قال الرئيس الأسبق لبنك الاحتياطي الفيدرالي ألان جرينسبان إنه لن يتفاجأ إذا أصبحت السندات الأمريكية سالبة العائد مشيرا إنه إذا فعلت ذلك، فإن هذا ليس بالأمر الجلل.

وقال جرينسبان، الذي ترأس البنك المركزي من 1987 حتى 2006، في مقابلة عبر الهاتف مع وكالة بلومبرج "هناك مراجحة دولية تحدث في سوق السندات وهذا يساعد في دفع عوائد السندات الأمريكية طويلة الأجل للانخفاض". وأضاف "لا يوجد حاجز أمام نزول عوائد السندات الأمريكية دون الصفر. فالصفر ليس له معنى، أكثر من كونه مستوى معين".

وتربك العوائد السالبة المستثمرين التقليديين في أصول الدخل الثابت. فالطبيعي أن يتم تعويض المقرضين عن إقراض أموالهم، بينما يدفع المقترضون مقابلا نظير إستخدام هذه الأموال لغرض ما. ولكن هذا لم يعد الحال في أسواق كثيرة خارج الولايات المتحدة حيث يواجه عدد أكبر من المستثمرين تغيرات في ديناميات الأسواق العالمية على مدى السنوات القليلة الماضية.

وأسفر تصاعد التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين بجانب تباطؤ النمو العالمي وتوترات سياسية في أوروبا وتوجه مزيد من البنوك المركزية نحو التيسير النقدي عن تجاوز حجم السندات سالبة العائد على مستوى العالم 15 تريليون دولار. وبالإضافة لذلك تدفع تقلبات سوق الأسهم الأمريكية المستثمرين للإقبال على السندات الأمريكية  والنتيجة هي إتجاه عوائد السندات الأمريكية القياسية سريعا نحو مستويات قياسية منخفضة.

ويزداد الطلب على السندات وسط تكهنات بأن الاحتياطي الفيدرالي متأخر عن توقعات السوق فيما يتعلق بتيسير الأوضاع النقدية. ورغم ان الرئيس الحالي "للفيدرالي" جيروم باويل أشار الشهر الماضي إلى تعديل في منتصف دورة عندما خفض البنك المركزي أسعار الفائدة، إلا ان خبراء وول ستريت يرون بشكل متزايد ان هذا النوع من التيسير الطفيف أمر مستبعد في ضوء تنامي خطر الركود.

وأصبح كامل منحنى عائد السندات في ألمانيا دون الصفر بينما حتى عوائد السندات لأجل عشر سنوات لبعض الدول الأكثر خطورة في منطقة اليورو—مثل إسبانيا والبرتغال—تقترب من تسجيل مستوى سلبي. وكان الطلب على السندات الأمريكية لأجل 30 عاما قويا جدا بحيث إنخفض العائد يوم الثلاثاء إلى 2.0951%، أعلى طفيفا من أدنى مستوى على الإطلاق.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الثلاثاء إن إدارته قررت تأجيل الرسوم على بعض الواردات القادمة من الصين حتى منتصف ديسمبر لتجنب إلحاق الضرر بالمستهلكين الأمريكيين مع دخول موسم التسوق بمناسبة أعياد الميلاد.

وأبلغ ترامب الصحفيين بينما يستعد لمغادرة نيوجيرسي من أجل واحدة من الفعاليات في بيتسبرغ "نحن نفعل هذا من أجل موسم أعياد الميلاد" لتفادي أي تأثير سلبي على المتسوقين الأمريكيين.

لم يشمل قرار إدارة ترامب يوم الثلاثاء تأجيل فرض رسوم على سلع صينية معينة بعض منتجات الإلكترونيات الاستهلاكية التي كانت مستثناه من رسوم أمريكية سابقة على واردات قادمة من الصين، والتي من بينها الساعات الذكية وأجهزة قياس اللياقة البدنية ومكبرات الصوت الذكية وسماعات البلوتوث.

وبحسب القوائم التي نشرها مكتب الممثل التجاري الأمريكي، ستخضع فئة واسعة من السلع المستثناه من قائمة رسوم إستهدفت سلع بقية 200 مليار دولار العام الماضي لرسوم نسبتها 10% اعتبارا من يوم الأول من سبتمبر.

وتشمل منتجات شهيرة على القائمة الساعات الذكية التي تصنعها "أبل" و"فيتبيت" ومكبرات الصوت الذكية من "أمازون" و"أبل" و"جوجل" المملوكة لألفابيت بالإضافة لأجهزة البلوتوث.

