقوم بالعملة الأمريكية أرخص على حائزي العملات الأخرى، الذي قد يعزز الطلب.
وسيسافر رئيس المفوضية الأوروبية جان كلود يونكر إلى واشنطن اليوم من أجل محادثات تركز على التوترات التجارية مع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. وفرضت الولايات المتحدة رسوما على واردات الصلب والألمونيوم الأوروبية.
وقال ماركوس جرافي، خبير السلع لدى اي سي بي سي ستاندرد بنك "يوجد مجال لتراجع الدولار قليلا، الذي من المفترض ان يقدم دعما للذهب، لكن من المستبعد صعود حاد في المدى القصير".
قالت وزيرة التخطيط المصري هالة السعيد يوم الأربعاء إن الاقتصاد المصري نما بنسبة 5.3% في العام المالي 2017/2018 المنتهي في يونيو وهي أسرع وتيرة في عشر سنوات في علامة جديدة على التعافي وسط إصلاحات صعبة وقرض من صندوق النقد الدولي.
وقال أيضا وزير المالية محمد معيط في بيان إن عجز ميزانية الدولة انخفض دون 10% لأول مرة منذ 2011 لكن لم يذكر نسبة محددة.
ويعاني اقتصاد الدولة من اضطرابات استمرت لسنوات بعد إحتجاجات حاشدة في 2011 أجبرت الرئيس حسني مبارك على التنحي.
لكن تظهر الدولة علامات على التعافي في الأشهر الأخيرة وسط إصلاحات قاسية من بينها تخفيضات لدعم الطاقة تطبقها حكومة الرئيس عبد الفتاح السيسي في إطار اتفاق قرض بقيمة 12 مليار دولار من صندوق النقد الدولي يهدف إلى إجتذاب الاستثمارات الأجنبية من جديد.
وقالت السعيد إن الصادرات غير النفطية نمت في العام المالي المنتهي في يونيو 12.3% إلى حوالي 24.1 مليار دولار.
وأضافت إن ميزان المدفوعات حقق فائضا نحو 11 مليار دولار خلال أول تسعة أشهر من العام المالي الذي رجع إلى نمو بنسبة 18% في صادرات السلع ولنمو قطاع الخدمات وحوالات المقيمين في الخارج.
لكن يشير مسح لبنك الإمارات دبي الوطني إن نشاط شركات القطاع الخاص غير المنتجة للنفط يشهد إنكماشا على مدى أشهر مع تراجعات في الإنتاج والطلبيات الجديدة رغم تحسن طفيف في يونيو.
وتتوقع الحكومة ان يبلغ العجز 9.8% في العام المالي الذي إنتهى في يونيو. وتستهدف الدولة عجزا قدره 8.4% في العام المالي حتى يونيو 2019.
قال الرئيس الصيني شي جين بينغ إن الحروب التجارية يجب رفضها لأنه "لن يكون هناك فائز" من مثل هذه الإجراءات.
وأضاف شي في قمة مجموعة دول "البريكس" في جوهانسبرج يوم الاربعاء إن هؤلاء الذين يسلكون مسار الحرب التجارية "سيضرون فقط أنفسهم" ودعا البرازيل وروسيا والهند والصين وجنوب أفريقيا ان ترفض بشكل مشترك الأحادية والحماية التجارية.
وفرض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رسوما على سلع صينية بمليارات الدولارات للرد على ما يقول إنه ممارسات غير نزيهة أسفرت عن إختلال تجاري هائل. وحذر صندوق النقد الدولي يوم 16 يوليو من إن التوترات التجارية المتصاعدة تهدد نمو الاقتصاد العالمي الذي يفقد بالفعل زخما في ظل نمو أضعف من المتوقع في أوروبا واليابان في وقت تبدو فيه الأسواق المالية متهاونة بشأن المخاطر المتزايدة .
