قال لاري كودلو المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض إن الإدارة الأمريكية "إستبعدت" تدخلا في سوق العملة ونفت ما يتردد عن ان الرئيس دونالد ترامب يريد إضعاف الدولار.

وقال كودلو لشبكة سي.ان.بي.سي في مقابلة يوم الجمعة "فقط الأسبوع الماضي عقدنا اجتماعا مع الرئيس والمسؤولين عن الاقتصاد، وإستبعدنا أي تدخل في سوق العملة". وأضاف "الدولار المستقر والموثوق فيه يجذب أموالا من كل أنحاء العالم".

وعزز مؤشر الدولار مكاسبه بعد تعليقات كودلو ليلامس أعلى مستوياته في شهر.

وقال كودلو إن ترامب قلق من ان دول أجنبية ربما تتلاعب بعملاتها في محاولة منها لكسب ميزة تنافسية في المدى القصير.

وقال "هذا لا نحبه...لكن غير وارد تخفيض قيمة الدولار".

وقال مصدر مطلع على الاجتماع إنه كان اجتماعا حول التجارة فيه مخاوف الرئيس حول الدولار وتأثيره على التجارة كان مخططا مناقشته. وأضاف المصدر إن الفريق  ناقش الإدلاء بتصريحات تخفض قيمة الدولار بالإضافة لتدخل مباشر في سوق العملة من خلال صندوق وزارة الخزانة لإستقرار سعر الصرف، البالغ حجمه حاليا 94 مليار دولار.

وأثار الرئيس في أكثر من مرة فكرة تنافس العملات مؤخرا. وقال في تغريدة هذا الشهر إن أوروبا والصين تمارسان "لعبة كبيرة من التلاعب بالعملة" ودعا ان ترد الولايات المتحدة بالمثل.

سلط تقرير يوم الجمعة للناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الثاني الضوء على مدى إعتماد دورة النمو الاقتصادي—التي أصبحت هذا الشهر الأطول على الإطلاق—على إستمرار ثقة وإنفاق الأمريكيين، بينما ضعف في النمو العالمي ورسوم الرئيس دونالد ترامب يؤديان إلى تآكل المساهمات من إستثمار الشركات.

وهذا تكرار لعامي 2015 و2016، عندما كان المتسوقون في وضع مماثل وقت تباطؤ قاده النفط في قطاع التصنيع. ووقتها، أبقى المستهلكون دورة النمو الاقتصادي مستمرة بفضل قوة سوق العمل التي أصبحت أقوى منذ ذلك الحين.

والسؤال هو ما إذا كان بوسعهم مواصلة ذلك الأن، حيث قد تكبح حرب تجارية بين الولايات المتحدة والصين إستثمار الشركات بشكل أكبر، بما قد يمتد أثره من قطاع التصنيع إلى منتجي الخدمات الذين يمثلون أغلبية الاقتصاد وسوق العمل. ويؤثر أيضا تعليق إستخدام طائرات "بوينج" من طراز 737 ماكس وإنخفاض أسعار النفط الذي أضر المنتجين على إنفاق الشركة.

ويتوقع خبراء اقتصاديون ومستثمرون ان يخفض مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الأسبوع القادم للتحصن من مخاطر. وفي علامة إيجابية: ارتفعت الأجور والرواتب في النصف الأول من العام بأسرع وتيرة منذ 2007، ويبقى معدل الإدخار مرتفعا نسبيا، مما يقدم دعما وافرا للمستهلكين، الذي إنفاقهم يمثل نحو ثلثي الاقتصاد.

وقال بريت ريان، كبير الخبراء الاقتصاديين المختصين بالاقتصاد الأمريكي في دويتشة بنك، "الشيء الذي تود ان تراه هو نمو متوازن، فيه يقف الاقتصاد على ثلاثة أرجل قوية—إنفاق المستهلك والشركات والحكومة". "العبء الأن على كاهل المستهلك ".

