جميع البيانات المنشورة من الشركة لا تعد توصية من الشركة باتخاذ قرار استثماري معين،
والشركة غير مسئولة عن أي تبعات قانونية أو قرارات استثمارية أو خسائر تنتج عن استعمال هذه البيانات.
تشرين2/نوفمبر 05, 2024
هيثم الجندى
خبرة أكثر من 15 عام في التحليل الأساسي (الإخباري والاقتصادي) لأسواق المال العالمية ومتابعة تطورات الاقتصاد العالمي بالإضافة إلى قرارات البنوك المركزية
أظهرت بيانات جمعتها وكالة بلومبرج إن شركات ومؤسسات مالية كبرى في تركيا بجانب الحكومة مستحق عليها 16 مليار دولار على الأقل قيمة سندات مقومة بالعملة الأجنبية قبل نهاية العام القادم.
ويتألف في الغالب المبلغ المستحق بحلول نهاية العام القادم من ديون أصدرتها مؤسسات مالية تركية، ويشمل سندات تقليدية وصكوك إسلامية بقيمة 100 مليون دولار على الأقل في وقت الإصدار. ويراقب المستثمرون عن كثب ليروا ما إن كانت البنوك والشركات التركية ستظل قادرة على الحصول على التمويل الأجنبي الذي تحتاجه لاستمرار النشاط الاقتصادي في وقت تهوى فيه عملة الدولة.
وقال ستيوارت كولفرهاوس وحسنين مالك، المحللان لدى إيكسوتيكس بارتنرز، في تقرير "حتى الأن، لم تتحول أزمة العملة إلى أزمة ديون". وكتبا إن الدين العام المنخفض للدولة، عند نسبة 28% من الناتج المحلي الإجمالي، "ربما يعطي بعض الارتياح" والدولة لديها ذخيرة في شكل احتياطي رسمي من النقد الأجنبي بقيمة 98 مليار دولار".
لكن في ضوء إعتماد تركيا على التمويل الخارجي، قالا إن أزمة العملة قد تتحول إلى أزمة ديون، خاصة للشركات المثقلة بقروض كبيرة التي تكون أكثر تأثرا بتحركات العملة.
وشركة "كوكا كولا إجيجيك" هي الأولى في قائمة السندات المستحقة قريبا حيث من المنتظر سداد سندات غير مؤمنة بقيمة 500 مليون دولار يوم الأول من أكتوبر. وأكدت وكالة فيتش التصنيف الائتماني للشركة عند درجة (بي.بي.بي سالب) لكن إحتفظت بنظرة مستقبلية سلبية لكافة تقريبا الديون المقومة بالدولار واليورو للشركة. وتتركز أغلب أعمال الشركة في الأسواق الناشئة حسبما ذكرت فيتش أيضا.
وتظهر بيانات بلومبرج إن العام القادم يشهد تركزا كبيرا لسندات مستحقة على شركات وبنوك تركية. فيواجه بنك جارانتي بانكاسي ثلاثة سندات بقيمة 1.4 مليار دولار تستحق بين فبراير وأكتوبر. ولدى الحكومة التركية صكوك بقيمة 1.25 مليار دولار تستحق في أكتوبر بالإضافة لثلاثة سندات مقومة بالدولار واليورو، قيمتها الاسمية 4.4 مليار دولار كإجمالي والتي يبلغ آجل استحقاقها بين مارس ونوفمبر.
تعهد وزير المالية التركي بحماية الليرة يوم الثلاثاء بعد ان هبطت لمستوى قياسي متدن مقابل الدولار هذا الأسبوع وقال إن العملة الأمريكية "فقدت مصداقيتها" لأنها تستغل كأداة سياسية.
وقال بيرات ألبيراق وزير الخزانة والمالية إنه يتوقع ان تصعد الليرة، وأن تركيا ستستمر في إتخاذ إجراءات في نطاق قواعد السوق الحر للحد من مخاطر النقد الأجنبي على الشركات.
وأبلغ أعضاء بحزب العدالة والتنمية الذي يتزعمه الرئيس طيب أردوجان "سنحمي الليرة، وستصعد الليرة بشكل كبير في الفترة القادمة".