وهذه القمة السنوية العاشرة لعصبة القوى الاقتصادية الناشئة، التي جيم أونيل الرئيس السابق لبنك جولدمان ساكس أول من أطلق عليها اسم "البريك" في 2001 وقتما كان عددها أربع دول.
وأشارت تقديرات أونيل إن الناتج الاقتصادي المشترك للاقتصادات الأربعة الناشئة، البرازيل وروسيا والهند والصين، سيعادل حجم الاقتصاد الأمريكي بحلول 2020. وكانت الدول الأربع قد دعت جنوب أفريقيا للإنضمام إلى المجموعة في ديسمبر 2010. ويبلغ الأن الناتج المحلي الإجمالي للدول الخمس أكثر من 90% من حجم الاقتصاد الأمريكي.
وانج تاو محلل رويترز: الذهب يبقى عالقا في نطاق 1214-1237 دولار للأوقية والخروج من هذا النطاق قد يشير إلى إتجاه.
ومن شأن كسر 1214 دولار ان يؤكد إستهداف نطاق 1174-1194 دولار بينما إختراق 1237 دولار قد يفضي إلى مكاسب حتى نطاق 1246-1258 دولار.
هاجم الرئيس دونالد ترامب منتقدي رسومه الجمركية قائلا إن الخلاف—الذي يثيره أيضا بعض الجمهوريين داخل الكونجرس—يضعف قدرته على تقليص مستويات العجز التجاري الأمريكي مع دول أخرى.
وقال ترامب على حسابه بموقع تويتر يوم الاربعاء "عندما تجد أناس يلاحقونك خلال عملية تفاوض سيستغرق الأمر وقتا أطول لإبرام اتفاق، ولن يكون أبدا الاتفاق جيدا مثلما يكون في حال وحدة الصف". "المفاوضات تسير بشكل جيد حقا، إهدأوا. النتيجة النهائية سوف تستحق ذلك".
ويأتي الهجوم الأحدث لترامب في وقت ينتقد فيه بعض أقرانه الجمهوريين خطته منح 12 مليار دولار كمساعدات للمزارعين الأمريكيين المتضررين من الحرب التجارية المتصاعدة. وستصب هذه المساعدة في صالح المنتجين الذين يرون الأسعار تنخفض والمخزونات ترتفع بسبب النزاعات مع الصين وكندا وشركاء تجاريين أخرين هم كبار مشتري لحم الخنزير والفول الصويا ومنتجات أمريكية أخرى.
وفي نفس الأثناء، من المنتظر ان يجتمع قادة أوروبيون مع ترامب في البيت الأبيض اليوم في محاولة أخيرة لإثنائه عن فرض رسوم على صادرات السيارات الأوروبية إلى الولايات المتحدة فيما قد يوجه ضربة خطيرة لاقتصاد التكتل المؤلف من ثماني وعشرين دولة.
ويعتزم رئيس المفوضية الأوروبية جان كلود يونكر ومفوضة الاتحاد الأوروبي للشؤون التجارية سيسليا مالمستروم الإشارة إلى رغبة التكتل في التفاوض على اتفاقية تجارة ثنائية مع الولايات المتحدة حول السلع المصنعة، أو ما يعرف باتفاق قطاعي متعدد الأطراف بين كافة كبار مصدري السيارات، الذي سيخفض أو يلغي الرسوم على السيارات عالميا. ومع ذلك حضرت أوروبا إجراءات إنتقامية بقيمة 20 مليار دولار إذا نفذ ترامب تهديده.
قال لاري كودلو المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض إن خطة إدارة ترامب دفع 12 مليار دولار كمساعدة للمزارعين الأمريكيين المتضررين من خلاف تجاري متصاعد هو مقترح مؤقت ولا يشير إلى رغبة في الإعتياد على برامج المساعدة.