وأظهرت بيانات لوزارة التجارة يوم الجمعة إن الناتج المحلي الإجمالي نما بمعدل سنوي 2.1% في الفترة من أبريل إلى يونيو، متخطيا التوقعات بمعدل 1.8%. ورغم ذلك، كان هذا إنخفاض من معدل 3.1% في الربع الأول.

وزاد إنفاق المستهلك، الذي يمثل الجزء الأكبر من الاقتصاد، بمعدل 4.3%، بينما ارتفع الإنفاق الحكومي 5% وقدم أكبر مساهمة منذ عشر سنوات. وإنخفض الاستثمار غير السكني 0.6% في أول إنخفاض منذ 2015 وتراجع الاستثمار السكني للفصل السادس على التوالي.

قال لاري كودلو المستشار الاقتصادي للبيت الأبيض يوم الجمعة إنه لا يتوقع إتفاقا كبيرا من المحادثات التجارية الأسبوع القادم مع الصين لكن أشار إن المفاضين الأمريكيين يأملون إعادة تهيئة الظروف لمحادثات بناءة جديدة حول خفض الحواجز التجارية.

وقال كودلو خلال مقابلة مع شبكة سي.ان.بي.سي "سيجتمعون الاسبوع القادم في شنغهاي...لا أتوقع أي اتفاق كبير. أعتقد، بالحديث مع مفاوضينا، سيعيدون تهيئة الظروف والعودة من المأمول لما كانت عليه المحادثات قبل إنهيارها في مايو الماضي".

رفض الرئيس دونالد ترامب طلبا من شركة أبل بإعفائها  من رسوم جمركية على مكونات الحواسيب التي تصنعها في الصين وقال على تويتر إن الشركة يجب في المقابل ان تصنع هذه المكونات في الولايات المتحدة.  

وطلبت شركة التقنية العملاقة التي مقرها كوبيرتينو بولاية كاليفورنيا من إدارة ترامب ان تستثني مكونات رئيسية تدخل في تصنيع الحواسيب المتطورة "ماك برو" من رسوم إستيراد نسبتها 25%، وذلك بعد أسابيع من التخطيط لنقل خط الإنتاج إلى الصين من تكساس.  

وإنخفضت أسهم أبل لوقت وجيز بعد التغريدة ثم تعافت إلى حد كبير. وارتفعت أقل من 1% في الساعة 4:16 عصرا بتوقيت القاهرة. ولم يرد على الفور المتحدث باسم الشركة على طلب للتعليق.

ووعد ترامب في السابق بإعفاء من الرسوم إذا إستطاعت الشركات ان تظهر ان مكونات أو منتجات يمكن فقط الحصول عليها في الصين أو إنها ليست "مهمة إستراتجيا" للبرامج الصناعية الصينية أو أن تلك الرسوم ستسبب "ضررا اقتصاديا حادا". وكتب ترامب في التغريدة إن الشركات لن تواجه رسوما إذا صنعت منتجاتها "في الداخل في الولايات المتحدة".

وأبلغ لاري كودلو، كبير المستشارين الاقتصاديين لترامب، الصحفيين يوم الجمعة في البيت الأبيض إن ترامب شجع المدير التنفيذي لأبل تيم كوك على نقل أعماله من الصين إلى الولايات المتحدة.

وقال شخص مطلع على خطط الشركة الشهر الماضي إن حاسوب "ماك برو" الجديد سيتم تصنيعه في الصين، لينتقل بذلك إنتاج الجهاز الرئيسي الوحيد لأبل الذي يتم تجميعه في الولايات المتحدة. وتصممت النماذج السابقة في تكساس منذ 2013. وسيعلن النموذج الجديد في يونيو وسيطرح للبيع في وقت لاحق من هذا العام، ليبدأ بسعر 5999 دولار. وقالت أبل الشهر الماضي إن "التجميع النهائي هو فقط جزء من عملية التصنيع".