إنخفض البيزو الأرجنتيني مجددا يوم الثلاثاء بعد ان أثارت هزيمة صادمة للرئيس موريسيو ماكري في انتخابات أولية جرت يوم الأحد المخاوف من عودة السياسات الشعبوية، غير ان أسواق الأسهم عبر أمريكا اللاتينية تعافت بعد ان أجلت الولايات المتحدة رسوما على سلع صينية معينة.

وهبط البيزو 4% إضافية بعد إنهياره نحو 16% يوم الاثنين. وكانت العملة قد هبطت 30% إلى مستوى قياسي منخفض 61.995 للدولار في الجلسة السابقة مما أحدث هزة في الأسواق المالية العالمية.

وحقق مرشح المعارضة ألبرتو فيرنانديز، الذي مرشحته لمنصب نائب الرئيس الرئيسة السابقة كريستينا كيرشنر، فوزا مفاجئا في انتخابات أولية بتفوق أكبر من المتوقع بلغ 15 نقطة على الرئيس الحالي ماكري.

وقفزت مجددا تكلفة التأمين من خطر تخلف الأرجنتين عن سداد ديونها يوم الثلاثاء. وسجلت عقود التأمين من مخاطر التعثر عن السداد خلال خمس سنوات 2.116 نقطة بارتفاع مما كان بالفعل أعلى مستوى منذ خمس سنوات في اليوم السابق.

ولكن ارتفع مؤشر "ميرفال" للأسهم المحلية أكثر من 10% بعد ان أغلق على إنخفاض 31% يوم الاثنين. وإلتقطت الأسهم والأصول الأخرى التي تنطوي على مخاطرة أنفاسها بعد خبر ان إدارة ترامب ستؤجل رسوما بنسبة 10% على منتجات صينية معينة، من بينها الحواسيب المحمولة والهواتف النقالة، التي كان من المقرر ان تبدأ الشهر القادم.

ويشعر المستثمرون بالقلق من ان تصاعد حدة الصراع التجاري بين الولايات المتحدة والصين مؤخرا، بما يشمل إضعاف اليوان لأكثر من 7 يوان للدولار،  يهدد بحدوث ركود.

ندد الرئيس دونالد ترامب بما وصفه بالتدخل "الضخم" من الصين لإضعاف اليوان، مصورا الولايات المتحدة كمستفيد من رسومه على الواردات القادمة من الصين ومشيرا إن الأسعار لا ترتفع—رغم دلائل مؤخرا تنافي ذلك.

وقال ترامب على تويتر يوم الثلاثاء "رغم التخفيض الضخم لعملتهم وضخ مبالغ طائلة من الأموال في نظامهم المالي، فإن عشرات المليارات من الدولارات التي تحصلها الولايات المتحدة منحة من الصين". وتابع "الأسعار لا ترتفع، وأيضا التضخم. ويحصل المزارعون على أكثر مما تنفقه الصين".

وأشارت بيانات صدرت يوم الثلاثاء من وزارة العمل، قبل وقت قصير من تغريدة ترامب، إن التضخم ربما يتحسن. وتسارع على غير المتوقع مؤشر أساسي لأسعار المستهلكين الأمريكية في يوليو وسط صعود عبر أغلب فئات السلع.

وصنفت الاسبوع الماضي إدارة ترامب الصين متلاعبا بالعملة. وجاء إعلان وزارة الخزانة الأمريكية بعد ساعات من سماح الصين لعملتها اليوان ان تضعف لأكثر من 7 يوان للدولار وهو حد فاصل لم تتجاوزه العملة منذ أكثر من عشر سنوات.

وكشفت بيانات منفصلة من وزارة الخزانة يوم الاثنين إنه بينما لازال الدخل من الرسوم التي فرضتها إدارة ترامب على الصين مصدرا متواضعا للإيرادات الأمريكية، إلا ان الرسوم ساعدت في مضاعفة تقريبا إيرادات الجمارك إلى 57 مليار دولار في العام المالي حتى الأن.

ارتفعت عوائد السندات الأمريكية يوم الثلاثاء حيث تحسنت شهية المستثمرين تجاه المخاطرة بعدما صرح روبرت لايتهايزر الممثل التجاري الأمريكي إن بعض المنتجات سيتم رفعها من قائمة الرسوم التي تستهدف سلعا صينية بقيمة 300 مليار دولار مما يهديء التوترات التجارية بين أكبر اقتصادين في العالم في الوقت الحالي.

وسجل عائد السندات الأمريكية لأجل عشر سنوات أعلى مستويات الجلسة، بينما صعدت عوائد السندات لأجل 30 عاما متعافية من أدنى مستوياتها في أكثر من ثلاث سنوات. وكان المتعاملون يتأهبون في وقت سابق لهبوط عوائد السندات لأجل 30 عاما إلى مستوى قياسي منخفض دون 2.08%.