وقال كودلو خلال مقابلة مع شبكة سي.بي.اس يوم الأربعاء "ما طرحناه هو ما أعتقد إنه إجراء مساعدة مؤقت، لا أعتقد أن المبلغ سيقترب من 12 مليار دولار". "لا أحد مبتهج إزاء ذلك. نحن فقط نحاول حماية الزراعة الأمريكية من بعض الممارسات التجارية غير العادلة".
ولاقى المقترح إنتقادا حتى من بعض الجمهوريين في الكونجرس الذين قالوا إنه لا يعالج المشكلة الرئيسية للسياسات التجارية التي ينتهجها البيت الأبيض. وستحظى هذا المساعدة الزراعية الإضافية بترحيب المنتجين الذين يرون الأسعار تنخفض والمخزونات ترتفع بسبب الخلافات مع الصين وكندا وشركاء تجاريين أخرين الذين هم كبار مشترين للحم الخنزير والفول الصويا ومنتجات أخرى أمريكية.
وبينما من المتوقع ان يكون متواضعا التأثير الاقتصادي الإجمالي للرسوم التجارية التي طبقها بالفعل الرئيس دونالد ترامب على الصلب والألمونيوم وواردات صينية، إلا ان شركات أمريكية تحذر من أنها قد تضر أرباحها وتؤدي إلى ارتفاع الأسعار على المستهلكين. واليوم الاربعاء، خفضت جنرال موتورز توقعاتها للأرباح هذا العام بفعل قفزة في أسعار المعادن.
وتحذر أيضا شركات تصنيع سيارات مثل جنرال موتورز بضرورة تخلي ترامب عن فرض رسوم نسبتها 20% على السيارات بحجة الدفاع عن الأمن القومي.
ارتفع الذهب يوم الثلاثاء مع تراجع الدولار وترقب المستثمرين بيانات نمو الاقتصاد الأمريكي المزمع نشرها يوم الجمعة.
وصعد الذهب في المعاملات الفورية 0.13% إلى 1225.70 دولار للأوقية في الساعة 1736 بتوقيت جرينتش بينما أغلقت العقود الاجلة الأمريكية للذهب تسليم أغسطس مرتفعة 10 سنتا أو 0.01% عند 1225.50 دولار للأوقية.
وانخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس قمة العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، 0.2% بعد ان لامس أعلى مستوى في عام الاسبوع الماضي.
وقال جوش جريفز، خبير السلع لدى ار.جيه.او فيوتشرز، "قد يكون هناك تكوين مراكز قبل نشر أرقام الناتج المحلي الاجمالي يوم الجمعة".
ويتوقع المحللون إلى حد كبير ان يفوق نمو الاقتصاد الأمريكي في الربع الثاني التوقعات الحالية عند 4.1%. "لكن إذا طرأت أي سلبية في هذه الأرقام، قد نرى قفزة في الذهب" حسبما أضاف جريفز.
وفقد الذهب أكثر من 10% من قيمته منذ ان لامس 1365.23 دولار في منتصف أبريل متضررا من قوة الدولار وسط زيادات في أسعار الفائدة الأمريكية. وسجل المعدن الاسبوع الماضي أدنى مستوى في عام.
تستعد البنوك التركية للكشف عن مدى الضرر الناتج عن هبوط الليرة وقفزة في أسعار الفائدة.
بينما يبدأ أكبر المقرضين في الدولة إعلان نتائجهم في الربع الثاني هذا الأسبوع، سيدقق المستثمرون في ميزانياتهم بحثا عن إشارات عن مدى تكيفهم مع هبوط بلغ 22% في العملة الذي أضعف قدرة الشركات على سداد ديونها بالعملة الأجنبية. وسيبحث المستثمرون أيضا عن علامات على ما إذا كانت أعلى تكاليف إقتراض في نحو عشر سنوات قد بدأت تحد من نشاط الاقتصاد.