وتسعى أبل أيضا لإعفاءات من الرسوم على "الفأرة السحرية" و"لوحة التتبع السحرية"، وكلاهما جهازين تكميليين لتشغيل الحاسوب، فضلا عن "كابل يو.اس.بي" مصاحب لشحن الهواتف المحمولة.

وفرض ترامب رسوما على سلع صينية بقيمة 250 مليار دولار العام الماضي مطلقا بذلك حرب تجارية حول مزاعم أمريكية قائمة منذ زمن طويل عن ممارسات اقتصادية غير عادلة، بما يشمل سرقة الملكية الفكرية الأمريكية.

سمح البنك المركزي الأوروبي ونظرائه من البنوك المركزية حول القارة بأن تنقضي إتفاقية حول تنسيق بيع الذهب، قائلين إنه اتفاق عفا عليه الزمن.

وكان بيع متواصل لاحتياطيات الذهب قد أسفر عن هذه الإتفاقية التي بدأت في 1999 لتجنب تسييل كبير للمعدن قد يثير اضطرابات بالسوق. ولكن منذ وقتها، تحسنت سيولة السوق وقاعدة المستثمرين، وفقا لبيان مشترك نُشر يوم الجمعة.  

وحتى مع الإنتهاء المقرر للاتفاقية يوم 26 سبتمبر، قالت مؤسسات موقعة على الإتفاقية إنه ليس لديها أي خطط لبيع "كميات كبيرة" من الذهب.

وقال مجلس الذهب العالمي إن البنوك المركزية إمتلكت في نهاية العام الماضي حوالي خُمس الذهب الذي تم تعدينه على الإطلاق، لتتركز الحيازات في غرب أوروبا وأمريكا الشمالية، وهو إرث لعصر فيه كانت عملات الدول يدعمها المعدن النفيس.

وعززت دول من روسيا والصين إلى بولندا حيازاتها من الذهب في ظل تباطؤ النمو الاقتصادي وتصاعد التوترات التجارية والجيوسياسية، وتسعى السلطات للتنويع بعيدا عن الدولار. وقد ارتفعت حيازات المعدن النفيس 651.5 طنا العام الماضي، وهي الزيادة الأكبر منذ 1971.

ذكرت شبكة سي.ان.ان نقلا عن مسؤول أمريكي لم تسمه إن إيران إختبرت صاروخا باليستيا متوسط المدى في وقت سابق من هذا الأسبوع والذي قطع 1.000 كم في أحدث خطوة تزيد من حدة التوترات حول واحدة من أهم ممرات الشحن البحري والمرور الجوي في العالم.

وقالت باربرا ستار مراسلة السي.ان.ان لشؤون وزارة الدفاع الأمريكية في تغريدة مستشهدة بالمسؤول إن الصاروخ شهاب-3 لم يشكل تهديدا على حركة الشحن أو القواعد الأمريكية في المنطقة. وقال مسؤول بإدارة ترامب لوكالة بلومبرج نيوز إن الولايات المتحدة على علم بالأنباء عن مقذوف تم إطلاقه من إيران، رافضا الإدلاء بمزيد من التعليقات.

وتأتي هذه الخطوة وسط توترات متصاعدة مع إيران بعد ان دفعت هجمات على ناقلات وطائرات مسيرة الولايات المتحدة للدعوة إلى إنشاء تحالف بحري لحماية السفن التي تمر عبر الخليج العربي.وإنسحب الرئيس دونالد ترامب من الاتفاق النووي المبرم في 2015 وشدد العقوبات على طهران في محاولة لفرض مفاوضات على ما يقول إنه سيكون اتفاقا أقوى.

وقال وزير الخارجية الأمريكي مايكل بومبيو في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج يوم الخميس إنه مستعد للسفر إلى طهران لمخاطبة الشعب الإيراني، مثلما فعل وزير الخارجية الإيراني جواد ظريف أثناء رحلاته إلى الأمم المتحدة في نيويورك.  