وقال لايتهايزر إن المنتجات سيتم إستبعادها من قائمة رسوم الصين بناء على عوامل الصحة والسلامة والأمن القومي وعوامل أخرى. ولن تواجه هذه المنتجات رسوما إضافية بنسبة 10%.

وجاءت تعليقات الممثل التجاري بعد ان أجرى نائب رئيس الوزراء الصيني مكالمة هاتفية مع مسؤولين تجاريين أمريكيين، بحسب بيان نشر على موقع وزارة التجارة الصينية.

وقال جاستن ليدرير، المتعامل في السندات الأمريكية لدى كانتور فريتزجيرالد في نيويورك، "تلقينا هذه الأخبار التجارية وشهدنا الأسهم تقفز 400 نقطة وهذا أدى لبعض البيع في السندات. بالتالي هذا تفاؤل تجاري عام للأسواق العالمية".

ورغم ذلك تبقى معنويات السوق حذرة إجمالا.

وفي وقت سابق أدت بيانات يوم الثلاثاء تظهر تسارعا في التضخم الأمريكي في يوليو إلى ارتفاع عوائد السندات بشكل طفيف. وقال محللون إن ارتفاع التضخم علامة إيجابية للاقتصاد الأمريكي، لكن ليس على الأرجح كافيا لإثناء بنك الاحتياطي الفيدرالي عن خفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية القادم في سبتمبر.

وارتفع عائد السندات الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات إلى 1.686% من 1.64% مساء الاثنين.

وصعد عائد السندات لأجل 30 عاما إلى 2.143% من 2.13% يوم الاثنين. وسجل عائد هذه السندات طويلة الأجل في تعاملات سابقة 2.097% وهو أدنى مستوياتها منذ يوليو 2016.

ستؤجل إدارة ترامب حتى منتصف ديسمبر رسوما نسبتها 10% على بعض المنتجات الصينية مخففة بذلك موقفها حيث تحدث الجانبان لأول مرة منذ التصعيد الأخير في التوترات.

وقفزت الأسهم على إثر هذا الخبر يوم الثلاثاء.

وبينما ستدخل بعض الرسوم حيز التنفيذ يوم الأول من سبتمبر كما هو مخطط، إلا ان "منتجات معينة يتم رفعها من قائمة الرسوم إستنادا إلى عوامل الصحة والسلامة والأمن القومي وعوامل أخرى ولن تواجه رسوما بنسبة 10%" حسبما قال مكتب الممثل التجاري الأمريكي في بيان.

وواصل البيان "علاوة على ذلك، في إطار عملية التشاور العام التي يجريها مكتب الممثل التجاري، خلصنا إلى ان الرسوم يجب تأجيلها إلى 15 ديسمبر لمنتجات معينة". وأضاف "منتجات في تلك الفئة تشمل، على سبيل المثال، الهواتف النقالة والحواسيب المحمولة ومشغلات الفيديو جيم وألعاب معينة وشاشات الحاسوب وانواع معينة من الأحذية والملابس".

وتخضع بالفعل سلع صينية بقيمة حوالي 250 مليار دولار لرسوم نسبتها 25%.

وتباحث نائب رئيس الوزراء الصيني ليو هي مع الممثل التجاري الأمريكي روبرت لايتهايزر ووزير الخزانة ستيفن منوتشن عبر الهاتف يوم الثلاثاء، بحسب بيان نشر على موقع وزارة التجارة الصينية. ومن المخطط إجراء مكالمة هاتفية جماعية (كونفرنس كول) مجددا خلال أسبوعين.

وإستشهد صندوق النقد الدولي الشهر الماضي بالتوترات التجارية كواحدة من أكبر المخاطر على الاقتصاد العالمي حيث خفض توقعاته للنمو في 2019، بينما قال بنك جولدمان ساكس  إنه توجد مخاوف متزايدة من ان تشعل الحرب التجارية ركودا أمريكيا.

وكان إعلان الرئيس ترامب عن رسوم جديدة قد أنهى هدنة تجارية مبدئية توصل إليها مع الرئيس الصيني شي جين بينغ في نهاية يونيو باليابان، كما جاء بينما كان الجانبان يستأنفان المفاوضات. وفي الأسبوع الماضي تصاعدت التوترات بشكل أكبر حيث صنفت وزارة الخزانة رسميا الصين متلاعب بالعملة.

قال مكتب الممثل التجاري الأمريكي يوم الثلاثاء إن إدارة ترامب ستؤجل فرض رسوم نسبتها 10% على منتجات صينية معينة، من بينها الحواسيب المحمولة والهواتف النقالة، التي كان من المقرر ان تبدأ الشهر القادم.

وذكر المكتب في بيان إن منتجات أخرى ستتأجل رسومها حتى 15 ديسمبر تشمل "الحواسيب ومشغلات الفيديو جيم وألعاب معينة وشاشات الحاسوب وأنواع معينة من الأحذية والملابس".