ومن المتوقع ان تظهر أرباح البنوك انخفاضا بمتوسط 5% عن الأشهر الثلاثة السابقة بحسب بيانات جمعتها بلومبرج بناء على متوسط تقديرات أكبر ست بنوك متداولة في البورصة. وتراجعت الليرة 3.6% مقابل الدولار اليوم لتنزل أكثر من أي عملة أخرى بعد ان ترك البنك المركزي أسعار الفائدة بلا تغيير على غير المتوقع. وقال توماس نوتزيل، محلل البنوك الأوروبية لدى بلومبرج انتليجنس في لندن، "ضعف عملة تركيا، بجانب زيادة أسعار الفائدة 500 نقطة أساس حتى الأن هذا العام سيلحق ضررا بجودة أصول البنوك".
ويعلن بنك "أك بنك" أرباحه يوم 25 يوليو ويليه بيوم "بنك جرانتي (الضمان)". ومن بين البنوك الأخرى التي ستعلن نتائجها، "اس بانكاسي" و"يابي كريدي " و"فاكيفلار بنك" "هالك بانكاسي".
والليرة التركية هي العملة الأسوأ أداء بعد البيزو الأرجنتيني بين 24 عملة سوق ناشئة تتعقبها بلومبرج في وقت زاد فيه الإقتراض بالعملة الأجنبية أكثر من الضعف منذ 2008. وقفزت الإلتزامات بالعملة الأجنبية بعد إحتساب الأصول الخارجية إلى مستوى قياسي 221 مليار دولار في نهاية أبريل.
ويثير انخفاض العملة وزيادات أسعار الفائدة خطر إثارة قفزة في نسب القروض الغير عاملة وتآكل نسب كفاية رأس المال، اللتين لازالتا عند نحو 3% و16% وفقا لبيانات الهيئة المنظمة للبنوك. ولكن قفزت القروض المتعثرة أكثر من 7% في الأسابيع الثلاثة حتى الخامس من يوليو لتصل إلى 16 مليار دولار فيما يظهر أول العلامات على صدوع في جودة الأصول.
وتسعى أكبر الشركات في تركيا لإعادة جدولة قروض بنحو 24 مليار دولار بينما لازال قطاع الطاقة وحده مثقل بديون قدرها 51 مليار دولار. ويأتي هذا في وقت يحاول الرئيس رجب طيب أردوجان تعزيز النمو بتشجيع الإقراض وبعد أن أحدث هزة في الأسواق المحلية بتعيين صهره للإشراف على الاقتصاد وإستبدال أسماء تحظى بإحترام السوق منذ توطيد سلطته بعد انتخابات الشهر الماضي.
وقال فادي هاكوره، المحلل لدى كاثام هاوس في تركيا، "إذا تخلف عدد كبير من الشركات التركية عن سداد إلتزاماتها بالعملة الأجنبية، هذا سيتردد أصدائه عبر الاقتصاد التركي ويتسبب في ذعر عام بين المستهلكين ويهز ثقة الأسواق المالية الدولية ويؤدي ربما إلى أزمة داخل النظام المالي التركي وإلى ركود اقتصادي عميق وطويل".
سجل الجنيه الاسترليني أعلى مستوى في خمس جلسات مقابل الدولار يوم الثلاثاء مع فقدان العملة الأمريكية قوتها الدافعة، لكن يخيم على توقعات العملة البريطانية قلق جديد حول عملية إنسحاب بريطانيا من الاتحاد الأوروبي وشكوك بشأن الاقتصاد.
وتضرر الاسترليني الأسبوع الماضي من بيانات اقتصادية ضعيفة وتجدد الغموض السياسي حول موقف الحكومة من شكل الإنفصال عن التكتل الأوروبي وهو ما قاد العملة لأدنى مستوياتها في عشرة أشهر.
ولكن استردت العملة في الجلسات الأخيرة بعض المكاسب مقابل الدولار واليورو رغم بيانات أضعف من المتوقع لمبيعات التجزئة والتضخم.