وقال ترامب إنه مستعد للتفاوض مع إيران، لكن يرفض قادة إيران التفاوض، مستشهدين بالعقوبات الأمريكية القائمة وتخليه عن الاتفاق النووي المتفق عليه تحت حكم إدارة أوباما.

تفوق ألفابيت وإنتل

قدمت شركتا ألفابيت وإنتل بعض الأخبار السارة في يوم قاتم خلافا لذلك. وتفوقت ألفابيت الشركة الأم لجوجل على توقعات السوق بمبيعات في الربع الثاني—تستثني المدفوعات للشركاء—بلغت 31.7 مليار دولار. وقفزت المبيعات من خصائصها على الإنترنت، بما يشمل البحث واليوتيوب، 18% إلى 27.34 مليار دولار. هذا وحققت إنتل أرباحا وإيرادات فاقت التوقعات وأعلنت توقعات متفائلة للمبيعات خلال الفترة الحالية. وصعد السهمان بما يصل إلى 7%. ولم تكن قصة أمازون مماثلة. فهبطت أسهمها بعد ان خيبت أرباح الشركة في الربع الثاني التوقعات وتوقعت أرباحا تشغيلية في الربع الحالي تتراوح بين 2.1 مليار دولار و3.1 مليار دولار، أقل بكثير من التقديرات ب4.34 مليار دولار.

المركزي الأوروبي يترك سياسته على حالها

أبقى البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة دون تغيير وعدل بيانه للسياسة النقدية لتمهيد الطريق أمام خفض أسعار الفائدة في المستقبل القريب، ربما في سبتمبر. وأشار أن أسعار الفائدة  ستبقى عند مستوياتها الحالية أو عند مستويات أدنى حتى نهاية النصف الأول من العام القادم على الأقل. وقال ماريو دراغي ان تحفيزا نقديا كبيرا مطلوب، وإن التوقعات "تصبح أسوأ فأسوأ". وفي نفس الأثناء،  رضخ البنك المركزي التركي لتعليمات الرئيس أردوجان وخفض سعر الفائدة الرئيسي 425 نقطة أساس إلى 19.75% مستشهدا بضعف النشاط الاقتصادي. وكان هذا أكبر خفض لأسعار الفائدة منذ 2002.

التباحث مع كوريا الشمالية

قال وزير الخارجية مايكل بومبيو إن الباب يبقى مفتوحا أمام الدبلوماسية مع كوريا الشمالية حتى بعد إطلاقها لصواريخ قصيرة المدى يوم الخميس—وهو تصرف وصفه بتكتيك تفاوضي. وقال بومبيو خلال مقابلة يوم الخميس مع تلفزيون بلومبرج "الجميع يحاول الإستعداد للمفاوضات ويخلق نفوذا ويخلق خطرا على الجانب الأخر". وتابع "لازلنا مقتنعين إنه يوجد سبيل دبلوماسي للمضي قدما، وحل تفاوضي لذلك". وقال أيضا إنه مستعد للسفر إلى طهران لمخاطبة الشعب الإيراني حول السياسة الخارجية الأمريكية، مشبها ذلك بزيارات نظيره الإيراني جواد ظريف إلى الولايات المتحدة.

الأسهم تتجه نحو الانخفاض

تتجه الأسهم الأسيوية نحو الفتح على انخفاض بعد ان انخفضت الأسهم الأمريكية من مستويات قياسية مرتفعة وسط سيل من نتائج أعمال الشركات. وتأرجح اليورو بين مكاسب وخسائر وتخلت السندات الأوروبية عن مكاسبها حيث لم يبعث دراغي بإشارة أكثر ميلا للتيسير إلى الأسواق. وصعد الدولار مقابل أغلب نظرائه من عملات مجموعة العشرة. وارتفع النفط في حين إنخفض الذهب.