وتم تعيين ألبيراق، صهر أردوجان، الشهر الماضي بعد إعادة انتخاب الرئيس بصلاحيات تنفيذية جديدة.
ومنذ فوز أردوجان بالانتخابات يوم 24 يونيو خسرت الليرة ربع قيمتها مقابل الدولار. ويشعر المستثمرون بالقلق من سيطرته على الاقتصاد ورفضه رفع أسعار الفائدة لمكافحة تضخم في خانة العشرات ، وتصاعد أزمة بين تركيا والولايات المتحدة.
وقال ألبيراق إن تركيا الهدف المباشر "لأكبر اللاعبين في النظام المالي العالمي" وحذر من ان الذين يصعدون القضية إلى مستوى سياسي "سيدفعون الثمن".
وتابع "الدولار فقد مصداقيته عندما يتحول لأداة عقاب سياسي، سنستمر بقوة في إتخاذ خطوات لحماية الليرة في التجارة الدولية".
وإلتقطت الليرة أنفاسها بعض الشيء يوم الثلاثاء متعافية إلى حوالي 6.50 للدولار في الساعة 1502 بتوقيت جرينتش مدعومة بخطوات من البنك المركزي لضمان السيولة وإجراءات من الهيئة التنظيمية للبنوك لطمأنة الأسواق.
ولكن يقول خبراء اقتصاديون إن الإجراءات لا تعالج السبب الرئيسي لضعف العملة، ولازالت تنخفض السندات المقومة بالدولار الصادرة عن بنوك تركية، لكن استقرت السندات السيادية.
قال مصدران مطلعان إن كبير مستشاري الأمن القومي للرئيس دونالد ترامب حذر سفير تركيا لدى واشنطن يوم الاثنين من أن الولايات المتحدة ليس لديها ما تتفاوض عليه قبل الإفراج عن قس أمريكي محتجز مما يشير ان الخلاف بين الدولتين سيستمر مع إمتداد الإنهيار المالي في تركيا إلى الأسواق الناشئة.
وبحسب المصدرين اللذين طلبا عدم نشر اسمائهما، وجه جون بولتون مستشار الأمن القومي للبيت الأبيض تلك الرسالة للسفير سيردار كيليك في واشنطن. وقال البيت الأبيض إن كيليك طلب هذا الاجتماع، الذي تركز حول إحتجاز حكومة أنقرة للقس الإنجيلي الأمريكي أندريو برونسون. وأصبح رفض تركيا إطلاق سراح برونسون الخلاف الأحدث بين الدولتين.
وكان الاجتماع في البيت الأبيض أول مقابلة معلنة بين مسؤولين كبار من الحكومتين منذ ان أمر الرئيس دونالد ترامب يوم الجمعة بزيادة الرسوم الجمركية على صادرات تركيا من الصلب والألمونيوم. وأضاف المصدران إن إدارة ترامب ليس لديها مقترحات مساومة على طاولة التفاوض في الوقت الحالي ، وأنه لم يتحقق أي تقدم خلال الاجتماع مع كيليك.
وتصاعدت التوترات بين الدولتين الحليفتين بتحالف الناتو وسط خلاف حول إحتجاز برونسون، الذي قضيته يساندها نائب الرئيس مايك بنس. وتبنى الرئيس التركي رجب طيب أردوجان موقفا يتسم بالتحدي قائلا أن الولايات المتحدة "لا يمكنها ترويض" دولته بالتهديدات وحذر من ان ترامب يخاطر بخسارة حليف إستراتيجي.
تعهد الرئيس رجب طيب أردوجان بمقاطعة هواتف الأيفون في إظهار للتحدي في وقت تتمسك فيه الولايات المتحدة بمطلبها أن تفرج تركيا عن قس إنجيلي محتجز لديها ويدعو مديرون تنفيذيون أتراك لإجراء يدعم الليرة.
وقال أردوجان إن دولته البالغ تعداد سكانها 80 مليون نسمة ستتوقف عن شراء الإلكترونيات الأمريكية منددا "بهجوم اقتصادي صريح" على بلاده. وخسرت الليرة ربع قيمتها هذا الشهر حيث ضاعف دونالد ترامب رسوما جمركية على واردات الصلب والألمونيوم التركية وفرض عقوبات على وزيرين حكوميين. وتعافت العملة اليوم الثلاثاء حيث باع أتراك دولارات.