وستُعفى تماما أيضا مجموعة منفصلة من المنتجات "بناء على الصحة والسلامة والأمن القومي وعوامل أخرى".

يعتزم الملياردير المؤسس لهواوي تكنولوجيز "رين تشينغ في" إطلاق إصلاح يستغرق ما بين ثلاث إلى خمس سنوات لشركة الشبكات العملاقة لينشيء ما أطلق عليه "جيشا حديديا" يمكن ان يساعد هواوي في النجاة من الهجوم الأمريكي وفي نفس الوقت يحمي تفوقها في شبكات الجيل القادم.

وحذر رين في مذكرة داخلية من إقتراب تعديلات هيكلية كبيرة حيث تهدد العقوبات الأمريكية بقاء نشاطها المربح للهواتف الذكية. وكتب رين إن الأعمال الاستهلاكية تواجه "مسيرة طويلة مؤلمة" في إشارة محتملة إلى المسيرة التاريخية عبر البلاد للحزب الشيوعي.

وتتصارع أكبر شركة تقنية في العالم مع تهديد وجودي بعد ان حظرت واشنطن على الشركات الأمريكية التعامل مع هواوي مما يحرمها من مكونات حيوية من الشرائح الإلكترونية التي تصنعها كوالكوم إلى نظام تشغيل أندرويد من جوجل. وقال رين، 74 عاما، إن إصلاحا داخليا بات مطلوبا الأن لتلبية إحتياجات وقت الحرب مما يعني انه سيتم التخلص من المنظمات التابعة لهواوي التي تعتبر غير ضرورية أو زائدة عن الحد . ولم يقدم تفاصيل أكثر عن حجم إعادة الهيكلة التي ربما تحدث.

وقال رين، في المذكرة الداخلية التي تحمل تاريخ 2 أغسطس الجاري، "ينبغي إتمام الإصلاح الشامل تحت ظروف صعبة وقاسية من أجل إنشاء جيش حديدي لا يقهر يمكن أن يساعدنا في تحقيق النصر.. بل يجب علينا بلا شك إتمام إعادة الهيكلة خلال 3 إلى 5 سنوات".

ومن المعهود عن رين، المهندس السابق في جيش التحرير الشعبي، إستخدام عبارات عسكرية. وتحدث الملياردير الصيني في السابق عن "إنسحاب إستراتيجي" من أسواق معينة ردا على تزايد الملاحقة الأمريكية. ولم تكن هواوي نفسها واضحة حول كيف ستؤثر قيود إدارة ترامب على موظفيها البالغ عددهم 190 ألف على مستوى العالم لكن بدأت الشركة تستغني عن موظفين لديها في الولايات المتحدة، بحسب ما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال.

وعانت هواوي من تباطؤ نمو مبيعاتها خلال الربع الثاني من العام الجاري مقارنة بالربع الأول بسبب العقوبات الأمريكية، خاصة في الأعمال الاستهلاكية من التجارة في الحواسيب الشخصية والهواتف الذكية.وكشفت الشركة عن نظامها للتشغيل هارموني أو.إس يوم الجمعة قائلة إنه سيحل بديلا عن أندرويد إذا تم منع  إستخدام هواتفها الذكية في المستقبل لنظام جوجل. ولكن قال رين إن الشركة تحتاج وقتا أطول بكثير لبناء نظام تطبيقات خاص بها، وهو شرط رئيسي لنجاح أي نظام تشغيل على المدى الطويل.

ومع ذلك، تحدث رين عن تفوق هواوي على الولايات المتحدة في تقنيات اتصالات الجيل الخامس. ويُستشهد بهيمنة الشركة الصينية في اتصالات الجيل الخامس كدافع وراء حملة أمريكية لإحتواء صعودها لأن هذه التكنولوجيا من المتوقع ان تقود الاقتصادات المعاصرة في المستقبل.

وكتب "الولايات المتحدة لا تستخدم تكنولوجيا الجيل الخامس الأكثر تطورا...هذا ربما يجعلها متأخرة في قطاع الذكاء الإصطناعي".

أحدثت النتيجة المفاجئة في الانتخابات الأولية للأرجنتين هزة كبيرة في الأسواق المالية للدولة مما هبط بمؤشر "اس اند بي ميرفال" للأسهم المحلية 48% من حيث القيمة الدولارية.

ويمثل ذلك ثاني أكبر موجة بيع ليوم واحد تشهدها أي من البورصات ال94 التي تتبعها بلومبرج منذ عام 1950.

وكانت بورصة سريلانكا قد إنهارت بأكثر من 60% في يونيو 1989 حيث كانت الدولة تشهد حربا أهلية.