محافظ جديد للبنك المركزي في هونج كونج

سيكون إدي يوي الرئيس القادم للسلطة النقدية (البنك المركزي) في هونج كونج خلفا لسلفه المتقاعد نورمان تشان، بحسب ما أعلنته حكومة هونج كونج. وسيكون مسؤولا عن تأمين ربط الدولار المحلي بالدولار الأمريكي والإشراف على صندوق نقد أجنبي بقيمة 4 تريليون دولار هونج كونج (512 مليار دولار أمريكي) وصياغة السياسات المصرفية ومراقبة البنوك. وإنضم يوي، 54 عاما، إلى البنك شبه المركزي وقت تأسيسه عام 1993.

تراجعت الأسهم الأمريكية يوم الخميس بعد ان أشارت سلسلة من نتائج أعمال مخيبة للآمال لشركات إلى تباطؤ الاقتصاد العالمي وخيبت تعليقات لرئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراغي ظن المستثمرين الذين كانوا يآملون بموقف أكثر ميلا للتيسير.

وعلى الرغم من ان المركزي الأوروبي ترك الباب مفتوحا أمام خفض أسعار الفائدة في المستقبل، إلا ان دراغي قال إن خطر حدوث ركود في منطقة اليورو "منخفض جدا" وإن صانعي السياسة لم يناقشوا تخفيضات في أسعار الفائدة خلال الاجتماع.

وإنخفضت أسهم شركات التقنية 0.7% لتقود التراجعات بين القطاعات المدرجة على مؤشر اس اند بي حيث نزلت أسهم شركات الشرائح الإلكترونية بعد توقعات سيئة لشركة زيلينكس.

وهبطت أسهم الشركات المصنعة للشرائح الإلكترونية 3.3% بعد إعلان توقعات دون المتوقع للإيرادات خلال الربع الحالي، متضررة من تأثير القيود الأمريكية على البيع لشركة هواوي تكنولوجيز.

وهوت أسهم تسلا 14% بعد ان أعلنت شركة تصنيع السيارات الكهربائية خسارة أكبر من المتوقع للربع الثاني وخيبت مبيعاتها التوقعات.

وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي 163.98 نقطة أو 0.6% إلى 27105.99 نقطة بينما نزل مؤشر اس اند بي 17.41 نقطة أو 0.58% إلى 3002.15 نقطة. وهبط مؤشر ناسدك المجمع 69.93 نقطة أو 0.84% إلى 8251.57 نقطة.  

تواجه البنوك المركزية في العالم خطر خلق مشاكل في وقت لاحق بتحركها الأن لضمان إستمرار دورة النمو الاقتصادي.

وبتخفيض أسعار الفائدة المتدنية بالفعل لدعم الاقتصاد العالمي المتداعي، يثير صانعو السياسة النقدية خطر إشعال فقاعات أصول ربما تنفجر في النهاية ودعم شركات آيلة للسقوط قد تقود النمو للانخفاض. وهم يشجعون أيضا على تراكم خطير للقروض في عالم يقترب فيه الدين الإجمالي بالفعل من 250 تريليون دولار.

وقال ستيفن ريكتشيوتو، كبير الخبراء الاقتصاديين المختصين بالاقتصاد الأمريكي في ميزهو بنك، في رسالة بحثية يوم 23 يوليو إن تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة "ستحرض على مجازفات غير مرغوب فيها من المقترضين و تعمق الركود القادم في النهاية".

وهذا الاسبوع، حذر سيرجيو إيرموتي المدير التنفيذي لبنك يو.بي.أس من ان سياسة نقدية أكثر تيسيرا تهدد "بخلق فقاعة أصول".