وأضاف أردوجان في تعليقات متلفزة من أنقرة "هناك ثمن سيدفعه من يخططون لهذه العملية" ضد تركيا، دون ان يحدد متى ستبدأ المقاطعة أو كيفية تطبيقها. وبالإشارة إلى الأيفون، إقترح في المقابل على الأتراك شراء هواتف ذكية من نوع سامسونج إلكترونيكس أو المنتج المحلي فينوس فيستل.
ورغم ان مقاطعة تركية واسعة النطاق لن تؤثر بدرجة تذكر على المصالح الاقتصادية الأمريكية، إلا أنها تظهر ان أردوجان يرفض الرضوخ لاضطرابات السوق التي وصلت بتكاليف الإقتراض إلى مستويات قياسية مرتفعة وتهدد بإسقاط الدولة في أزمة مالية.
الليرة تتعافى
وتعيد مقاطعة أردوجان للأذهان قرار الرئيس فلاديمير بوتين حظر واردات غذائية من دول فرضت عقوبات على روسيا في 2014 حول ضمها لإقليم القرم من أوكرانيا. والاختلاف هو أنه على غير غرار روسيا، الولايات المتحدة وتركيا دولتان عضوتان بحلف شمال الأطلسي (الناتو). وحذر أردوجان من ان الولايات المتحدة تعرض تحالفات قائمة منذ عقود للخطر وتدفع تركيا للبحث عن حلفاء جدد.
وبينما لازالت التوترات الدبلوماسية مشتعلة، صعدت الليرة لأول مرة في أسبوع حيث باع أتراك مدخرات دولارية للإستفادة من الهبوط الضخم في العملة المحلية. وتتزايد التكهنات أيضا أن صناع السياسة الأتراك سيلتفتون إلى دعوات مديرين تنفيذين لشركات وبنوك لرفع أسعار الفائدة لوقف موجة البيع. وارتفعت الليرة 5.1% إلى 6.5330 للدولار في الساعة 2:14 بتوقيت إسطنبول.
وتعافت السندات أيضا يوم الثلاثاء ليتراجع العائد على السندات لآجل عشر سنوات 132 نقطة أساس إلى 21.37%. وانخفضت تكلفة تأمين ديون الدولة من خطر التعثر عن السداد من أعلى مستوى في عشرة أعوم.
وانج تاو محلل رويترز: ربما يهبط الذهب بشكل أكبر صوب نطاق 1174 -1184 دولار للأوقية حسبما يشير تحليل موجاته.
وبعد الانخفاض الحاد يوم الاثنين، تشير قمة مزدوجة على الرسم البياني اليومي إلى مستهدف بالغ حول 1110 دولار.
وبناء على الزخم القوي للاتجاه الهبوطي الحالي، هذا الهدف من المحتمل جدا ان يتحقق.
وربما يكون الإرتداد الصعودي أقصاه حتى 1206 دولار.
انخفضت أسعار الصادرات الزراعية الأمريكية في يوليو بأسرع وتيرة في ست سنوات مع تصاعد حدة الحرب التجارية مع الصين.
وأظهرت بيانات لوزارة العمل يوم الثلاثاء إن أسعار الصادرات الزراعية هبطت 5.3% مقارنة بالشهر السابق في أكبر انخفاض منذ أكتوبر 2011 حيث هوت أسعار الفول الصويا 14.1%. وانخفضت أيضا أسعار صادرات الذرة والقمح والفواكه والمكسرات في يوليو. وقالت الوزارة إن المؤشر العام لأسعار الصادرات تراجع 0.5% وهو الانخفاض الأكبر منذ مايو 2017. وتستثني الأرقام تأثير أي رسوم جمركية على الأسعار.
وفرضت الصين في يوليو رسوما نسبتها 25% على الفول الصويا الأمريكية وإستهدفت أيضا منتجات زراعية أخرى ردا على رسوم فرضتها الولايات المتحدة على مجموعة من السلع الصينية. وتخلى أكبر مشتر للفول الصويا في العالم عن الإمدادات الأمريكية وسط صراع تجاري متصاعد بما يهدد بتقليص الصادرات بعد الحصاد.