وقالت رئيسة الوزراء البريطانية تيريزا ماي اليوم إنها ستقود الأن المفاوضات مع الاتحاد الاوروبي ودعا ديفيد راب، الوزير البريطاني لشؤون الانسحاب، الاتحاد الأوروبي للرد على وثيقة مقترحات من أجل التوصل لاتفاق حول رحيل بريطانيا بحلول أكتوبر.
وهذا أعطى الاسترليني دفعة متواضعة وفي الساعة 1515 بتوقيت جرينتش صعدت العملة 0.4% مقابل الدولار إلى 1.3150 دولار وزادت 0.2% مقابل اليورو إلى 89 بنسا وهو أعلى مستوى في أربعة أيام.
ويجتمع بنك انجلترا الاسبوع القادم وترى الأسواق فرصة بنسبة 80% لرفع أسعار الفائدة.
ووقال ريتشارد فالكينهال، كبير محللي العملات في اس.اي.بي، إنه في الفترة المؤدية لاجتماع بنك انجلترا قد يحظى الاسترليني بتعافي أكبر إلا أن ذلك مستبعد استمراره بعد قرار رفع الفائدة.
فمع غياب شعور واضح باتجاه، يبقى الاسترليني تحت رحمة حركة العملات الأخرى.
ونزل لأدنى مستوى في ثلاثة أسابيع مقابل الين المنتعش يوم الاثنين بعد ان تلقت العملة اليابانية دفعة من تقارير تذكر ان البنك المركزي يفكر في تقليص برنامجه التحفيزي.
وصعد الاسترليني مقابل الدولار يوم الجمعة بعد ان إنتقد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب سياسة الاحتياطي الفيدرالي بشأن رفع أسعار الفائدة وإتهم الاتحاد الأوروبي والصين بالتلاعب بالعملة.
أعلن الرئيس دونالد ترامب إن "الرسوم التجارية هي الأعظم" في تحذير للشركاء التجاريين للولايات المتحدة أنه سيفرض مزيدا من العقوبات ما لم يتفاوضوا على "اتفاق عادل" حيث تنطلق مفاوضات مع مسؤولين أوروبيين في البيت الأبيض.
وتأتي تغريدة ترامب يوم الثلاثاء في وقت من المقرر فيه ان يجتمع مع رئيس المفوضية الأوروبية جان كلود يونكر في واشنطن من أجل محادثات تهدف إلى تفادي حرب تجارية، وفي وقت يواصل فيه التعامل في الداخل مع تداعيات دفاعه عن فلاديمير بوتين الاسبوع الماضي حول التدخل الروسي في انتخابات الرئاسة الأمريكية في 2016.
وقال ترامب في تدوينة على موقع تويتر "الرسوم التجارية هي الأعظم! إما ان تتفاوض دولة تعاملت تجاريا مع الولايات المتحدة بشكل غير نزيه على اتفاق عادل، وإلا ستعاقب برسوم جمركية". "الأمر بسيط---الجميع يتكلم لكن تذكروا نحن الحصالة التي تتعرض للنهب. كل شيء سيكون رائعا".
وينتقد ترامب الاتحاد الأوروبي حول فائضه التجاري البالغ 150 مليار دولار مع الولايات المتحدة. لكن أوروبا ليست الجبهة الوحيدة في هجمات ترامب على الشركاء التجاريين. ففي وقت سابق من هذا الشهر، فرض الرئيس رسوما بنسبة 25% على سلع صينية بقيمة 34 مليار دولار ومن المنتظر ان تسري قريبا رسوم إضافية على منتجات بقيمة 16 مليار دولار كما يهدد بفرض رسوم جمركية على منتجات صينية إضافية بقيمة 200 مليار دولار في الشهر القادم.
وردت بكين على الموجة الأولى من رسوم ترامب بفرض رسوم على واردات أمريكية بقيمة مماثلة وهددت بالرد على أي رسوم أمريكية جديدة.
الأجندة الاقتصادية