وعلى الرغم ذلك، تراهن البنوك المركزية على ان المزايا في المدى القريب بمواجهة تباطؤ عالمي ومخاوف الحرب التجارية تطغى على تكاليف سياسة أكثر تيسيرا على المدى الأطول. ومن المتوقع ان يخفض جيروم باويل رئيس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة الاسبوع القادم وأشار رئيس البنك المركزي الأوروبي ماريو دراغي يوم الخميس إنه سيجري تيسيرا في سبتمبر. وخفضت بالفعل مجموعة من الأسواق الناشئة أسعار الفائدة من بينها تركيا التي خفضت يوم الخميس سعر فائدتها الرئيسية 4.25 نقطة أساس الذي هو أكبر تخفيض منذ 17 عاما على الأقل.

والسبب الأخر الذي من أجله يستعد مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي والمركزي الأوروبي للمضي في التحفيز هو ثقتهم في ان تخفيض أسعار الفائدة لن يؤدي إلى إنفلات في التضخم. وفي واقع الأمر، أشاروا إنهم سيرحبون بزيادة في ضغوط الأسعار للمساعدة في رفع معدلات التضخم التي يرون إنها منخفضة جدا.

وأشار باويل نفسه ان أخر دورتي نمو للاقتصاد الأمريكي إنتهتا ليس بسبب ان التضخم ارتفع بشكل زائد، ولكن لأن أسواق الأصول تحولت لفقاعة. وفي عام 2000، كانت أسعار الأسهم، خاصة أسهم شركات التقنية. وفي 2007، كانت أسعار المنازل.

وبينما تقترب أسعار الأسهم الأمريكية من مستويات قياسية مرتفعة ويصل حجم السندات سالبة العائد إلى 13 تريليون دولار، يوجد قلق من ان التاريخ ربما يعيد نفسه.

وقال إيثان هاريس، رئيس قسم بحوث الاقتصاد العالمي لدى بنك أوف أمريكا كورب، إنه على الرغم من ان أسعار الأسهم ليست في منطقة فقاعة بعد، إلا أنها قد تنتهي في هذا الحال خلال ستة إلى تسعة أشهر إذا أصبح المستثمرون مقتنعين ان الاحتياطي الفدرالي سيحميهم فعليا من الخسائر.

وتابع "إذا واصلت القيام بتخفيضات وقائية لأسعار الفائدة، ستخلق في النهاية فقاعة".

وليست فقط أسواق الأصول الشيء الوحيد الذي سيستفيد من انخفاض أسعار الفائدة. فسوف تستفيد أيضا الشركات التي تواجه صعوبة في سداد ديونها.

وارتفعت نسبة ما يعرف بالشركات الزومبي—الشركات غير القادرة على تغطية تكاليف سداد الدين من أرباحها التشغيلية خلال فترة ممتدة ولديها أفاق نمو ضعيفة—إلى حوالي 6% من الأسهم المقيدة في بورصات الاقتصادات المتقدمة، وهو  أعلى مستوى منذ عقود عديدة، بحسب بنك التسويات الدولية.

وخلص تحليل للبنك الذي مقره بازل إن انخفاض أسعار الفائدة يلعب دورا في إنتشار شركات الزومبي، حتى بعد الأخذ في الاعتبار تأثير عوامل أخرى.

وتقوض تلك الشركات نمو الإنتاجية على مستوى الاقتصاد، ليس فقط لكونها أقل إنتاجية لكن أيضا بسبب انها تزاحم الشركات الأكثر إنتاجية على الموارد المتاحة.

وقفز الدين العالمي 3 تريليون دولار في الربع الأول من عام 2019 ويمثل الأن نحو 320% من الناتج الاقتصادي العالمي بحسب معهد التمويل الدولي. وعلى نحو مقلق، تعتمد الشركات في الأسواق الناشئة بشكل متزايد على الإقتراض قصير الأجل.

وقالت جانيت هنري، كبيرة الاقتصاديين في اتش.اس.بي.سي هولدينجز، "التخفيضات الوقائية في أسعار الفائدة ليست بدون مخاطر".