وأظهر التقرير أيضا إن أسعار الواردات استقرت دون تغيير عن الشهر السابق بما يطابق متوسط توقعات الخبراء الاقتصاديين. وصعدت الأسعار 4.8% مقارنة بالعام السابق في أكبر زيادة منذ 2012 مدفوعة بقفزة بلغت 40.7% في أسعار واردات الوقود.
قالت وزارة التجارة الصينية يوم الثلاثاء إنها ستجري تقييما شاملا لمحتوى قانون إقرار الدفاع الوطني الأمريكي.
وفي بيان على موقعها، قالت الوزارة إن الولايات المتحدة يجب ان تعامل المستثمرين الصينيين بموضوعية وعدالة.
ويقر مشروع القانون، الذي وقع عليه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الاثنين، موازنة الإنفاق العسكري ويشمل قيودا تم تخفيفها على عقود الحكومة الأمريكية مع الشركتين الصينيتين زد.تي.اي كورب وهواوي تيكنولوجيز.
قفز خطر تعثر تركيا عن سداد ديونها لأعلى مستوى منذ الأزمة المالية العالمية في 2008 بعد ان وجه الرئيس رجب طيب أردوجان إنتقادات للولايات المتحدة وإستبعد رفع أسعار الفائدة ورفض طلب برنامج إنقاذ دولي وسط خلاف دبلوماسي متصاعد مع واشنطن.
وارتفعت "عقود مبادلات مخاطر عدم السداد لفترة خمس سنوات" إلى 582 نقطة أساس يوم الاثنين بما يتجاوز بفارق كبير البرازيل صاحبة نفس التصنيف الائتماني.
وإمتلك متعاملون عقود تؤمن ديون تركية بنحو 8.6 مليار دولار من خطر عدم السداد اعتبارا من يوم السادس من يوليو، وفقا لاتحاد المبادلات والمشتقات الدولية ISDA.
هبط البيزو الأرجنتيني لمستوى قياسي جديد بعد ان رفع البنك المركزي أسعار الفائدة على نحو مفاجيء إلى 45 بالمئة وتعهد بإبقائها عند هذا المستوى حتى أكتوبر.
وتلك رابع زيادة مفاجئة لأسعار الفائدة من البنك المركزي هذا العام حيث يأبى التضخم ان يتراجع.
وأصبح البيزو الأرجنتيني ثاني أسوأ عملة أداء في 2018 بين نظرائه من عملات الأسواق الناشئة بعد الليرة التركية.
رفع البنك المركزي الأرجنتيني أسعار الفائدة على غير المتوقع مع هبوط البيزو لمستوى قياسي متدني وسط موجة بيع واسعة النطاق لأصول الأسواق الناشئة.
وقال البنك في بيان عبر البريد الإلكتروني إنه رفع سعر الفائدة الرئيسي 500 نقطة أساس إلى 45 بالمئة. وتعهد البنك المركزي بإبقاء سعر الفائدة عند هذا المستوى حتى أكتوبر على الأقل. وألغت أيضا الحكومة عطائها الدولاري اليومي.
وهذا القرار هو رابع زيادة مفاجئة لأسعار الفائدة من البنك المركزي هذا العام حيث يأبى التضخم ان يتراجع. وهوى البيزو أكثر من 35 بالمئة هذا العام ليصبح ثاني أسوأ عملة أداء بين دول الأسواق الناشئة بعد الليرة التركية. وأجبرت موجة بيع في الأصول الأرجنتينية بدأت في أبريل الحكومة على اللجوء إلى صندوق النقد الدولي من أجل تسهيل ائتماني بقيمة 50 مليار دولار. ومع ذلك من المتوقع ان يدخل الاقتصاد في ركود هذا العام.
وتكبد البيزو الأسبوع الماضي أكبر خسارة له منذ يونيو حيث أثارت مشاكل مالية متفاقمة في تركيا موجة بيع في عملات الأسواق الناشئة. وانخفض البيزو 2.8 بالمئة اليوم الاثنين إلى 30.1 بيزو للدولار.
الأجندة الاقتصادية
